民何以營濟銀滄行海

本刊記者楊凱

民何以營濟銀滄行海

本刊記者楊凱

作為金融領域最為重要的組成部分——銀行，在變革的中國，它也在與日俱進，首批三家民營銀行的落地，是不是意味著民營銀行乘著深化改革的長風破浪而行？

不遠的將來又能否給中小微企業帶來他們亟需的資金幫助？

銀行，可謂是我們的日常生活里與財產最息息相關的金融機構，相信每個人都不會陌生。然而很少有人真正去關心，自己正在使用的銀行把我們的錢財用去哪了，甚至對于很多人而言銀行只不過是個“保險柜”而已。但是時代的步伐從不停歇，金融，這個可以說是人類社會科學中發展最快的學科，永遠都有新的工具不斷地被發明出來。而作為金融領域最為重要的組成部分——銀行，在變革的中國，它也在與日俱進，首批三家民營銀行的落地，是不是意味著民營銀行乘著深化改革的長風破浪而行？不遠的將來又能否給中小微企業帶來他們亟需的資金幫助？

在當今的市場經濟條件下，現代企業發展有了不一樣的轉變，民營銀行作為民企，企業家成了非常關鍵的因素。

民營銀行的準入條件

去年全國首份地方版《試點民營銀行監督管理辦法（討論稿）》（以下簡稱“辦法”）就報至銀監會，并被銀監會列為“范本”，成為制定全國版細則的重要參考，據了解正式監督管理辦法仍在制定中。

在設立門檻方面，《辦法》規定，民營銀行需一次性拿出不低于5億元不高于10億元人民幣作為注冊資本，設立后視發展情況逐步增資。執行上，監管層人士透露，不同地區的民營銀行，在規定的范圍內，將采取注冊資本差異化要求。

在股東資質上，《辦法》規定，民營銀行的股東原則上不超過20個。最大股東及其關聯方持股比例不得超過股本總額的20%，其他企業法人股東及關聯方持股比例不得超過股本總額的10%，單個自然人持股比例不得超過股本總額的2%，所有自然人持股比例不得超過股本總額的20%。

其中，主發起人要求最近3個會計年度連續盈利，且這三年內年終分配后的凈資產占比全部資產的30%。其他發起人則要求最近2個會計年度連續盈利。且所有發起人的入股資金來源必須真實合法，不得以借貸資金入股，不得以他人委托資金入股。

監管層人士表示，具體執行上，對股東資質有更高的要求。核心主業不突出且其經營行業過多，資產負債率、財務杠桿率高于行業平均水平，以及現金流量波動受經濟景氣影響較大的企業，可能被排除在發起人之外。

另外，關聯企業眾多、股權關系復雜且不透明、關聯交易頻繁且異常的企業，將不具備發起人資格。

對于已經入股小貸公司、擔保公司和典當行的自然人，也會限制其再入股民營銀行的額度和權限。除此之外，民營銀行的股東要盡量本土化，具備本地戶籍，以便監管層更容易掌控風險信息。但如何限制發起人的權益性投資余額等關鍵點，銀監會和相關部門還在商討之中。

銀行，要開始民營了？

銀行，英文喚作Bank，意為存錢的柜子，源于意大利語的Banca，意指長凳、椅子，也很明顯地可以了解到最初的金融交易市場里，人們的貨幣交易是發生在一張張長凳上，這種代表性的營業道具最后成為了銀行一詞的詞源。而在我國，“銀行”之有銀一字，不難理解，在我國歷史上，白銀被人們視為重要的貨幣材料之一。所以“銀”往往代表了貨幣，而“行”則是對大型商業機構的稱謂。

近代銀行產生于中世紀的意大利，由于威尼斯特殊的地理位置，世界貿易中心的地位使得威尼斯當時的商業空前發達，而商業發展帶動了信用經濟的出現，過去實物的貨幣對商業的不便必然導致它最終被淘汰。1580年，威尼斯銀行成立，成為了世界上最早的一家銀行，隨后意大利的其他城市以及德國、荷蘭的一些城市也先后成立了銀行。在我國，明朝中葉就形成了具有銀行性質的錢莊，到清代又出現了票號。從銀行的發展歷史中，我們不難發現市場經濟和信用經濟的發展，是銀行或者可以說金融業繁榮的基礎。

