企業(yè)財(cái)權(quán)與企業(yè)財(cái)務(wù)的若干問(wèn)題分析

宋金紅

摘 要：本文首先描述了企業(yè)財(cái)權(quán)的概念，再在此基礎(chǔ)上分析探討了企業(yè)財(cái)權(quán)與企業(yè)財(cái)務(wù)的若干問(wèn)題，有助于明確企業(yè)財(cái)權(quán)和企業(yè)財(cái)務(wù)的關(guān)系，也為企業(yè)財(cái)務(wù)理論的發(fā)展提供了基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)權(quán)；企業(yè)財(cái)務(wù)；企業(yè)財(cái)務(wù)理論

迄今為止，由于財(cái)務(wù)理論和方法之間缺乏系統(tǒng)的整合，企業(yè)財(cái)務(wù)理論并沒(méi)有形成明確的理論體系，因此為探索有效的企業(yè)財(cái)務(wù)理論體系，現(xiàn)代企業(yè)制度安排的核心變成對(duì)與企業(yè)財(cái)務(wù)相關(guān)的“權(quán)利”的配制問(wèn)題，它反應(yīng)了公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的本質(zhì)。企業(yè)財(cái)務(wù)體現(xiàn)了企業(yè)所有權(quán)的核心內(nèi)容，而企業(yè)所有權(quán)的概念即為企業(yè)的剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)，其中企業(yè)財(cái)務(wù)控制權(quán)是企業(yè)控制權(quán)的核心。下面本人通過(guò)企業(yè)財(cái)權(quán)淺議探討現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)的實(shí)質(zhì)、主體和目標(biāo)。

一、什么是企業(yè)財(cái)權(quán)

企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，它是一個(gè)組合性的概念。企業(yè)財(cái)權(quán)是企業(yè)所有權(quán)的核心內(nèi)容，是一種最基本但同時(shí)也是最重要的權(quán)利，它是關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)方面的一組全能，是企業(yè)所有權(quán)在企業(yè)財(cái)務(wù)上的表現(xiàn)，是企業(yè)財(cái)權(quán)主體對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)享有的權(quán)利。

二、企業(yè)財(cái)權(quán)定義的作用

（1）企業(yè)財(cái)權(quán)可以將企業(yè)財(cái)務(wù)學(xué)與微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)連接起來(lái)，

使得以經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展軌跡和方法作為企業(yè)財(cái)務(wù)學(xué)發(fā)展的基礎(chǔ)，更好地分析研究企業(yè)財(cái)務(wù)與企業(yè)財(cái)權(quán)之間的關(guān)系。（2）定義企業(yè)財(cái)權(quán)的概念有助于明確公司治理與公司財(cái)務(wù)治理的關(guān)系，為財(cái)務(wù)治理提供理論基石。（3）定義企業(yè)財(cái)權(quán)的概念有助于使企業(yè)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的安排達(dá)到最優(yōu)化的狀態(tài)，進(jìn)一步明確企業(yè)財(cái)權(quán)安排與企業(yè)所有權(quán)安排的關(guān)系。

三、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)的實(shí)質(zhì)、主體和目標(biāo)與企業(yè)財(cái)權(quán)問(wèn)題

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)的本質(zhì)。傳統(tǒng)的代表性的理論主要有以下幾種：貨幣收支活動(dòng)論、貨幣關(guān)系論、分配關(guān)系論、價(jià)值運(yùn)動(dòng)論、本金投入收益論與資金運(yùn)動(dòng)論，這里企業(yè)財(cái)務(wù)的本質(zhì)主要通過(guò)產(chǎn)權(quán)和契約的問(wèn)題上說(shuō)明。其存在著明顯的缺陷就是沒(méi)有體現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)中的契約與權(quán)力。以利益相關(guān)者理論為基礎(chǔ)，企業(yè)可以被看作是在一定組織結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上，企業(yè)利益的相關(guān)者所形成的契約的聯(lián)合，那么企業(yè)利益的相關(guān)者就是契約的締約方，以達(dá)到企業(yè)利益相關(guān)者可以通過(guò)企業(yè)契約這個(gè)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)他們的經(jīng)濟(jì)利益并完成企業(yè)契約的過(guò)程，而在這個(gè)過(guò)程中，按照企業(yè)契約，締約方必須要履行相應(yīng)的契約義務(wù)，除此之外，締約方也會(huì)享有相應(yīng)的契約權(quán)利。這一理想的契約結(jié)果可使企業(yè)在實(shí)施協(xié)調(diào)工作、執(zhí)行協(xié)調(diào)功能的過(guò)程中產(chǎn)生較低的成本。

