上海建立自貿區對航運金融業的影響分析

余思勤 莊佳芳 袁象

摘要：航運金融是指航運企業經營過程中發生的融資、保險、貨幣保管、兌換、結算、融通等經濟活動，以及由此產生的一系列與此相關業務總稱。航運金融不僅在國際金融市場中具有重要的地位， 而且對航運市場的發展也有著舉足輕重的影響。我國開展航運金融業務的時間比較短，由于受到相關法律不健全、金融市場不發達、缺乏相關專業人才等因素的影響，致使我國的航運金融發展緩慢。上海成立自貿區為航運金融的發展提供了機遇，文章將重點分析我國應該如何利用這一有利時機，大力發展航運金融產業。

關鍵詞：自貿區；航運金融；促進

一、 引言

2013年9月27日，國務院印發《中國（上海）自由貿易試驗區總體方案》，其中明確指出：“擴大投資領域的開放，提升我國在國際航運領域的服務能級，積極探索國際船舶管理、航運金融以及國際航運經紀等航運相關產業，并加快發展航運金融領域的運價指數衍生品交易業務”。方案中明確指出了要積極發展航運服務業中的航運金融業，并且強調以運價指數衍生品交易業務為突破口。方案的出臺，將極大的刺激航運金融產業的發展，對于發展前景看好，但進展并不順利的航運金融產業是極大的利好。航運金融金融相關部門，一定要利用好此次良機，出臺相關政策，采取有力措施，真正把上海乃至全國的航運金融產業做大、做強。

方案中關于航運金融給出的只是指導性框架，具體內容還需要相關部門實施，下面本文將具體分析自貿區將如何促進上海航運金融產業的發展，以及應該具體如何實施。

二、 上海自貿區的本質及其內涵

自由貿易區是一個相對成熟的概念，國內外學者進行了大量的研究，一般認為自由貿易區（Free Trade Zone）是指兩個及以上的國家或者地區，通過簽訂一系列的自由貿易協定的方式，互相取消絕大部分貨物或者是服務的關稅及其配額等非關稅壁壘，取消絕大多數服務部門的市場準入門檻限制，鼓勵開放投資，從而促進商品、服務、資本、技術以及人才等生產要素的自由流動，實現優勢互補，促進共同發展。這是國際上通用的自貿區的一般廣義概念，而上海的自貿區是指狹義的自貿區概念，即在一個國家領土范圍內，劃出一定的特殊區域，進入該區域內的貨物就進口關稅及其他稅種而言，屬于在關境以外，并免于海關監管。和國內各類保稅區不同的是，自由貿易區的最大特色是“境內關外”的特殊海關監管制度，即“一線（自貿區與國境線）放開，二線（自貿區與非自貿區）管住”。

上海的自貿區是富有中國特色的自貿區，與西方國家的自貿區存在著以下幾個方面的不同：

（1）從本質上看，上海的自貿區實行的仍是“境內關內”政策，而國際通行的自貿區則實行“境內關外”政策，也就是放開一線（國境線），管住二線（與非自由貿易園區的連接線），在區內免除海關通常監管等等。

（2）由于西方發達國家的金融市場是全面開放的，不存在金融方面的障礙，而上海自貿區存在著“資本項目未開放、利率未市場化”等等問題，而且市場經濟體系也不發達，因此我國上海建立的自貿區需要突破的政策問題比較多。

（3）上海的自貿區是離岸市場和在案市場共存。有人可能認為二者矛盾，其實不然，這就象我國對香港的“一國兩制”的制度體系是一樣的。離岸市場是與中國隔離的另外一套市場體系，允許境外機構參與；在岸市場是在中國金融、法律、行政制度下的金融市場體系，全國各地機構都能夠參與。

三、 對上海自貿區的進一步理解

從根本上講，上海自貿區的本質是借鑒全球市場制度，創建融入全球的跨境服務業市場。它是中國服務業市場開放和建設的一個戰略步驟。

另外，需要注意的是，“自由貿易”所引發的一般貨物貿易及轉口貿易的增加只是表象，更深層次應該體現在金融領域的的政策突破，包括資本項目開放、人民幣可兌換和利率市場化等。但這些政策突破要穩步進行，要有科學合理的戰略規劃。根據我國目前的現實情況，要充分考慮到中小企業的利益，實施金融創新，形成一個在金融體系支撐下的自貿區發展模式。

