你的資金投向真正的借款人嗎

P2P是英文peer to peer的縮寫，意即“點對點”。網絡信貸公司提供平臺，由借貸雙方自由競價，撮合成交。資金借出人獲取利息收益，并承擔風險；資金借入人到期償還本金，網絡信貸公司收取中介服務費。

規范經營的P2P采取的是點對點的資金流動方式，如圖1所示，資金從投資者A的賬戶流到融資者B的賬戶中去，沒有經過中間賬戶的沉淀。

警惕資金池風險

資金匯集到一起，形成一個像蓄水池一樣的儲存資金的賬戶，這就是資金池。保險公司有一個龐大的資金池，賠付的資金流出和新保單的資金流入使之保持平衡。銀行也有龐大的資金池，貸款的流出和存款的流入，使這個資金池保持相對穩定。

P2P行業的資金池模式是這樣運作的：投資者A本意是要投資給融資者B，但無論通過什么渠道支付，現金都先流入了平臺的銀行賬戶，由平臺事后支付給B，在此之前，資金有一段時間將沉淀在平臺賬戶中，資金池就出現了。見圖2。

資金池的大小，取決于平臺收款和付款的時間差有多大，以現在的支付技術，A的資金基本可以實現實時到賬，和A一樣的投資者成百上千，資金紛紛匯聚到平臺賬戶，假如平臺1天后才把資金打給B，那么資金池的規模就等于平臺當天的募資額。而只要平臺每天都有新項目，這個池子的資金會有出有進，但總水位不會下降。

資金池本身并沒有善惡，但它會導致資金的對應關系不清晰：A投了100元，1天后B收到100元，但這兩個100元是無法對應起來的。資金流向不透明，將會很難識別以下幾種風險。

卷錢跑路的風險：平臺可以隨意挪用資金，想卷錢跑路隨時都可以，因為手邊總有一個不小的池子可以動用；

掩蓋壞賬風險：如某個項目無力還款，平臺可以拿新用戶進來的資金代償而外面的人根本看不出來，這樣就創造了一個“平臺沒有壞賬”的假象；

龐氏騙局風險：平臺明明已經入不敷出，但仍舊可以通過借新還舊，讓擊鼓傳花的游戲一直持續下去。

識別其實很簡單

目前市場上的P2P平臺的支付方式分為兩種：一種被業內稱為“網關”形式，其實是資金池。資金首先匯集到P2P平臺在支付公司開設的賬戶中，然后根據平臺的指令將資金轉移到融資方賬戶。還款時做反向操作。P2P平臺對資金流向有控制權，資金流向不明確。

第二種是托管模式，即點到點模式。投資人和融資人都需要在第三方支付平臺開設賬戶，對自己的賬戶擁有控制權，可以進行查看、充值、提現等操作。投資人投資款項事先凍結在自己的賬戶中，在項目資金募集結束時，統一劃轉到融資方在第三方支付開立的賬戶中。融資方還款為反向操作。資金的流轉不通過平臺賬戶，資金的路徑在投資人認投項目時就確定了，P2P平臺在后續的操作中無權更改路徑。顯而易見，托管模式的安全性更高，P2P平臺難以卷款跑路，而事實也證明，市場上跑路的平臺都是資金池模式。

區分兩種模式的方法很簡單，投資人在注冊的時候，如果在第三方支付的頁面上開立了個人賬戶，那么就是屬于“托管”模式。

識別點對點模式兩要點

1.點對點交易，資金的接收方必須跟借款合同上的借款人是同一個人。

2.支付去向可查，而且必須是在獨立第三方機構提供的接口上查。