商業銀行的財務報表分析

摘 要：浦發銀行是全國性股份制商業銀行，總行設在上海。本文通過對浦發銀行的財務分析、會計分析、前景分析，得出浦發銀行是一家前景很不錯的公司。浦發銀行公司確立了清晰的發展戰略，實施以客戶為中心的基本策略，推進創新驅動、轉型發展，能夠有效應對復雜環境和市場競爭。公司在銀團貸款、國際保理以及綠色金融、直接股權基金業務、養老金等創新業務領域，公司形成了鮮明的特色并處于同業領先地位。公司的不良貸款率顯著低于行業平均水平，資產質量長期保持在同業前列。

關鍵詞：浦發銀行;財務分析;前景分析

一、公司財務分析

1.每股收益

每股收益是是衡量上市公司盈利能力最重要的指標之一。一般而言，每股收益指標較高，具有較好的投資回報股東，股東獲得高股息的可能性更大。浦發銀行從2010年到2013年第一季度每股收益呈上升趨勢，同比第二第三季度也是增長的。浦發銀行第三季度每股收益1.6元，排在銀行業的第三位，理論上說它的投資收益高。

但在實際上每股收益其計算就是直接的比值，并沒有能夠很實際反映公司的會計周期的經營情況，是一個總量概念。如果會計周期內，有增發、配股等一系列向股東要錢的行為就會稀釋每股利潤，同時公司由于種種原因，轉型、投資研發、廠房等設備是會導致當期的利潤減少，但是也許這并不改變公司在某種程度上的投資價值。如果在公司的會計年度內出現股份回購、擴大再生產等對公司長遠發展有利的事項時也會相應減少其利潤總額，因此這要求我們有比較獨特的慧眼，發現能反映公司真是情況的指標：例如現金流、存貨的變化、應收賬款、預收賬款等指標方面的變化。

2.凈利潤

凈利潤是指企業所有者最后獲得財務成果，浦發銀行2013年第二季度實現凈利潤105億，比第一季度增長了16億，增長率為17.97%。浦發銀行2012年凈利潤341.8億，2011年凈利潤為272.9，增長率為25.25%。

3.市盈率

市盈率這個指標固然有弊端，但它對衡量一只股票價值仍然是有參考價值的。一般來說，市盈率表現出該公司需要積累多少年的盈利才能到達目前的股票市價程度，可以這么說市盈率指標數值越小越低越是成功的，越小說明投資回收期越短，風險越小，投資價值一般就比較高;倍數大則意味著翻本期長，不確定因素多，風險大。浦發的市盈率較低，按理論上來說，投資價值較高。

中國目前上市公司的會計信息可信度較低，相當多的公司在造假，在這種情況下你是無法用市盈率這個指標來評價一個公司的價值。還有，中國上市公司的股權結構，也決無法用市盈率來橫向對比上市公司的價值。

4.凈資產收益率

浦發銀行的凈資產收益率15.23%，排在第九位，凈資產收益率越是高，說明公司的盈利越好。理論上說這家公司的盈利能力不行，但在實際情況下，凈資產收益率有很多缺陷。

凈資產收益率的計算，是用凈資產除以凈利潤，因為企業的凈利并非僅是凈資產所產生的，于是分子分母的計算口徑其實并不一致，從邏輯上看不符合要求。因為每一個上市公司的資產規模不等于企業的規模，因此不能以回報指數的絕對值來評估的效率和管理水平。考核標準主要是每股收益和凈資產收益率兩項相對數指標，然而，每股收益主要是考核企業股權資金的使用情況，凈資產收益率雖然考核范圍略大，但也只是反映了企業權益性資金的使用情況，顯然在考核企業效益指標體系的設計上，需要調整和完善。

企業進行縱向比較分析用凈資產收益率這個指標也是不合適的。企業可通過以負債回購股權的方法來提高凈資產收益率。

5.杜邦財務分析體系

凈資產收益率是最具有代表且綜合極強的財務比率，它是整個杜邦財務分析體系的核心點，反映了企業的財務目標，以及各項經營活動的綜合利益。浦發銀行的凈資產收益率是15.23%，主要影響因素是總資產凈利率和權益乘數。總資產凈利率是0.83%受營業利潤率和總資產周轉率影響，營業凈利率是41.4%，，受凈利潤和營業收入的影響，總資產周轉率是2.032，取決于固定資產周轉率和流動資產周轉率，權益乘數為18.12，權益乘數較高導致凈資產收益率較高。

