信托100 信托版余額寶

常欣

“100元買信托，收益率高、風險低、靈活、低門檻！”

隨著P2P、余額寶、眾籌等多種互聯網金融品種的誕生，普惠金融正以燎原的態勢推進。通常信托的起點在100萬元以上，這讓很多垂涎于信托高收益的投資人望塵莫及。有這樣一家網站，將信托起購份額打散成1萬份，每份金額只需100元，投資人依然可以享受到10%的高收益。按信托100創始人傅佳欲的話來說：“100元買信托，收益率高、風險低、靈活、低門檻！”

在這家由財商通投資（北京）有限公司發起運營的網站上，用戶能夠以100元/份的低門檻投資高收益的信托產品，存款期限6～36個月，預期年化利率高達8%～12%。

截至4月11日，共有3個信托產品在該網站上100%眾籌成功，每只產品的募集額度均為100萬，年收益為9.5%、10.5%及9.2%，信托期限為12個月、24個月與18個月?；I款被分成100元/份的小份，投資者最少可認購1份。

目前網站在力推的是“中泰-珠海寶塔石化信托貸款集合資金信托計劃”，也是100萬元的募集金額， 4月10日發布當天就募集到了1.48%的額度。

以往，信托產品需要投資者有一定的風險識別和承受能力，“合格的自然投資人”需至少符合兩個條件之一：個人或家庭金融資產總計在其認購時超過100萬元人民幣，且能提供相關財產證明的自然人；或者個人收入在最近三年內每年超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入在最近三年內每年超過30萬元人民幣，且能提供相關收入證明的自然人。并且假設籌款以“湊份子”的方式籌集，也有“單個信托計劃的自然人人數不得超過50人”的限制。那么信托100在運作過程中是怎樣規避這些制度的呢？

據了解，信托100的認購流程為：投資者在認購時，與財商通簽署代理合同。合同說明財商通持有的信托受益權是投資者的。當資金募集完成后，由財商通以委托人身份與信托公司簽署合同，由于信托合同僅有1份，因此信托產品的合約由財商通代為持有，投資者可得到合同的電子復印件。

這種“間接代理”的交易結構，解決拆分受益權的嫌疑和合同當事人權利等問題，能夠使得合同上的名義主體和受益權分體。更確切地說，這樣的模式設計是委托人（投資者）委托受托人（財商通）與第三人（信托公司）簽訂合同。傅佳欲表示，間接代理的設計，打破了信托特殊的立法背景，讓信托走向“普惠金融”。

至于對于增加代理環節后，信托財產的隔離機制失效帶來的風險，傅佳欲表示，資金的支付和托管是通過一家第三方支付機構國付寶來完成的，國付寶保證賬戶里的錢只能在信托賬戶和投資者賬戶之間流動。除此之外，傅佳欲指出，信托產品是通過精挑細選之后才會在網站呈現，并且在網站有相關的風險告知提醒。endprint