美國學生貸款超萬億

夏洛

美國第一大債

今年23歲的克里斯·朗（Chris Rong）有一份相當亮眼的學業履歷：小學、中學和預科全部就讀于全美頂尖名校，并且表現優異、無可挑剔，接著又被美國歷史最悠久的私立牙醫中心——紐約大學牙醫學院順利錄取。

但是，優秀學生克里斯恐怕要很久之后才能體會高等教育帶來的豐厚回報了，因為按照目前紐約大學的學費和生活成本計算，到2016年畢業時，他的學生貸款總額將達到40萬美元。為了節省開銷，不久前他被迫搬回到父母家中居住，每天都要花上3小時往返于學校和住所。“如果不是因為缺錢，我肯定會自己找房子住，可惜債務就像一把時刻懸在頭頂上的劍。”克里斯說。

唯一能讓克里斯感到安慰的是，他只是無數拖著沉重學生貸款畢業的美國人之一。為了應付日益高昂的學費，全美各地的學生債務額度也水漲船高。紐約聯儲3月份發布的數據顯示，2003年，美國在校生和畢業生總計欠款2530億美元；到2013年末，這一數字已經像氣球一樣膨脹到驚人的1.08萬億美元，10年間增長了300%以上，并且已經超過信用卡債務總量，成為僅次于房貸的美國第二大債務。僅在2013年，學生貸款總額就增長了10%。與之相比，美國總體債務過去10年僅增長43%，2013年僅增長1.6%。

學生貸款是美國聯邦政府為大學本科生和研究生提供的助學貸款，通過教育部直接發放，資金來源于聯邦財政，因為利率低而固定，往往是美國學生支付學費的第一選擇。美國大學入學與成功研究所（The Institute for College Access & Success）統計顯示，2012年美國五分之一的家庭和70%的畢業生都有未償還的學生貸款，570萬貸款學生人均欠款29400美元，2013年進一步上升到35200美元，基本相當于美國學生畢業后第一年的平均全職年薪。“全國學生負債總額一直保持著恒速增長，短期內看不到減速和下降的可能性。”紐約聯儲經濟學家威爾伯特·范德克勞（Wilbert van der Klaauw）說。

被貸款改變的人生

關于畢業后如何償還40萬元巨額債務，克里斯幾乎每天都在思考。他曾經非常認真地考慮過參軍，以便爭取一點緩沖時間，或者搬到沒有收入所得稅的地方去生活，比如得克薩斯州。“之前我從來沒想過離開紐約，但一旦申請了學生貸款，你一生中至少會有好幾年再也不屬于你自己。”

像克里斯這樣被學生貸款困住的人數不勝數，他們中的多數人都無法享受大學學位理應賦予他們的自在生活。2012年畢業于紐約伊薩卡學院（Ithaca College）的茱莉亞·漢德爾（Julia Handel）現在是紐約名廚大衛·伯克（David Burke）的營銷主管，年薪超過4萬美元，比她的很多朋友都要優渥。但她現在依然有7.5萬美元學生貸款在身，要完全還清至少需要15年時間。為了每月省下700美元還貸，囊中羞澀的茱莉亞搬出父母租給她的房子，暫時到朋友那里免費寄住。雖然已經足夠精打細算，但為了償還貸款，茱莉亞未來可能不得不放棄去烹飪學校深造的夢想，更遑論眼下，她連租一套屬于自己的公寓都做不到。

等到還清全部貸款的那天，茱莉亞可能已經年近四十。“無論何時何地，無論在做什么，我總是記掛著還貸的事。”她說，“它控制著我的生活和消費。”

畢業于杜克大學（Duke University）的作家肯·伊古納斯（Ken Ilgunas）曾經在美國名噪一時——攻讀碩士學位期間，為了最大限度節約開支，他在一輛貨車的車廂中居住了兩年之久。盡管如此，畢業時他仍然累積了3.2萬美元債務。在他后來出版的《車輪上的沃頓：從債務奔向自由》（Walden on Wheels： On The Open Road from Debt to Freedom）一書中，他記錄了自己“被債務主宰的數年時光”，以及后來輾轉全國、為還清學生貸款“有工必打、有錢就掙”的經歷。

對于這些為了償還債務而在擇業時毫無選擇余地、將還債置于職業規劃之上的現象，美國財政部長雅各布·盧（Jacob Lew）表示出深深的憂慮，“一個畢業生是全力進軍職場、開啟事業成功的大門，還是被債務拖累寸步難行，這些人生早期的選擇和決定會造成人生軌跡的巨大差別。”

被拖累的整體經濟

學生貸款不僅對負債者們而言有如芒刺在背，給整體經濟帶來的并發癥也日益明顯。它束縛住的不僅是個人的消費自由，還有整體消費的增長。近幾年有超過一半的美國大學生“畢業即失業”，或者找不到合適工作，這使得他們還貸壓力倍增，很多人自覺取消了外出就餐、美容健身和旅游出行這類非必要開銷，大量消費消失于無形。