早期的銀行以辦理工商企業存款、短期抵押貸款和貼現等為主要業務，而現在西方國家銀行的業務已擴展到證券投資、黃金買賣、中長期貸款、租賃、信托、保險、咨詢、信息服務以及電子計算機服務等社會生活的各個方面。所以現代西方國家投資者提供更有效率、更為優渥的投資回報。

可以說相對于國有銀行，民營銀行擁有著一個最大的特點——“民”，即民資民管，可以說是完全由市場機制自主運作，這成了民營銀行的最大優勢，同時也是它相較于國有銀行的最大劣勢，即缺乏國家政策的傾斜扶持或政府機構的支撐。用一個最簡單的例子來說，民營銀行一旦經營不善、管理出現問題，就會出現虧損甚至會有倒閉關門的情況，而國有銀行這方面的風險則小很多。

從另一個角度看，市場對于民營銀行的期待，還是一個民企辦民營銀行的夢想，更被寄予了實現小微企業和城鄉居民的金融權利夢想。民營銀行的產權屬于民間投資者，由民間投資者決定公司的治理，對銀行的經營成敗負全責，銀行經營的利益按誰投資誰受益的原則分配。民營金融機構特殊的產權結構和經營形式，決定了其具有機制活、效率高、專業性強等一系列優點，民營銀行會是是中國國有金融體制的重要補充，因此很多學者認同建立和發展民營銀行是我國金融領域市場化改革的重要一步，也是國家政策的延續。

從銀行的發展歷史中，我們不難發現市場經濟和信用經濟的發展，是銀行或者可以說金融業繁榮的基礎。

民營銀行，會是條“鯰魚”么？

自2012年以來，我國金融改革的步伐一直在加快：2012年5月銀監會出臺《關于鼓勵和引導民間資本進入銀行業的實施意見》，支持民間資本參與村鎮銀行發起設立或增資擴股；2012年6月國務院批準實施《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區總體方案》，鼓勵和支持民間資金依法發起設立或參股村鎮銀行等新型金融組織；2013年7月國務院發布《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》，提出嘗試由民間資本發起設立自擔風險的民營銀行。民營企業申辦銀行的熱情高漲，多家機構積極申領牌照，估計今年已經提交申請、準備申請和通過工商總局核準的民營銀行已經達到20家，并且申辦企業的名單還在不斷增加。

但是對于民間資本進入銀行業，民營銀行準備好做那條“鯰魚”了么？據銀監會統計，目前我國民間資本占比超過50%的中小銀行已有一百多家，農村中小金融機構民間資本占比超過90%，但在大中型銀行控制權方面，國有資本處于主導地位，民間資本在整個銀行業中僅占10%左右。民資在市場準入方面的限制，是形成這種高度集中的銀行業態的最大原因，現在準入放開，對于初出茅廬的民營銀行，如何在短時間內建立自己的品牌、打響自己知名度、培養儲戶的信任度？在充分競爭的市場中，民營銀行想要生存下去，可能必須有別于傳統的國有銀行，對于吸儲而言或許就必須報以高回報，但這同時伴隨的高風險，僅僅以企業信用為信用，如何維持儲戶信心？

東方證券分析師金麟就指出，民營銀行經營上的難點大概有四個方面：一是隨著利率市場化的推進，存款保險制度的推出，一些銀行破產風險加大，資金反而會流向大銀行；二是民營銀行能否在風控方面招到專業風控人員、建立專業的風控團隊也是值得擔憂的；三是銀行成長邏輯的差異性，與其他行業不同，銀行業面臨嚴格的資本監管要求，這意味著若不依靠外部融資，銀行做大的過程將十分緩慢；四是跨區經營的限制，目前城商行的跨區設點都還沒有放開，未來民營銀行的跨區經營也勢必困難重重。

