新形勢下小微企業融資問題探討

（武漢體育學院財經處 湖北武漢430079）

一、新形勢下小微企業融資現狀及存在的問題

新形勢下，小微企業自身的發展能力、資金需求、信用等級等都決定著小微企業融資方式的選擇，也成為影響小微企業融資規模的重要因素，小微企業的融資呈現以下幾個特點：第一，偏向于內部融資，小微企業的創建與發展所需要的資金基本來源于內部。第二，由于小微企業流動性較強、經濟靈活，在進行銀行貸款融資時，偏向流動性強的短期貸款。第三，在外部融資方面，依賴債務貸款融資，發行股票、債券則極少。上述特點導致小微企業融資存在以下幾個問題：

（一）偏向內部融資，內部融資比例過高。從小微企業自身發展情況來看，通過自身積累和留成發展來融資的比例仍然過高。內部融資成了小微企業發展融資的首選方式，無論是在創建企業的初期，還是在穩步上升的發展階段，都過度依賴內部融資渠道。

（二）過度依賴銀行貸款，貸款難，額度有限。大多數商業銀行追求利益最大化，將主要精力放在服務國有企業上，偏愛大城市、大企業，削弱了對小微企業的支持。小微企業則因自身規模小，流動性強的特點，比較依賴銀行貸款。這就構成了供需矛盾：一方面，銀行放貸難，另一方面，小微企業尋貸難，辦理大額貸款和長期貸款更是難上加難。

（三）股票、債券融資比例小。我國絕大部分小微企業很難達到上市發行股票的門檻，通過股票上市來融資的可能性微乎其微。而在我國債券市場，債券品種結構嚴重失衡，國債和金融債券所占的比例較高，企業債券發行比例偏低，再加上國家對企業發行債券的要求過高，對于實力較弱的小微企業來說，很難通過發行債券來融資。

二、小微企業融資問題原因分析

（一）自身規模小、技術創新不足、管理混亂、信用較差。首先，小微企業規模小，整體實力弱，經營風險高，破產倒閉率高。我國小微企業大部分生存期不超過3-5年，只有很少一部分企業能堅持到5年或5年以上，特別是在金融危機的影響下，小微企業的經營風險日益增加，銀行為了規避風險，對小微企業敬而遠之。其次，技術創新不足成為小微企業發展面臨的重大挑戰，大部分小微企業是以傳統技術和低水平技術為依托發展起來的，其生產技術和設備水平都很落后，技術創新嚴重不足。沒有先進技術的小微企業很難得到銀行和社會融資機構的青睞，難以獲得足夠的貸款資金，這加大了小微企業的貸款難度。第三，小微企業大多為私營企業或合伙企業，管理水平落后，財務制度不健全，信息不透明，使得金融機構不能把握小微企業的貸款風險，增加了放貸風險。與大型企業相比，小微企業的社會信譽普遍偏低，有的小微企業還貸意識不足，甚至有惡意拖欠貸款的現象，不僅損害了企業的誠信形象，也使銀行貸款風險程度大幅提高，出現對小微企業拒貸現象。

（二）金融結構不合理，為小微企業提供貸款風險大、成本高。目前我國缺乏專門為小微企業提供貸款的金融機構。而商業銀行為了防范金融風險，追求自身利益最大化，調整了信貸戰略，改為追逐優質客戶，偏重于規模大、效益好、信用好的企業，這不利于數量眾多的小微企業貸款。小微企業都是以小額短期貸款形式融資，金融機構向小微企業貸款的成本加大，風險也被擴大。為了降低成本和風險，金融機構減少了對小微企業的貸款額度，限制了小微企業貸款的機會。

（三）法律、法規、政策不完善，擔保體系不健全。促進小微企業的發展，離不開社會和政府部門的政策支持，我國有關部門為了鼓勵小微企業融資，相繼出臺了一系列支持小微企業融資的法律、法規及政策措施，但還未形成完整的支持小微企業發展的金融政策體系，這些法律、法規及政策措施也只是按照行業和所有制性質分別制定，缺乏統一規范的小微企業立法，造成小微企業融資沒有完整的法律、法規及政策保障。我國的擔保機構少，分布不均，信用擔保體系不健全，現行的銀行貸款抵押擔保和企業信用等級評定標準都是針對大企業制定的，不符合小微企業實際，很多小微企業不能進入銀行信用范疇，不能得到貸款抵押擔保，銀行貸款難度增加。

