投手兇猛

2014-04-29 00:00:00朱桂林

環球企業家 2014年7期

作為全球最大的主權財富基金，GPFG已連續兩年穩居冠軍寶座。2013年更實現15.9%（1150億美元）的回報，目前市值達到5萬億挪威克朗（8380億美元）。以挪威510萬人口而言，相當于每個國民擁有財富百萬克朗。在其2013年投資組合中，股票回報率為26.3%；債券由于全球超低利率只獲得0.1%的回報；歐美房地產則獲得11.8%的回報率。

資產規模：8380億美元

創辦時間：1990年

資金來源：石油和天然氣稅收、國有油田收入及挪威國家石油公司（STL）的股票分紅

投資風格：指數型

透明指數：10

在過去30多年中，ADIA始終維持著7%以上的年度回報率。最近的資產配置情況為35%到50%集中于北美，15%至25%瞄準新興市場，歐洲地區的比重則從25%下調到20%。此外，由于國際原油需求的持續上漲，中短期內海灣國家財政收入依然穩定，預計ADIA的資產規模仍將保持增長，并有望在未來數年內突破1萬億美元大關。

資產規模：7730億美元

創辦時間：1976年

資金來源：阿布扎比國家石油公司（ADNOC）及其下屬公司石油收益

投資風格：混合型

透明指數：5

作為十大主權財富基金中最不透明的機構，阿拉伯貨幣管理局始終蒙著一層神秘面紗。這個擁有約6700多億美元的基金，自上世紀70年代以來就在聚積石油收益。而在沙特低增長時期，它又幫助這個國家拓展基金，投資低風險資產，比如國債等。此外，阿拉伯貨幣管理局還持有瑞銀集團（UBS）和美國能源巨頭艾奕（AEI）的多數股權。

資產規模：6759億美元

創辦時間：未知

資金來源：原油出口收益、養老金

投資風格：未知

透明指數：4

中投的資產配置以美國市場為主，其次是歐洲發達國家市場，然后是發展中市場。據中投官方表示，2013年該基金在海外的投資收益率超過8%，而自2008年至2013六年間其年化收益率則達到5.02%。2013年底，中投拋售逾15億美元的能源類股份，將投資重心逐漸從能源領域轉移到發達及新興市場國家的基礎設施建設中。

資產規模：5752億美元

創辦時間：2007年

資金來源：中國外匯儲備

投資風格：組合型

透明指數：7

華安投資于1997年在香港遠東金融中心注冊，職責是確保中國外匯儲備資產的保值與升值。相較于中投自2007年起的“屢敗屢戰”，華安投資—這一低調的主權財富基金在2008年金融危機后大手筆的高拋低吸，卻令國際投資界界刮目相看。此外，其還將美債在外匯儲備中的占比從2009年的40.3%降低到2012年的35%左右。

資產規模：5679億美元

創辦時間：1997年

資金來源：中國外匯儲備

投資風格：指數型、被動型

透明指數：4

在過去十年的苦心經營下，KIA的管理資本翻倍增長，年回報率一度超過9%。其資產配置情況是53%分布在美國市場，32%在歐洲市場，亞洲與其他新興市場則分別為9%和6%。KIA也是人民幣市場的最大投資者之一，投資總額約為25億美元。此外，KIA還計劃未來3至5年內在基礎建設領域投資50億美元，主要針對英國市場。

資產規模：4100億美元

創辦時間：1953年

資金來源：石油收益

投資風格：混合型

透明指數：6

2013年，香港金管局的外匯基金投資收入約為759億港元，投資回報率為2.7%，低于2012年的4.4%和過去五年平均3.5%的水平。對其貢獻最大的是股票組合，共獲得817億港元投資收入，債券組合則由于利率明顯上升而錄得191億港元虧損。隨著美國逐漸退出QE，國際資金有可能再次出現大幅度回流，因此該基金仍存在市場波動風險。

資產規模：3267億美元

創辦時間：1993年

資金來源：外匯基金

投資風格：混合型

透明指數：8

GSIC的投資遍布全球30多個國家的2000多間上市及未上市公司，其中北美約占50%、歐洲占25%，東亞及東南亞占25%，據估計，該基金至少擁有40家中國上市公司股權，其中包括在香港上市的中國太平洋保險集團和北京首都國際機場公司，預計未來GSIC仍將繼續加碼中國市場，同時進行更多積極、以技術為導向的投資。

資產規模：3200億美元

創辦時間：1981年

資金來源：新加坡政府資產

投資風格：混合型

透明指數：6

作為長線投資者，淡馬錫自1974年以來的股東回報率約為每年16%，但在金融危機動蕩時期可能會上下波動達30%。在其資產配置中，超過65%的投資組合位于新加坡、中國和澳大利亞。目前該基金正在籌備設立歐洲和美國辦事處，盡管如此淡馬錫仍認為中國是最好的投資機會之一，尤其對城鎮化及國資改革極為看好。

資產規模：1733億美元

創辦時間：1974年

資金來源：新加坡政府財政部

投資風格：成長型

透明指數：10

QIA的資產類別包括上市證券、房產，以及在主要資本市場和新興市場中的私人股本。在過去兩年中，該基金已將美元在其投資組合中的比重削減過半，歐元資產的占比則達到40%，另外20%為英鎊等資產。目前，QIA正在全球范圍內招募資深銀行家，藉以降低其對歐洲的依賴程度，并分散投資組合，尋求在亞洲的更多機會。