頁巖油氣如何重構(gòu)全球能源貿(mào)易？

頁巖油氣（包含致密油、頁巖油和頁巖氣）的出現(xiàn)，促使人們開始認(rèn)真反思全球能源前景。盡管最初的關(guān)注點在北美地區(qū)，但美國能源情報署（EIA）和國際能源署（IEA）最新預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，全球頁巖油氣的技術(shù)可采儲量（TRR）中，大部分位于世界其他地區(qū)。目前，最可靠的估計數(shù)據(jù)顯示，83%以上的頁巖氣和接近81%的頁巖油TRR分布在北美以外。這意味著，全球中期擴(kuò)張前景可觀。EIA在最近的報告中，將全球技術(shù)可采儲量的估計數(shù)值上調(diào)了60%，這是EIA兩年前最初發(fā)布估計值以來，首次調(diào)整頁巖油氣儲量的預(yù)期。這一驚人的數(shù)據(jù)，將越發(fā)強(qiáng)化人們對頁巖油氣的擴(kuò)張預(yù)期。粗略查看一下現(xiàn)有的數(shù)據(jù)就會發(fā)現(xiàn)，美國頁巖氣儲量在全球名列第四，加拿大位列第五，而中國高居榜首，緊隨其后的是阿根廷和阿爾及利亞。頁巖油儲量美國位居第二，僅次于俄羅斯，加拿大位居第九。中國、阿根廷、利比亞、委內(nèi)瑞拉、墨西哥、巴基斯坦依次為第三至第八名。

隨著頁巖油氣革命的推進(jìn)，它將演變成一個全球性現(xiàn)象。

關(guān)于非常規(guī)油氣的三個結(jié)論

當(dāng)然，任何一位油田工程師都會說，技術(shù)上“可以開采”與實際上“能夠開采”的儲量（ERR）之間存在實質(zhì)性差異。后者必須考慮從鉆探到竣工的成本、油氣井壽命周期內(nèi)的預(yù)期產(chǎn)量、石油或天然氣的市場價格、現(xiàn)有的基礎(chǔ)設(shè)施、是否有足夠的經(jīng)驗豐富的承包商、當(dāng)?shù)氐乃Y源狀況和地質(zhì)環(huán)境，以及其他諸多因素。

雖然只有通過開采才能確定實際的油氣流量，但市場已經(jīng)得出了以下三個結(jié)論：

首先，非常規(guī)油氣將改變油氣生產(chǎn)行業(yè)的圖景。

其次，非常規(guī)油氣生產(chǎn)的范圍，將逐步擴(kuò)展到全球。盡管這種趨勢始自北美，但并不會停留在那里。

目前，上述兩點得到廣泛認(rèn)同，但對于許多相關(guān)因素，各方尚存疑問。例如，實際能夠開采儲量的規(guī)模有多大，開采的油氣上線所需的時間，需要多長時間才能積累足夠的技術(shù)、專業(yè)知識，形成支持、輸送、分銷體系，等等。上述考量主要涉及的是時間因素以及生產(chǎn)和利用能力的提升，其核心已不再是這場革命是否會到來。

第三，全球能源產(chǎn)業(yè)將隨著頁巖油氣等非常規(guī)能源的發(fā)展而發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。

供需格局因之改變

非常規(guī)油氣加速問世，可能會使許多國家和地區(qū)改變進(jìn)口石油和天然氣的需求。在美國和加拿大，我們已經(jīng)看到了這種趨勢的結(jié)果。美加兩國廣泛的預(yù)期是，未來10年內(nèi)實現(xiàn)北美能源自給。加拿大開采的石油和天然氣超過本土需求已有一段時間，但美國的情況大不相同。

僅僅幾年前，美國每天的原油需求量中，仍有近70%依賴進(jìn)口。記得2005年我參加一次會議時，與會者都認(rèn)為，美國市場每日所需的天然氣，至少15%需要以液化天然氣（LNG）的形式進(jìn)口。現(xiàn)在的預(yù)期是，到2020年，進(jìn)口的石油就會降至30%，而且全部來自加拿大。美國境內(nèi)新發(fā)現(xiàn)的巨大頁巖氣儲量，預(yù)計可滿足未來40年至120年的需求。不同人按照不同地區(qū)的情況，估算的數(shù)值也不盡相同。

由于掉期合約及套利交易，還會有石油和天然氣進(jìn)口到美國，但其原因不同——不是為了滿足市場需求，而是為了利潤最大化。

頁巖油氣的發(fā)展肯定會以不同的方式影響其他國家的國內(nèi)市場。然而，一個無法回避的事實是，頁巖油氣田的開發(fā)，將在全球數(shù)十個國家提供至少能部分滿足當(dāng)?shù)毓I(yè)、商業(yè)、居民能源需求的機(jī)會。

能源供應(yīng)重心移向亞洲

石油輸出國組織（OPEC）兩年前修訂其主要的內(nèi)部計劃文件時提出，考慮到頁巖油氣的預(yù)期沖擊，到2050年，該組織的所有成員國都不會再向美國出口石油。OPEC目前把亞洲作為推動銷售增長的目標(biāo)。

這種做法頗有道理。全球能源貿(mào)易的方向正轉(zhuǎn)向亞洲，而且步伐很快。亞洲需求已開始成為全球能源產(chǎn)業(yè)的驅(qū)動力。近期發(fā)布的所有分析報告都講述了相同的故事——能源供應(yīng)重心正轉(zhuǎn)向亞洲。

