案例設計在證券投資模擬教學中的應用

摘 要 實盤模擬在證券投資學教學中已經廣泛應用，但這種方式也存在沒有合適的案例、學生參與性不強、教學效果不理想等缺陷，需要改革案例教學法，進行案例設計、基本分析并對國內外投資大師經典投資案例進行講評。

關鍵詞 案例設計 證券投資模擬 教學 應用

中圖分類號：G424 文獻標識碼：A

Abstract Firm offer simulation has been widely used in the securities investment teaching， but this way is not suitable for case， student participation is not strong， the teaching effect is not ideal， need to change case teaching， case design， basic analysis and evaluation of the domestic and foreign investment master classical case.

Key words case design； securities investment simulation； teaching； application

1 模擬教學方法在大學生證券投資模擬課的應用

教學方法是在教學思想和教學原則的指導下，師生為實現教學目標而開展的教學活動的一切方法的總和。傳統的證券投資學教學方法主要是老師講，學生被動接受的填鴨式教學，限制了學生的能動性，沒有給學生以展示自己的機會，不利于激發學生的求知欲，難于發揮學生的創造性思維能力。本方法主要是建立一種基于實際的學習環境，使理論教學的目的性更加直觀。學生在實盤分析中更容易把自己當作實際市場中的一員，設身處地地思考問題，這一方面可以調動學生的學習興趣，使學生真正接觸社會實踐，另一方面這種教學方式增加了學生之間、師生之間互動的機會，討論中會發現學生們研究問題的方法和偏好各不相同，教師可以揚長避短，盡量使學生的長處得以更好的發揮。

國外大學教育教學模式給我們以下啟示：一是注重外部的工作經驗和實踐情境，注重在教學過程中的外部因素，強調教學方法和組織方式要為達成職業和社會性的目標服務，如服務學習教學模式和工作本位學習教學模式；二是注重教學活動的主題性質或結果，強調教學方法和組織形式要圍繞著解決具體問題而展開，或者要為產品的設計而構造，如問題本位學習教學模式和項目本位學習教學模式；三是注重學習者的認知方式及態度，要求學習者真正啟動自己的思維，以積極主動的心態開展學習，教學要為學習者各種探索性的學習活動創造條件、提供幫助，如探究式學習教學模式、研究性學習教學模式；四是注重教學活動的外部形式，包括學習者數量方面的組合方式和學習形式的組合方式，如小組本位學習教學模式、混合學習教學模式；五是向學習或教學過程中的技術因素，如移動學習教學模式。此外，在每個教學模式的實踐層面演繹中分別選取兩個或者兩個以上具有代表性的個案，展示教學模式在國外大學本科階段不同專業的實際應用和各種教學模式的可操作性。因此，證券投資模擬課程教學要注意加強同證券公司的聯系，可以與證券公司聯合建立5個穩定的校外實訓基地，使學生可以利用假期或教學計劃安排的集中實習時間進行參觀學習和崗位實習，為培養學生的專業技術應用能力奠定基礎。實習時可由證券營業部的工作人員利用現場設備向學生們介紹怎樣開戶、買賣、交割、清算等一系列市場行為，有興趣的學生還可以利用這一機會實際開戶，培養學生的動手能力。

2 實盤模擬教學方法存在的缺陷

（1）沒有適合的案例。案例是非常重要的工具。而教科書缺少與時俱進的案例，表現一是案例缺乏，二是案例更新慢，尤其是在這幾年中國證券市場飛速發展的時期，從股權分置改革推行到期權的推出，再到股指期貨和賣空機制的推出。學生學習要能跟上時代，亟需研究正在發生的各種案例，使學生能夠融入時代。

（2）學生主動性不強。由于學生一開始什么都不知道，一下子讓他們炒股票不知道如何參與。可把參加的學生分成若干小組。分別充當上市公司、證券公司或機構投資者，在模擬的股票市場中，從事上市公司包裝上市、證券公司包銷股票和機構投資者買賣二級市場股票等一系列經營活動。通過模擬炒股票與專題討論、案例分析，達到體驗股票市場博弈、應用證券市場理論、培養創新炒股票思維和提高炒股票操作技能的目的。

（3）教學效果不明顯。證券投資模擬如何為學生設想，以學生活動為主，以學生心理為依據，全面完成教學實驗任務呢？經過比較，發現案例設計教學法能夠比任何其他的教學法更能激發學生的學習動機。由于學生必須擔負主要的學習責任，因此能夠訓練學生擔當責任的能力。和其他教學法相比，案例設計教學法是訓練學生解決問題的最佳教學法。此外，案例設計教學法還能培養學生團結合作的精神。可見在實驗教學過程中應用設計教學法是完全可行的。

3 案例設計在證券投資模擬教學中的應用

案例設計教學法就是采用設計方式來指導學生進行學習活動的一種方法。設計教學法體現了杜威實用主義的教學過程及其理論。可以簡單地把設計教學法分為5步：安排真實的情境；根據情境設定刺激思維的課題；查找資料做出解決疑難的假定；以活動去證驗假定；根據證驗成敗得出結論。

