商業銀行表外貸款對貨幣政策傳導機制的影響

摘 要：隨著經濟理論不斷發展和深入，貨幣政策的各種傳導功能逐漸被挖掘出來，并得到越來越多的重視。貨幣政策是我國經濟宏觀調控的重要措施之一，對我國國民經濟的健康發展有著不可或缺的作用。筆者結合工作實際，對商業銀行表外業務的現狀進行了分析，針對表外貸款對貨幣政策傳導機制的影響研究發現，在緊縮性貨幣政策環境中，表外業務不斷擴張，進一步削弱了貨幣政策的實施效果;而在貨幣政策擴張的背景下，表外業務發展滯后，對貨幣政策的實施效果不顯著。

關鍵詞：商業銀行;表外貸款;貨幣政策;傳導機制

一、引言

隨著我國加入世界貿易組織以來，國際競爭力日漸激烈，我國金融市場呈現出欣欣向榮的發展景象，給銀行帶來了巨大的發展潛力。近年來，商業銀行發展迅速，尤其是銀行表外業務的發展，對確保貨幣政策實施效果以及宏觀調控金融市場具有深遠的意義。在商業銀行表外業務不斷擴大的背景下，為銀行運行和發展帶來了巨大的風險，為保障貨幣政策傳導機制的暢通，提高市場調控力，商業銀行各部門必須深入分析和全面把握表外業務發展的趨勢，盡可能消除對金融市場帶來的風險及不利影響。在表外業務中，貸款作為其中重要的內容之一，隨著表外業務的增加，貸款風險逐漸增大，導致商業銀行發展過程中出現了諸多問題，直接影響著銀行的健康的發展。因此商業銀行必須深入分析表外貸款業務發展趨勢，積極采取各種控制與管理措施，預防或者消除表外貸款對金融宏觀調控帶來的危害，從而有效地提高宏觀調控力，確保貨幣政策傳導機制的順暢。

二、商業銀行表外業務概述

1.表外業務的內涵

商業銀行表外業務是根據現行會計制度不計入資產負債表內、不形成現實資產負債的一項特殊業務，這就決定了表外業務必然會引起損益的變動。換句話講，銀行表外業務是基于資產負債表良好的外觀條件下，對銀行的業務規模和范圍不斷進行擴大的銀行業務，其最終目的是增加銀行盈利收入。按照巴塞爾委員會標準，商業銀行表外業務又有廣義和狹義之分。廣義的表外業務是針對所有不列入商業銀行資產負債表的經營活動，不僅包括了狹義的表外業務，同時還涉及到銀行從事的金融類表外業務，比如擔保、代理等。而狹義的商業銀行表外業務是未列入資產負債表，但仍然與表內資產負債業務密切相關，比如貸款承諾、證劵、信用證、匯票等，狹義的表外業務在特定條件下，往往會轉變為表內業務。

2.表外業務的特點

（1）提供非資金的金融服務，資金可以與服務分離。商業銀行在進行表外業務時，往往是通過自身的技術、設備、信譽以及人員等為用戶服務或者提供保證等，并根據相關標準收入一定的手續費。因此銀行在發展表外業務并不會運用自己的資金，而是利用這筆手續費實現對自身非資金資源的利用。

（2）表外業務種類多。與傳統表內業務相比，商業銀行表外業務靈活性較大，業務種類多，在業務流程操作上自由性強，往往不會受到限制。商業銀行不僅可以作為交易者直接進行市場操作，也可以作為表外業務的中間人，這就決定了商業銀行既可以開展沒風險的中介業務，也可以進行高風險的金融類業務。

（3）表外業務盈虧大。對我國法律法規進行分析，發現其對銀行表外業務往往不會要求資本金或者要求較少，大大提高了表外業務的金融杠桿率，通常只需要較少的本錢就可以從事巨額的金融活動，這個特點直接決定了表外業務盈虧大。

（4）透明度差。就目前我國現行的會計制度來看，商業銀行表外業務大多數不在資產負債表中反映，表外業務質量和范圍難以真正體現在銀行財務報表上，導致金融監管部門、債權人以及股東等外部人員無法正確的判斷表外業務發展所存在的風險，同時給監管部門對銀行表外業務活動的監督和管理工作帶來了較大的困難，十分不利于提高金融市場宏觀調控力。

3.商業銀行表外業務發展現狀

近年來，隨著商業銀行表外業務發展范圍和規模不斷擴大，表外業務所帶來的風險也日漸增大。表外貸款作為表外業務中常見的業務之一，是在確保銀行良好的資產負債環境中，不斷擴張商業銀行表外貸款業務，從而為銀行贏取更多的利潤，但隨之增加的貸款風險，該項業務出現損益是必然的。我國商業銀行表外業務發展起步晚，上世紀70年代末，我國銀行首次開發租賃和信托等業務，隨后商業銀行基于國外發達國家的經驗，保函、信用證、貸款、銀行承兌匯票等業務應運而生，進一步促進了表外業務在我國銀行中的發展。就目前我國商業銀行表外業務發展情況來看，雖取得了不錯的成效，但表外業務發展水平與國際先進水平相比仍然存在較大的差距。在金融體制改革不斷深化的背景下，給我國商業銀行表外業務的發展帶來了新的機遇，加快了表外業務在我國的發展步伐。