現代金融的本質無疑是信用，無論存款還是放貸，都需要信用作為后盾。作為存款人，之所以將大量存款存到銀行的原因，無外乎是出于對銀行的“信任”，甚至推演下去，是存款人對國有銀行背后國家信用的信任。民營銀行是民企又是銀行的雙重屬性，還凸顯出民營銀行肩負著民營企業和金融機構的雙重經營風險。首先作為民企，民營銀行的弱勢是與生俱來的，主要表現在信用壁壘、市場準入難、稅負高等方面；其次作為銀行，民營銀行的弱勢主要是沒有國家信用作支撐，更沒有完備的信息網絡和遍及全國的分支。

獨立濟學家宋清輝則認為當下，民營銀行除了需要面對信用體系、配套措施等尚不完善的市場環境，而且還要同時面對人才培養、管理團隊建設、大量資本投入等諸多問題。而與此同時，各大銀行也在緊鑼密鼓地策劃對民營銀行的侵蝕和圍攻，工農建中四大行就幾乎同時宣布減免小微企業融資服務費和常年顧問費等費用，并優化信貸管理為小微企業融資減負，其意圖直指尚在襁褓中的民營銀行。

但是相對于大型國有銀行，民營銀行面臨的難題從另一個角度思考，卻會讓其具有更強的動力來推動存款利率市場化的改革，并由此為利率市場化最終的開放提供良好的試點和經驗。而民營銀行更為積極的作用，體現在提供差異化的金融服務方面，民營銀行在服務小微企業獨具優勢，其管理鏈條短，審批程序快捷，能夠迅速、快捷地為小微企業提供所需貸款，以滿足其生產、經營需要。

全國政協委員曾鈁說，任何一個企業都有他的服務半徑，中小銀行和社區銀行也會有自己的服務半徑，“有足夠多的中小銀行和社區銀行，他的服務對象自然是中小企業。大銀行跟大企業一簽就是幾百億的協議，他們不愿意也沒有精力和中小企業做幾十萬元甚至幾萬元的貸款業務，這恰恰是我們這些民營中小銀行的市場空間所在。”從這個角度說民營銀行對于小微企業和社區金融的服務，可以很好地改善當前的金融環境。

同時民營銀行的靈活機制，會賦予他們敢于創新、善于創新，天生的“鯰魚”特性。我國的金融體系一直由國有資本主導，這種格局造成了銀行業高盈利但低效率、對實體經濟服務不足等弊端，民營銀行的發展，不僅能促進形成銀行業的競爭格局，打破國有資本的金融業壟斷現狀，還能倒逼大型銀行提高經營效率、改善服務質量，最終形成多層次、高效率、充分競爭的金融體系，為經濟平穩健康發展提供可持續的動力。

互聯網和第三方支付技術的發展，則為民營企業帶來了發展新金融模式的可能，依托于依托互聯網、云計算以及搜索引擎等互聯網工具，一些互聯網企業，如阿里巴巴通過“余額寶”，正在逐漸的蠶食著傳統金融機構的市場，并由此倒逼傳統金融機構由“線下”到“線上”的轉變，不僅促進整體金融體系效率的提升，還有利于金融監管體系的創新和完善。

可以預計，隨著存款保險制度和銀行退出機制建立，利率市場化改革將加大步伐，民營銀行的外部環境和配套制度會得到不斷改善，而互聯網科技的日新月異，民營銀行的發展空間勢必進一步擴大。雖然還只是試點，但假以時日，民營銀行必將在中國銀行業中扮演重要角色，成為一匹“黑馬”，也未可知。正如銀監會尚福林所強調的，試點民營銀行將突出市場機制的決定性作用，建立完全由資本說話的公司治理機制。

