“寶寶”爭奪戰

胡靜

2014年6月，首只互聯網貨幣基金——余額寶，正式誕生一周年。然而，在這樣值得紀念的日子，“寶寶們”不僅沒有歡快起舞，反而步履維艱，年化收益率頻頻“破5”。有媒體稱，寶類產品正在遭遇史上最大的收益“信任危機”。

而恰逢此時，平安好房網6月6日宣布推出金融購房類“寶”產品“好房寶1號”，并稱之為第一款“互聯網+房地產+金融”產品，敲出了“江山代有才人出”的節奏。

“破5”“寶寶”深陷危機？

寶類貨幣基金收益率“破5”。

美國的先例是否預示著中國“寶寶”們的明天？

“其實，寶類貨幣基金收益率‘破5屬于正常現象，表示整個市場的資金價格——也就是利率——在下降。”四川省金融與財貿經濟研究所專家羅志華在接受本刊記者采訪時表示。

依靠“余額寶”一飛沖天的天弘基金對“破5”也發出了聲音。“貨幣基金不等同于存款，收益是波動的，春節前后貨幣基金的收益高達5%-6%是由于季節性因素導致的，并非常態，其收益會隨著市場利率的下降而向正常水平回歸。” 天弘基金高級策略分析師劉佳章告訴本刊記者，天弘基金會持續做好投資者教育，幫助投資者建立正確的心理預期。

西南財經大學教授、中國支付體系研究中心副主任帥青紅則認為，“寶寶”們遭遇這次危機，是源于用戶逐漸認識了“寶寶”們贏利的本質、銀行采取了對策、監管部門加強了風險警示。

“寶類產品是有生命周期的，隨著利率市場化改革和寶類產品同業存款業務的不可為繼，‘余額寶們在未來或將消失。這在美國和日本有過先例。” 帥青紅告訴本刊記者，“例如，10多年前誕生的美版余額寶——PayPal貨幣基金——就已于2011年關閉。”

談到PayPal貨基無奈清盤，帥青紅認為原因主要有兩點：

其一，美國利率市場化程度高，套利空間較小，PayPal推出的“余額寶”收益率與活期存款利差不大，以至資金規模最高也就十億美元左右；

其二，金融危機后美國實行了超寬松貨幣政策，推出了量化寬松購買資產大肆放水美元的計劃，并且將利率降低至零水平，導致PayPal貨基最終不得不銷聲匿跡。

美國的先例是否預示著中國“寶寶”們的明天？

對此，劉佳章表示，從美國貨幣基金的發展歷史來看，從上個世紀70年到現在，雖然期間也經歷了利率市場化，甚至是2008年金融危機后的近“零利率”時代，但是貨幣基金依然在其百姓理財中占有極大的份額和規模。

“因此我們也有理由相信，余額寶作為既能滿足百姓日常理財需求、現金管理的需要，又能通過互聯網這一工具實現與網絡購物、繳費、轉賬等緊密結合的需要，會具有很強的產品生命力。”劉佳章告訴記者。

對于“余額寶”們消失論，羅志華也持反對意見。“這是不太可能的。首先，貨幣市場不會消失，貨幣基金就不會消失；其次，通過互聯網銷售貨幣基金的方式也不會消失。”羅志華表示，“寶類貨幣基金的電商平臺提供的客戶體驗度比銀行有優勢；而且規模大的“寶寶”跟銀行的議價能力更強，可能比銀行發行的貨幣基金收益率更好。”

新生，“好房寶”橫空出世

你要買房嗎？玩好房寶吧。

“好房寶”“項莊舞劍”意在“房”。

就在“寶寶”危機之爭此起彼伏的時候，又一個新“寶寶”——“好房寶”——橫空出世。

“你要買房嗎？玩好房寶吧。既可理財，還可獲得購房補貼。”自“好房寶”上線以來，掀起了新一輪的寶類產品關注熱潮。據平安好房網相關負責人透露，從6月6日開放預約到6月9日，四天時間的預約量達20萬人次。

“寶”迷們所關心的是，與開山鼻祖“余額寶”相比，“好房寶”具有怎樣的優勢？能否帶來更大的收益？

該負責人表示，由于平安好房網是平安集團旗下的全資子公司，得到了平安大華基金、平安付、平安銀行等眾多兄弟公司的合作。這是其他一些類似產品所不具備的潛優勢。

“從消費者角度來說，購買一個產品，最關心的肯定是產品收益的持久穩定性，以及安全可靠性。”平安好房網首席互聯網金融運營官韓曉告訴本刊記者，“此次‘好房寶1號還得到了平安保險的保障，實現100%賠付，這給消費者的資金安全很大的保障。”

