我國民間資本信用監管的困境

潘淑

浙江財經大學

摘 要：上世紀90年代以后，民間資本開始在市場中發展，由于民間資本對地方經濟的發展有促進作用，對中小企業有扶持等作用，因此在市場經濟中得到了很多人的青睞，但是由于民間資本本身的逐利性、資本市場準入受限性等特征導致了民間資本在市場發展運行中出現了很多問題，例如非法集資，高利貸等，隨之帶來了信用風險，因此需要對民間資本采取信用監管，但是由于我國的特有的民俗風情以及經濟發展過程中的缺陷，導致信用監管所采取的的一些措施也面臨困境，因此我們很難從根本上對民間資本采取良好的監管。

關鍵詞：民間資本；信用風險；監管

一、民間資本的特征以及采取信用監管的必要性

在市場經濟的大背景下，民間資本以它獨有的特點和活力成為了中國經濟發展不可或缺的一股資本力量。民間資本是一個特有的概念，目前學界對其沒有統一的定義。具體而言，民間資本，就是民營企業的流動資產和家庭的金融資產。與國家財政稅收收入等國家資本相比，民間資本具有逐利性、分散性、運用盲目性以及資本準入受限性等特點。

民間資本信用監管指的是相應信用監管機構依據民間資本在市場上運行的情況，根據有關信用法律法規，對信用市場上的民間資本的運行、有關參與者和其相互信用關系，進行規范、監督等一系列活動的總稱。總體上，信用監管大致涉及兩方面內容：信用法律法規的確立和健全、政府專業機構和相關行業協會對信用市場的監督和管理。

下面主要從幾個角度來闡述對民間資本進行信用監管的必要性：

在宏觀層面分析，可以保障民間資本信用市場機制的正常運行，維護信用市場秩序，健全信用制度。相關監管機構能通過法律法規把成熟的信用意識，信用理念、信用關系以及信用產品引入民間資本信用市場，營造優良的信用環境，協調和規范相關參與者的信用關系，構建有效的信用制度和信用創新機制，引領社會信用體系的穩健發展，保障國民經濟秩序的高效運作，憑借高效、發達的信用制度促進經濟的發展。

在微觀層面分析，因為信用風險的范圍廣泛，每個企業和個人的信用活動都可能導致信用風險，并且它難以預測，只有一方發生信用風險，就極可能快速傳導給其他個體，從而發生連鎖反應，后果難以估量。同時伴隨各國金融市場的迅猛發展，金融產品、金融創新花樣百出，令信用風險的控制和防范更加困難，故限制并消除一切對信用市場運行不利于的因素，最大程度的降低信用風險，打擊和消除相關失信行為，比如非法交易，欺詐手段、投機活動等，來維持信用市場的穩定，使參與者的正當權益得到保障，使民間資本信用市場在具有足夠廣度和深度的基礎上逐漸運作。

二、我國民間資本發展現狀

我國民間資本的發展存現狀處于矛盾的局面，一方面民間資本供應量大，但是多掌握在居民手里，呈現出一種分散的狀態；另一方面民營的企業因為缺少資金，資金鏈斷裂，使企業陷入危機。

第一，民間資本構成的多樣化。民間資本的擁有主體不單指民營企業所有的可投資資金，還涵蓋大多的非企業主體和居民所有的資本。自改革開放，伴隨人民生活水平的提高，居民留有的存款也日益增多。其次是銀行信貸資金利用多種非規范方式形成了部分投機性民間資本。這些年，商業銀行信貸規模日益增加，在實體經濟領域，如此龐大的信貸資金很難都注入，故有一部分就游離出銀行體系，被私人主體投放于股市、樓市等資產投資，隨后便導致了產業空心化現象，成為金融體系的不穩定因素。再者為有部分屬于私人的灰色收入甚至是非法資金，利用洗錢的方式投入到投資領域，這在房地產投資和民間借貸領域特別常見，而且冠上了民間資本的名稱。最后是隨著境外“熱錢”涌入不斷增多，以及對外資優惠條件的慢慢取消，也有境外主體通過和境內主體的合作，令境外資金擁有境內民間資本的身份，用在直接投資或投機。