五大金融管家改革令民營銀行試點確定。

民營銀行，誰在辦？

今年全國兩會期間，銀監會公布了首批獲試點的5家民營銀行，參與民營銀行試點的企業包括：阿里巴巴、萬向、騰訊、百業源、均瑤、復星、商匯、華北、正泰、華峰。

浙江阿里巴巴電子商務有限公司，號稱是中國最大的網絡公司和世界第二大網絡公司，前身是馬云于1999年一手創立的網上貿易平臺。目前擁有阿里巴巴、淘寶網、支付寶等商務、支付平臺，并通過阿里小貸公司涉足金融業務。

萬向集團公司，旗下分為萬向工業集團、萬向電動汽車、萬向三農集團、萬向美國公司、萬向財務公司，多家上市公司，還擁有信托等多個金融牌照。

騰訊控股有限公司，目前在開曼群島注冊，是中國最大的互聯網綜合服務提供商。主要產品包括即時通訊軟件、網絡游戲、門戶網站及近年興起的微信等，近年也開始與銀河基金、國金證券等金融機構展開深度合作。

深圳市百業源投資有限公司，以保健產品起家，推出過太太口服液、靜心口服液等知名產品，目前擁有健康元和麗珠集團兩家上市公司。

上海均瑤（集團）有限公司，主營業務以航空司華峰氨綸。

天津華北集團有限公司，旗下天津市華北電纜廠、天津華南線材有限公司、天津大山銅業有限公司、天津華辰投資發展有限公司、天津金山電線電纜股份有限公司、天津華北創業小額貸款有限公司、天津華北集團房地產投資有限公司等十多家公司。

天津商匯投資（控股）有限公司，以自有資金對工業、農業、商業、金融業、服務業進行投資及咨詢管理，并進行大型企業財務咨詢。

而目前經銀監會正式批準了三家民營銀行的籌建申請，三家民營銀行分別是：騰訊、百業源、立業為主發起人，在廣東省深圳市設立深圳前海微眾銀行；正泰、華峰為主發起人，在浙江省溫州市設立溫州民商銀行；華北、麥購為主發起人，在運輸和商業零售為主，涉及教育、食品、高新科技等投資領域，旗下擁有吉祥航空等知名品牌和上市公司大東方。

復星集團，先后投資復星醫藥、復地、豫園商城、建龍集團、南鋼聯、招金礦業、海南礦業、永安保險、分眾傳媒、Club Med、Folli Follie、復星保德信人壽等。

正泰集團股份有限公司，產品覆蓋高低壓電器、輸配電設備、儀器儀表、工業自動化、建筑電器、光伏電池及組件系統和汽車電器等產業，目前涉足清潔能源、智能電氣、股權投資三大業務板塊。

華峰集團有限公司，前身是瑞安市塑料十一廠，生產聚丙烯塑料編織袋，目前已發展成為一家以化工新材料為主，以金屬、金融、物流貿易等產業為輔的大型民營股份制企業，旗下擁有上市公天津市設立天津金城銀行。

民營銀行，你會存款么？

據有關調查顯示，有高達78.1%的用戶在“阿里騰訊要開銀行，你會不會去存錢”的問題上給予了肯定答案，僅有8.8%的用戶選擇“不會”。這與阿里巴巴和騰訊長久以來在互聯網金融方面的嘗試密不可分，類似“余額寶”和打車軟件補貼在互聯網中的傳播，獲得了用戶廣泛的認可，這樣的用戶基礎絕對是民營銀行不可忽視的競爭點。

而按銀監會要求，首批民營銀行最早今年年底前、最遲明年4月份就會掛牌營業。對于存款安全的擔憂，銀監會主席尚福林回答說：“依法做好風險管控和損失承擔的制度安排，制定‘生前遺囑’，防止銀行經營失敗后侵害消費者、存款人和納稅人的合法權益。”

就此，中國銀監會銀行監管部主任楊麗平解釋說：“三家民營銀行發起人在出資之前確定了風險自擔的有關安排。比如，發起人自愿承諾，在尚未建立存款保險制度的情況下，如果銀行出現破產清算，且資金不足以償付，將以企業凈資產或實際控制人凈資產，對存款人存款給予全額或部分賠付。通過這種安排可以提升公眾信心，最大限度保護消費者利益。”

