信用值多少錢

劉武

“時間就是金錢”，很多中國人耳熟能詳。然而，18世紀美國偉大的科學家、發明家、哲學家富蘭克林在《給一個年輕商人的忠告》的信中還叮囑道：“切記，信用就是金錢?！?/p>

中國的社會信用體系建設將明顯加快。2014年6月27日，國務院發布《社會信用體系建設規劃綱要（2014—2020年）》。這是中國首部國家級社會信用體系建設專項規劃，它與我們每個人、每個機構、每個市場主體都息息相關。

7月9日，國家發改委財政金融司司長田錦塵公開表示：“每年我國企業因為誠信缺失，造成的經濟損失超過了6000億元?！?/p>

損失觸目驚心

田錦塵并沒有交代“6000億元”的確切來源，大眾媒體也沒深究。

信用是市場經濟運行的前提和基礎，市場經濟也是信用經濟。信用體系屬于市場經濟的一項基礎設施建設。一些學者將信用作為資本、財富，它可交易、可度量和管理。

信用值多少錢？最近十幾年里，不同的機構和學者從各個側面對這個問題給出不同的陳述。

10年前，就有學者給出一個接近的數據——社會失信成本每年為5855億元，構成如下：因逃廢債務造成的直接損失約1800億元，因合同欺詐造成的損失約55億元，因假冒偽劣造成的損失約2000億元，因三角債和現款交易增加的財務費用約2000億元，另外還有逃騙稅損失以及發現的腐敗損失等。

這筆巨額損失相當于當時中國全年財政收入的37%，GDP每年因此“少增長二個百分點”。

還有幾組數據，從其他側面反映出信用缺失帶來的嚴重后果。

比如，有數據說，據不完全統計，本世紀初我國年均假冒偽劣產品的產值就有13000億元之多，國家每年因此損失稅收250億元。全國每年因建筑工程倒塌事故造成損失在1000億元左右。

在上一輪國企深化改革過程中，改制企業逃避銀行債務的現象曾經比比皆是。有51.29%的企業有逃避債務行為，逃避銀行貸款本息1851億元，占這些改制企業貸款本息的31.96%。

2001年前后，失信行為導致美國安然公司破產、安達信解體，正當全世界都為事件震驚的時候，中國國內汕頭偷稅漏稅、溫州假貨、冠生園陳餡月餅等新聞也正沸沸揚揚。

西方一些評論人士說，安然事件、安達信造假、華爾街丑聞等一系列商業欺詐對美國造成的傷害遠比“9·11”事件嚴重。

難以啟齒的隱形損失

由于信用體系不健全，中國為此遭受的損失遠不止上述這些。

比如，由于中國信用評級長期處于較低級別，導致中國政府、企業海外融資成本大增。相比而言，美國則長期擁有最高信用等級，由此每年可以減少支付數千億美元的債務利息。

當然，這有客觀和主觀兩方面的原因。

由于國際三大評級機構穆迪、惠譽、標普占據了國際市場90%以上的份額，可以決定一國主權債券的信用級別和債券市場價格水平，事實上站到了金融市場的權力之巔。它們也因此被一些國家斥為美國攫取他國利益的“強權工具”。

比如，2003年底，正值我國銀行業謀求海外上市之際，由于國際評級機構維持十來年對中國主權信用評級的低等級，將中國13家商業銀行信用級別評為“垃圾等級”。

中央財經領導小組辦公室“信用評級與國家金融安全”課題組曾提交報告說：這使得“外資在與中國商業銀行談判時極力地壓低價格，為國際壟斷資本攫取我國的國有資產大開方便之門”。僅2006年，境外投資者在工、建、中、交等國有銀行身上就賺了7500億元，加上從其他中國股份制商業銀行得到的利潤，外資總共賺取利潤超過1萬億元。

世界銀行在2007年也明確指出：中國銀行股被賤賣問題并不在IPO環節，而是在此前引入戰略投資者的定價上，較低的入股價格使得境外戰略投資者享受了暴利。

自21世紀末開始，在東南亞金融風暴、安然破產……以及美國次貸危機引發2008年全球金融危機等一系列金融危機和財務丑聞之后，改革國際評級體系愈發受到重視。

一些經濟學家表示，中國市場在今后幾十年的發展過程中，只要政策制度到位，必然促成民族信用評級機構發展。

信用管理服務業契機

也許不到10年之后，我們每個人、每個機構都會越來越深切地體會到信用管理的極端重要性。信用水平將直接影響經濟生活中細枝末節的領域。

這和20多年前會形成鮮明的對比。20多年前，中國期貨協會原常務副會長鄒建平從日本留學回國時信心滿滿地投身信用評估行業準備大干一番，但是最終不得不選擇了放棄。

他曾告訴本刊記者，這項事業在中國推行起來舉步維艱，“說起來重要、做起來不要”的風氣讓人難受。

雖然和20多年前相比，中國信用服務行業有了較明顯發展。但是，包括信用信息服務機構、信用保障服務機構在內的整個中國信用管理中介服務行業，目前都還比較稚嫩，甚至存在明顯缺陷，社會每時每刻都在為此付出代價，改革時不我待。

此次“規劃綱要”對信用服務市場體系、征信系統、信用基礎性法律法規、標準體系、監管體制、人才培養等方面都提出規劃，在促進社會誠信意識、信用環境提升等都提出要求。

這些都會間接地為信用管理中介服務行業創造良好的發展環境，如果能夠步步為營，逐步落實，結合國際經驗可以判斷中國的信用管理中介服務行業發展將是水到渠成的事。

比如，國際三大信用評級機構孕育自媒體，后來逐漸發展成現在世界著名的機構。

18世紀，美國開始盛行發行鐵路債、國債等，基于滿足債券投資者對債券統計信息和債券統計分析的需求。1909年，穆迪公司出版了《鐵路投資分析》，其中開創性地利用簡單信用評級符號來分辨不同債券，這被認為是信用評級首次進入證券市場。

惠譽公司的前身是惠譽出版公司，1913年12月24日成立，最初主要進行金融統計數據出版，主要出版物是《惠譽債券手冊》和《惠譽股票和債券指南》。1924年惠譽發明了自己的評級符號體系，成為進行固定收益投資的必備參考工具。

隨著《規劃綱要》的逐步落實，中國的信用管理中介服務行業將會獲得更多發展資源，中國本土信用管理中介服務行業必將蘊含眾多契機。endprint