在多種多樣的企業(yè)契約中，企業(yè)依據(jù)自身所需的經(jīng)濟(jì)資源對(duì)最重要的契約進(jìn)行分類(lèi)，可以分為以下幾個(gè)方面：所有者權(quán)益契約、管理層及員工報(bào)酬契約、債權(quán)人權(quán)益契約、以及稅收契約等基于公共權(quán)利的契約、基于法律框架設(shè)定的契約締約各方共有的契約等，這些最重要的契約都具有長(zhǎng)期性以及多樣性的特征。

通過(guò)以上描述可知契約與產(chǎn)權(quán)之間是密不可分的，簡(jiǎn)要概括即為契約理論所討論的內(nèi)容是交易，產(chǎn)權(quán)理論則重點(diǎn)研究權(quán)利的歸屬及性質(zhì)，初始設(shè)定產(chǎn)權(quán)的行為在某種程度上會(huì)影響到交易與契約之間的關(guān)系。

企業(yè)為達(dá)到市場(chǎng)占有率的目的，企業(yè)利益相關(guān)者會(huì)根據(jù)這些最重要的契約進(jìn)行“子契約”，其中財(cái)權(quán)契約和會(huì)計(jì)契約是最重要的子契約。前者的前提條件是企業(yè)的財(cái)權(quán)主體必須向企業(yè)投入專(zhuān)用性的資源，使得這些利益相關(guān)者擁有明確的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)。而會(huì)計(jì)契約有助于財(cái)產(chǎn)契約的實(shí)現(xiàn)。

因此就企業(yè)財(cái)權(quán)的本質(zhì)而言，企業(yè)財(cái)務(wù)就是企業(yè)產(chǎn)權(quán)價(jià)值交易過(guò)程與結(jié)果的體現(xiàn)。作為投資要素的所有者，在產(chǎn)權(quán)主體的契約過(guò)程中，由于他們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)偏好、經(jīng)營(yíng)能力與財(cái)富約束等方面存在著差異，導(dǎo)致他們對(duì)企業(yè)契約機(jī)構(gòu)的理解和締約要求也不同。

上文提到企業(yè)所有權(quán)的核心體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)權(quán)，而隨著企業(yè)外部市場(chǎng)的發(fā)展以及企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的復(fù)雜化，企業(yè)所有權(quán)也開(kāi)始出現(xiàn)分裂化、專(zhuān)門(mén)化和具體化的現(xiàn)象，為有效的協(xié)調(diào)企業(yè)利益相關(guān)者之間的利益沖突，使企業(yè)利益相關(guān)者之間利益達(dá)到一個(gè)均衡的狀態(tài)，合理安排企業(yè)財(cái)權(quán)是關(guān)鍵，這就要求企業(yè)合理配置企業(yè)自身的財(cái)權(quán)問(wèn)題，監(jiān)督并計(jì)量配置的過(guò)程和產(chǎn)生的結(jié)果，通過(guò)這些描述可理解為企業(yè)財(cái)務(wù)的本質(zhì)就是財(cái)權(quán)契約。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)的主體。在財(cái)權(quán)的觀念下，財(cái)務(wù)主體能夠獨(dú)立進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)資源的配置，擁有對(duì)財(cái)務(wù)資源控制的權(quán)利，可以獨(dú)立的進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)并能通過(guò)這一活動(dòng)使得企業(yè)財(cái)務(wù)資源增長(zhǎng)，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

研究企業(yè)財(cái)務(wù)主體，區(qū)別企業(yè)財(cái)務(wù)主體和企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主體應(yīng)首先明確企業(yè)財(cái)務(wù)主體的概念。企業(yè)財(cái)務(wù)主體不是歷來(lái)就有的，它來(lái)源于經(jīng)營(yíng)主體。目前對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)主體的觀點(diǎn)大致可分為四類(lèi)：一是一元性觀，這種觀點(diǎn)認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)的主體就是企業(yè)自身；二是二元性觀，這種觀點(diǎn)認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)的主體是企業(yè)所有者和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者；三是多元性觀，這種觀點(diǎn)認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)的主體除了出資人與經(jīng)理人，債務(wù)人和雇員也是財(cái)務(wù)的主體；四是動(dòng)態(tài)的企業(yè)財(cái)務(wù)主題觀，這種觀點(diǎn)認(rèn)為只有企業(yè)人力資本與非人力資本所有者才可以被界定為企業(yè)財(cái)務(wù)的主體。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理主體指的是財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)與財(cái)務(wù)人員，而財(cái)務(wù)主體指的是財(cái)務(wù)活動(dòng)這一載體，它們的主體并不是同一個(gè)。通過(guò)分析該內(nèi)容我們知道財(cái)務(wù)管理主體、財(cái)務(wù)治理主體、財(cái)權(quán)主體與財(cái)務(wù)主體都與企業(yè)財(cái)務(wù)有關(guān)，其中企業(yè)財(cái)權(quán)主體是基礎(chǔ)。在企業(yè)財(cái)務(wù)中，企業(yè)財(cái)權(quán)是企業(yè)所有權(quán)的體現(xiàn)。