二、會計分析

公司2013年營業收入是1，000.15億元，2012年收入為829.52億元，2013年比2012年增長170.63億元，它們的增長率為20.57%;2013年實的利潤總額是538.49億。元，2012年的利潤總額是447.54億元，2013年比2012年增加90.95億元，增長率為20.32%;2013年稅后歸屬母公司股東的凈利潤為409.22億元，2012年為34186。2013年比2012年增加67.36億元，增長19.70%。隨著公司盈利的提升，2013年公司平均資產利潤率為1.21%，比上年上升了0.03個百分點;加權平均凈資產收益率為21.53%，比上年上升了0.58個百分點。報告期內，公司繼續努力控制各類成本開支，成本收入比率為25.83%，較上年下降2.88個百分點。

公司2013年凈利息收入比營業收入為85.16%，2012年為88.44%，2013年比2012年下降了3.28個百分點，公司2013年不良貸款率為0.74%，2012年為0.58%，同比上升了0.16個百分點，。不良貸款率高，說明金融機構收回貸款的風險大;不良貸款率低，說明金融機構收回貸款的風險小。公司2013年平均總資產回報率為1.21%，2012年為1.18%，同比上升了0.03個百分點。平均總資產回報率是評價企業資產運營效益的重耍指標。

2013年公司資產總額為36801.25億，2012年總資產為31457.07億，同比增長16.99%，2013年外幣貸款余額為17674.94億元，2012年外幣貸款余額為15445.8億元，同比增長14.43%。

三、前景分析

1.離岸業務

浦發銀行離岸銀行服務是指為公司和客戶提供海外銀行服務。它可以自由的以兌換貨幣為交易工具，具有靈活性等特征。它可以為貿易、生產、投資類企業提供高效服務。

浦發銀行是銀行業中具有離岸銀行牌照的四家銀行之一，不僅發揮離岸業務的優勢而且強調著經營客戶、服務在岸的發展理念，還聯動著在岸業務發展，提升了離、在岸客戶的合作粘性。在長期專業的國際貿易服務中，浦發銀行形成了在岸保理業務等聯動特色產品。這類業務不但提升了競爭力而且有效降低了企業的融資成本。

2.公司開展衍生金融業務

2013年4月16日人民幣FFA產品正式推出市場。公司作為上海清算所第一家綜合清算會員，代理客戶在上海清算所進行清算。該產品是波羅的海交易和上海清算所研發的遠期運價協議產品，幫助境內航運相關企業規避遠期運價波動的風險，目前，公司是是唯一一家清算銀行也是人民幣FFA 產品第一家。產品一經推出即引起了行業參與者的廣泛關注和積極參與，顯示了公司在航運金融領域的創新性實踐和前瞻性思考。投資銀行業務以提升客戶服務為目標，繼續產業結構優化和產業升級，助力支持并購重組，繼續加大跨境股權基金綜合金融服務創新，成功發行國內首單并購私募債券，搭建了并購貸款的并購融資服務方案，初步具備為股權基金提供多市場、境內外、覆蓋全生命周期綜合金融服務能力，并積極探索私募股權財務顧問業務，初步形成符合市場需求的產品服務體系;繼續堅持綠色金融特色，大力推動建筑節能，在國內同業中推出亞開行建筑節能融資特色金融產品，并完成首單項目簽約。作為國內股份制商業銀行的代表，為客戶提供優質高效的國際貿易金融服務。通過多年來在國際貿易金融領域和離岸銀行領域的積累和沉淀，在本外幣、離在岸、境內外一體化的經營特色和理念的基礎上，整合在岸分行、離岸銀行和海外分行三大板塊的服務，實現對客戶服務的產品手續便利化、多樣化、多渠道等多方面滿足境內客戶和非居民客戶在跨境經貿活動中所產生的金融服務需求。

參考文獻：

[1]胡玉明.財務報表分析[M].東北財經大學出版社，2012.

[2]張先治.財務分析理論發展與定位研究[J].財經問題研究.2007（4）：81-86.

作者簡介：寧靜（1989- ），女，漢族，陜西西安人，會計碩士，單位：西安石油大學經管學院，研究方向：公司理財戰略管理