淺議高新技術中小企業風險投資問題

摘 要：高新技術中小企業在滿足人們多樣化的需求，增加就業，促進國民經濟增長方面起著越來越重要的作用。但是失敗率極高，創辦者大多數是科研人員，他們雖然在技術上占有優勢，但缺乏資金、管理及市場營銷經驗，影響了其發展。基于這一現實問題，本文分析了高新技術中小企業風險投資存在的問題，然后對發展高科技中小企業風險投資的對策提出了幾點建議，以期為其健康發展提供政策支持。

關鍵詞：高新技術;中小企業;風險投資

一、引言

隨著知識經濟時代的到來，高新技術中小企業已成為我國經濟增長的生力軍，成為經濟可持續增長的重要推進器。但由于高新技術產業具有高風險、高投入的特點，使得國家財政資金不可能為其發展買單，而高新技術中小企業又缺乏自有資金，銀行信貸等傳統的融資渠道由于政策的限制而不敢輕易向其發放資金，股票市場的門檻又很高，這時候，風險投資的出現為高新技術中小企業的發展提供了資金支持，促進了高科技中小企業的發展，可以說風險投資在促進高科技中小企業的發展方面功不可沒。我國風險投資第一人成思危就曾經指出：風險投資是發展知識經濟的突破口，是知識經濟的一臺發動機。

二、高新技術中小企業風險投資存在的問題

高科技技術產業本身就具有高投入，高成長，高風險，高回報的特點。高投入是將科技轉化為生產力的保證。由于資金缺乏，我國每年的約3萬項科技成果中，只有大約20%-30%形成了產品。我國高科技中小企業缺乏有效的運行機制，很難將自己的產品推向市場。高科技中小企業風險投資存在的問題主要表現在以下幾個方面：

1.風險投資法律制度不完善

早在1985年國家就號召發展風險投資事業，以促進高科技中小企業的發展，為此，國家建立了不少國家級高科技產區，各地方也都建立了地方的高新技術產區，但時至今日，我國還沒有頒布風險投資法、風險投資基金法，使風險投資事業的發展缺乏法律保障。專利法、知識產權法不完善，使許多有價值的專利技術得不到法律的保護，同時，由于缺乏對境外投資者的保護，也使境外投資者在對國內進行風險投資時產生猶豫。

2.風險資本來源單一，投資主體單一

我國風險資本的來源比較單一，主要是政府和銀行的投資。由于國家財力和銀行科技貸款的局限性，它們不可能滿足高科技中小企業大量的資金需求。許多很好的項目由于缺乏資金而無力投資，投資項目少，不能形成有效的風險投資組合來分散風險，影響了風險投資事業的進一步發展。

3.對風險投資的認識不足

高新技術中小企業的創業者對風險投資認識不足。他們認為風險投資人是來進行爭利的，會削弱自己對公司的控制權，所以不愿意引進風險投資。這些創業者們沒有看到通過風險投資，自己的企業會獲得更快更好的成長，有了風險投資人的相助，自己的企業只會走的更遠，像阿里巴巴，金蝶，搜狐等就是很好的例子。

4.退出機制不健全

風險投資的退出方式主要有上市、兼并收購和破產清算等。目前我國已建立了為促進高科技中小企業發展的創業板市場，為風險資本的推出增加了一條新的渠道，但它設立的進入門檻仍然很高，尤其是對于剛剛起步的高科技中小企業而言。無論是經營年限還是注冊資本的限制，都阻礙了風險投資人通過上市這個渠道退出資本市場。兼并收購和破產清算等退出方式是在產權交易市場中完成的，而我國的產權市場又不是很發達。

三、發展高科技中小企業風險投資的對策

1.發揮政府在風險投資中的積極作用

政府應提供資金支持，鼓勵民間風險投資。但要注意是“重在參與”而不是過多的行政干預，由主導向引導轉型，同時各級政府應該增加專項撥款，投向最需要支持的技術領域和高科技企業的創業階段，提高資金的運用效率。有了政府的承諾和擔保公司的擔保，銀行就可以放心的貸給中小企業貸款，以解決高科技中小企業貸款困難的問題。政府應提供稅收優惠政策。政府應該制定相應的稅收優惠政策，扶持企業的發展。可以減免高新技術中小企業的所得稅，施行低檔稅率等，也可以擴大優惠的范圍，給予對大部分風險資本都投入到高新技術中小企業的風險投資機構給予稅收優惠。

2.完善風險投資的退出機制

目前，國外風險投資變現回收方式主要有三大類，即公開上市、兼并與收購、清理公司。而就目前而言，我國的風險投資退出渠道不是很暢通，創業板市場在促進高科技中小企業發展方面發揮的作用有限，由于法律法規制度的不健全，產權交易不規范，影響了風險投資事業的發展，所以應該在借鑒外國成功經驗的基礎上結合本國國情，找出適合本國國情的風險投資退出機制。

3.培養高素質的風險投資人才

現在我國的風險投資人才大多都不能滿足風險投資事業發展的需要。他們或是從高校研究所出來的科研人員，缺乏管理經驗，或是從政府部門出來的管理人員，雖然有很好的人際關系網絡，但缺乏對專業知識和對宏觀經濟的把握，對資本運作也不是很了解，或是直接從企業中走出的人員，對企業管理精通，卻不了解金融資本運作。為促進高科技中小企業的發展，發展風險投資事業，培養和引進風險投資人才迫在眉睫。

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