試談中小企業融資現狀及對策

摘要：本文針對中小企業融資問題，指出了我國中小企業融資現狀；闡明了我國中小企業融資困難的成因；論述了我國中小企業融資對策。

關鍵詞：中小企業 融資 成因 對策

融資是中小企業資本運動的起點，也是中小企業收益分配賴以遵循的基礎。任何一個中小企業從創建到生存發展的整個過程都要籌集資本始終維持一定的資本規模，由此中小企業就將面臨著融資方式的選擇問題。近年來，我國一直采取適度從緊的金融政策，因此，融資方式的選擇已成為中小企業融資所面臨問題中較為重要的一個環節。本文以融資環境為背景，選取典型的融資方式進行研究，最后對公司籌資方式的選擇給出結論。

一、目前我國中小企業的融資現狀

1.內源融資的現狀。內源融資的成本最低，而且無須復雜的手續，是最佳的資金來源。但在現實中，中小企業的內源融資狀況卻令人擔憂。（1）中小企業自我積累意識差。（2）新稅制的實施使中小企業失去了往日的稅負優勢（3）折舊費率低無法滿足企業進行固定資產更新改造的需要

2.間接融資的現狀。（1）考慮中小企業規模小，銀行貸款向大企業傾斜小企業貸款難，對中小企業的發展是極其不利的。（2）銀行貸款向國有企業傾斜。（3）抵押貸款和擔保貸款難。（4）金融體系和信貸政策存在缺陷。

3.直接融資的現狀。（1）集資的范圍有限。（2）股票融資門檻高。（3）民間借貸負面影響大、風險大、融資成本高。

4.借助于現有數據及典型調查，中國中小企業融資的基本狀況。（1）中小企業融資渠道狹窄，其目前發展主要依靠自身內部積累，即中小企業內源融資比重過高，外源融資比重過低。（2）銀行貸款是中小企業最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金以及固定資產更新資金，而很少提供長期信貸。（3）親友借貸、職工內部集資以及民間借貸等非正規金融在中小企業融資中發揮了重要作用，但由于各地經濟發展水平以及民間信用體系建設的差異非正規金融在不同地區發揮程度差異極大。（4）中小企業普遍缺乏長期穩定的資金來源——不僅權益資金的來源極為有限，而且很難獲得長期債務的支持。（5）資產規模是決定中小企業能否獲得銀行借貸以及長期債務資金的決定性因素。

二、中小企業融資困難的成因

1、中小企業自身的原因。（1）由于單筆貸款規模小，無法覆蓋相對較高的貸款固定成本。同時，中小企業的信息不透明使得傳統的貸款分析技術失效，加上公共基礎設施不完善影響了契約的執行，銀行不愿意向中小企業放貸的現象非常突出。（2）所有制原因。不同的中小企業在不同的成長階段有不同的融資模式選擇。一般而言，大型、成熟的中小企業向公眾募股和發行債券都比較容易，隨著資本市場的發展，這些中小企業大都會進行直接融資。而中小企業幾乎不可能在資本市場進行直接融資。（3）信用制度不健全，使中小企業融資難。市場經濟是一種信用經濟，信用關系是維系市場交易秩序運轉的基礎，一旦信用關系基礎不牢靠，收益不變而市場交易風險大大增加，縮小了市場交易范圍、規模和頻度。我國中小企業難以從銀行等金融機構獲得貸款，這與其缺乏信用保證度有很大關系。中小企業一般規模小，信用等級低，資信相對較差，所以很難從銀行得到貸款。中小企業不僅資信差，更重要的是中小企業與銀行之間信息也不對稱，這是中小企業從商業銀行得不到貸款的重要原因之一。

2、銀行面臨的制度制約。（1）銀行追求利潤最大化。商業銀行經營的首要原則是盈利性，銀行對中小企業貸款存在抵押擔保難和債權維護難中小企業申貸無門，實在是事出有因；（2）信貸人員責任重于泰山。銀行對信貸員有全程考核，實行終身追究制，使信貸員不能不小心謹慎，不敢輕易選擇民營中小企業；（3）風險管理面前一律平等。中小企業貸款所固有的“金額小、次數多、手續繁、費用高、風險大”的特點，使貸款風險收益不匹配，阻礙了銀企合作；（4）商業銀行遠未實現商業化。受長期計劃經濟影響，目前我國銀行業的服務意識、憂患意識、生存意識均比較薄弱，拓展中小企業貸款市場缺乏內在積極性。

三、我國中小企業融資對策

1、要加強中小企業素質。中小企業要想徹底擺脫融資困境，單靠外部條件與外部環境的改善是不夠的，還必須致力于提高自身的素質。第一，改善經營機制，健全管理制度。盡快建立健全內部管理制度；應該大膽借鑒、積極汲取發達國家中小企業的經營策略和管理經驗，進行管理制度創新，打破傳統的家族經營管理模式，建立現代企業制度。第二，加速進行知識與技術更新。

2、完善中小企業信用體系。“信息不對稱”和“道德風險”的存在是造成銀行對中小企業惜貸的主要原因，因此，建立完善的信用體系是解決中小企業貸款不暢的重要保障。第一，努力提高自身的信用等級；第二，加強企業信用文化建設，培育企業家的信用意識，提倡和宣揚信用觀念；第三，建立有效的中小企業信用評價體系。

3、要規范各種財務管理制度。目前我國中小企業的財務制度不健全、財務信息虛假，這已嚴重阻礙了金融機構對其資金的投入。因此，中小企業應該提高財務管理水平，建立起規范的財務制度和信用制度。第一，要健全財務管理制度，建立全面、準確、真實的財務制度，增加信息透明度；第二，要及時還本付息，樹立守信用、重履約的良好的企業形象；第三，要保持合理的貸款水平，制定有效的應收賬款管理制度。

4、加強與發展企業間的戰略聯盟。加強和發展企業間的戰略聯盟，以群體的力量彌補中小企業個體力量的不足。這樣做，既可避免單個中小企業在市場競爭中弧軍奮戰，降低市場風險，又可使中小企業在人才、資金、技術、信息方面做到資源共享與優勢互補，提高外部經

4、改善中小企業的管理制度。建立現代企業制度，提高中小企業自身素質是解決中小企業貸款困難的有效途徑。我國的大多中小企業是采用家族式的管理模式，產權不明晰，責任不明確，存在著弊端，需要幫助中小企業培養現代企業管理制度的理念，按照現代企業的運作要求，完善各項制度，提高企業的整體素質，增強市場競爭力。

5、建立完備的中小企業政策性金融體系是我國的現實選擇。金融市場的充分競爭有利于改善大銀行的中小企業服務，但僅僅依靠競爭并不足以解決中小企業的融資難題。而建立中小企業政策性金融體系并逐步完善征信制度都將大大有助于中小企業融資問題的解決。

參考文獻：

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