箭在弦上

二度上市折戟香港后，阿里最終轉戰美國，上市疑云也因此落下帷幕。

美國當地時間5月6日，阿里巴巴向美國證券交易委員會（SEC）提交首次公開募股申請。據招股書顯示，阿里擬通過此次交易籌集10億美元，但外界認為這只是一個象征數字，預計其最終融資金額將在150億至200億美元之間。如果阿里此次上市成功，將成為史上最大規模的IPO之一，馬云也將晉身為中國內地新首富。

作為中國最大電商，阿里巴巴的業績和前景始終被外界看好，但其上市后面臨的風險卻不容小覷。支付寶并不在此次上市范疇之內，但卻貫通了阿里眾多核心業務，來自央行對支付寶和余額寶的限制，無疑會阻礙阿里未來發展。

而由支付寶引發的信用問題也將成為阿里IPO路上的絆腳石。2011年，馬云將支付寶劃為內資，并與雅虎發生“摩擦”。此次“支付寶事件”發生后，阿里在美國的信用大打折扣。再加上淘寶網購售假現象屢禁不止，美國投資者對阿里的態度至今有所保留。在美國上市，阿里必將接受更嚴格的法律環境。

此外，雖然阿里在實物電商領域已形成壟斷地位，京東與騰訊的聯合卻已對其造成沖擊，而在生活服務、O2O等領域，阿里還未展現出強大的競爭優勢。

如何化解風險，已成為擺在馬云面前的難題。