從未來的發展看，是自貿區要從前端的“產業金融”向后端的“商務金融”延伸和轉型。打造航運金融、租賃金融、倉儲金融乃至物流金融等創新金融業務，促進服務貿易和貨物貿易快速發展。

四、 上海航運金融業存在問題分析

航運業屬于資金密集型行業，其發展對銀行等金融機構的依賴度很高，同時航運業的金融需求也對金融業的發展產生巨大的推動作用，兩者相輔相成。對于承擔超過 90%的國際貿易運輸量的航運業，其需求龐大、日益復雜的國際化金融業務創新成為金融行業創新的主要動力和源泉。

上海的航運金融業經過幾年的發展，已經取得了一定的成績，但與西方發達國家相比還存在較大的差距，具體存在以下幾方面問題：

（1）受到政策制度的制約較多，而且缺乏相關的稅收扶持力度 航運金融業的發展需要良好的國際金融環境，需要國際金融中心的地位的有力支撐，但目前的國際金融中心建設方面雖然取得了一些成績，但進展緩慢，還沒有真正意義上的政策突破。缺少國際金融中心的支持，是上海航運金融發展緩慢的主要原因之一。另外，上海在船舶融資成本、船舶租賃項目財政稅收政策及交易透明度等方面，與倫敦、紐約等地區存在著非常大的差距，這些方面成為影響我國發展航運金融業務的限制性制約因素。

（2）航運服務產業鏈不完善，導致船舶融資發展滯后。目前，國內很多銀行都成立了航運金融業務部門，并且開展了一些船舶融資業務，但我國的航運企業還主要以傳統的貸款為主，真正意義上的船舶融資業務很少。船舶融資具有很高的專業性，涉及的環節較多，如船舶檢驗、船舶登記、船價評估、以及法律、會計等多個環節。目前我國的航運服務產業鏈主要集中在貨運代理、船舶代理等附加值較低的環節，

在船價評估、法律以及會計等高端環節非常薄弱，致使船舶融資行業發展非常不順利。另外，由于我國外匯管制的原因，國際性航運企業在全球資金配置和回籠過程中途經中國時存在一定限制，企業只能設立離岸賬戶的方法解決。這不僅增加交易成本，而且與立足本土、為客戶提供具有全球化視野的清算服務的期望是相背離的。

（3）航運保險險種少，相關保險機構國際性程度不高。航運保險屬于專業性較強且高端的保險種類，進入門檻相對較高，一直是國內保險業的短板，也是我國航運金融產業急需加強的領域。目前，歐美等發達國家的保險公司在航運險領域實力比較強，它們往往擁有遍布世界主要港口的理賠、保險檢驗、追償代理網絡以及全球性的航運保險產品，這是從事國際航運保險的必備的關鍵因素。國內保險業，包括上海的保險業還缺少統一的航運保險信息綜合平臺；缺少相關專業的高端人才，大部分保險公司還主要承保一些市場準入門檻較低的短期貨運險種，基本沒有保險公司有能力開展遠洋貨運保險。另外，由于航運保險機構數量少、規模小、國際知名度不高、經營管理水平相對落后、風險定價能力不足、保險條款各方面未能與國際接軌、不能提供較為全面的保險服務等缺陷，在與實力強大的國外保險機構競爭時，往往流失了很多航運保險業務。

（4）高端運價衍生服務尚處在初級階段。近幾年，航運業價格波動非常頻繁，運價指數衍生品是規避運價風險的主要工具，是與航運業發展高度匹配風險控制手段。航運金融衍生品市場是航運金融領域的高端業態，是航運金融領域向縱深發展的必經階段，但由于我國在航運金融衍生品市場發展起步很晚，只是在這兩年才有一定的進展，目前我國在這方面的產品品種偏少，產品設計方面的科學性也存在爭議，而且缺少國際性的航運企業和金融機構參與。縱觀國際上航運金融衍生品的發展歷史，可以看出，航運金融衍生品未來在中國必然會非常好的發展前景。

