淺談企業的財務風險管理

熱烈色拉

在市場經濟活動中，企業面臨著很多不確定的因素，這些難以預料或控制的因素影響就是所謂的風險，企業所面臨的最大風險就是財務風險。企業的財務風險是客觀存在且不可避免的，因此必須要先弄清楚風險的起因，才能根據起因有的放矢，使企業有效的減小或規避風險。

一、風險與財務風險的概念

1.風險的含義。國內外學者對風險一詞的解釋各有千秋，最常見的解釋有：風險是指不利事件發生的可能性。美國經濟學家弗蘭克·H·奈特則指出：風險是指可度量的不確定性。

本文對風險的定義為：風險是指在特定情況下和特定時間內，未來某事件的預期結果與實際發生的結果之間的差異。這個定義主要包含以下基層含義：①未來事件的結果具有動態性和客觀的不確定性。結果會隨著時間、環境等條件的變化而變化。②人類對未來事件的結果的預測能力是有限的，會受到人類自身的知識、時間等條件的限制，所以主觀預測的結果與實際發生結果存在一定的差異。③風險包括風險收益和風險損失兩個方面。風險收益表現為預期結果與實際結果的正向偏差，且這種偏差為人們所接受；風險損失表現為預期結果與實際結果的反向偏差，且這種偏差會導致一定的損失。

2.財務風險的界定。關于財務風險的含義，有廣義與狹義之分。其中，廣義的財務風險是指企業在財務活動中由于一些不確定性因素的影響，導致企業價值增加或減少的可能性，這種可能性會導致企業財務實際發生的結果與預期結果產生偏差，廣義的財務風險存在于企業經營的各個財務活動中，包括投資風險、籌資風險、收益分配風險、資金回收風險等；狹義的財務風險是指企業未來償還到期債務的不確定性或無法按期償還到期債務，該財務風險只與企業借債有關。

企業的財務風險有其自身的特點，主要包括以下六個特征：①客觀性。財務風險是企業經營過程的必然產物，它不以人的意志為轉移。財務風險的多樣性造就了財務風險的客觀性，企業所處的宏觀環境的變化，企業經營策略的變更，競爭對手的戰略變換等因素都有可能導致財務風險。企業并不能完全規避財務風險，只能通過提高管理水平、改變經營戰略等措施來降低風險發生的可能性或減少風險的影響程度，將財務風險控制在一定范圍內。②不確定性。財務風險發生的時間、環境以及發生的概率是不確定的，在一定時期一定的環境影響下可能發生也可能不發生。財務風險的影響程度也是不確定的，有的財務風險經常發生，但是并不會產生很嚴重的后果，有些財務風險可能一直沒有發生，一旦發生將會產生無法挽回的后果，甚至會導致企業破產。③損益性。在資本資產定價模型理論中，企業的收益與其風險成正比關系，高風險高收益。所以企業要想獲得收益就必須承擔一定的風險，風險的大小要依企業領導人的風險偏好程度以及企業的風險承受能力而定。④潛在性。一般情況下，財務風險在發生之前，都會有一個潛伏的階段，其損失也是潛在的。財務風險處在潛伏期的時候是企業做好預測和防范工作的最佳時期。⑤復雜性。財務風險的復雜性，即財務風險可能是由企業所處的外部環境引起，也可能是企業內部的經營環境引起；由不可預測的原因引起，也可能由可預測的原因引起；風險可能給企業帶來收益也可能帶來損失。⑥激勵性。企業的經營目標是利潤最大化，而財務風險又是客觀存在的，所以企業必須制定相應的措施來降低財務風險對企業的影響程度。這就促使企業積極改變經營策略以適應市場環境的變化，完善內部控制制度以提高財務管理水平，把財務風險控制在一定范圍內。

二、企業財務風險產生的具體表現

1.企業財務風險的客觀性與不確定性共存。企業作為財務風險的主題，財務風險是必然存在的，不能規避的。但是同時財務風險又具有不確定性，財務風險發生的可能性以及影響程度是未知的，由于財務風險發生的可能性和影響程度受到有限因素的影響，所以只能采取相關措施對企業的財務風險加以控制，降低其對企業的影響程度，本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍內，但不能從根本上規避財務風險。

2.企業內部財務監控不健全。大多數企業在財務管理上都是采取集中財務管理模式，但由于企業層次多、覆蓋面廣，集中財務管理被削弱，弱化了管理層對資金的控制力和影響力。另外，很多企業管理混亂，導致資金管理及使用、利益分配等方面權責不明，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，加大了企業的財務風險。

3.內部財經紀律執行不嚴，外部監督乏力。完善的、強有力的監督管理機制是保證內部財務監控系統高效運行的重要保證。目前任何一個企業財務部門的墻壁上、文件夾中、辦公桌上都有各種各樣的財務管理規章制度，但是很多都只是表面文章，并沒有真正落到實處，也沒有對企業的財務監管起到任何作用，這是因為這些企業財務的內部監督與外部監督都缺乏權威性，并沒有真正發揮監督效力。

三、防范企業財務風險的措施

1.加強財務風險防范意識，樹立正確的財務風險觀念。在市場經濟的激烈競爭中，企業既不能無視財務風險的存在，也不能懼怕財務風險，要從根本上認清和把握財務風險的本質，打破財務管理是決策層和財務人員的任務的傳統觀念，樹立企業全體員工的財務風險意識，把風險管理的觀念和行動落實到每個人的身上。企業決策者要有對財務風險敏感的、準確的決策判斷能力，及時、準確的估計和發現潛在的財務風險，并能對相應環境下的財務風險提出準確的解決方案。

2.完善企業財務決策機制，構建科學的財務決策程序。完善企業財務決策機制就是要構建科學的財務決策程序。針對企業在財務管理工作中暴露出來的體系不夠完善、內容不夠完備、監督不夠得力、可操作性不強、滯后性明顯等弊端，我們必須建立和完善相應的組織機構對財務風險進行及時有效的管理。只有把企業的財務風險實現組織化運作，才能實現企業財務風險管理得到足夠的重視和真正的規模運行。

3.建立財務預測機制和預警系統。通過財務預測機制，可以提高企業對未來不確定事項的反應能力，從而減少不利事件出現所帶來的損失。財務預測可以讓企業預先了解到公司在投資與籌資方面的需求，并依據籌資的結果安排適當的投資，使投資與籌資相結合，避免籌資、投資相脫節的現象發生。通過建立財務預警系統，可以使企業提前捕捉和監視企業財務的變動，盡早發現財務方面的風險信號，促使管理者提前做好風險防范，防止事態進一步擴大。

（作者單位：西南石油大學文法學院）endprint