消費是值得長期關注的亮點

石侃

今年一季度經濟數據公布，GDP同比增長7.4%，雖然增速下滑，但仍在合理區間，而消費卻以兩位數的比例增長，對經濟增長的貢獻率也在增長，成為突出的亮點。這個亮點不僅當前值得關注，而且值得長期關注，因為這直接關系到對投資標的的選擇。

我國經濟目前正處于調結構與轉型升級的階段，依靠消費拉動經濟增長的效應已開始顯現，對證券市場的結構性行情的影響也日漸明顯，去年以來以TMT為核心的大消費概念股的走強，就是例證。

回到現實生活中來，近年來變化最大最快的還是消費電子市場，電腦和互聯網不用說，僅以小小的手機為例?，F在擁有手機的人實在太多了，就連十幾歲的學生都有，而且更新速度很快，特別是年輕人不知道已經換了多少部手機。由此而帶動的消費電子產業越來越大，那些大廠商不說，就連那些做外殼、音響、移動電源和車載設備等廠商都賺得盆滿缽滿，一個小老板，幾年不見，豪車和豪華別墅都買了。很顯然，近幾年來，傳統經濟行業大勢看跌，而消費行業，特別是消費電子行業，大勢看漲。

消費行業歷來是產生長牛股的溫床。巴菲特大部分持股屬于消費行業，最典型的是他手中的長牛股可口可樂。去年筆者曾提過已經過世的美國百歲老太太格蕾絲的事跡。格蕾絲1935年以60美元一股的價格認購了她當年工作的美國雅培公司特別發行的3股股票。在接下來的75年中，180美元投資像滾雪球一樣越滾越大，最后竟到了她臨終前的700萬美元。雅培是一家百年老店，如今已成為一個醫藥及營養產品多元化的世界500強企業。最近它自1924年以來連續361個季度分紅的信息又引起了市場的關注。所以會有格蕾絲老太長期投資的奇跡，一則是她能長期持股，二則是雅培這樣一個長期高速增長又長期接連不斷優厚分紅的優秀公司給了她機會。

在A股市場上市的企業中，也有一些高成長高分紅的企業，如醫藥行業中的天士力、云南白藥，食品行業中的雙匯發展，白酒行業中的貴州茅臺、瀘州老窖，家電行業中的格力電器、美的集團等。近兩年來，在消費電子領域出現了一批高成長股高分紅股，如網宿科技、樂視網、掌趣科技、天喻信息、歐菲光、奮達科技、安潔科技等。這些股票能否長期延續這種高成長高分紅趨勢，還有待時間檢驗。從美國雅培的發展路徑來看，不斷研發適應市場需求的新產品是最重要的一條。雅培在全世界共有7000多名科學家從事醫療領域的研究，每年投入研究費用高達10億多美元。當然，按照雅培的標準，在A股市場可選擇的投資標的并不多，但要尋找產品順應市場消費熱潮，有發展潛力的企業也并不難。今年的電子消費市場仍會熱點頻出，微軟的XP windows軟件將停止服務，蘋果將推出iPhone6，中國的4G將會加速，谷歌眼鏡已開始推出等等。市場普遍預期可穿戴設備會成為今年時間較長的熱點。本周與可穿戴設備相關的股票都相繼走強，奮達科技已連拉兩個漲停。而新能源汽車、智能家電、LED、文化傳媒、醫療保健、童嬰、養老等都可能成為市場消費熱點。