三、商業銀行表外貸款及其對貨幣政策傳導機制的影響研究

隨著我國金融市場體制改革不斷深入，給國內銀行帶來了巨大的發展機遇，尤其是商業銀行表外業務發展十分迅速，對提高我國金融市場交易活動的成功率具有積極的意義。商業銀行表外貸款在宏觀經濟以及內部經濟迅猛發展的背景下，貨幣政策傳導機制面臨著巨大的威脅，這也是我國銀行貨幣政策在實施中遇到的最嚴重的問題，導致我國金融市場發展受阻。比如在2007年貨幣政策調控實踐經驗來看，商業銀行表外業務所采用的控制方式與貨幣調控方式差別較大，直接削減了商業銀行貨幣政策實施的效果和有效性。

1.資本充足率管理風險約束增強

對于我國商業銀行來講，國家信用一直以來都對其進行隱性的支撐，較過去資本主義管理來講，明顯增加了其充實的程度。隨著2001年我國加入世界貿易組織以來，國內金融市場以及企業的實力逐漸提高，開始于國外優秀的金融企業相抗衡。在巴塞爾委員會協議中，往往對國際經濟范圍內的金融監管，應遵循資本金充足水平的約束原則。自從我國商業銀行資本金充足率管理相關辦法和規定出臺后，基于監管的視角下，國家開始對商業銀行資本金的管理水平提出了要求，這就使得銀行必須對自身的資本進行科學合理地管理與規劃。商業銀行逐漸提高了對資本管理重要性的認識，銀行資本金水平約束直接影響著銀行經營、管理的水平和效率，決定著國內金融體系實施的成效。就目前我國商業銀行表外貸款業務來看，所受到的資本金充足率約束越來越大。在確保貨幣宏觀政策無變動的情況下，資本渠道直接影響著貸款增長，其主要原因是金融機構信貸規模和范圍不斷擴張，大大降低了資本金充足率。

2.不均衡的信貸賠給行為對貨幣政策傳導機制的影響

在商業銀行信貸供給中，在貸款配給行為不均衡的情況下，往往會導致信貸供給結構失衡。在我國商業銀行表外貸款供給行為中，信貸出現了比較嚴重的集中現象，第一點是集中于大企業大項目中，比如2009年山東金融機構貸款金額前50家企業，超過全省貸款平均增長速度的38.2%。第二點主要針對于壟斷行業，比如省市的供電企業、商務租賃以及以政府為主體的行業，貸款金額幾乎可以占據全省市的65%——70%。第三點是集中于經濟發達地區，比如上海、深圳、北京等。我國商業銀行表外貸款配給容易導致企業資金供求失調，進一步加劇了我國經濟復雜的發展形式，直接導致經濟結構失衡情況越來越嚴重，對我國經濟發展以及貨幣政策傳導機制失衡不利。貨幣政策主要內容是關于資金總量的，直接會導致無法有效調整復雜結構下經濟失衡情況，加上缺乏有效的制度規范，導致央行所采用的措施難以起到調節的作用，貨幣政策傳導機制無法通暢。

四、相關的政策與建議

由于目前我國商業銀行表外業務存在一定的非對稱性，在貨幣政策不斷擴張的環境下，表外業務逐漸放慢的發展步伐，此時因此商業銀行應加大對表外業務的監管力度，避免因表外業務的出現導致貨幣政策實施效果的削減。在不斷緊縮的貨幣政策下，商業銀行表內貸款和表外貸款規模收緊，此時銀行必須加大監督管理力度，避免金融機構采用通過表外融資的方式，給貨幣政策的實施帶來沖擊，無法真正提高金融市場宏觀調控力。

在貨幣政策寬松的執行中，基于社會融資范圍，應及時處理表外業務所占的比例，并加大貨幣政策傳導機制的實施力度。在貨幣政策實施中，銀行表內貸款資本金充足率較高，但并不意味著銀行需要主動擴大表內貸款，應抓住社會融資規模的發展趨勢，促進表外貸款無條件支撐經濟實體，從而大大提高宏觀經濟運行的穩定性和安全性，確保貨幣政策傳導渠道的暢通和傳導效率。

五、總結

隨著我國金融市場體制改革不斷深入，商業銀行表外業務發展規模和范圍不斷擴大，為我國國民經濟做出了巨大的貢獻。但由于我國銀行表外業務是非對稱的，增強商業銀行的資產轉換能力，降低資產組合成本及信息不對稱的融資限制，對貨幣政策的有效傳導造成了阻礙。為切實提高宏觀經濟運行的穩定性，實現貨幣政策最佳的實施效果，商業銀行應認識到表外業務發展的特點，深入分析表外業務的發展趨勢，積極采取措施，盡可能消除對金融宏觀調控造成的不利影響，有效地提高宏觀調控能力，確保貨幣政策傳導機制更加暢通，從而促進銀行表外業務和我國經濟健康、持續發展。

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