互聯網金融對傳統銀行業的影響研究：以余額寶為例

吳秀倫

（百色銀監分局田林監管辦事處，廣西 百色 533000）

一、互聯網金融發展狀況及特點

（一）互聯網金融發展現狀

2013年以來，隨著互聯網、云計算等技術的蓬勃發展，國內互聯網金融領域的創新層出不窮。其中，各大互聯網巨頭推出的互聯網理財業務表現尤為搶眼。2013年6月，阿里金融在國內首次推出“余額寶”服務，通過在支付寶系統內置基金支付系統，支持支付寶用戶將沉淀資金直接購買貨幣市場基金，該產品實際上是支付寶和天弘基金合作推出的天弘增利寶貨幣基金T+0產品，主要投資于投資國債、銀行存單等安全性和穩定性較高的貨幣市場金融工具。該產品推出以來，獲得了市場的熱烈追捧，被戲稱為“屌絲理財神器”，截至2014年2月末，“余額寶”規模已突破4000億，開戶數突破6100萬。自阿里金融推出“余額寶”后，其他互聯網企業緊跟其后，陸續推出了百度“百發”、蘇寧“零錢寶”、微信“理財通”等類似產品，這些產品的出現使得互聯網漸成氣候。

(二)互聯網金融發展現狀的主要特點

以“余額寶”為代表的互聯網業務，本質上屬于第三方支付業務與貨幣市場基金產品的組合創新，與傳統銀行的儲蓄存款、理財和代理基金等相比，具備投資門檻低、收益較高、流動性強等特點。一是投資金額較低。二是預期收益率較高。據統計，余額寶90%以上的資金投向為銀行協議存款。在國內銀行間流動性趨緊的情況下，資金價格處于高位，協議存款的利率也相對較高，導致余額寶的收益率水平遠高于同期國內儲蓄存款利率。三是流動性較好。目前，余額寶采用的T+0贖回到賬的方式，比傳統的貨幣基金和銀行理財資金到賬時間更短，流動性也較好。

二、互聯網金融對傳統銀行業的影響

（一）倒逼傳統銀行業轉型

2013年，在我國銀行業經歷兩次“錢荒”的同時，余額寶等互聯網理財產品卻呈井噴式增長。2013年前三季度，我國上市銀行凈利潤增速是12.99%，分別比2011年和2012年同期下降16.19和4.37個百分點，有關專家預計2014年上市銀行利潤增幅或將低于10%。盡管互聯網金融與傳統銀行業之間并非“零和博弈”，但互聯網金融對傳統金融產品和服務的替代性正不斷增強，倒逼銀行業必須告別“傍大款、壘大戶、靠資源、吃利差”的傳統經營模式，積極應對互聯網金融帶來的挑戰。

（二）加速金融脫媒進程

金融脫媒是經濟發展、金融深化的必然結果?，F階段我國銀行業已進入競爭激烈的買方市場，個人和企業的選擇更具自主性。隨著互聯網金融的蓬勃發展，以余額寶為代表的互聯網理財產品，勢必產生擠出效應，造成資金供給繞開銀行這一傳統媒介，直接運輸到需求方和融資者手中，形成資金的體外循環。金融去中介化刺激傳統銀行業必須不斷挖掘創新潛力，開發新型金融工具和產品，拓寬經營渠道，增強盈利能力。

（三）加快利率市場化步伐

余額寶等互聯網理財產品打通了不同市場間的資金通道，打破了傳統銀行業依靠利率管制坐享高收益的壟斷，一定程度上消除了銀行的物理邊界，將貨幣基金市場和互聯網渠道有機融合在一起，使資金供需雙方直接在網絡平臺交易，極大降低了信息不對稱和客戶的隱性成本，導致存款成本向貨幣市場利率靠攏，沖擊了傳統銀行業的活期存款，給銀行造成存款分流壓力，導致銀行凈息差回落。盡管央行近期暫停了二維碼掃描支付和網絡虛擬信用卡，并將出臺《支付機構網絡支付業務管理辦法》、《手機支付業務發展指導意見》，釋放出收緊第三方支付平臺的信號，一定程度上緩解了傳統銀行業的壓力，短期內傳統銀行業仍會繼續維持壟斷性利差，但長期來看，傳統銀行業為了遏制存款流失，勢必會主動推動存款利率市場化，最終由市場主體自行決定利率。

