買基金切記搶頭不搶尾

忽如一夜春風來，公募基金在10月迎來了小宇宙爆發。不僅誕生了史上第二大貨幣基金，股基兩日募集近50億份、創新混基一日發完、指數基金兩日售出18億元等新基金發行火爆的消息也接踵而至。上一次出現這種各類基金同時熱銷的局面還是在牛市定點的2007年，如今的爆發是曇花一現，還是好日子來了？盡管基金發行情況大好讓基金公司喜上眉梢，但缺少預期支撐的發行熱，不免讓人有些擔心。

新基金發行百花齊放

所謂三十年河東，三十年河西，資本市場的風云變幻，讓每年受市場青睞的基金類型都有所不同。2010年指數基金領跑發行市場;2012年短期理財債基大行其道;2013年互聯網貨幣基金跑馬圈地。然而不同以往的是，近期發行的新產品中，無論傳統基金還是創新型基金，募集情況均異常順利。

最抓人眼球的無疑是傳統貨基的再度驚艷。天天基金網數據顯示，剛剛變更股權的中融基金（原道富基金）10月13日發行的一只貨基——中融貨幣，其首募規模就高達223億份，成為貨幣基金發行史上募集規模第二大的貨幣市場基金。此外，國壽安保基金公司最新成立的場內貨基——國壽安保場內實時申贖貨幣，其首募規模也高達60.52億份。

除了傳統貨幣型基金外，受三季度大盤反彈影響，權益類基金也備受追捧。10月9日發行的華商未來主題股基，募集時間僅為兩日，首募規模達到了49.19億份。值得一提的是，該基金與普通的股票型基金并無太大區別，能取得如此好的募集成績，似乎也透露出投資者對市場的信心。

9月23日發行的寶盈睿豐創新混合型基金，募集規模雖然僅有8.61億份，但首發當日便達到合同約定的成立條件，首日認購金額超過8億元，成為近期新發權益類基金中的一大亮點。

此前，主打中石化混改的嘉實元和封閉式混基在認購首日便達到100億元的募集上限。廣發基金近期發行的大數據指數基金——百發100指基，第一階段的募集工作也順利完成，兩日便超過18億元的募集上限。

據筆者統計，三季度以來已經有嘉實元和封閉式混基、寶盈睿豐創新混基、華商未來主題股基、鑫元合享分級A等6只基金先后宣布提前結束募集。與此同時，嘉實元和封閉式混基、廣發百發100大數據指基發行第一階段開啟了罕見的末日配售。

基金公司磨刀霍霍

基金發行回暖，同二級市場的表現息息相關。7月下旬以來，受滬港通啟動預期、階段性經濟數據表現等因素影響，市場信心開始回暖，證券賬戶開戶人數增加，資金入市意愿開始加強。從基金發行回暖的角度看，部分資金選擇了通過借道基金參與市場投資。

9月，基金新增開戶數高達70.26萬戶，創下年內月度基金開戶數新高。數據顯示，今年7～9月，基金開戶數分別為52.55萬戶、54.25萬戶和70.26萬戶，在股指低迷的其他幾個月，最低僅32.40萬戶。自8月8日起，由于公募基金新產品發行進入注冊制審批快車道，新基金在發行數量上較此前有了顯著增加。

據今年還未發行新產品的泰信基金透露，目前正準備上報一只混合型基金;7月剛剛成立的九泰基金，旗下首只產品也在9月報備，其首發產品便是一只混合型基金“天寶靈活配置混合型”。此外，同為“90后”的中金基金也在9月底發行了旗下首只公募產品中金純債基金。

除了小公司和新公司外，很多大中型基金公司發行產品的態度也非常積極。“我們認為目前市場形勢較好，但機會多變，一定要適時抓住時機，今年混合型基金發行和收益都不錯，所以我們也上報了一只混基，目前已經拿到了批文。”國聯安基金相關負責人透露。廣發基金也表示，接下來的時間會依據市場以及渠道的情況發行一兩只行業ETF。正是這兩頭熱的局面讓基金發行迎來了秋收時節。

燥熱背后的隱憂

市場唱多之聲不絕于耳，基金發行熱浪襲來，這是否意味著大牛市真的來臨，投資者應該加快入場？發行繁榮的背后，是否隱藏風險？

專家表示，基金發行的反應往往有所滯后，三季度大盤反彈使得近期發行市場開始回暖，但這并不意味著真正大牛市的降臨，股市只是階段性反彈。專家提醒，投資者選投基金時應按照市場行情具體分析，不要盲目跟風購買。事實上，正如專家所言，很多曾經一度受到追捧的基金最后業績反而不佳，讓投資者長久被套。

今年一季度的股基冠軍興全輕資產就曾遭到爆炒，然而好景不長，興全輕資產從二季度開始便節節敗退。同花順數據顯示，興全輕資產在二季度和三季度的漲幅僅為6.29%，大幅跑輸同類基金17.22%的平均收益水平。

教訓不止興全輕資產一個。2008年曾經紅極一時的上投摩根亞太優勢基金也因遭遇金融海嘯而長期被套，成立后三個季度虧損了154.65億元，讓基民們大失所望。

一些募集規模可觀的基金往往是因為有著渠道創新或者自家投研能力高的優勢。譬如華商基金旗下募集兩日就達到近50億元規模的華商未來主題股基，高質量的募集效果取決于該基金公司2014年以來旗下權益類產品的出眾業績表現，今年以來加權平均凈值增長率為24.16%，在70家基金公司中排名第七。

中融基金方面毫不掩飾其造規模的目的，“中融貨幣規模大是由于公司提前與渠道方談好了合作，包括恒天財富在內的四大財富機構，同時也找到了不少機構客戶。”中融基金相關負責人表示。而嘉實元和、廣發百發100指數基金則主要是靠創新和渠道兼具的特點，讓其募集階段就廣受關注。

近期，基金市場發行提速，或與年底基金公司沖規模有關。專家認為，萬事搶頭不搶尾，如果等到12月再入手可能為時已晚，因為規模指標的考核是很重要的。目前買基金雖然是合理的，但投資者仍要注意，基金始終應該堅持長期投資，需綜合分析宏觀經濟數據，而不應該跟風追逐熱門板塊而盲目選擇基金品種。

223億

剛剛變更股權的中融基金（原道富基金）10月13日發行的一只貨基——中融貨幣，其首募規模就高達223億份，成為貨幣基金發行史上募集規模第二大的貨幣市場基金

70.26萬

今年9月，基金新增開戶數高達70.26萬戶，創下年內月度基金開戶數新高。數據顯示，7～9月，基金開戶數分別為52.55萬戶、54.25萬戶和70.26萬戶，在股指低迷的其他幾個月，最低僅32.40萬戶