一本萬利

一夜之間，供應鏈金融遍地開花。電商巨頭、物流公司，大宗商品生產商、交易商紛紛搶灘進入，欲從中分一杯羹。

無論是早期入駐的阿里、京東，抑或新闖入者百度、唯品會等，這些電子商務巨頭對供應鏈金融的布局都顯得野心十足。最新公布的數據顯示，京東已向供應商提供融資余額達14億元。而傳統銀行也不甘落后，浦發銀行、招商銀行、平安銀行近期都先后推出了升級版的供應鏈金融綜合解決方案。

2013年，中國供應鏈金融規模已突破8萬億元，預測今年有望突破10萬億元，未來將以每年20%的增速“瘋狂生長”。隨著更多企業的參與，以及互聯網、大數據技術的飛速發展，供應鏈金融運營方式正經歷一場深度變革，呈現出前所未有的新局面。

火爆

傳統銀行一直以來都是供應鏈金融服務的主力軍。所謂供應鏈金融服務，即圍繞供應鏈上的核心企業，為上下游客戶提供貸款、支付結算等綜合金融服務。以中信銀行在汽車行業的供應鏈金融服務為例，其通過與一汽大眾、上海汽車、東風汽車等大型汽車集團下的主要汽車廠商合作，向上游供應商、下游經銷商提供融資。

以汽車上游零部件制造企業為例。在賒銷已成為交易主流方式的情況下，自身規模小、自由資金有限、沒有固定資產的企業，很容易造成資金缺乏，無力接受大訂單。但只要這些供應商與一汽等建立了長期穩定的合作關系，便可使用應收賬款到銀行抵押融資。而下游合作穩定的經銷商亦可獲得相應的信用貸款。如今，中信在汽車行業已與65個品牌建立了“總對總”合作關系，合作經銷商達到4915戶，融資余額接近1000億元。

中信銀行、平安銀行在供應鏈金融業務上較為領先，但經營思路各有不同。中信采取“1+N”模式，利用其對公業務優勢，直接切入核心企業，打通其供應鏈上下游，除了汽車行業，中信銀行還在鋼鐵、家電等多個領域積累了多年經驗。平安銀行則是“N+1+N”，以中小企業為敲門磚作為產品先導期，再滲透至核心企業，以核心企業為軸開拓供應鏈金融業務。

通過供應鏈金融服務，既穩定核心客戶，又擴大了客戶群。近年來，銀行界空前重視該業務，在進行經營戰略轉型過程中，已紛紛將供應鏈金融作為轉型的著力點和突破口之一，除了股份制銀行，國有大行都已先后加入戰局。

然而，隨著互聯網、大數據技術的飛速發展，國內商業銀行的供應鏈金融格局正悄然發生變化。浦發、招商、平安等銀行都已先后推出了在線供應鏈金融綜合解決方案，可謂原有方案的升級版，競爭進入白熱化階段。

“供應鏈金融已呈現在線、互聯、迅速、實時交易的新特點。”浦發銀行貿易與現金管理部副總經理楊悅蓉告訴《環球企業家》，通過在線供應鏈金融，能夠實現供應鏈上交易信息的快速傳遞，交易效率的提高。通過收集足夠多的交易數據，進行大數據分析，為那些過去不能獲得融資的企業，提供融資的可能性。

線上

日前，浦發銀行推出“和利貸”產品，針對中國移動上游供應商和下游經銷商，提供金融服務。中移動今年力推4G戰略，預計到年底銷售1億至2億部4G終端手機，并完成50萬個4G基站部署。如此大的戰略擴張依仗于上下供應鏈的齊力配合，由此也帶來了巨大的金融需求。

“和利貸”便是配合該戰略提供的專屬供應鏈金融產品。浦發銀行副行長姜明生表示，浦發為此準備了400億，用以滿足該戰略帶來的融資需要。盤活整個供應鏈條的資金流動，促進中移動網絡（基站）建設和4G手機生產、銷售。

中移動供應鏈條的上游，是眾多大型技術設備供應商。它們采購貨款一次性支付，但中移動的銷售回款卻需要一定周期，由此產生資金缺口，自有資金不足而無法有效擴大采購銷售規模；中移動的下游，聚集了遍布全國的經銷商，若擴大采購規模時沒有足夠的資金周轉，自然對4G戰略的推廣效果產生阻礙。

憑借企業與中移動之間的業務往來記錄和交易數據，浦發銀行便依此提供相應的融資服務。中移動對供應商的賬款支付為上游還款來源；下游則為日常經營收入，包括中移動支付的傭金和相關費用返還。