從某種意義上講，企業(yè)財(cái)務(wù)主體的概念與財(cái)務(wù)管理客體相通，所以企業(yè)財(cái)務(wù)主體至少存在兩類(lèi)：一是財(cái)務(wù)活動(dòng)的空間范圍，二是財(cái)務(wù)管理主體，而主導(dǎo)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的主體就是財(cái)務(wù)管理主體。

通常企業(yè)財(cái)權(quán)主體必須符合以下幾個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，第一，企業(yè)財(cái)權(quán)主體向企業(yè)投入了專(zhuān)用型的資源；第二，企業(yè)財(cái)權(quán)主體能夠從企業(yè)獲得利益報(bào)酬；第三是企業(yè)財(cái)權(quán)主體在享受財(cái)務(wù)收益的同時(shí)還要承擔(dān)企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)失敗而產(chǎn)生的損失和風(fēng)險(xiǎn)；第四是企業(yè)財(cái)權(quán)主體要分享對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的控制權(quán)。

事實(shí)上，企業(yè)利益相關(guān)者是動(dòng)態(tài)演化而不是靜止不動(dòng)的，由此使得企業(yè)財(cái)權(quán)安排也具有動(dòng)態(tài)演化的特征，而這種動(dòng)態(tài)的演化過(guò)程又極其的復(fù)雜，同時(shí)也使得企業(yè)的整體效率在一定程度上受到企業(yè)財(cái)權(quán)安排與財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響。

（三）企業(yè)財(cái)務(wù)的目標(biāo)。企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)它決定了財(cái)務(wù)管理的基本方向，合理的企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)有助于提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)利益相關(guān)者自身的利益是企業(yè)能夠長(zhǎng)期存在并持續(xù)發(fā)展的主要力量，而企業(yè)只是一個(gè)能夠形成并分配利益相關(guān)者利益的載體，借助于財(cái)務(wù)活動(dòng)，企業(yè)財(cái)務(wù)主體才能保持利益相關(guān)者利益的均衡性，并通過(guò)這利益相關(guān)者之間的這種均衡性的利益建立并強(qiáng)化企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系，以達(dá)到建立更加全面、系統(tǒng)有效的財(cái)務(wù)網(wǎng)絡(luò)的目的。 然而這種利益的均衡性使得企業(yè)的存在以及發(fā)展產(chǎn)生了不同的依存狀態(tài)。另外這種均衡性的狀態(tài)只是暫時(shí)的，并非靜態(tài)的、單一的甚至是長(zhǎng)期的。再者，由于企業(yè)財(cái)權(quán)主體在進(jìn)行談判、簽約、守諾和合作的過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生一些由企業(yè)內(nèi)部的所有成員來(lái)承擔(dān)的成本，雖然分擔(dān)成本與分享利益的做法能夠使得企業(yè)利益相關(guān)者相互滿意并達(dá)到利益均衡的狀態(tài)，但是從整體來(lái)看，我國(guó)大多數(shù)企業(yè)的財(cái)權(quán)并沒(méi)有達(dá)到真正的均衡狀態(tài)。

就我國(guó)國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理和發(fā)展的過(guò)程中所表現(xiàn)出來(lái)的效率低下以及出現(xiàn)財(cái)務(wù)問(wèn)題的原因是企業(yè)制度上存在的缺陷以及相關(guān)財(cái)務(wù)規(guī)范的缺失，對(duì)企業(yè)所有權(quán)的安排也嚴(yán)重影響了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。通過(guò)描述企業(yè)財(cái)權(quán)的概念以及研究企業(yè)財(cái)務(wù)的基礎(chǔ)理論，以企業(yè)財(cái)權(quán)理論為指導(dǎo)，可以科學(xué)合理的安排企業(yè)資本結(jié)構(gòu)；有助于解決企業(yè)財(cái)務(wù)制度的安排問(wèn)題，改善財(cái)務(wù)制度的不足之處；有助于企業(yè)優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)也起著承上啟下的作用；最終達(dá)到企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益最大化的目的。

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