A股有望重?zé)ㄉ鷻C(jī) 量化投資大有可為

2013年8月，從國際頂尖量化投資機(jī)構(gòu)巴克萊全球投資（BGI）歸來的她成立了回國后的首只量化公募基金。此后，該基金表現(xiàn)出眾，入榜以來連續(xù)9次問鼎海通證券超額收益榜同類基金冠軍。一年后，擬由她掌舵的第二只量化基金已再度揚(yáng)帆起航。她就是華泰柏瑞量化投資掌舵人、華泰柏瑞副總經(jīng)理田漢卿。

11月17日，擬由田漢卿管理的華泰柏瑞量化優(yōu)選基金首發(fā)。同期，田漢卿接受了本刊記者專訪，談及未來的市場表現(xiàn)，田漢卿表現(xiàn)出了獨(dú)有的冷靜。

短期或震蕩 明年有好戲

“對于2015年的行情，我個(gè)人比較看好股市。從大類資產(chǎn)配置角度看，國內(nèi)房地產(chǎn)市場價(jià)格見頂基本達(dá)成共識，投資的需求被遏制。信托兌付風(fēng)險(xiǎn)暴露，黃金等大宗商品震蕩下行趨勢確立，而在國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速走弱的情況下，真實(shí)利率走勢很可能下行，因此銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率也會隨之下降。”田漢卿分析指出。

田漢卿進(jìn)一步表示， A股在2007年后經(jīng)歷了一輪去泡沫化的漫長調(diào)整，如今已進(jìn)入了估值洼地，特別是主板市場，這是布局滬深300指數(shù)藍(lán)籌股的良好時(shí)機(jī)。

十年磨一劍 量化大可為

2014年是國內(nèi)量化基金發(fā)展的第十個(gè)年頭。自2013年監(jiān)管部門取消了公募基金利用對沖策略獲取絕對收益的限制后，量化基金出現(xiàn)了井噴式發(fā)展，近一年時(shí)間成立了31只量化型基金。截至11月18日，運(yùn)作中的量化基金共86只。

田漢卿分析認(rèn)為，2014年量化基金靚麗的業(yè)績表現(xiàn)基于兩方面原因，從宏觀角度看，國內(nèi)量化基金十年來一直在成長，買方基金公司和賣方證券公司都積累了大量的量化人才和研究力量。從微觀角度看，今年的A股市場非常適合選股，股市熱點(diǎn)紛呈，個(gè)股表現(xiàn)分化很大。一般而言，當(dāng)主題頻繁切換時(shí)，量化基金由于具備較優(yōu)的數(shù)據(jù)處理能力以及善于利用模型對個(gè)股進(jìn)行大浪淘金式的選擇，可以較好地把握行情。

巾幗再亮劍 表現(xiàn)尤可期

目前，華泰柏瑞量化優(yōu)選基金正在建行等渠道熱銷中。截至11月17日，今年以來華泰柏瑞量化指數(shù)增強(qiáng)基金累計(jì)收益率約30%，同期滬深300指數(shù)上漲10.17%，超額收益達(dá)19.41%。自入海通證券超額收益榜以來，連續(xù)9個(gè)月蟬聯(lián)同類基金的冠軍。

據(jù)了解，華泰柏瑞量化優(yōu)選延續(xù)了華泰柏瑞量化模型的選股優(yōu)勢，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上也更為靈活。“該基金的靈活表現(xiàn)在兩方面：一是沒有跟蹤誤差的限制;二是倉位控制更靈活。如果發(fā)生類似2008年金融危機(jī)等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以降低倉位從而保護(hù)投資者的權(quán)益。”田漢卿表示。

田漢卿認(rèn)為，未來資金大概率上會流向估值較低的主板市場，相對更加利好以滬深300指數(shù)為基準(zhǔn)的基金。“隨著國內(nèi)資本市場的日益開放，海外成熟投資者的進(jìn)入對我們來說是一個(gè)利好。大量新增資金持續(xù)性流入對量化策略是一個(gè)非常好的機(jī)會，如果近期能夠發(fā)生，對2015年新基金的建倉非常有利。”田漢卿說。