三、互聯網金融對促進傳統銀行業發展的思考

（一）積極應對利率市場化

互聯網金融的發展加快了利率市場化步伐，而利率市場化雖然可以促進銀行走市場化道路，提高金融資源的配置效率，但可能因銀行風險管理不善造成系統性風險。譬如，美國1985年完成利率市場化后，大批中小銀行經營出現問題，儲貸危機不斷蔓延，最高峰時每年有500家銀行倒閉或被迫接受政府救援。銀行業要提前做好利率市場化的準備，不能故步自封于資本壟斷地位、法定利差和長期客戶群體的剛性需求，要及時調整風險偏好，優化貸款結構，提高存貸比，加強流動性風險和利率風險管控，增加利率敏感性資產，制定合理的定價體系，加大中間業務發展，探索新的服務模式與盈利模式，建立交叉銷售流程和平臺，為基金、理財產品等多種金融產品的銷售、推廣拓寬新的渠道。

（二）拓展智慧型經營模式

過去，銀行業一味求大求全、單純擴張規模、拼搶資源、扎堆設立網點的粗放式經營模式導致銀行同業間的惡性競爭。在當前互聯網金融迅速發展的情況下，銀行業不僅要在客戶基礎、網點服務等傳統領域提升能力，更要尋求差異化競爭優勢，走特色化經營道路，大力發展綠色金融、科技信貸、小微企業貸款等，降低產品和服務的可替代性，以智慧型經營模式提升軟實力。

（三）打破傳統經營思維界限

互聯網理財產品是跨行業、多部門融合的產物，其代表的互聯網金融是新的混業形態，這也是未來銀行業轉型方向之一。銀行業在今后的發展中要秉承開放、合作、共贏的理念，發揮資產規模、交易規模、客戶資源、風險控制體系等優勢，加強與各行業部門的跨界協作，提高綜合性經營能力，尋找新的利潤增長點，提升品牌優勢和綜合競爭力。

（四）正視普通大眾客戶群體

在經濟人假設條件下，由于逐利天性使然，銀行更愿意給掌握大量財富的小眾群體提供優質金融服務，往往忽視普通大眾需求。而余額寶等互聯網理財產品，遵循互聯網領域“用戶為王”的黃金法則，向傳統銀行業忽視的草根人群提供了充分的客戶體驗，同樣是經濟人的客戶群體“用腳投票”選擇更利于自身的產品和服務，因此，余額寶短時間內就聚攏了大量零散資金。銀行業要牢固樹立以普通大眾客戶群體為中心的客戶理念，重視客戶信息數據分析和客戶需求感知，確立與自身能力相適應的客戶定位，加強客戶服務管理，根據客戶需求創新產品，提供個性化服務，改進銷售方式，不斷提升客戶黏性。

（五）建立客戶數據資源倉庫

相較傳統銀行業，互聯網金融最大的優勢是借助大數據有效分析和挖掘客戶個性化需求，建立科學量化的流動性評估模型，精準把握不同客戶的金融服務需求，并進行風險評估，從而精確提供服務和有效控制風險。銀行業要有前瞻意識，用互聯網思維改造自己，提早建立客戶數據倉庫，不僅要掌握客戶基本信息，還要對其投資意愿、風險偏好、收入水平、社交網絡等相關信息進行搜集整合，培育精通數據管理和分析的高級人才隊伍，在數據智能化分析、事前風險分析、細分客戶群體、智能營銷等方面搶得先機。