淺析上市公司管理層如何在股權激勵機制下實現盈余管理

摘 要：隨著我國經濟的發展，出現了一大批公司，而股權激勵制度是上市公司管理層采用的一種實現盈余的管理方式。本文闡述了股權激勵制度發展的動因，并分析了上市公司在股權激勵機制下實現盈余管理的方式，最后提出幾點上市公司在股權激勵機制下實現盈余的策略。

關鍵詞：上市公司管理層；股權激勵機制；盈余管理

股權激勵機制是上市公司股票用其股票作為激勵物，把公司的運作績效和管理者的薪酬直接聯系在一起，從而激發了其工作的積極性，提高了其參與公司重要決策、分享公司利潤同時也承擔一定的風險，從而達到為公司長期運營做貢獻。

一、股權激勵機制迅速發展的動因

股權激勵機制的發展歷史只有短短的幾十年，但是卻得到了世界范圍內的廣泛推崇，通過分析，發現有以下幾個方面的原因：

1. 理論基礎日益完善。股權激勵機制的廣泛應用離不開其理論的支持，隨著研究理論的不斷完善，尤其是在在上世紀60年代，人力資本理論的提出，為股權激勵機制提供了支撐，其研究重點逐漸深入到公司治理結構層面，倡導經營者作為管理者參與企業的利潤分配。隨后，委托代理理論又闡述了股東基于消除信息的不對稱性，可以讓讓出其多有權給代理人，從而到達對于股權經營著的鼓勵，這一理論也有力的支持了股權激勵機制的時間開展。

2. 效果顯著的激勵方式。通過企業的實踐顯示，在股權激勵機制在公司管理中發揮著重要的作用，可以最大化的提高管理者的工作積極性。通過對于上市公司的調查顯示，被調查公司在股票價格上漲時，增加了管理人員的收益，其收益幅度也高出了傳統的薪酬獎勵幅度。因此隨著股權激勵機制的不斷成熟，這種公司管理機制也成為上市公司發展的一種趨勢。

3. 深刻變化的經濟發展外因。世界經濟正逐步向知識經濟轉變，其經濟影響因素也逐步轉向了人力資本，尤其是上市公司中，核心人才對于公司的貢獻占據的比例越來越大，同時公司核心人才還要承擔著各種內外部的風險，而股權激勵機制正是順應著了經濟發展和人力資本的需求，而在上市公司中迅速發展。

二、上市公司在股權激勵機制下實現盈余管理的方式

通過對于股權激勵機制的發展的分析，在我國經濟市場的背景下，提出了幾種股權激勵機制對于盈利管理的幾種方法：

1.變更會計政策。上市企業的經濟業務較為復雜和多樣，其中部分經濟業務存在著不止一種可以選擇的會計政策，企業可以通過變革會計政策，實現股權激勵機制的轉變，并實現了公司盈余。例如存，企業可以在發貨時根據實際情況來確定其成本，選擇最優的會計方式，并對一些財務數據進行修飾。

2.變更會計估計。會計變更是指企業利用有效地信息評估一些結果不確定的交易或者事務，在會計核算中，部分經濟業務本身具有不確定性，這就需要管理者根據實際的公司狀況做出有效的評估，這就使會計評估存在一定的主觀性和隨意性。在上市公司的實際操作中，通常會采用折舊攤銷方法、隨意調整資產凈殘值的方式來實現企業的盈余管理。

3.利用收入與費用的確認。在實際操作中，企業會采用改變收入和費用來調節利潤，當企業需要提高利潤時，企業會在未達到銷售確認條件時就確認收入，將未來收益轉移到本期。在預期未來利潤減少時，企業也可以通過遞延收益、大額計提資產減值準備、一次性沖銷不良資產賬面價值等手段提前確認費用。

4.利用非經常性損益。這是盈余管理的主要手段之一，通常的企業管理層會操控非經常性損益的時間，對企業內的盈虧做出調整，由于證監會并沒有要求在對ST、PT公司的盈利指標計算時剔除非經常性損益，所以許多公司使用該項目來進行盈余管理，以避免因連續虧損而導致的被處以特別處理、暫停上市甚至摘牌的風險。

5.利用關聯交易。企業采用調整線下項目的方式來實現盈余管理，但是這種方式容易被察覺，因此企業開始采用關聯交易來進行盈余管理，并遵循協議定價的原則，其定價取決于需求變化。企業通過關聯交易進行盈利管理時，會采用關聯購銷、費用分擔、轉讓、置換和出售資產等方式。

三、上市公司在股權激勵機制下實現盈余的策略

1.對管理層激勵機制設計的策略。會計信息在激勵契約中發揮著重要作用，但是我國的市場經濟體制還不完善。因此要把經營者業績評估和其他指標結合起來，充分考慮授予者曾經的業績指標和市場價值等。此外精細的方案設計是保證激勵效果的必要條件，因此在股權激勵中報秉承規范和嚴格的原則，發揮其作用效果。

2.對證券市場運行和監管的策略。市場價值指標是反應經營業績的主要途徑，提高股票市場有效性可以為激勵制度創造良好的外部環境，因此要嚴格控制上市關，保證上市公司質量，同時要加強公司信息披露，保證企業盈余管理行為的規范性，再者要加強證券市場的監管。

3.對公司治理結構的策略。要想使股權激勵制度的順暢實施，要加強企業內部的治理結構的建設，同時還要強化對控股股東的監管，再者要采取措施，督促上市公司加強內部建設，制定嚴格的管理制度，最后要積極營建公司治理文化，推動誠信文化的發展。

4.對經理人市場層面的策略。專業高素質的經理人才是企業健康發展的關鍵，實施股權激勵制度，要優化高管人員的優化配置，選擇高水平的經理，其次要通過市場手段發揮對經理的激勵和約束作用，從而建立完善的人才競爭機制。

四、總結

總之，上市公司采用股權激勵機制有助于提高企業的盈利，提高企業的競爭力，當前我國的股權激勵機制并不完善，這就要求采取相應的措施，在股權激勵機制下實現盈余管理。

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作者簡介：粟軼琳（1993.10- ），女，漢族，湖南省長沙市，本科在讀，成都理工大學商學院，專業：會計學endprint