中國中小企業經營融資困局淺析

敖菁+張紫薇+杜雨

摘要：自2008年國際金融危機傳導至中國后，金融業和實體經濟逐漸受到波及，影響逐步顯現。對實體經濟而言，難關則是資金鏈的收縮，尤其是央行在2013年多次緊縮銀根之后對中小企業這一國民經濟主力軍造成的資金困局。緊縮銀根看似導致了中小企業的資金斷裂，事實上這只是導火索；這類企業的經營、融資特點在本質上與其融資困局緊密相關。將從對中小企業的界定出發，以經營和融資特點為角度對其融資難題做出簡析。

關鍵詞：中小企業；國有銀行；融資貸款

中圖分類號：F830文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2014）18-0098-02

中國習慣將企業按規模界定為大、中、小型三類，在《中小企業促進法》實施以來對企業的界定逐漸轉變為大型和中小型企業。本文仍沿用這種名稱上的分類，但出于分析企業貸款難題分析的目的，在界定標準上與其有所不同。由于中國中小企業的涉及行業廣、分布范圍大，單純的數量界定有失偏頗，因此本文采取定量與定性結合的方法來定義中小企業。即中小企業符合以下規模和特點的企業：從業人員在20~100人之間，年營業額2 000萬元以下，融資具有局限性、常以內部積累、商業信用或銀行信用等方式籌資，經營權與所有權重合、經濟行為局限。

從以上對中小企業的的定義可以看出，這類企業的規模小、資金流動性也相對較弱，常常面臨著經營風險。據世界銀行統計，中國目前約有中、小、微型企業6 000萬家；總結大量相關調查研究發現，中小型企業、尤其是近年來被稱為小微企業的群體具有顯著的特點：受資金規模、社會經濟地位及經驗的限制，這類企業的抗風險能力差，難以有效應對經濟環境的突發變動；近80%的企業主的年齡在20~40歲之間，這使企業很肯能采取冒險、激進的行為；企業戰略管理能力底下、短期行為頻繁；中國改革開放以來特殊的國情使這一企業群體在國企壯大發展的夾縫中艱難生存。這些中小企業的特點將有助于本文對其經營、融資困局的深入分析。

中小企業在經營管理上的不足有一定的共性，本文將同時對這些缺點造成的融資困進行解析。首先，中小企業的成立時間比較短，這也部分導致了其管理、尤其是財務管理水平低。有關調查數據顯示，大多數的中小企業成立時間在零至七年之間；其中近50%的企業仍在使用傳統的紙質財務管理方式、沒有相財務管理軟件。財務管理的不系統和不透明不利于企業財務信息的披露，進一步不利于銀行以較低成本獲得相應信息從而發放貸款。其次，企業規模小難以實現規模經濟、致使盈利能力較低。相關調查發現，70%左右的小企業的毛利潤率僅在20%左右。勞動力和原材料成本的提高、宏觀經濟轉型以及較為緩慢的經濟增長都會導致企業更低的毛利潤率水平。鑒于在產品和原材料極度缺乏市場勢的現實，中小企業是兩邊市場的價格接受者，盈利能在很大程度上取決于兩邊的市場價格。較低的盈利能力就難以體現較高的還貸能力，這也就增加了銀行向中小企業群放貸的風險。第三，中小企業自身的特征不可避免地使缺乏戰略管理、規范的日常管理以及相關人才成為其經營管理特征。第四，激烈的市場競爭和日益加劇的籌資擴張困難、銷售困難是中國中小企業主提及最高的經濟困難。不穩定的企業經營管理和市場狀況都增加了銀行放貸的風險和阻力，進而不利于企業的間接融資。

在中國現階段基本以國有控股四大銀行寡頭壟斷的銀行業結構及其主導的信貸市場現狀下，中小企業的融資用途、需求和條件與大型企業的大相庭徑也造成了中小企業群體融資難的問題。中小企業與大型企業市場地位不同、資金用途分布也差異較大：前者在流動資金上較拮據、融資款項大都用于購買原材料、支付工資等短期應付款。據調查顯示中小企業將47%的融資用于購買原材料、19%的用于支付工資、用于新項目開發的僅占15%。而大型企業的市場和規模優勢可在很大程度上解決其流動資金問題，而新項目、新市場、新技術的開發占據了其融資用途的很大比例。然而，大型企業的貸款面臨著更大的風險。從貸款需求來看，中小企業的融資需求更為緊迫。有調查顯示，小微企業要求的貸款審批時效不超過10個工作日，而大型銀行嚴格的貸款審查程序、手續和等待時間加大了中小企業貸款的成本。在中國抵押貸款主導的信貸市場上，中小企業在資產抵押的條件上遠不如大型企業，這也削弱了其獲得貸款的可能性。

綜上所述，由于規模和經營特點等的自身原因，中國中小企業造成的自身在信貸市場上信息不透明、不對稱、信息成本高以及盈利能力差、還貸能力弱的現狀；加之這一企業群體的貸款規模小，又增加了銀行的單位放貸成本與風險。同時，中小企業群體自身抵押貸款的條件不足，但對貸款手續和時效的要求較高，與大型企業相比，貸款融資難題更加凸顯。隨著中國中小企業群體的發展，即使排除外界因素的影響，其融資問題也會逐漸顯現。為了促進國民經濟的發展，重視中小企業的融資問題是十分必要的。從中小企業自身的經營、融資特點上進行分析，才可能逐步從根本上化解這一群體的貸款難問題。

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[責任編輯 陳鳳雪]

收稿日期：2014-03-08

基金項目：遼寧省大學生創新創業計劃項目（201310173035）

作者簡介：敖菁（1991-），女，遼寧錦州人，本科，從事應用經濟學、產業組織學研究；張紫薇（1992-），女，遼寧沈陽人，本科，從事規制經濟學研究；杜雨（1991-），男，河南南陽人，本科，從事反壟斷經濟學研究。

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