消費者購買力是美國經濟發展的首要驅動力，房屋和汽車消費則是重中之重。帶著大額學生貸款畢業的人，短期內很少會去申請車貸和房貸。即使有消費意愿，他們也很難通過貸款申請。2008年金融危機之后，美國銀行業收緊了貸款擔保標準，開始嚴格控制低息房屋和汽車貸款的發放，尤其是針對負債空前沉重的畢業生一族。要知道，在經濟危機之前，名下有學生貸款記錄還是一項加分指標，因為這往往意味著申請人擁有更高學歷、更高收入和更高信用等級；而當時的高學歷、高收入人士也的確傾向于把資金用于住房和汽車按揭。但現在，這種推動美國經濟發展的良性關系和動能循環已經不復存在，剩下的只有巨額學生貸款對房地產和建筑市場的長久壓制。

“這種壓制主要體現在新增家庭戶數銳減上。”美國消費者金融保護局的（Consumer Financial Protection Bureau） 學生貸款申訴專員羅伊特·柯普拉（Rohit Chopra）說，“在房地產繁榮期，美國每年新增140萬戶新家庭，到現在這一數字已經縮水到70萬戶。新增家庭的減少有75%可以直接歸咎于學生債。你能想象，那些帶著巨額債務與高失業率抗爭的畢業生，沒有可隨意處置的資金，也沒有足夠的信用，不可能會去置辦房產、建立新家庭。”

“學生貸款對美國經濟已經產生了多方面的負面影響，其中最令人擔憂的就是對房地產市場的拖累。”紐約聯儲的范德克勞表示，“大學教育對學生貸款的依賴程度越來越高，這必然會在未來反噬我們的整體經濟。”

拉響泡沫警報

債務讓個人與市場備受煎熬，政府和金融機構同樣不好過，因為過去10年中，美國學生貸款違約率急劇攀升，無力償債的人越來越多。2013年末，11.5%的貸款人延期還款至少90天，而在2003年，學生貸款總體違約率還只有6.2%。由于大額學生貸款利率偏低，并且還款期經常綿延十數年，很多人會選擇優先償還其他貸款；經過多年利息疊加，債務額積重難償，很多人直到職業生涯中后期才能清償幾十年前的學生貸款。以牙醫為例，“牙醫開業成本高得嚇人，一些畢業生為了有錢開診所，有時候會故意拖欠學生貸款。”還在求學中的牙科生克里斯透露說。

紐約聯儲的范德克勞指出，11.5%的違約率之下隱藏著更加令人不安的數據：在學生貸款延期和寬容條款（Deferments and Forbearances Options）以及在校生無需還款的聯邦政策庇護下，將近一半的負債學生目前還沒有進入還款階段。這意味著，如果只計算那些處于必須還款階段的畢業生，違約率實際上是11.5%的兩倍。

更令人憂慮的是，學生貸款的增長和違約，只有一部分來自教育和學位追求者。很多人申請低成本學生貸款只是為了應付日常開銷，甚至只是為了償還之前的學生貸款。“顯然美國人已經把學生貸款當作短期融資的手段，”《華爾街日報》在報道該現象的文章中評論道，“信貸違約、泡沫破裂、觸發危機，這個過程美國人再熟悉不過。現在的情形也許正是市場過熱的征兆。”

“唯一的安慰是，如果危機再次降臨，私人銀行業體系也許尚有機會獨善其身，因為在過去幾年中，聯邦政府幾乎完全接管了學生貸款，代替私人銀行落入不良借款的深坑。這意味著一旦出現學生貸款違約，損失的只有納稅人。”范德克勞說，“雖然不少人認為，這總好過再經歷一場銀行業危機。”

積極改革

在總體經濟狀況好轉、信用卡和房屋貸款違約率下降的情況下，學生貸款總額和違約率為什么不降反升？自稱花了8年時間才還清學生貸款的美國總統奧巴馬顯然認為，教育成本上升是最重要的原因。

根據聯邦政府發布的數據，2000-2001學年，在美國大學獲得一個學位的平均成本是10820美元，到2010-2011學年已經上升到18497美元，漲幅達70%，遠遠超過美國的家庭收入增速。近兩年來，奧巴馬就此多次呼吁國會采取行動，希望削減大學學費、改革SAT（Scholastic Assessment Test，學術評估測試）等。就在3月，美國大學理事會（College Board）響應號召，宣布將大規模修改SAT規則，除了測試內容改革，還將降低測試費用門檻，以減輕低收入家庭學生的負擔。

不過，紐約聯儲的經濟學家認為，教育成本增長固然是重要原因，但急需重新校準的信貸體系才是學生貸款無限膨脹的病灶所在。在美國，93%的學生貸款市場由政府掌控，學生貸款基準利率也由聯邦政府制定。出于公平原則，不管你是擁有高收入潛力的斯坦福大學MBA學員，還是普通院校的冷門專業生，也不管你所在院校的違約記錄是無懈可擊還是一塌糊涂，貸款機構在利率和還款年限上都會對你一視同仁。這種風險評估和利率制定上的低效甚至已經在美國催生出新興的個人對個人借貸市場，即俗稱的P2P借貸。

盡管如此，政府的改革關注點似乎仍然集中在教育本身。最近，奧巴馬又提出“理財從娃娃抓起”，計劃加強美國青少年的金融教育，幫助他們建立更可靠的財富觀念。這一計劃得到了財政部長雅各布·盧的贊同。雅各布說，“現在的美國人尤其需要掌握基本金融知識，學習如何在復雜的金融體系中為自己導航。很多學生如果了解債務的增長方式和速度，當初就會做出完全不同的決定。”