我國民營企業(yè)融資問題分析

摘要：經(jīng)過20多年的發(fā)展，我國民營企業(yè)從無到有，逐漸發(fā)展壯大，在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中扮演著重要的角色。民營企業(yè)成為我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要力量，它對于優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，增加就業(yè)崗位等方面都有著重要的意義。近年來，民營企業(yè)的發(fā)展速度加快，在發(fā)展的過程中也遇到一些問題，融資問題尤其突出。為了解決民營企業(yè)融資問題，促進(jìn)民營企業(yè)的快速健康發(fā)展，本文在對民營企業(yè)融資問題的分析基礎(chǔ)上，提出相應(yīng)的建議。

關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；融資問題；成因；建議

一、我國民營企業(yè)融資的主要方式

（一）銀行貸款

銀行貸款主要是指民營企業(yè)向銀行融入資金的行為，到期還本付息。銀行貸款是很多民營企業(yè)首選的融資方式，與其他融資方式相比較，銀行貸款的融資成本相對較低一點，也就是說利率比其他融資方式較低。

（二）企業(yè)債券融資

企業(yè)債券融資是指企業(yè)在市場上按照一定利率，發(fā)行有一定期限的債券，到期還本付息的行為。企業(yè)通過向社會公眾借入資金來實現(xiàn)資金融通。債券融資和銀行貸款都屬于債務(wù)資本籌資，到期都是需要還本付息的，到期償還壓力大。

（三）上市發(fā)股融資

不是所有的企業(yè)都能夠發(fā)行股票來籌集資金，籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金。股權(quán)融資跟前面的銀行貸款和債券融資不同，它是權(quán)益性資本籌資，到期并不需要償還股票本金，只需按照利率支付利息，分紅等，所以從這方面來說，股權(quán)融資幾乎不存在還本的壓力，相對來說融資成本較低。

二、我國民營企業(yè)融資中存在的問題分析

（一）融資渠道單一

我國民營企業(yè)發(fā)展所需要的資金，主要是通過內(nèi)部融資和外部融資來實現(xiàn)，內(nèi)部融資是指企業(yè)自身的積累，是靠業(yè)主或者家庭籌集。而且企業(yè)發(fā)展的大部分資金都是靠自身積累，一定程度上限制了民營企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大。外部融資的形式有銀行貸款，債券融資等，企業(yè)的外部融資方式主要還是通過銀行貸款來實現(xiàn)資金融通，債券和股權(quán)融資幾乎很少。

由于我國的民營企業(yè)在成立初期，發(fā)展所依靠的資金主要是自身的積累，導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模較小，承擔(dān)風(fēng)險的能力較弱，信用等級不夠好，不能進(jìn)入公開的直接融資場所發(fā)行債券進(jìn)行融資，更別提是上市發(fā)行股票融資了，而且銀行貸款的利息與債券融資相比較低。所以我國民營企業(yè)的融資渠道單一，主要都是通過銀行貸款進(jìn)行的。

（二）融資成本高

隨著民營企業(yè)的不斷發(fā)展，所需發(fā)展的資金量也在不斷增加，僅靠自有資金和部分的銀行貸款已經(jīng)難以滿足企業(yè)的發(fā)展需要，企業(yè)也在尋找多種融資方式。通過銀行貸款進(jìn)行融資是中小民營企業(yè)重要的外部融資方式，但是銀行的準(zhǔn)入門檻高，審批程序復(fù)雜，而且同大企業(yè)相比，往往中小企業(yè)的貸款利率較高。除此之外，企業(yè)在急需資金的情況下，還會通過民間借貸融資，但是民間融資的利率相對于銀行來說，是比較高的，風(fēng)險也高。總的來說，我國民營企業(yè)融資成本較高，會增加企業(yè)的經(jīng)營負(fù)擔(dān)，如果到期不能償還本息，更嚴(yán)重還會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

（三）金融機(jī)構(gòu)信貸支持少

近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，民營企業(yè)逐漸成為我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的重要力量同時，民營企業(yè)不斷發(fā)展壯大，對資金的需求也不斷增加。雖然國家出臺相關(guān)政策鼓勵中小民營企業(yè)的發(fā)展，銀行也在逐漸加強(qiáng)對中小企業(yè)的支持力度，但是信貸規(guī)模依然比較小，從銀行方面來看，資金更多的還是流向國有大型企業(yè)。銀行在發(fā)放貸款的時候更多的還是要考慮貸款的安全性，比如貸款能不能按時收回，因為我國大多數(shù)民營企業(yè)的規(guī)模較小，承擔(dān)風(fēng)險的能力又弱，信用等級達(dá)到AA級以上的企業(yè)又比較少，所以銀行貸款都偏向大型國有企業(yè)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年小企業(yè)貸款新增貸款增速比各項貸款平均增速高10.37個百分點。雖然增速有所提高，但只是處在量變之中。而對于民營企業(yè)來說，目前，中國民營企業(yè)所得到正常資金總量不足銀行貸款量的2%。

三、解決民營企業(yè)融資問題的建議

（一）豐富民營企業(yè)的融資渠道，完善以銀行為主體的外部融資體系

我國民營企業(yè)融資問題中突出的一個問題就是融資渠道單一。積極探索民營企業(yè)內(nèi)部和外部融資的多種有效方式和途徑，豐富融資的渠道，努力使民營企業(yè)的融資問題得到有效解決。可通過建立多層次的金融服務(wù)體系，大力發(fā)展城市商業(yè)銀行，城鄉(xiāng)信用社等金融機(jī)構(gòu)。

企業(yè)在充分運用間接融資的同時，還要熟知并運用現(xiàn)有的三種直接融資分別為：在國內(nèi)中小板和創(chuàng)業(yè)板直接上市融資；借助銀行信用，發(fā)行企業(yè)債、中小企業(yè)集合票據(jù)和通過給國內(nèi)信用證等方式融資；引入創(chuàng)投基金、風(fēng)險投資基金和戰(zhàn)略合作者等融資。完善以銀行為主體的外部融資體系，國家出臺相關(guān)的政策鼓勵并支持民營企業(yè)的發(fā)展。

（二）改革商業(yè)銀行現(xiàn)有的政策體制，積極推進(jìn)金融深化

積極調(diào)整國有商業(yè)銀行對民營企業(yè)的信貸政策，發(fā)揮其對民營企業(yè)融資的主要渠道功能。在新的形勢下，對商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度進(jìn)行改革，商業(yè)銀行應(yīng)該尋求未來發(fā)展，關(guān)注中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)變以大企業(yè)為主的戰(zhàn)略，促進(jìn)向中小企業(yè)放貸。

（三）加強(qiáng)政府對民營企業(yè)的融資服務(wù)，積極鼓勵支持并引導(dǎo)民營企業(yè)的發(fā)展。

增加政府在中小民營企業(yè)發(fā)展過程中的輔助作用，幫助監(jiān)督企業(yè)規(guī)劃自身的管理制度。同時，減少對發(fā)展中的中小民營企業(yè)的征稅力度，降低企業(yè)的稅負(fù)，增大中小民營企業(yè)的信貸額度，使企業(yè)有更多的資金進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的再投資。（作者單位：四川師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

[1]劉曉根，《我國民營企業(yè)融資問題的探討》，《企業(yè)研究》，2013年第14期

[2]張藝陸，《中小民營企業(yè)融資現(xiàn)狀探析》，《中國商貿(mào)》，2011年23期

[3]王書玲，《我國民營企業(yè)融資問題研究》，《科技管理研究》，2007年第6期