我國證券市場發展現狀

摘要：從當前形勢來看，我國的證券市場不斷走向成熟，但由于發展初期受到的影響因素較多，也在發展過程中面臨許多現實問題。本文著重分析我國證券市場運行現狀，在深入研究問題根源的基礎上提出了相應的建議。

關鍵詞：證券市場；現狀；建議

改革開放之后，我國市場經濟逐步發展，各種證券行為開始出現并且形式逐漸多樣化。但由于我國的證券市場起步較晚，整個市場機制還不是很成熟，與發達國家相比差距較大。

一、我國證券市場的現狀

國家各種證券方面的法律法規不斷完善，先后制定了《證券法》、《證券公司管理條例》、《上市公司管理條例》等多項制度，同時與股票發行和上市公司收購等相關配套的法律制度也在不斷研究中。從證券市場的規模來看，由于資金來源渠道不斷豐富，因此資本市場的發展狀況比較理想，這就使得企業能夠通過對資本市場進行融資的方式來實現自身的更好發展。中國成為世貿組織成員國后，金融領域進一步開放，許多外資金融機構開始進入到我國證券市場當中，這固然使我國的證券市場開始面臨更多的競爭壓力，但同時由于外資證券市場的運作模式和管理機制都比較先進，因此有許多值得我們借鑒的地方，從長遠來看這對于我國證券市場的成熟是非常有益的。同時外國銀行的不斷增多，也使得我國成為世界的國際金融中心條件不斷成熟，這對于證券業的進一步發展提供了保障。

二、我國證券市場發展存在的問題

（一）上市公司的質量參差不齊

在我國證券市場處在發展初期，上市公司大多是試點性質的。從經營狀況看，它們的資金鏈周轉困難，管理方式落后；從領域范圍來看，它們大多是我國傳統的鋼鐵、紡織等行業，沒有太大的發展空間和行業競爭優勢，而且由于最初上市公司的門檻較低，許多部門將公司美化和簡單包裝之后就匆忙上市。由于這種沒有實力的公司很多，資金的配置和流向產生了很大的誤區，證券市場的本質作用沒有發揮，反而成為這些公司獲得籌資的一個場所。另外一個問題就是我國的上市公司并不具備與證券市場發展相匹配的管理方式，很多上市公司的董事會形同虛設，或是股權過于分散，這就造成了公司籌集到的資金無法發揮應有的效用。

（二）證券市場的信息不對稱，制度建設存在缺失

公司要想在證券市場獲取更多的利益，就要千方百計地上市，為了達到這個目的，很多公司就會制造虛假的財務信息，編造出公司運轉情況良好等假象以便建立更好的公司形象，而會計師事務所往往只考慮自己所得到的經濟利益，無法真正公平地對這些公司的會計報表進行審核。投資者并沒有更多的途徑來對這些公司的經營現狀進行了解，只能通過財務報表來分析個人的投資方向，這就使得證券市場的信息出現了不對稱，越來越多的投機分子開始利用這個機會來通過各種非法手段籌集資金，使得證券市場整體發展不穩定。

（三）可供選擇的金融交易工具過少，投資者無法選擇相應的避險工具

中國的證券市場總體風險較大，但目前的一個顯著問題就是市場沒有為消費者提供相應的風險對沖工具，這使得消費者無法采取有效的風險控制措施，如果要避免風險，唯一的選擇就是退出證券市場，而這個問題降低了投資者入市的動機，市場發展缺乏穩定支撐。

三、我國證券市場發展的建議

（一）進一步優化市場環境

要實現證券市場自身的調控作用，而不是采用行政干預的手段來進行控制。對當前證券市場管理與實際運行中存在的問題要認真分析，逐步建立起由證監會、交易所和市場中介機構多種主體并存的管理機構，改變所有事項由證券會審批的傳統模式。充分明確投資與投機之間的關系，投資是證券市場實現發展的前提，而適度的投資有利于證券市場的資金流動。當然要掌握好投機的尺度，避免過度投機對證券市場造成影響。

（二）提高上市公司質量

提高上市公司質量的措施有多種，首先可以增加社會公眾對國有股的持有數量，使上市公司的股權結構逐步優化，通過這種手段實現社會股東對于公司的管理，避免公司所有者管理缺失和控制不到位的現象；其次，對于準備上市的公司，要對其業績進行嚴格審核，包括其在社會上的誠信狀況和公司的發展規劃等，確保審核過程的真實和公平；最后，對于發生嚴重虧損的上市公司，要構建規范的股市退出機制，通過機制的運行來使這些公司重新獲得發展的可能性，或是徹底退出證券市場，避免更大的損失。

（三）實現金融交易工具的多種選擇

證券市場的不斷發展使得投資主體的需求開始呈現多樣化，尤其是價格風險的出現，對證券市場的風險轉移機制提出了更高要求，因此必須在全面衡量市場流動性、安全性和經濟利益的基礎上，對市場交易工具進行創新，要通過金融期貨和權證等方式，來實現融資渠道的進一步拓寬，實現資本市場的結構完整。

（四）強化證券市場的法制建設

對于當前實行的《證券法》，要準確分析其與我國證券市場發展現狀不符的地方，同時對于相關配套制度要進一步建立和完善，加強制度的執行力度。強化對證券市場的有效監管，提升從業人員的專業素質和職業道德水平，對證券市場的進一步發展所需的軟件設施進行完善。

當前我國的金融市場越來越開放，尤其是證券市場的發展速度不斷提升，這對于我國經濟體制的完善有明顯的推動作用。盡管從整體形勢來看我國的證券市場發展越來越規范，帶來的經濟效益越來越多，但發展過程中的許多問題也是不可回避的。因此，必須認真分析我國證券市場發展中的問題，查找根源，才能實現證券市場在經濟大潮中的規范發展和持續發展。

參考文獻：

[1]甄紅線，金榮榮，符林.對我國證券市場制度缺陷的再思考[J].區域金融研究，2012（02）.

[2]陳葵花.完善我國證券市場監管體制的探析[J].財政監督，2012（24）.

（作者單位：湖北省武昌實驗中學）