第二，民間資本表現為“雙軌制”。其一是通過體制內的正規途徑形成的民間資本，主要是民營企業利用商業銀行信貸、資本市場中股票和債券融資擁有的投資資金。可是，不論是銀行體系還是資本市場，當前給予民營企業的支持都相對有限。另一方面，當前私人經濟主體日益通過體制外的非正規金融方式，來籌集和運作民間資本。

第三，民間資本的投資對象呈現雙重特征。民間資本日益滲入符合國家政策的新型戰略產業領域，國家支柱產業，基礎設施和公用設施建設領域。伴隨政策的慢慢放開，民間資本也開始在部分壟斷領域加大滲透，比如公用事業和金融行業等。另外，部分民間資本逐步滲入到金融投資領域，追逐資產價格的升值。特別在這幾年，龐大的民間資本投到股市、房地產市場、貴金屬、大宗商品、藝術品等領域，在各領域進行投機炒作，也演變成經濟中的不穩定因素。

第四，民間資本運行亂象頻發。就民間資本發達的溫州來看，經常發生非法集資，老板出逃，資金鏈斷裂等各種典型案件，這些事件反映出民間資本運行的各種混亂現象。

三、我國民間資本信用監管的現狀及困境

上文提及信用監管從總體上主要涉及兩個方面的內容：信用法律法規的確立和健全、政府專業機構和相關行業協會對信用市場的監督和管理。然而我國在對民間資本信用監管方面缺乏相關的法律法規，在政府機構和相關的行業協會方面對民間資本市場的監督和管理是不到位的、

1.法律監管層面。在我國當前的法律法規中，對于民間資本的規定是少之又少，任何事物都是有兩面性的，民間資本由于其自身的特征使其存在很大的風險，但是在促進經濟方面，民間資本卻有著很大的影響力，然而我國卻以最嚴厲的法律《刑法》禁止非法集資、高利轉貸、非法吸收公眾存款、集資詐騙。如此以來，很多市場經濟中的參與者在籌集資金時就要防止自己不小心踏入雷區，因此將巨大的民間資本束縛起來，使其不能得到充分的發展。國家雖然于民間資本的管理也制定了一些規章制度，但是有關政令和決策沒有上升到基本法律或者行政法規等立法的高度有些規定可能是采取司法解釋的方式。再者國家對民間資本非法集資的區別以及非法集資的認定都沒有作出規定。民間融資往往就會被冠以“亂集資”而取締，因此民間資本法律制度不完善，實際上民間資本也無人監管，給民間資本治理的效率打了折扣。

對民間借貸方面，即使《民法通則》第90條規定“合法的借貸關系受法律保護。”《合同法》也作了相關規定。在民間借貸出路方面，中國人民銀行制定的《貸款通則》第61條規定“企業之間不得違反國家規定辦理借貸或者變相借貸融資業務。”《貸款通則》第73條規定“企業之間擅自辦理借貸或者變相借貸的，由中國人民銀行對出借方按違規收入處以1倍以上至5倍以下罰款,并由中國人民銀行予以取締。”依據以上規定，法律禁止擁有大量民資的民企之間通過借貸途徑進行資本流動。

2.政府機構對民間資本運行中監督管理缺失。近年來在民間資本領域，由于很多民間資本在地下錢莊等灰色體系中運行,從而導致了大量性質嚴重的案件爆發，給經濟平穩發展、社會穩定、群眾生活及民間資本的自身安全產生了較大的影響，暴露了在民間資本運行中有效的監督的機制的失靈。

（1）民間資本運行的監督意識過弱。在鄂爾多斯、泗洪、溫州等地引發的民間資本運行的惡性案件，明顯的特點就是涉及非法資本流轉的人數過多，當地各類人群都有參加。高利貸與非法集資在有些地方已是普遍現象。另外，沒有明確的政策來規范民間資本，這就造成了巨大的金融風險，各級政府有關部門直到大量稅收流失或因資金鏈斷裂導致重大事件發生時才會意識到，所以相關部門的的監督意識不強,沒能及時的實施管控和警示，從而令民間資本的運作缺少監督。

