倉單質押融資的風險識別研究

【摘要】倉單質押是物流金融的一種主要方式，在倉單質押業(yè)務流程中，主體較多，流程很繁瑣，并且標準的缺失嚴重，從而導致業(yè)務面臨著眾多的風險。本文將從市場、信用、流動性、管理和法律等方面識別風險。

【關鍵詞】倉單質押 融資風險 風險識別

倉單質押業(yè)務緩解了信貸方與中小企業(yè)之間的信息不對稱，為中小企業(yè)的融資開辟了一條重要的途徑。然而，國內的倉單質押融資業(yè)務開展時間不長，相關政策、法規(guī)都不健全，商業(yè)銀行和物流企業(yè)的業(yè)務經驗不足，操作流程步驟不完善、業(yè)務模式存在缺陷，這些都會造成開展業(yè)務的風險。

一、市場風險

倉單質押業(yè)務過程中會涉及到質押物的市場經營在這個過程中會發(fā)生質押物的價格波動、交易時間的延遲、利率的變化以及交易過程中產生的人為貨物貨損等不利現(xiàn)象，這些現(xiàn)象會對質押業(yè)務導致?lián)p失，產生風險。在這些風險中，質押物的價格波動和利率變化影響最大，是最主要的市場風險。在開展質押業(yè)務之前，各方要充分認識到市場風險可能帶給各方的利益影響，在此基礎上協(xié)商面對市場風險的應對措施，在有必要的情況下，要將相關規(guī)定寫入正式的合同條款里面。

二、信用風險

倉單質押本質上是信貸業(yè)務，所以信用違約是質押業(yè)務不可避免的風險形式。倉單質押的信用風險主要是指借款人在約定的時間沒有按照合同的規(guī)定執(zhí)行相應的業(yè)務而產生的違約風險，比如沒有及時還款、沒有在相應的時間將指定的貨物存放進銀行規(guī)定的倉庫等等。

信用風險一旦發(fā)生，對于銀行來說會損失較大，為了盡量減少損失，銀行需要將質押物變現(xiàn)，這個過程中又會產生市場風險和流動性風險。信用風險的發(fā)生一般是由于企業(yè)本身經營不善，或者出現(xiàn)行業(yè)性的虧損，不可預料的特殊事件所導致的。

三、流動性風險

倉單質押業(yè)務的流動性風險是在貸款人發(fā)生違約之后產生的。貸款人產生違約，銀行在一定的時期內會按照合同的規(guī)定將質押物變現(xiàn)。流動性風險就是指銀行在將貨物的變現(xiàn)的過程中產生的風險。

根據(jù)我國的相關法律規(guī)定，銀行不能從事金融業(yè)務之外的行業(yè)，所以很多銀行對質押物的市場經營行為無力承擔。因此貨物變現(xiàn)的業(yè)務一般是銀行委托質押業(yè)務的相關物流公司完成，物流公司會將質押物投放市場進行銷售、轉讓。如果質押物數(shù)量巨大，一次性投入市場會拉低市場價格，對銀行造成損失；而采用緩慢投放的方式又會拉長資金回籠周期，同樣會對銀行產生不利影響。另外，銀行委托物流公司變現(xiàn)，物流公司會收取委托代理費用。

四、管理風險

質押融資的思想在世界范圍來看由來已久，但在我國的開展時間不長，最早是深圳發(fā)展銀行聯(lián)合中儲物流針對中小型的流通性企業(yè)開發(fā)的融資業(yè)務，后來逐漸被其他銀行和企業(yè)所認可。比較中外的倉單質押業(yè)務發(fā)展，國內的業(yè)務擴展明顯緩慢，其中很大一部分原因就在于在業(yè)務管理上存在這很多的風險。這些風險一部分是由于外部的經濟環(huán)境，另外一部分是因為業(yè)務管理本身的問題。基本可以將管理風險細分成以下幾類：

（一）質押物的選擇風險

倉單質押要對借款人所質押的貨物進行嚴格的選擇，了解質押貨物的保值性，數(shù)量，質量以及需要的保管條件。并且要調查質押物的市場價格波動情況。

（二）貨權風險

倉單質押質押給銀行的是倉單，倉單上所列的貨物的真實性，需要銀行提前確認，確保質押的倉單能無條件的提取貨物。

（三）質押物交付的風險

倉單質押業(yè)務會規(guī)定貸款人要將質押的倉單所代表的貨物按時間存放在制定的倉庫里，有時會出現(xiàn)周期存入的情況，倉庫方要防止貸款人拖延時間，甚至中斷存儲。

