自產寶：換湯亦換藥

余額寶橫空出世時，銀行正遭遇“錢荒”，基金業亦面臨贖回潮。而此時余額寶的用戶數量卻以每天十幾萬的速度增加，一個多月后資金規模便突破百億元，可謂蒸蒸日上。但據新浪的一項調查數據顯示，只有40.4%的人知曉投入余額寶的錢是用來購買天弘基金公司的天弘增利寶貨幣基金，22%的人則認為是支付寶在打理這筆錢，37.6%表示并不清楚。

隨著余額寶的迅猛吸金和支付應用的不斷打通，互聯網金融時代第一個全能型現金管理工具的雛形已初具規模。在穿上支付寶這件華美外衣后，原本少有問津的貨幣基金也能綻放出異彩，這讓眾多基金公司不禁動起了腦筋。他們意識到，這不僅是貨基揚眉吐氣的機會，更將是一個全能型現金管理工具集中出世的時代。

貨基披寶衣

基金公司開始做起阿里巴巴推出余額寶時曾做過的事——為自家貨基披上“寶”衣，披上寶衣的貨基被我們稱為“自產寶”。其實，自產寶的誕生過程并非只是基金公司產品包裝的過程，而是將普通貨幣基金向全能現金管理工具轉型的過程。

寶產品上市以前，市場中已有的現金管理工具種類比較有限，常用的有活期儲蓄、短期銀行理財產品、開放型貨幣基金及券商現金管理工具等。其中，后兩者由于操作、資金門檻、流動性上的劣勢而被很多理財者所忽視。但在披上寶衣后，貨基作為現金管理工具可謂如魚得水，既可以快速取現、手機完成交易，還可以實現免費跨行還信用卡、免費跨行轉賬，甚至可以即存即取，大幅提高資金使用效率。目前，匯添富、鵬華、華夏、建信等基金公司都已在原有貨基的基礎上推出了自產寶。

現金寶：老牌自產寶

現金寶是由匯添富基金公司于2009年6月推出的一種儲蓄賬戶，當時的現金寶具有9大功能：提升閑置資金收益、快速取現、自動攢錢、4折買基金、高端理財、信用卡還款以及手機充值。但在互聯網金融還未深入到人們生活的年月，當時的現金寶只能算是現金管理工具的初態。

而隨著2013年互聯網金融元年的到來，現金寶迎來了發展機遇。當年2月，現金寶全面升級，實現了攢錢1元起存、取現1秒到卡、多卡轉賬、保底充值等便利功能，大幅降低貨基門檻并提高了資金的流動性。2個月后，現金寶升級了快速取現功能，在7×24小時取現的基礎上，免去快速取現的手續費，并將單日最高取現額度調整至500萬元。在接下來的幾個月，現金寶陸續升級還款功能，將月復利變為日復利，存取門檻調低至1分錢。

截至2013年年底，現金寶規模超過120億元。經過將近5年的不斷完善，現金寶在現金管理工具的基礎上增加了移動屬性，將個人金融服務一體化。近3個月，現金寶階段年化收益率為4.84%。

鵬華貨幣A：網售不忘賣萌

和現金寶的出身有所不同，在2005年剛成立時，鵬華貨幣基金A并無現金管理工具的血統，就是一只純種貨基。截至2013年年末，該基金規模超過24億元。近1個月，鵬華貨幣A的階段年化收益率為4.5024%。

據了解，鵬華基金是目前業內首家且獨家開通網上直銷貨幣基金快速贖回“雙通道”的公司，雙通道贖回也是鵬華貨幣A作為現金管理工具的最顯著特點。鵬華貨幣網上直銷分為“T+0快速到賬”和“T+1次早9：30加急劃款”兩種模式。其中20萬元以下的贖回可實現T+0當天提交贖回，最快1秒到賬；20萬元以上的贖回可在贖回提交后第二個工作日（T+1）早上9：30加急劃款，且無限額、無費用。投資者可以通過靈活使用鵬華貨幣基金的兩種快速贖回方式，滿足不同金額資金的流動性需求。特別是后者，已經作為眾多中小企業大額現金管理的工具。

鵬華是首批在淘寶網店銷售基金的公司之一。鵬華淘寶旗艦店的主推產品“親親貨幣”就是旗下的鵬華貨幣基金A。通過其網店交易數據顯示，截至發稿日一個月內，交易單數超過110單，單筆交易金額從1元到上萬元不等。店鋪裝修來看，也已經具有濃厚的淘寶范兒。這一點不僅從上述“親親理財”和“親親貨幣”的產品名稱中可以感受到淘寶著名的“親文化”，連鵬華基金淘寶店的客服在答疑解惑之余也不忘賣萌。

華夏活期通：余額理財省心力

活期通掛鉤的是華夏現金增利貨幣基金，該基金成立于2004年4月，成立至今規模已超過430億份。近3個月來，階段年化收益率為5.831%。

這只成立了10年的基金除了在規模和收益上取得了傲人的成績，還成功地轉世為寶，完成了多個向現金管理工具轉型的業務升級。現在的華夏活期通支持365天（含節假日）、單日累計20萬元以下的快速取現，最快1分鐘到賬。此外，活期通還支持多家信用卡免費還款、免費還房貸、車貸、免費跨行轉賬、手機存取等，這些功能都讓普通貨幣基金望洋興嘆。

此外，活期通的最大特色功能就是余額理財，即在指定的日期，可自動將用戶銀行卡里超出約定留存余額的閑置資金投資于華夏活期通，實現收益。如銀行卡的活期余額是1萬元，用戶設定的留存余額是2000元，系統將在扣款日自動劃轉8000元存入華夏活期通，方便工薪階層對賬戶余額的管理和利用，大幅提高了資金的使用效率。

全能型理財工具的誕生

通過上述3種自產寶的誕生過程，我們不難發現，自產寶與其本體貨基相比，最大的提升就在于現金管理功能。它吸收了貨基資金安全性、收益穩定性、流動高效性的優勢，并在此基礎上進行了全能型個人金融服務的完善、流動性的進一步提高以及互聯網產品化的設計和運營。

貨基自產寶雖無法借互聯網客戶數量規模的東風，卻也不會如余額寶、理財通那般樹大招風，引人側目。因此對用戶來說，買入時，不必被銀行所設置的門檻所限，贖回時，亦不會被節假日所累。雖然，在消費通道上還顯得缺乏活力，但隨著余額寶等互聯網理財工具先后暴露出賬戶安全隱患，基金公司的自產寶或將在競爭中爭取到更多用戶。

我們常用“換湯不換藥”來形容事物的面貌或形式改變，但本質依舊。對自產寶來說，即便擁有了更多貼近個人金融服務的功能，其貨基本體并未改變。但自產寶的存在早已超出了貨基的功能和在理財市場的地位，它不再僅僅是一種理財工具而是逐漸成為一個全能型現金管理工具。