用三步技法做好套利交易

炒股的人都知道牛股給投資帶來的巨大機會，也都希望自己是騎牛交易的最大受益者。然而，無論是捕牛還是騎牛都非易事，因牛而傷的事例更是不勝枚舉。

實際上，股市投資能否獲利以及獲利多少，與參與操作的對象牛不牛沒有必然的聯系。換言之，普通股民只要心態良好、技法得當，即使操作的股票不是牛股，也依然能取得不錯的收益。利用套利交易，實現穩定獲利，便是適合普通散戶特點的交易技法之一。

神奇的套利交易

為增強對套利交易的感性認識，先來看下面的操作實例。

2012年4月17日收盤時，筆者的投資組合里持有中國北車7100股，經過之后的套利交易，至2013年10月8日收盤，該組合依然持有中國北車7100股（區間漲幅3.69%），同時獲得資金收益6564元（對應期初市值漲21.96%），二者合計上漲25.65%，跑贏大盤31.51個百分點（同期上證指數跌5.86%），交易清單如下。

初始交易（A）：

A1：2012年4月18日，賣中國北車7100股，價4.26元；

A2：2012年4月18日，買新疆城建4700股，價6.42元。

短差交易（B）：獲利440元

B1：2012年6月6日，賣新疆城建4700股，價6.53元；

B2：2012年6月14日，買新疆城建4700股，價6.42元。

短差交易（C）：獲利779元

C1：2012年7月2日，買中國北車7100股，價3.99元；

C2：2012年11月9日，賣中國北車7100股，價4.11元。

套利交易（D）：獲利5345元

D1：2013年10月8日，賣新疆城建4700股，價7.35元；

D2：2013年10月8日，（計劃）買中國北車7100股，價4.10元（成交日10月10日）。

交易說明：套利交易（D）針對的是初始交易（A），與不動相比獲利5345元，其中：新疆城建獲利4285元，中國北車獲利1060元。所有交易均已扣除成本費用——按雙向0.25%計算。

“三有”功不可沒

在持股不變的前提下，通過簡單的套利交易就使得賬戶資金多出6564元，這樣的結果對于普通散戶來說已稱得上是不錯的收益。在交易過程中，要做到“三有”。

有記性

凡事要想取得成功，都離不開記性，炒股更是如此。以上例初始交易（A）為例，如果沒有好記性，多數股民恐怕都會忘得一干二凈，也就不會有這樣的套利交易。炒股要想有好的記性，一靠日常養成習慣，不要將平時交易過的清單隨便扔掉；二靠手勤，及時記錄。在記錄時可用表格式，內容主要包括交易方向、名稱、價格、數量等。有了這樣的記錄，就不愁沒有好記性了。

有計劃

在養成記錄習慣的基礎上，還要經常翻看記錄本，看看之前的交易中存在哪些套利機會，對其中存在套利機會的初始交易，再制定具體的套利交易計劃。套利交易計劃一般包括：原交易、最新價、套利額等內容。在此基礎上，再結合相關個股的K線圖形和自己的盈利目標，制定出待操作的具體計劃。如上例中，筆者的套利交易計劃為M：賣新疆城建4700股，價7.32元；N：買中國北車7100股，價4.10元。在接下來的交易中，若按此計劃進行套利交易，將取得5204元的預期盈利——針對初始交易（A）。

有交易

股市里的各種計劃，只有通過實盤交易才能變成實際收益，套利計劃也不例外，只有通過實際交易，才能達到套利目的。

實盤交易三技法

在實際交易中，股民可參照三步技法進行實盤交易。

確定交易價格

處理好定式交易和隨機交易的關系。在查看交易記錄，尋找套利機會過程中，一般是先確定存在套利機會的品種和數量，接下來還會面臨交易價格的確定問題：是定式交易（按計劃交易），還是隨機交易（據動態價格靈活交易）。

通常情況下，最理想的套利交易價格是：賣出價（D1）高于擬賣價（M），這樣就能在交易數量不變的前提下多出資金（D1-M）×數量；買入價（D2）低于擬買價（N），這樣同樣能多出資金（N-D2）×數量。

在實際套利中，正確的交易價格情形還有以下兩種：一是賣出價（D1）高于擬賣價（M），多出資金，買入價（D2）也高于擬買價（N），少了資金，但多出資金大于少的資金，結果總體上還是多出資金。

二是賣出價（D1）低于擬賣價（M），少了資金，買入價（D2）也低于擬買價（N），多出資金，最終多出資金仍大于少的資金，所以結果還是多出資金。

最糟糕的交易價格情形是：賣出價（D1）低于擬賣價（M）——少了資金；買入價（D2）高于擬買價（N），也少了資金。

確定交易時機

處理好同步交易和錯時交易的關系。所謂同步交易，指的是擬賣的股票和擬買的股票在套利交易的時機上，采取同時交易的操作方法，錯時交易則是指二者不同時交易。

在套利交易中，適合同步交易的情形主要有以下兩種：一是當擬賣的股票盤中出現急漲時，可同時對擬賣的股票進行賣出操作以及對擬買的股票進行買入操作；二是當擬買的股票盤中出現急跌時，也可采取同步交易方式操作。

適合錯時交易的情形也有兩種：一是擬賣的股票出現急漲，擬買的股票走勢也較強時，可采取錯時交易操作法，先賣出擬賣的股票，然后持幣觀望，待擬買的股票出現盤中回調時再逢低介入；二是擬買的股票出現急跌，擬賣的股票走勢也較弱時，此時也可采取錯時交易操作法，先買入擬買的股票，然后持股觀望，待擬賣的股票出現反彈時再逢高賣出。

確定后續策略

處理好嚴守紀律和適度靈活的關系。無論選擇何種價格和時機，股民所進行的套利交易與之前比無疑都是正確的，但與之后比，就充滿了變數，所以套利交易并非簡單的回轉操作。并非只要向前看進行反向交易就可以了，而是要在套利下單的同時還要向后看，制定出后續操作策略，進行同步跟進再交易。

這里的再交易計劃，指的是單向交易成功后，反向交易機會始終未能出現時的操作計劃。操作的關鍵，是要處理好嚴守紀律和適度靈活的關系。譬如，擬賣的股票賣出后擬買的股票始終沒有機會買入，擬買的股票買入后擬賣的股票始終沒有機會賣出等。在這種情況下，如嚴守紀律，顯然無法正常交易。此時，即可進行適度靈活式的操作，進行自身回轉交易。

套利交易需注意的問題

進行套利交易時需注意的問題主要有3個方面。

打壓時不恐懼

取得套利交易成功的關鍵在于主力品種的操作，尤其是在初始交易完畢的情況下，當買入的籌碼遭受打壓時做到不恐懼，能夠拿得住，一方面確?；I碼不丟，另一方面做些短差，盡可能地攤低持股成本，爭取操作中的主動權。

震蕩時不手軟

重點是把握震蕩時的短線交易機會，既要對高位賣出的籌碼選擇低位及時補入，并利用補入的籌碼高拋低吸，獲取短差收益；又要對低位買入的籌碼選擇高位及時減倉，并利用盤中波動進行低買高賣操作，增加獲利機會。

急漲時不貪婪

目標品種一旦到達套利交易的預期賣出價位，必須嚴格按既定計劃高拋擬賣的籌碼。與此同時，及時回補之前賣出的股票，做好該做的套利交易，使賬戶里的持倉籌碼盡快恢復至初始狀態。