企業解決“融資難”，還需用好閑置資金

彭琨

近年來，國家出臺了多項政策支持中小企業發展，中小微企業突出的融資難問題有了一定的緩解，但中小企業因資金鏈斷裂而破產、企業主跑路的事件仍時有發生。為什么這么多年國家不斷加大政策支持，金融機構不斷提高服務能力，但融資難的現象依然存在？

筆者認為，融資難、現金流斷裂引發企業破產只是表象，企業的不規范經營和企業主的投資沖動行為，尤其是企業主跑路事件接連發生，使得金融機構心存不安，才是 “不敢貸、融資難”惡性循環難解的主因。

不難發現，很多企業最終倒閉不是在經營最困難的時期，而是在經營發展出現轉機，或者經營相對穩定甚至是較好的時候。究其原因，企業形成盈利后，企業主開始有了投資的沖動，更想把有限的錢投在能獲得更大利潤的行業，這時一旦投資不慎，往往滿盤皆輸。

如何避免企業盲目投資，關鍵是管好企業的閑置資金，引導好企業投資方向，歸根究底就是要把有限的資金用在合適的地方，避免發生閑時有錢亂投資，忙時用錢補不上的情況，筆者近期對北京地區84家中小企業淡旺季分布及閑置資金的使用情況進行了調查，以便更好地了解企業主的投資意向。

調查顯示：一半企業用閑置資金買理財

本次受訪的84家企業，主要涉及行業包括批發零售、生產加工、餐飲服務、高新科技等多個門類，經營超過5年的達到77%，年銷售規模超過1000萬元的達到71%，加權平均銷售金額6000萬元左右，從受訪企業的經營情況和成長性來看，基本屬于成長型、較穩定的企業。

從受訪企業淡旺季分布情況來看，69%的企業都表示經營有淡旺季之分，而表示淡旺季不明顯的企業占比相對較小。從淡季的時間分布來看，淡季時間達1～3個月的相對比較集中，占比達到60%；其次為淡季時間達3～6個月的，占比達26%。長達一到兩個季度的淡季時間，往往是企業經營調整期，抓好這段時間，既能為旺季經營做好儲備，也能避免資金投資沖動影響正常經營計劃。

從淡季期間企業資金閑置情況和使用方向來看，企業閑置資金在100萬左右的占比相對較高，加權平均閑置資金大約160萬元，從企業整體經營規模來看，閑置資金大約占企業年銷售額的3%左右。

而在資金使用方向上， 35%的企業把資金繼續用在再投資生產方面；其次有27%的企業把資金存放銀行不做任何投資，主要是便于支取；有14%的企業主要投資理財產品；有超過10%的企業表示，會把資金投向其他企業或行業；還有接近10%的企業表示會投資在股票、房產、收藏品等方面。

單從受訪企業閑置資金理財投資情況來看，有接近50%的企業間斷性地買過銀行理財產品，且多以個人名義購買，購買的理財產品期限絕大部分在1年以內，加權平均購買金額為80萬左右。其中，所購理財產品規模在10萬～50萬元的企業最多，占比接近40%；其次為購買規模在50萬～ 100萬元的企業，占比接近20%。從購買理財產品的金額來看，金額占到閑置資金50%左右。

從對受訪企業閑置資金投資理財產品的認識上來看，如果有合適的資金愿意購買理財產品的受訪企業占比接近80%，大部分企業在沒有更好的投資方向時，比較愿意投資銀行理財產品；但沒有購買理財產品的企業中，有58%的企業表示對理財產品不了解，感覺閑置資金較少而不愿意購買理財產品的企業占比33%，擔心資金使用不便利的占比27%，還有19%的受訪企業覺得收益過低沒必要折騰。

企業缺乏閑置資金使用規劃

通過以上受訪企業的調查情況來看，中小企業閑置資金使用情況具有以下四點特征：

1 大部分企業均存在淡旺季之分，在平均一個季度的淡季時間，客戶普遍有盤活閑置資金的要求。但對淡季期間閑置資金的使用還沒有形成一定的認識，用于投資穩健獲益理財產品的企業較少，閑置資金流向的不穩定性和多元化，會給企業帶來投資沖動，對企業穩健發展形成影響。

2 企業閑置資金與企業年銷售額比值相對較低，但閑置資金與企業當年凈利潤之比卻相對較高。大約一個季度的閑置資金占到全年凈利潤的30%左右，有效盤活該部分資金，對于全年經營生產有一定的影響，有效使用好淡季閑置資金，規劃企業財務狀況，有利于企業進一步擴大生產、做大做強主業，避免發生投資沖動。

3 中小企業對淡季閑置資金的使用要求靈活便利。在經營周期內，企業對資金的使用往往缺乏規劃性，沖動性投資比較普遍，大多數企業主希望投資資金既能靈活支取，又能保障適當的收益水平。

4 中小企業主普遍缺乏對資產管理的認識，但對于資產管理的價值和作用卻比較認可。相對于其他投資方向，絕大多數企業愿意投資合適的銀行理財產品，且更愿意以企業主個人身份進行投資。

盤活閑置資金，金融機構大有可為

中小企業破產多源自企業主的投資沖動，在企業有一定資金后會產生盲目的自信，不斷涉足自身并不清楚和熟悉的行業及產業，追求多元化發展，而忽視原本產業的投資和發展，一旦市場下行，經濟轉型、行情波動，往往導致企業資金鏈斷裂，導致企業受到重創。

促進中小企業發展，國家給予了大力支持，市場上的聲音也更多的是中小企業融資難，但筆者認為，我們也應該關注中小企業在發展過程中對閑置資金的再投資行為，運用專業的視角引導企業規范發展、有序投資，避免盲目地多元化和規模化。簡單來說，可以概括為以下四點：

1 各方力量應加強對企業規范經營的宣傳和教育，鼓勵企業先做專再做大。在繼續加大各級機構對中小企業支持服務的同時，加強培養企業主自身規范經營的意識，加強對典型案例教育的宣傳，針對性地開展對跑路企業主所經營的企業進行調查分析，研究企業失敗的共性特征，指引企業主規范發展。

2 金融機構應加大資產管理產品的研發，進一步適應企業的需求。金融機構資產管理產品眼花繚亂，但同質性產品較多，缺乏針對性、特色化產品，尤其是針對中小企業的專屬產品略顯不足。要加強對中小企業經營特點的研究，開發流程便利、收益合適、支用靈活的資管產品，有效幫助歸集企業閑置資金，盤活資金價值，避免企業盲目投資，實現銀企共贏。

3 金融機構加強對企業經營淡季的關心，做好逆周期服務，引導企業通過財富管理規范閑置資金投資。大部分企業均有淡旺季的區分，金融機構應加強對行業的研究，聯動貸款與資產管理服務，規劃企業淡季閑置資金的管理能力。一方面有利于防范企業經營風險，另一方面能夠有效為融資服務提供交叉驗證基礎。

4 中小企業應加強對戰略方向的規劃，規范財務管理，實現與金融機構的有效對接。小作坊靠的是企業主的勤奮，企業要做大就一定要樹立規范化的意識，要開展企業未來發展方向的規劃，避免不切實際的多元化發展；要規范財務管理，實行有效投資，規劃淡季閑置資金使用方向，加強與金融機構合作，助力企業發展。endprint