“存款保險制度預計會很快出臺，將在很大程度上化解百姓擔憂。”交通銀行首席經濟學家連平就建議，存款保險制度要盡量在民營銀行批量推出前落地，這樣對新生的中小銀行而言，可以減少不必要的沖擊。

可以預計，隨著存款保險制度和銀行退出機制建立，利率市場化改革將加大步伐，民營銀行的外部環境和配套制度會得到不斷改善，而互聯網科技的日新月異，民營銀行的發展空間勢必進一步擴大。

在經營方面，《辦法》規定，民營銀行應該以信貸業務為主，以服務“三農”和社區銀行的形式合法經營，且原則上不在行政區轄外設立分支機構。

在公司治理方面，上述監管層人士透露，民營銀行或將采取“三會一層”模式，即股東大會、董事會、監事會和經營管理層模式。具體而言，董事會將下設辦公室和發展戰略規劃委員會、風險管理和關聯交易委員會、提名和薪酬管理委員會、審計委員會等機構。至于董事會成員數量、獨立董事等細節問題，將視具體情況而定。

在風險防范方面，《辦法》規定，民營銀行股東應承諾對銀行持續補充資本，在發生流動性風險時進行救助，并應承諾風險兜底。在銀行用資本承擔風險之后，股東對剩余風險承擔連帶責任，對存款人進行賠付。

在股權轉讓方面，《辦法》還做出了民營銀行不得接受本行股份作為質押權標的，發起人持有股份的轉讓或質押應該有時限規定。董事、高管持有的股份，在任職期間內不得轉讓或質押。并且開業三年內應不實施現金分紅，三年后主要監管指標均符合要求時，才予以現金分紅。

而監管方面，未來對民營銀行的監管可能參照對城商行的各項監管指標，并根據《商業銀行監管內部評級指引》對民營銀行進行監管評級。

對處于不同區間的資本充足率、不良資產率和存貸比數據做出不同的監管要求。對于尚處銀行業監管紅線臨界點的，銀監會將督促其股東補充資本充足率，適時采取限制資產增長速度、固定資產購置、分配紅利和其他收入、開辦新業務等措施。對于問題嚴重的民營銀行，銀監會會責令調整董事或高級管理人員、停辦部分或所有業務、限期重組等進行糾正。對規定期限內無法實現有效重組，主要監管指標嚴重不合規甚至可能引發信用危機的，則將撤銷該銀行，或督促股東依章程解散并承擔相應責任。

民營銀行，會如何經營？

據了解，由于目前三家試點銀行在發展戰略與市場定位方面各有特色，也為實體經濟發展提供高效和差異化的金融服務：如深圳前海微眾銀行將辦成以重點服務個人消費者和小微企業為特色的銀行；溫州民商銀行定位于主要為溫州區域的小微企業、個體工商戶和小區居民、縣域三農提供普惠金融服務；天津金城銀行將重點發展天津地區的對公業務。同時銀監會確定了民營銀行的四種經營模式，分別是“小存小貸”模式（限定存貸款上限）、“大存小貸”模式（存款限定下限，貸款限定上限）、“公存公貸”模式（只對法人不對個人）、特定區域模式（限定業務和區域范圍）。

國際金融問題專家趙慶明表示：“民營銀行最初確定的就是差異化經營，這是民營銀行的創新。剛開始不會一下子鋪開，雖然是試點，運營和風險管理都有壁壘，所以剛開始按照有限來做。比如阿里巴巴申請的小存小貸模式，既結合了余額寶在吸攬小額資金上的優勢，又考慮到阿里小貸在發放小額貸款方面積累的業務經驗。”“小存小貸”模式，就是限定其業務范圍，設定存款上限，只接受多少額度以下的單戶存款，對單戶貸款的規模也要進行限制。所以“小存小貸”的業務模式在國外很多，其零售業務的對象主要是小企業和個人。

