混合所有制的機遇

滕斌圣

過去10年，中國經濟出現了較明顯的國進民退現象，國有企業和民營企業之間的沖突有所加劇。十八屆三中全會試圖直面這個問題，一方面強調國有經濟的影響力和控制力，另一方面強調要發揮市場機制在資源配置中的重要作用。這個看似矛盾的提法，最后通過“混合所有制經濟”的概念得到調和統一，而這可能成為未來國企改革的大方向。其出發點是打破“國”與“民”之間的藩籬，盡可能使國企和民企同時發展，形成“國進民進”的雙贏局面。

按照這一思路，國資委的定位要從“資產管理”向“資本管理”轉型，從具體管人、財、物，轉向金融股權管理。針對目前央企存在的行業布局結構不合理、內部資源配置有待優化、部分央企實力急需提升等問題，一方面要“放得開”，允許民營資本進入，激發央企的活力；另一方面要“抓得住”，通過撬動和放大，對更大的資本規模形成控制力和影響力。不再糾纏于央企、民企之間的概念區分，而是形成混合所有制，央企變形為混合所有制經濟中的“國有資本”。

政府雖然早有開放一些壟斷領域給民營資本的考慮，但自2005年非公經濟36條出臺以來，未有實質性的進展。民營資本想要參與國企改制重組還存在一定的障礙，主要擔心作為出資人的利益得不到保障，會被國企吃掉。或者，即使民營資本成為大股東，企業的實際控制權卻不在自己手中。所以，民營資本如何進入壟斷行業、參與國企的改制重組，是推行混合所有制經濟的主要障礙。

其實，不妨“先易后難，聚焦增量”。混合所有制是國資與民資之間你中有我、我中有你的雙向混合。既要允許民營資本控股國企，民企也要積極吸納國有資本進入。只有不斷降低國民經濟中的總體國有股權比例，才能將國企真正變為市場化企業。這種安排對于大型央企有一定難度，但是地方國企可能成為突破口，比如天津泰達集團于2004年4月全額認購萬通地產增發的3.08億股。入資后，泰達集團擁有萬通27.8%的股權，成為最大的股東，但萬通董事長馮侖保留其職。天津泰達作為出資人沒有干涉管理層的經營，維持了企業的持續增長。

同時，國資和民資的合作可以聚焦在新的業務領域。例如民生銀行的“民資組團”模式，也可以發生在國資和民資之間，雙方共同出資投資新的產業。針對民企的融資問題，民生銀行模式打破國有企業對金融資源的壟斷，在中國特色的市場中求得發展，在以國有為主體的金融體系中為民營企業找到一條適合發展的路。民生銀行雖然現在全部是民營資本，在未來不妨也引入國有資本，共同探索新的業務領域，重做新業務增量。另外，國企也可以先在一些項目做混合試點。比如，隨著國家對民營資本進入醫療市場的開放，希望集團的劉永好、萬通的馮侖等企業家成立了中國醫療健康產業發展策略聯盟，并設想與地方政府共同建設醫療健康產業園區，這也是一種國與民相互混合發展的探索。

未來，隨著國有企業定位的變化，混合經濟實施的難度將逐漸降低。國企的定位主要以“國有資本投資運營公司”和“國有資本公司”形式為主，國有資本投資運營公司強調產業和金融的結合，國有資本公司將更側重投資而不是自己經營。至于哪些產業需要投資、哪些產業需要運營，則需要分門別類地進行甄別和篩選。發展混合所有制，股權結構調整是關鍵。除了關乎國計民生的產業，都可以考慮混合經營。

國企改革下一步的目標，無疑是更加市場化，讓國資、民資公平競技。“資本管理”導向的國有資本管理模式要求以往相對一體化經營的國有企業，尤其是央企，以一種更加開放的方式，與民營資本融合，實現混合所有制經營。這樣，國企與民企才有公平地位，可以相互投資，然后逐步融合，實現公平競爭。

混合所有制經濟這個概念，雖然提出已有些年頭，但效果一直乏善可陳。這次，被三中全會公告再次隆重祭出，將成為深化國企改革一個新的契機和路徑。旗幟之下，咸與維新，也許能走通國有資本和市場化并舉的中國特色之路。

[編輯 代永華]