一款通過保險來實現零風險的理財產品，對具有資金安全需求的投資者來說，吸引力不言而喻。

然而，不少業界人士卻認為，“好房寶”“項莊舞劍”意不在此。

“‘好房寶主要是為了吸引消費者買房，在房地產低迷情況下，利用互聯網的銷售模式創新。”帥青紅告訴本刊記者。

好買基金研究中心認為，地產作為人生最大的投資之一，有多少人會僅憑網絡工具線上交易，平安好房此舉更多的是扮演地產行業的攪局者，而非互聯網金融。

更有業界人士表示，對于理財產品而言，“好房寶”只是帶上了互聯網、房地產帽子的噱頭而已。

對于此類質疑，平安好房網相關負責人表示：“根據設計的初衷，‘好房寶并不是一款普通的理財產品，它的最大意義是橫跨了‘互聯網+房地產+金融三個領域，在房價日益高企的情況下，能夠用金融助力消費者買房。‘好房寶將會是一個系列產品，近期試水的“好房寶1號”，針對的是在半年內有意向購房的消費者。”

該負責人的回應，印證了“好房寶”當前“項莊舞劍”意在“房”。

“如今各地樓市成交處于膠著狀態，但這并不表示普通消費者沒有改善居住的需求了，而是大部分人處于觀望狀態，許多消費者都在等待更好的時機，或是尋找更優質的房源，或是期望更多的補貼。” 平安好房網COO莊諾告訴本刊記者，而“好房寶”的推出，正是給這部分猶豫的消費者一個一邊等待一邊尋覓好房源的新產品。

新生的“好房寶”也贏得了房地產商的肯定。“這是一種創新，”萬科集團董秘譚華杰告訴本刊記者，“對房地產公司來說，這種新生的互聯網工具可以提高效率，節約成本。我們非常樂意與這種新興的公司進行探討。如有合作機會，也愿意合作。”

創新，“寶寶”力闖新未來

寶類產品是否還具有可持續創新力？

互聯網金融是大勢所趨。

如此看來，在寶類貨幣基金頻頻“破5”的關鍵時刻趕來救場的新生兒——“好房寶”，與互聯網金融創新者還有一定距離。

目前層出不窮的寶類產品是否還具有可持續創新力？還是只閃現曇花一現式的輝煌？

帥青紅堅持認為，寶類產品面臨利率市場化、用戶認知提高、銀行加強應對等會慢慢退出市場，“但是一定會有金融業與其他行業融合的新生互聯網產品來替代‘寶寶們”。

剛滿周歲的余額寶，雖然沒有了誕生之初的頭頂光環，但仍然在互聯網金融的跑道上一路向前。

劉佳章表示，余額寶本身是一項服務和一個產品，以這樣一個產品內核為基礎，在產品應用場景和功能提升方面余額寶還有很大的發展空間。

在金融公司工作的孫小姐是“寶”迷一枚，已經習慣了將不急用的錢放進余額寶。“雖然余額寶現在收益率跌了，但也超過4%，我不打算把錢取出來，放在里面多少有些收益，要用錢的時候取也方便。再說，放別的地方還不一定有這么高的收益呢。”孫小姐告訴記者。

羅志華也表示自己是挺“寶”派。“雖然現在大部分‘寶寶的年化收益率‘破5，但收益率還是比銀行活期利率要高，還是值得擁有。”羅志華告訴記者，互聯網金融是大勢所趨，今后還將發展出很多創新產品。

2014年5月，因余額寶而一舉成名的天弘基金迎來了新的發展機會。證監會核準阿里巴巴向天弘基金出資2.623億元，持有天弘基金51%的股權。

“伴隨公司資產管理規模及注冊資本金的增加，業務發展也進入了新的高度，”劉佳章表示，從業務體系上，天弘基金擬將針對非金融機構類企業建立銷售體系，建立和傳統銀行渠道體系、互聯網金融體系、機構銷售體系并列的新型渠道體系——對公業務條線，未來將四線齊發，全面拓展業務。

劉佳章也向記者透露，天弘基金正在積極準備其他方向的產品和服務，在客戶服務方式、客戶生態營造方面，也會有進一步的舉措。