（2）監管主體不明確。民間資本的信用監管是相關政府部門對民間資本的信用情況進行監管。我國相關法律規定，在2003年前，是有中央銀行（也就是中國人民銀行）監管民間資本的運作，但在這之后，銀監會的成立，致使民間資本的監管主體處于混淆狀態。民間資本的信用監管是金融部門必然干預的任務，作為其監管主體必須具有獨立性，不能被任何部門以及個人所干預。

（3）司法機關對民間資本事后監管的不完善。由于民間資本本身所具有的特性，讓一些民間資本的募集者踏入雷區，由于這種行為社會危害性比較大，因此司法機關在對其作出相應的裁決后就了事的話這樣子還會存在一定的危害性，當這些民間資本的募集者在服刑結束或者付出相應的罰金后，他們有可能再次進行非法集資，由于我國的民間資本有很大一部分是有普通居民持有，除非一些影響范圍比較大的案子，可能被普通居民知曉，但是還是存在很多案子普通居民不知曉，這樣子就導致很多個人將自己的存款等給這些民間資本募集者，使得又有一部分的人上當受騙。因此，法院等司法機關一些民間資本的案子審結后可以將相應的涉案人員通報給各個金融監管部門，這些人已近存在信用危機，因此各個金融監管部門可以將這些人向社會公布，真正起到一個信用監管的作用。但是法院由于其本身部門的特性，這樣子可能無形中給其造成工作任務的繁重，有可能也浪費司法資源。民間資本運行的法律機制不健全，所以民間資本的不同運行情況和不同的運行階段，應該符合怎樣的運行規范本身缺乏法律依據。

3.相關行業協會、公司對民間資本信用市場的監督受限。浙江作為一個經濟大省，其民間資本的活躍程度相當高，溫州作為浙江一個基本靠民間資本來發展的城市，其民間資本的發達程度難以想象，但是隨著金融危機的到來，民間資本的逐利性，導致很多靠民間資本發展的中小企業不得不面臨破產，很多溫州的老板跑路，使得民間資本面臨崩潰。因此溫州在2012年3月29日，成立了浙江省首家民間借貸登記服務中心——民間借貸登記服務有限公司（溫州民間借貸登記服務中心）。溫州民間借貸登記服務中心將以公司化形式運營，經營范圍涉及信息登記、信息咨詢、信息發布、融資對接服務等。該中心旨在對于民間借貸金額超過1萬元，都可來中心登記。除在登記中心的配對借貸交易要在登記中心備案登記外，如果借貸雙方是朋友等私人關系，私下已經約定好利率，并且約定的利率不高于4倍銀行貸款利率，都可自愿來借貸登記中心登記。備案登記都是免費的，登記服務中心的運營費用目前是靠收取進駐中介機構的租賃費。

民間借貸的雙方依靠的是自己誠信與良心，靠的是兩人私下簽訂的借款合同，但是往往會造成一些信譽和資金安全問題。雖然民間借貸登記服務中心，將嘗試解決這一問題。但是有該服務中心只是一個公司性質，其實不存在什么公權力，不可能強制這些借貸雙方來中心登記備案；再者民間借貸最主要還是依靠著中國人常講的“交情”，希望通過私下來解決，借貸雙方，一方面不想炫富，另一方面不想讓他人知道自己的資金面臨問題，所以導致很多人不希望來接待服務中心登記備案，這也導致了民間資本信用監管面臨困境。

與此同時，我國還沒有建立相應的信用市場，雖然銀監會發布的一些文件中指出了應對中小企業的信用評級、資產擔保能力做出注明，但是在實踐中，我國的信用評級制度等還處于初級階段，因此對于民間資本的信用監管還未起到一定作用。

民間資本在市場中的運行是一個重大的工程，關系著大多數人的利益，從法律保護的角度出發，并不是依靠制定少許的法律法規來保障它的基本運作。我們必須結合從立法上，將民間資本通過法律來予以保護，再者，我們的執法部門，要加強民間資本在現實中的運作，保障其健康發展；最后，司法部門通過一些司法的程序，講民間資本引向一個健康穩定積極的發展道路。對民間資本的信用監管存在著太多困境，但是希望在未來我們可以找到一個從根本解決的方法，因此對民間資本的信用監管任重道遠。