（5）航運金融相關人才極度短缺。航運金融屬于航運業和金融業的交叉行業，在我國屬于新興行業。作為航運金融業的從業人員，必須同時需要掌握物流、金融、會計、法律等多方面的專業知識，不僅要具備扎實的理論基礎，而且需要具有豐富的實踐經驗。國內金融業和航運業，包括大型商業銀行和大型航運企業涉足航運金融業務領域時間很短，幾乎不超過5年，因此普遍缺乏懂既金融又懂航運的復合型專業人才，在航運金融專業人才的積累上方面，我國與國外銀行、航運企業存在著巨大的差距。上海高級國際航運學院院長余思勤教授（筆者）日前在接受東方衛視記者的采訪中也指出：“目前，航運金融是我國航運業的短板，軟實力方面與西方發達國家存在較大的差距，而且最主要的是缺乏航運金融方面的人才”。

（6）航運金融領域的國際結算便捷度偏低。由于歷史的原因，我國一直以來對外匯管制相對嚴格，近幾年有所放寬，但與西方發達國家相比，還是限制很多。目前，我國在資本項目方面還沒有實現自由兌換，外資跨境資金流動受到較大的限制，境內外匯資金劃轉也同樣受到很大的限制，致使資金的流動和劃轉都要加上很多的人為審核環節，致使我國在航運金融的國際結算方面的效率非常低下。人民幣結算方面，大型國有商業銀行相對較好，但各商業銀行電子結算系統重復建設嚴重且水平不高，基本不具備專門針對航運企業的特色系統或相關模塊。整體上看，航運金融領域的結算便捷度較低。

五、 上海自貿區對航運金融業的促進作用分析

自中國（上海）自由貿易試驗區（下稱“上海自貿區”）獲批以來，人們對自貿區內的各項改革寄予厚望。上海自貿區改革主要任務是投資和貿易的便利化，而這些，需要金融領域改革的支持，因此自貿區建設中，必然引起一系列金融領域的改革。另外，自貿區建設必然會推動新的航運政策的出臺，從而提升我國國際航運服務的能級。自貿區若能推行與國際水準持平的航運標準，那么相應也將帶動金融體制的改革，與國際航運金融接軌。具體來說，自貿區建設，將對航運金融行業產生以下幾個方面的促進作用：

（1）航運金融業將直接受益于上海自貿區帶來的貿易提升。航運金融業的發展，需要以金融業和航運業的快速發展為基礎，很難想象，一個國家的金融業和航運業都不發達，而航運金融業卻非常發達。因此，航運金融業是以航運業和金融業的發展為依托。自貿區建設，必然將加大我國的國際貿易量，包括轉口貿易，貿易量的增加，必然會引起對航運需求的增加，從而也會導致對航運金融需求的增加。金融改革將是自貿區最大亮點，會引起利率市場化、匯率自由匯兌，金融業對外開放、產品創新等方面的改革。這些改革將非常有利于航運金融金融業的快速發展。

（2）自貿區建設，將為我國航運保險業迎來難得的發展機遇。隨著上海自貿區內不斷發展完善，航運保險未來發展環境優越。上海保險監管部門充分地利用了上海成立自貿區的大好時機，迅速采取行動。為配合上海航運保險適應上海自貿區發展的需要，上海保監局成立了保險創新業務監管領導小組。該小組全面負責對航運保險和自由貿易試驗區保險的監管工作，旨在探索保險創新業務監管的思路、制度和方法，更好地支持中國（上海）自由貿易試驗區建設。保險從業機構也正在加大產品創新的力度，以適應自貿區所帶來的對航運保險需求的需要。

（3）上海自貿區的設立為航運金融衍生品創新帶來了新的機遇。上海自貿區總體方案已經出臺，其中明確指出：“要積極發揮洋山深水港、外高橋港、浦東空港國際樞紐港的聯動作用，探索并形成具有國際競爭力和影響力的航運發展制度和運作模式；創造條件，加快發展航運運價指數衍生品交易業務”。上海航運交易所，應自貿區政策要求，于近期推出了南北線煤炭運力衍生品運價合同，這是全球第一個運力交割型航運金融衍生品。通過實物交割，該衍生品更貼近實體經濟的實際需求，這是上海航運交易所的大膽創新。公司還計劃在明年（2014年）推出基于國際干散貨的衍生品，也將對現有的中國出口集裝箱運價衍生品進行改造升級。可見，上海航運交易所利用上海成立自貿區的時機，不斷推出新產品。