（1）案例設計。案例設計教學法要有針對性地選取動態案例替代和驗證教材中的靜態案例。我在運用證券投資學模擬炒股的方法，取得了一定的成果，但也有一些經驗教訓，主要體現在以下幾方面：一是讓學生理解股票實戰與模擬交易的區別。模擬抄股，你買賣股票，無論買賣多少都對股票的價格沒有影響。模擬股票的價格是由現實生活中的股票價格而決定的。也就是說，也許你在模擬中賺了很多錢。但是如果你真把等同于模擬股票的錢投入到現實股票當中，你賺的錢可能要比模擬中的錢要少。因為現實股票中你的介入會影響到股票的價格。而模擬股票中無論你買多少都不會影響到股票的價格。因為模擬的股票價格是由現實股票價格決定的。炒股對于散戶而言最重要的是心態問題，模擬炒股因為沒有資金上的投入，所以在操作中往往比實戰中更放得開，更準確。二是模擬炒股戰績只是大學生一門課程平時成績的一部分。模擬炒股票對學生掌握證券投資學的相關理論幫助很大，不過，由于大學生模擬炒股票的賺錢的多少存在運氣的成分，考核的時間也比較短，有一些學生可能很認真，可是模擬炒股不但沒有賺錢，還可能虧錢。因此，在評定學生的平時成績時，對于這樣的學生，要做區別對待，不要讓學生喪失后續學習的信心；三是對于比較好的學生實時進行點評。在一個學期證券投資的授課時間里，證券市場會產生各種各樣的新聞和熱點個股及板塊輪動，在提示學生關注這些信息的同時，對每個學生的模擬炒股票進行實時的點評。

（2）基本分析。一是宏觀經濟分析。證券投資宏觀經濟運行趨好，企業總體盈利水平上升，證券市場市值自然上漲。宏觀經濟趨好對公司效益及自身收入水平預期上升，人氣上升，證券市場平均股價走高。財政政策對證券投資起著非常重要的作用，它能增加微觀經濟主體的收入，刺激經濟主體的投資需求，從而擴大社會供給。證券投資風險的評價和管理由于投資債券可能遭遇到各種風險，造成損失，投資者需要對所投資對象的風險狀況進行必要的分析與評估，以減少可能的損失。證券的風險管理對于債券、基金、期貨、股票投資過程中可能會遇到的各種風險，投資者應認真對待，利用各種方法去理解風險、辨別風險，探尋風險產生的根源。制定正確的風險管理的原則和策略，學會利用各種方法去回避風險，減少炒股票損失，力求獲取最大效益。證券的評級企業債券風險等級發生變化后，會對投資者的炒股票收益產生影響，帶來意外的收益或承受更多的風險，因而學生們要密切注意影響企業風險的各種因素，推測債券、基金、期貨、股票等級的變化方向，進而分析其價格變化趨勢，學會從中獲利。股票投資者的投資風險則是指實際獲得的收益低于預期的收益的可能性。造成實際收益低于預期收益的原因是股息的減少和股票價格的非預期變動。二是行業分析。行業分析主要是界定行業本身所處的發展階段和其在國民經濟中的地位，同時對不同的行業進行橫向比較，為最終確定投資對象提供準確的行業背景。有些行業符合未來的發展方向，屬于國家重點扶持的行業。而有些行業已經日薄西山。行業分析的重要任務之一就是挖掘最具投資潛力的行業，從而選出具有投資價值的上市公司。三是小組討論。為了培養學生的團隊精神和合作能力，筆者在證券投資學教學中大量應用小組討論方法，讓學生集思廣益，運用各自掌握的專業知識，特別是實戰的經驗和教訓，讓學生在今后的炒股票時終身受益。通過同學們互相討論，觀點日益成熟，最終形成成熟的思路。

（3）國內外投資大師經典投資案例講評。改革思路：證券投資模擬原來是在講解一定理論知識的基礎上，重點教授學生實盤買賣股票的方法，包括軟件的使用方法、界面的含義、基本面分析法、技術面分析法等等。現在要重點講案例，安排每節課重點介紹1位中外股票投資大師的經典案例，如巴菲特在1993年開始大量買入港股中石油，1.02元的平均成本，1997年又全盤賣出，賣出均價12.00元。每股凈賺10港幣以上。那么，當時市場的基本面是什么情況，他買入中石油的理由是什么，賣出的理由是什么？等等。這樣結合實際的教學往往取得意想不到的效果。本課堂教學改革的難點是案例的收集和分析，篩選的案例必須經典；對每個案例的分析必須獨到，現有的資料基本上沒有分析，必須結合當時的宏觀大勢、基本面與技術面的情況獨立分析，重點是讓學生體會投資理念。

（4）通過案例讓學生樹立正確的投資理念。投資理念影響人的一生。如巴菲特的價值投資，趨勢投資理念和追逐熱點理念，等等。包括弱市中應適應大盤趨向；制訂嚴厲的止盈和止損準則；不在出臺普通性利好當天買入；當個股的利好音訊傳開時思索賣出；不碰既無業績又無概念的個股。通過一個個生動的案例，讓學生體會投資理念的精髓，為今后貨真價實的股票投資打下堅實的基礎。華爾街有句投資名言：“在股市中偶爾掙一次錢很容易，難的是從股市中不斷地掙到錢”。所以，我們要想在股市中長久生存下去，就必須有一套行之有效的投資方法。在遵循先大后小、先長后短、順勢而為理念的前提下，按照先大盤-再板塊-后個股-決策買賣的思路進行股票操作，投資優秀公司是通過時間換取金錢利潤的，抱著投資心態買股（當然是買好的藍籌股，持股），以投機心態賣股（好股股價過高，漲幅大了，預期到了就得賣出，不能戀戰）。

課題：本文為上海市教委十二五規劃項目“證券投資模擬案例教學法改革”的階段性研究成果

參考文獻

[1] 吳群英，黃勤妮，董克奇.深化實踐教學改革培養學生創新精神和實踐能力[J].實驗技術與管理，2005.22（9）.

[2] 彭明強，徐熠明.如何利用多媒體網絡技術進行證券投資教學[J].金融教學與研究，2000（2）.