章彰：商業銀行資產負債表再造

對于單個銀行而言，銀行應對挑戰、實施轉型就是一個再造資產負債表的過程，都要改變銀行資產負債的原有結構。我從這兩個角度談談自己的一些思考。

資產方面

目前，中國銀行業的主要資產，第一大塊是直接或間接與房地產有關的，近年來隨著房地產價格的普遍上揚，銀行對這一領域的介入非常多，包括一些非銀行金融機構通過各種資產管理計劃和理財產品介入的也非常多。我估算了一下，直接、間接全部包括在內的話，銀行資產中大概有30%?40%都是跟房地產相關的。第二大塊是政府融資平臺，各個行的情況不一樣，但是估計約占到資產規模的10%?20%左右。第三大塊就是一些其他行業的貸款，總體上對制造業和批發零售業的投入遠遠超過其他行業。而制造業里面包括鋼鐵、平板玻璃、造船等，都是屬于產能過剩這一類的，其信用風險需要高度警惕。

針對這樣的資產結構，從應對挑戰的方向上來看，預計未來一段時間，房地產企業可能會面臨分化。隨著不同地域房地產價格的變化，對房地產企業的償還能力有比較明顯的影響，但是這個挑戰我覺得有可能是中期的挑戰，比如一到三年，短期內不會是特別明顯的一個挑戰；政府融資平臺雖然有一些風險，但是由于監管機構及早預警，從2012年開始對于融資平臺實施了嚴格的監管，整體上看這一類的客戶風險狀況不至于爆發，所以說政府融資平臺雖然有一些風險隱患，但是問題不是特別明顯，至少是在短、中期風險仍可以控制；那么，短期內的明顯風險點就是產能過剩行業了。從2013年年初以來，鋼鐵、造船等過剩行業出現了較多的違約，這就說明在經濟結構調整的過程當中，過剩產能的消化會導致存量授信的風險加快暴露，對于過剩行業中被淘汰企業的清收處置可能會對銀行造成比較大的損失，所以我感覺短期挑戰比較明顯的是產能過剩行業，這也是銀行業為經濟結構轉型所付出的代價。

另外，從風險控制的角度來說，大型銀行做中小企業的動力不強，甚至是在減弱的。畢竟中小企業是抗風險能力比較弱的群體。美國的經驗表明，中小企業的金融支持主要提供方是天使基金、創業投資這類具有較高風險偏好的機構投資者或個人投資者，待中小企業做到一定規模以后銀行介入是比較穩妥的。即便這樣，中小企業的違約率仍遠遠高于大企業。未來如果包括利率和收費在內的綜合收益不能夠覆蓋這一塊違約風險的話，大型銀行做中小企業是很虧的。近一兩年以來，長三角、環渤海、珠三角等地區中小企業違約的數量和違約率不斷攀升，而且這個漲幅比較讓人擔憂。

負債方面

我們的商業銀行以前的負債結構主要是依賴企業和個人存款。金融危機以后，國際上強調存款的穩定性，提出了全球統一的新的流動性監管指標，這些相關指標都是希望銀行能夠拿到更多高質量的、流動性強的短期資產，同時持有更多零售存款，確保在危機發生時也具備良好的流動性。近年來，我國理財市場的蓬勃發展正在改變銀行的負債結構，企業存款、個人存款借助于各種渠道轉換或分流到理財產品、同業拆借等領域，這導致存款的穩定性急速下降，銀行負債的風險大大增加。如果銀行過于依賴金融市場籌資，又遇到整個金融市場的流動性都不充裕的話，負債的成本就會非常高，2013年的錢荒就是證明。

我認為銀行未來主要面臨流動性期限匹配的問題，尤其是資產結構不太合理的銀行，這個風險會更加明顯。很多銀行理財產品的規模都在迅速膨脹，但對理財產品的流動性管理卻非常粗放，流動性管理的能力根本不足以支撐資產大規模擴張，帶來嚴重的期限錯配問題。如果未來實現人民幣可自由兌換，這類銀行會非常危險。

如何轉型

銀行業已經面臨了這么多的挑戰，下一步該如何轉型？首先，銀行積極挖掘比較優勢，實現個體特色化、差異化經營。我國經濟結構的轉型需要一個過程，銀行業的經營轉型也不可能在短時期內實現。在轉型過程中，每個銀行競爭優勢不一樣，每個時點上的業績指標反映的是銀行發展戰略、營銷策略、產品設計、風險控制、績效考核等多個方面綜合實力，堅持自我，才能脫穎而出。而且，轉型成功與否需要一個相對長期的時間（比如5年，甚至10年）來檢驗，不能匆忙給出結論。其次，抓住互聯網金融帶來的機遇。時下熱議的互聯網金融豐富了提供金融服務的渠道。通過這種渠道，借款人和貸款人的信息交換變得效率更高，節約了融資的中間成本，而且便于提供金融服務的機構在中后臺集中統一處理信息。所以從這個角度來說，互聯網金融的出現對提高金融服務效率，促進銀行業轉型是有積極意義的，銀行業在互聯網金融領域要保持足夠的資源投入和制度安排，力爭在互聯網時代不落伍。同時，對于在本質上是吸納存款的互聯網企業需要加強監管，在轉型期內要保證金融體系的安全性。最后，主動實施風險管理變革，應對轉型期復雜的風險環境。在未來幾年內，銀行之間風險計量能力的差別將成為資本充足率差別的重要原因。面對日益嚴格的資本監管和越來越高昂的籌資成本，需要具備與業務發展能力相匹配的風險規劃能力，否則就可能最終出局。

（作者系中國銀監會監管一部主任助理（掛職））endprint