另外，如果在自貿區內能夠實現人民幣自由兌換的話，會有吸引國外的成熟交易者參與我國的運價衍生品交易，這將改變我國衍生品交易中沒有國外投資者參與的窘境，使我國航運運價衍生品的投資者隊伍更加合理。

（4）利用上海成立自貿區的契機，不斷健全金融服務方式和手段，提高航運金融業結算便捷度。為了提高航運金融結算的便利性，利用自貿區內很可能放開外匯管制的時機，積極籌建大型航運公司的中國資金管理中心和業務結算中心。在人民幣結算方面，建議國內有條件的商業銀行利用自貿區的便利條件，積極加大研究和開發力度，并盡力結合航運企業的行業結算特點，提高結算便捷程度。

某國際航運巨頭集團提出將在近期和國內某商業銀行共同開發建設統一的運費清算中心，用以作為我國航運業通用的一個結算平臺，清算船公司及其代理公司之間的資金和票據，加快結算的便捷度。目前我國國內的航運企業還沒有這方面的動作，為此建議，國內商業銀行和大型航運企業，也應該抓住上海成立自貿區的有利時機，實現強強聯手，在航運金融結算方面實現較大的突破。

（5）大力培育航運金融相關專業人才，充分做好人才儲備。國內相關行業主管部門應該盡快著手建立有關航運金融人才的相關制度，形成相對完善的航運金融人才的引進機制和培養機制，既要為形成人才流動提供便利，而且更要注重航運金融專業人才的培養和儲備。上海相關部門應該利用自貿區成立的機會，出臺相關政策，為真正掌握航運金融的人才提供一系列的優惠措施和政策，吸引國際人才參與到我國的航運金融建設中來。另外，還要加大本土培養力度，政府部門要出去措施，聯合研究機構，進行聯合培養。上海海事大學利用上海成立自貿區的時機，成立“中國自貿區供應鏈研究院”。該研究院將在與自貿區供應鏈相關的航運、物流、金融、法律等領域開展研究咨詢、政產學研合作、境外合作、高端教育培訓、情報發布等工作。相關政府部門，也可以利用這一平臺，建立科學合理的人才培養機制，真正培養出大量的航運金融專業人才。

另外，我國在發展航運金融產業過程中，不能將關注點僅僅放在大型的航運企業和國有大型商業銀行方面，不同層次的航運企業對航運金融服務的需求程度不同、依賴程度也不一樣。在航運金融產業的不同發展階段，所提供的航運金融服務能力存在很大的差別。當前，我國的航運金融業剛剛起步，其所能夠提供的服務能力相對層次偏低，這正好與我國小型的航運企業的需求相對應。從我國的實際情況看，國內的中小航運企業對于航運金融市場的依賴度要比大型航運企業的要高得多，尤其是融資方面。因此，我國的商業銀行也要將中小航運企業作為其主要的服務對象，這與我國航運金融市場發展階段相對應，這是符合市場發展規律的，這就要求我國的大型商業銀行切不可好高騖遠，忽略對小型航運企業的服務供給。

總之，隨著國家相關優惠政策的落實，上海自貿區內的貨物將實現自由貿易、金融也將自由流通，必然導致進出口服務貿易會更加活躍。而貨物和服務自由貿易活躍度的提高，必將推動航運金融產業的發展。上海自貿區的建立，對航運金融的影響也不會僅僅停留在自貿區內的相關企業，它將帶動整個航運金融產業的成長和發展。

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基金項目：上海海事大學校級基金項目（項目號：20120122）。

作者簡介：余思勤，同濟大學管理學博士，上海高級國際航運學院院長、教授、博士生導師；莊佳芳，上海海事大學博士生，上海海事大學教務處副處長、副教授；袁象，上海交通大學管理學博士，上海海事大學經濟管理學院副教授。

收稿日期：2014-01-11。