淺析碳金融對人民幣國際化的影響

摘 要：低碳經濟的發展已成為世界經濟發展的潮流，碳金融本身為人民幣國際化提供了新的機遇。本文在對一國貨幣如何成為國際貨幣分析的基礎上，提出了一些推動人民幣國際化的政策建議。

關鍵詞：碳金融；碳貨幣；人民幣國際化

面對環境污染嚴重，霧霾成為2013年最具代表性的大氣污染問題，世界各國紛紛采取措施，積極推行低碳經濟。根據《中國低碳經濟發展報告2014》，我國在2013年超過美國成為了世界第一大貨物貿易國，人均碳排放量預計在2020年將超過歐盟人均水平。為了實現向低碳經濟轉型，我國在碳金融市場上表現越來越活躍，研究碳金融對人民幣國際化進程的影響，也變得更具實踐指導意義。

一、碳金融催生碳貨幣

由19世紀以來的貨幣發展史看出，一國貨幣與國際大宗商品，尤其是與能源貿易的計算結算綁定，通常是一國貨幣崛起的起點。在工業革命以前，能源與貨幣的綁定關系并不突出，荷蘭盾作為國際交易中的關鍵貨幣一直延續到18世紀。隨著英國率先完成工業革命，將煤炭作為其主要能源，“煤炭—英鎊”的綁定關系逐步形成，國際結算中90%使用英鎊，在金本位體制下，許多國家的儲備貨幣也是英鎊而非黃金。美元之所以取代英鎊成為國際貨幣，除了第二次世界大戰使其國力明顯提升外，石油取代煤炭成為核心能源也是原因之一。19世紀后半期二次工業革命將石油送上了歷史舞臺，成為了最重要的能源，美國幾乎掌握了世界原油產量的三分之二，進而順理成章的將美元變成了國際貨幣，“石油—美元”的綁定關系得以確立。

“煤炭—英鎊”和“石油—美元”的崛起說明，一國貨幣走向世界一般需要經歷“結算貨幣—儲備貨幣—錨貨幣”的過程。循此規律，哪個國家掌握了關鍵能源，就有可能使該國貨幣登上國際舞臺。目前，在發展低碳經濟的宏觀經濟環境下，隨著《聯合國氣候變化框架合約》和《京都議定書》的簽訂，碳排放權的交易市場逐漸紅火起來。專家預測，碳排放權在將來有可能超過石油，成為全球交易規模最大的商品。我國必須抓住這種機遇，積極構建碳金融市場，搭上貨幣多元化格局的快車，助推人民幣國際化。

二、碳金融背景下推動人民幣國際化的政策建議

1.提高碳交易的議價能力。我國是超過美國的世界第一大貿易國，同時是全球最大的CDM項目供應國，截止到2014年，我國在EB注冊的CDM項目3798項，已獲得CERs簽發的CDM項目1389項，項目數和減排量都居世界首位。盡管我國的碳交易份額在國際市場上所占比重很大，但實質上我國仍處于國際碳市場及碳價值鏈的低端位置，在碳交易市場上沒有定價權，只能接受外國碳交易機構設定的低價格。我國不論在一級交易市場還是二級交易市場上，碳排放權的價格都被人為的壓低了，使我國碳市場交易的利潤被大幅度壓縮。因此，我國應積極參與制定國際減排計劃，使我國在碳貨幣體系中處于主動地位，提高我國在碳交易過程中的議價能力。

2.加快國內碳交易市場的建設。西方發達國家有較為完善的碳金融市場，然而我國碳金融起步較晚，整個碳金融交易的大環境還存在著巨大的缺陷。截止2014年5月，我國已開放的碳交易所有深圳、上海、北京、廣東、天津及湖北六個，現在全國7個碳排放交易試點中只有重慶還尚未公開實施方案。雖然我國已在各地陸續的建立了碳排放交易所，但缺乏統一規劃，各自為政。目前我國CDM項目的供給方在與境外CERs買方接洽時沒有一個統一的機制，只能各自分散談判，缺乏整體意識，不僅交易成本高，也往往喪失了談判的主動權。同時，我國作為發展中國家，參與CDM項目只能在一級市場進行交易，且必須經過國際碳基金，國內的子賬戶之間不能交易也不能互相流動。我國現存的碳交易現貨市場交易較為分散，反映不出未來供求變化及價格走勢，而又沒有形成真正的碳排放交易的期貨市場。以上這些原因都導致我國在國際碳交易市場上沒有話語權，位于資金鏈和資源鏈的最末端。碳排放資源作為全球性資源，理應有統一的定價規則和交易規則，但由于我國碳交易市場發展落后，交易機制受限，我國國內注冊的CDM項目中有相當一部分得不到國際認可。截至2014年5月，國家發展改革委批準的CDM項目有5048項，但得到國際認可的僅有3798項。因此，我國要較快建立全國統一的碳交易市場，使我國碳交易逐步影響國際碳市場的定價，進而有助于人民幣國際化。

3.加強國內和國際間合作，推動人民幣的區域化和國際化。碳排放權的價格目前還沒有固定統一的貨幣單位，雖然以歐元結算為主，但還處于多國貨幣并存的格局，我國基于占絕對優勢的CDM項目市場，要建立“碳排放權—人民幣”的綁定關系還有一定的機會。為了達到成為國際貨幣的目標，提升人民幣的國際地位，加強國內與國際間的合作，加強人民幣和碳排放價格之間的關系就顯得尤為重要。國內各碳交易中心需大力合作，其他金融機構也應大力合作，建立全國統一的碳金融市場。同時，我國碳交易中心也應加強同發達國家碳交易中心的合作，充分借鑒國外碳交易中心的發展經驗，推動本國碳市場的發展。我國必須抓住碳貨幣多元化的機遇，爭取將人民幣與碳排放權綁定，這是在碳金融背景下人民幣實現國際化的捷徑。

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作者簡介：馮瑞萍（1989.11- ），女，山西太原人，研究方向：商業銀行經營管理endprint