這就意味著，亞洲仍將是增長最快的原油輸送目的地。此外，亞洲通過管線及LNG運(yùn)輸船運(yùn)送天然氣的需求日益增強(qiáng)，也將重塑全球能源運(yùn)輸?shù)目傏厔荨：喲灾瑏喼弈茉葱枨蟮某掷m(xù)增長，至少到2035年都會遠(yuǎn)超全球其他地區(qū)。

告別“亞洲溢價”

貿(mào)易平衡新的調(diào)整，將根本改變其他地區(qū)的價格預(yù)期。常規(guī)油氣資源的重新調(diào)整會很明確地面向亞洲，這是頁巖油氣發(fā)展的基本結(jié)果。盡管面臨頁巖油氣的沖擊，傳統(tǒng)能源仍占據(jù)國際能源市場的巨大份額。對亞洲來說，這還包括對煤炭的持續(xù)依賴。

亞洲可能終于有機(jī)會打破“亞洲溢價”。這一“溢價”傳統(tǒng)上是由OPEC出口指導(dǎo)原則（特別是由沙特阿拉伯）決定的。整個石油市場的定價預(yù)期，是根據(jù)亞洲被迫額外支付的金額得出的。溢價亦使亞洲某些石油輸出國索要更高的原油價格。

亞洲新增石油來源的可能性，將改變溢價局面。因為東西伯利亞–太平洋管線（ESPO）現(xiàn)已完工，來自于俄羅斯的石油供應(yīng)使價格更有利于亞洲。這條管線能將石油通過俄太平洋沿岸位于科濟(jì)米諾（Kozmino）的一座大型站點，輸送到亞洲。

在此之前，在西伯利亞斯科沃羅季諾（Skovorodino）竣工的ESPO的一條支線，多年來已向中國西北地區(qū)輸送俄羅斯石油。ESPO使莫斯科能夠開發(fā)東西伯利亞的巨大油氣儲量，這對俄羅斯的石油出口，還有更重要的意義——催生新的基準(zhǔn)原油價格。

以這條管線命名的ESPO出口原油（ESPO Export Crude），與沙特產(chǎn)石油相比，向亞洲國家的要價更低，質(zhì)量更好。沙特的標(biāo)準(zhǔn)出口石油硫含量較高，煉油成本更高。鑒于此，俄羅斯ESPO原油對亞洲石油定價的影響會逐漸增強(qiáng)，而且很有可能取代目前的亞洲溢價，提供與其他來源相比更為低廉的價格。

這對亞洲而言具有明顯的雙重優(yōu)勢。亞洲已逐步控制了國際需求曲線，現(xiàn)又能制定更低的價格。石油領(lǐng)域的情況，也會對天然氣和電力的價格產(chǎn)生影響，特別是考慮到中俄在天然氣協(xié)議方面的突破——假設(shè)雙方能最終達(dá)成價格和產(chǎn)量協(xié)議的話。

亞洲成為能源消費(fèi)的動力，也會影響其他地區(qū)的價格水平。由于亞洲開始控制更廣泛的能源資源，或?qū)⑵仁蛊渌貐^(qū)出現(xiàn)前所未見的溢價，包括歐洲的某些地區(qū)。

現(xiàn)貨市場或應(yīng)運(yùn)而生

考慮到亞洲需求的磁場效應(yīng)，這些預(yù)期一定會成為現(xiàn)實。頁巖油氣的開發(fā)催生了貿(mào)易模式的轉(zhuǎn)變。LNG充當(dāng)了變局的主力，但石油和天然氣的采購也會影響管線供氣的定價。很多北美洲過剩的天然氣需要出口，這將在未來18個月內(nèi)發(fā)生。美國在LNG出口市場所占的份額，最早到2020年就會從零提高到6%至8%。加拿大的出口步伐也會加快。

北美逐步開始出口天然氣的同時，也會調(diào)整政策。華盛頓將逐步推動原油出口，其原因是頁巖油產(chǎn)量劇增，使美國產(chǎn)油量達(dá)到了上世紀(jì)70年代初以來的最高水平。

如果全世界很多地區(qū)都有充足的能源供應(yīng)，能夠減輕價格波動的現(xiàn)貨市場就會應(yīng)運(yùn)而生。與按照原油價格確定、照付不議的長期管線合約相比，現(xiàn)貨市場往往能夠降低價格。隨著各地的現(xiàn)貨市場爭奪油氣運(yùn)輸，快速的掉期合約和套利協(xié)議的全新環(huán)境也會應(yīng)運(yùn)而生，但總體的結(jié)果會傾向于能源價格的可預(yù)測性，以及市場的計劃性（集中的或分散的）。另一個積極影響是，新的交易模式可能最大限度降低地緣政治對能源供應(yīng)的沖擊。

這是頁巖油氣革命在能源貿(mào)易領(lǐng)域帶來的最引人矚目的變化。我在行業(yè)內(nèi)的友人，尤其是俄羅斯天然氣公司（Gazprom）的朋友指出，LNG的進(jìn)口比通過管道輸入的傳統(tǒng)天然氣更昂貴，使之降低了在現(xiàn)貨市場的優(yōu)勢。

產(chǎn)量增加后，能夠促進(jìn)買賣雙方的競爭，價格差異變化就會很大。能源供應(yīng)得到保障，將產(chǎn)生決定性的影響。因為地方現(xiàn)貨市場的運(yùn)作方式，是根據(jù)市場需求而不是出口方來進(jìn)行快速采購的，充足的能源供應(yīng)將壓低實際價格。

所有因素都將沖擊價格，而頁巖油氣的出現(xiàn)，就是最主要的催化劑。

盡管頁巖油氣備受矚目，但它并不是唯一的新生事物。除此之外，還有本文沒有談及的煤層甲烷、天然氣水合物以及重油。