三、解決小微企業融資問題的對策建議

（一）引導、支持企業加強自身建設，實行產業轉型和結構優化升級。加強自身建設是解決小微企業融資難的首要途徑，一方面應積極發展、擴大規模、不斷積累資本，另一方面通過完善企業內部治理結構，建立適應現代市場經濟要求的內部控制制度、規范財務管理、加大技術投入等方面來樹立自身良好的形象，才能贏得銀行的信任和支持。政府部門應加強引導扶持小微企業的發展，加快推動企業產業化升級，支持小微企業自主創新，向節能環保方向發展；支持小微企業與大企業聯合配套發展，搭建小微企業與大企業交流合作平臺，在大企業的配套支持下，小微企業的發展更加有利。

（二）創造有利于小微企業融資的政策環境。有關部門應加強小微企業融資政策法律體系建設，進一步落實支持小微企業融資的政策措施，建立與小微企業融資配套的法律、法規，規范小微企業融資主體的責任范圍、融資辦法和保障措施。深入改革，擴大政策覆蓋范圍，改善小微企業在融資過程中的不平等現象。擴大金融市場準入范圍，降低門檻，讓更多小微企業享受融資政策優惠。進一步加快融資擔保管理制度的建設，明確對小微企業融資擔保的政策支持。

（三）加大對小微企業的信貸支持力度。政府部門應為小微企業融資提供政策扶持和金融服務，進一步完善為小微企業服務的中小金融機構體系，加大對地方中小金融機構的監督力度，使其更好地為小微企業融資服務。在國有商業銀行設立小微企業融資專營機構，專門負責對小微企業融資提供授信、貸款業務，提高小微企業中長期貸款的規模和比重，加大對小微企業融資的支持力度。此外，鼓勵支持地方性小型商業銀行的發展。地方性小型商業銀行是與小微企業發展相配套的商業銀行，更容易了解地方小微企業的經營狀況，降低了信息不對稱的程度，降低了貸款風險，給小微企業貸款融資增加了可能性。

（四）進一步完善小微企業擔保體系，做小微企業融資堅強后盾。一是建立擔保資金支持體系，設立專門的貸款擔保基金作為小微企業從商業銀行獲得貸款的擔保方，并以法律手段保證基金來源；建立多種組織形式參與、多層次結構的擔保體系，完善再擔保融資功能和財政注資商業擔保體系。二是建立風險補償機制，建立風險準備金的同時，強化擔保投資機制，規范社會信用體系，引導小微企業加強自身信用建設，完善小微企業信用征集機制和評價體系，提高小微企業的融資信用等級，增強小微企業信用意識，達成信用擔保機構和銀行風險共擔的“雙贏”合作局面。

（五）完善證券市場體系，為小微企業直接融資提供可能。證券市場是小微企業獲得發展所需資金的最佳途徑，進一步完善證券市場體系，為小微企業直接融資提供可能。股票市場要向小微企業提供上市條件，完善小微企業上市機制，建立小微企業上市資源庫，每年從資源庫中選擇成長型小微企業重點培育輔導上市；加快創業板市場建設，使越來越多的小微企業能從創業板市場獲得大量的資金支持。支持符合條件的小微企業發行企業債券融資，債券融資風險小，對于實力較弱的小微企業來說，是其融資的有利方式。

（六）積極拓寬融資渠道，鼓勵企業多元化融資。

首先，發展融資租賃業，鼓勵小微企業融資租賃。融資租賃具有信用要求低、方式快捷、風險小等特點，有其他小微企業融資方式所不具備的優勢，是解決當前小微企業融資難的可行選擇。融資租賃可以減輕由于設備改造帶來的資金周轉壓力，避免支付大量現金，而租金的支付可以在設備的使用壽命內分期攤付而不是一次性償還，使得企業不會因此產生資金周轉困難，同時也可以避免由于價格波動和通貨膨脹而增加的資本成本。

其次，盤活應收賬款，推行應收賬款融資。應收賬款是小微企業重要的流動資產，是小微企業的沉淀資金，應收賬款管理不好，對小微企業的發展會帶來不利的影響。一方面，小微企業可以將應收賬款作為抵押物進行擔保向金融機構貸款融資，緩解小微企業融資缺乏擔保抵押物的困難。另一方面，小微企業可以向銀行轉讓應收賬款債權，并以回收貨款作為還款來源，銀行按照應收賬款金額的一定比例予以融資。巧用、盤活應收賬款緩解了小微企業融資擔保難問題，成為小微企業循環發展、持續發展能力的重要途徑。

第三，開辟典當融資新渠道。近年來，典當行業發展迅速，已經由當初的民間個人典當發展到為小微企業融資服務，作為銀行貸款融資的有效互補，在支持小微企業融資方面，發揮了多元化的積極作用。與其他融資方式相比，典當融資具有較高的靈活性，手續簡便，速度快捷，限制條件少，開辟典當融資，可以有效解決小微企業融資難問題，日益成為小微企業融資的有效方式。S