中小房企資金問題進一步惡化

研究機構克而瑞日前發布數據，顯示自2012年底以來，A股139家上市房企凈負債率一直保持上升趨勢。2013年，盡管拿地較多，但其凈負債率上升相對溫和，從年初的66.28%升至年末的77.66%，同比僅提高15.52個百分點；但在2014年上半年，盡管拿地力度銳減，但凈負債率卻不降反升，到上半年末已較年初提高22.30個百分點至99.7%。

近期，房企的資金問題出現了明顯分化。克而瑞數據顯示，今年上半年， 139家房企融資現金流入4675億元，同比增加38%。其中，作為傳統一線房企的“招保萬金”總計融資1032億元，同比增加25%；但中小房企融資額為3642億元，同比增幅42%。就凈負債率而言，“招保萬金”為61.6%，與2011年末的高峰值相當，但中小房企的凈負債率卻飆升至119.3%，創下歷史新高。

存貨情況更不容樂觀。截至上半年，139家房企存貨達2.12萬億元，同比上升25%，環比一季度末上升5%。其中，部分中小房企庫存同比漲幅都超過100%，面臨著巨大的資金回籠壓力。

點評：

房地產企業曾一度組成“價格聯盟”，挺住不降，但中小房企由于融資渠道限制，率先打破“聯盟”的趨勢已愈發明顯。