（四）質押商品的監(jiān)管風險

在倉單質押業(yè)務中經常會出現(xiàn)異地倉庫監(jiān)管的情況，在這種情況下，出現(xiàn)風險的幾率就會更大。一是同一商品被多次重復質押。二是質押物被非法挪用或轉移的風險。在倉單質押融資業(yè)務中，異地倉儲會承受很大的風險，除非多年合作的企業(yè)，一般不會采用這種存儲方式。

（五）倉單風險

倉單風險主要存在兩個方面；一是倉單本身的真實性，我國的倉單沒有統(tǒng)一的標準，各個公司格式不一樣，形式也不一樣，要嚴格審查倉單的真實性。二是倉單是一種可在市場是流通的單據(jù)，所以銀行要防止已經質押過的倉單在市場上流入非善意的第三方，導致后期提貨出現(xiàn)問題。

（六）融通倉業(yè)務中的倉單變換風險

在融通倉業(yè)務中會涉及到倉單的變換，從原材料到半成品或者成品的不斷變換也要求倉單隨之變換，而在這一過程中很可能出現(xiàn)倉單和實物不符，從而出現(xiàn)質押物落空的危險。

（七）合同風險

倉單質押融資業(yè)務會涉及到多份合同，合同的制定會根據(jù)具體業(yè)務的不同而不同，要小心合同欺騙。

五、法律風險

目前來說，關于倉單質押的法律規(guī)定還很不完善。所以在倉單質押融資業(yè)務操作過程中既要注重依照法律規(guī)定程序進行，又要注意法律上的漏洞，在雙方發(fā)生爭議的事項上，盡可能的以書面協(xié)議的方式予以說明，避免后期的糾紛和風險。

（一）質押貸款合同的風險

由于銀行使用的貸款合同一般是格式信貸合同，往往會因為銀行過分強調保護自身利益而忽略申貸企業(yè)或其他相對人的利益保護，從而違反了公平原則進而影響合同的效力。為了避免上述的問題，使用框架合同文本是一個有效的方法。

（二）質押物登記缺位的風險

我國的擔保法規(guī)定很大一部分可設定質押擔保的動產在出質時是無需辦理出質登記的，但是還有一部分是必須辦理出質登記之后才能實施質押擔保，信貸方銀行必須要求出質人辦理有關出質登記手續(xù)，否則質押擔保關系便會無效。

（三）倉單設質需要背書的風險

由相關法律規(guī)定可知，倉單質押時需要出質人背書。我國《擔保法》和《合同法》的規(guī)定，質押物保管人的簽名或蓋章并不是倉單設質的必要條件。但是在實際的業(yè)務操作中，為了避免糾紛一般要求有質押物保管人的簽名或蓋章。

（四）出質倉單轉讓的風險

對于出質倉單的轉讓，應該在倉單質押融資協(xié)議中協(xié)商好明確的操作方法，一般來說規(guī)定處置倉單轉讓需要經過出質人和保管人同意之后才可以操作。另外也可以在背書倉單是就明確記載不得轉讓出質倉單，來避免危害倉單質押融資業(yè)務的操作發(fā)生。

（五）第三方物流公司的義務履行風險

倉單質押業(yè)務會涉及三個主要參與人，物流公司作為第三方同樣承擔著很多關鍵性的責任，需要物流公司協(xié)助銀行核對倉單，檢查質押物，保管質押物等。另外銀行還要防止第三方物流公司和融資方合伙欺騙的風險。

總之，倉單質押的風險大致可從市場、信用、流動性、管理和法律等方面識別，在實際的融資活動中，前期的風險識別對整個融資的成功與否影響重大，我們必須謹慎操作，來避免活動后期的各種不必要的損失。

參考文獻

[1]成志平.基于風險對沖機制的倉單質押融資風險控制.西南財經大學.2011.3.

[2]丁婭婷.淺談質押貸款的潛在風險及防范.金融與經濟.2000（12）：62.

基金項目：本文系陜西工業(yè)職業(yè)技術學院2013年院級科研課題“陜西省冷鏈物流行業(yè)發(fā)展研究”的研究成果。（項目編號：ZK13-28）。

作者簡介：成志平（1986-），男，陜西漢中人，陜西工業(yè)職業(yè)技術學院，助教，碩士，研究方向：物流管理。