騰訊與百業源上報的方案則是“大存小貸”，即不設定存款上限，但有貸款上限，天津的商匯投資、華北集團上報方案為“公存公貸”模式，即只做法人業務、公司業務。“大存小貸”的業務模式在國外也存在，但相對小存小貸”并不多。“小存小貸”模式在存貸款上比較匹配，主要是做零售業務，而“大存小貸”則是吸收大額存款，發放小額貸款。“公存公貸”和“特定區域”的業務模式就比較常見了，不僅在國外，國內就已經有此類銀行，如城商行、農商行、村鎮銀行就是典型的特定區域類型；而由于需要大量零售鋪設網點，相對操作復雜，外資銀行在中國大部分是采用公存公貸。

現代金融的本質無疑是信用，無論存款還是放貸，都需要信用作為后盾。

民營銀行，關鍵還在企業家

在當今的市場經濟條件下，現代企業發展有了不一樣的轉變，民營銀行作為民企，企業家成了非常關鍵的因素。傳統的企業制度那種強調貨幣資本在企業中的核心作用已經悄然改變，以企業家為主體的人力資本開始發揮越來也重要的作用。在現代知識經濟和現代市場經濟條件下，人力資本的作用大大提高了，人力資本在企業財富增長中也有著不可替代的作用。企業家以自己的人力資本成為企業的所有者，并且由此在企業治理結構中發揮主導作用，這是現代經濟的一個顯著特點。

有人從金融史角度進行觀察，也得出了結論，影響民營銀行成長的重要維度是銀行家。作為創新主體，銀行家可以讓企業在市場中獲得市場化的人力資本和物質資本，并對其進行組織和排列，從而促進銀行內部資源得到有效配置和利用，達到適應市場環境，積極創新，并在風險和獲利之間找到平衡點，實現銀行的成長。

企業家以自己的人力資本成為企業的所有者，并且由此在企業治理結構中發揮主導作用，這是現代經濟的一個顯著特點。

民營銀行，“破冰”之旅

從民營銀行呼聲漸起到誕生落地，對于等待著它的人而言何其漫長。之所以需要建立民營銀行，從長期目標來看，自然是借此打破金融市場客觀存在的國有大銀行壟斷格局，讓民間資本能夠參與到金融支持實體經濟的總體部署之中。但除此以外，或許有個更迫切的短期目標——以民營銀行向中小微企業提供差異化的金融服務，解決中小微企業融資難、融資成本高的問題。

東方證券分析師就在報告中指出，未來民營銀行的差異化可能性來自于三個方面：一方面是銀行既有模式內的差異化。海外銀行業還有很多成熟的業務模式尚待中資銀行學習和模仿，例如消費信貸、交易型銀行等；第二方面是依托于實業資源的跨界競爭。核心企業在整合產業鏈金融資源、提供產業鏈金融服務上具備資源稟賦和協同效應；最后，互聯網金融2.0的探索。大量互聯網平臺企業在提供金融服務方面具備協同效應，因此不論在支付還是小微貸款、消費信貸方面都將帶來新的商業模式。

“傳統金融領域是典型的政策主導型行業，民營銀行的生存和成長對政策環境的依賴度一點兒也不會比傳統銀行小。”鐘偉北京師范大學金融研究中心主任認為，在民營銀行試點中，我們要清楚地認識到，民營銀行誕生于一個和以往完全不同的經濟環境下，經營中要面臨的挑戰并不少，如何有效管控風險，將是監管的重中之重。

“我國并非沒有民營銀行，而是沒有真正實現‘民有民治’的民營銀行。”中國銀行業協會專職副會長楊再平認為，新設民營銀行要擺脫對舊制度的路徑依賴，需從四方面進行改革：真正民有民治、真正民有民營、真正自擔風險、真正優勝劣汰。“民營銀行需要一個能夠生長的政策環境，這個環境不是給民營銀行以特殊待遇，而是幫民營銀行建立寬嚴相濟的正常環境。”楊再平一再強調，清晰、穩定、公平的政策環境，是目前民營銀行最需要的。

長風破浪會有時，直掛云帆濟滄海。民營銀行的“破冰”之旅，剛剛啟航。