為此，浦發的供應鏈金融電子平臺與中移動采購結算等ERP系統實現連接。“對接以后，中移動上游供應商的訂單信息、支付信息、應收賬款信息都自動跑到我們系統里，通過大數據分析方式，采用新的信用評估模型，并可實現全流程在線服務。”浦發銀行貿易與現金管理部總經理何衛海告訴《環球企業家》。

無獨有偶，今年中信銀行與海爾集團簽約，將海爾旗下日日順平臺現有的銷售網、物流網、信息網與中信的供應鏈網絡金融業務結合，為日日順平臺上下游中小企業提供便捷融資和支付服務。

原本在供應鏈金融上領先的平安銀行亦不甘示弱。今年7月，平安銀行“橙e網”平臺正式上線運營。平安的玩法意在為中小企業提供一個線上供應鏈綜合服務平臺，“生意管家”是一大亮點，其“訂單管理”、“倉庫管理”、“運輸管理”、“收付款管理”等服務，類似一個免費的小型ERP系統。

在線供應鏈金融的關鍵在于，獲得供應鏈上下游足夠多的交易數據。無論是浦發、中信銀行都是通過與核心企業系統對接得以實現，這些核心企業成為眾多金融機構爭奪對象，且要想深度合作、獲得全面的交易數據并不容易。平安銀行此舉意在通過自建平臺，獲得供應鏈上中小企業經營和交易記錄，提供后續供應鏈整合和金融服務，這顯然并非易事。

合作

傳統銀行四處苦求企業交易數據，而各類電商平臺通過多年的積累，對此已了如指掌。掌握交易數據，并擁有閉環體系的B2B或B2C電商平臺，很自然地找到了切入口，開始迅速搶灘供應鏈金融市場。

專注外貿電商B2B業務的上海春宇集團便是典型。過去，春宇平臺上承接了企業對外貿易“找訂單+做訂單”的工作，幫助企業進出口，實行通關、物流等。由于掌握眾多企業真實的交易數據，能夠迅速地了解企業的融資需求，便開始與中信保、銀行合作滿足這些需求，并實時地把控風險。

春宇集團董事長薛光春舉了一個最簡單的例子：一家企業通過該平臺出口一批10萬美元的貨物到美國買家，按信用交易慣例，通常30至60天內才能收到付款。但誰都想馬上回收資金，進行下一筆生意。

通過與中信保合作，基于美國完善的征信體系，春宇能很快知道這個美國買家的信用狀況，評估一個信用額度，在這個額度范圍內先給這家中國出口企業付貨款，并收取一定的服務費。如果幾十天之后美國買家不付款，中信保可以承擔買家不付款的責任。

“春宇首先保證這個交易的真實性，中信保是保證買家有支付能力，兩者一結合，我們再和銀行等金融機構合作，提供這一筆金融服務給企業，構成了一個完整的金融封閉鏈條。”薛光春告訴《環球企業家》，他們通常服務于年銷售額2億至3億元規模的小型企業，銀行直接服務它們的成本很高，并且不容易獲取真實的交易信息，風險難控制。通過這樣的合作，相當于“團購”貸款、再零售給小微外貿企業，各方都發揮了優勢、降低了成本，實現多贏。

近期，春宇集團順勢成立春宇金融信息服務有限公司，試圖開展P2P業務。“更準確的說，應該是P2B”，薛光春表示與P2P網站個人對個人貸款的撮合不同，春宇把自己外貿電商B2B平臺上企業的融資需求賣給個人投資者，通過掌握企業真實交易數據，投資者也降低了風險。

與春宇的模式略有不同，京東推出的供應鏈金融服務，主要針對京東自己的上游供應商。“實際上，京東供應鏈金融服務從2012年就開始了。”京東金融相關負責人告訴《環球企業家》，當年6月，京東開始和包括中行、工行、建行、北京銀行等多家銀行洽談對接。

2013年1月，京東在上海設立商業保理公司和小額貸款公司，并于年底推出具有互聯網特點的供應鏈金融產品“京保貝”，“與過去的方式不同的是，‘京保貝’使用的是京東自己的資金。” 其優勢在于門檻低、效率高，供應商可憑采購、銷售等數據快速獲得融資，3分鐘內即可完成從申請到放款的全過程，并且隨借隨貸，有效提高了企業的資金周轉能力。截止今年二季度，京東已向供應商提供融資余額達14億元，利率約9%。京東預計2014年整個“京保貝”保持月度復合增長率30%至50%。

對于京東金融戰略來說，供應鏈金融是其至關重要的一枚棋子。與春宇集團類似的思路，京東將很快順勢殺入P2P業務，按照其供應鏈金融現有規模測算，若全部切換至P2P平臺，未來成交規模不可小覷。