倍增計劃下湖南文化產業發展的金融支持機制創新研究*

熊正德，2，路婷婷，陳軍昌

(1.湖南大學 工商管理學院，湖南 長沙 410082； 2.湖南大學 戰略性新興產業發展研究中心，湖南 長沙 410082)

倍增計劃下湖南文化產業發展的金融支持機制創新研究*

熊正德1，2，路婷婷1，陳軍昌1

(1.湖南大學 工商管理學院，湖南 長沙 410082； 2.湖南大學 戰略性新興產業發展研究中心，湖南 長沙 410082)

文化產業作為國民經濟發展的重要增長點，其發展依賴于有效的金融支持，而目前我國文化產業的金融支持機制尚不健全。在全國文化產業領域內，湖南文化產業具有引領和示范作用。因此，在分析湖南文化產業現有金融支持現狀的同時，借鑒文化產業發達國家的先進經驗，從政府支持、金融機構、資本市場和社會資本四個方面建立主導機制，并以法規制度、人才支撐、風險防范和中介服務保障作為配套機制，創新湖南文化產業發展的金融支持機制，最終加快實現湖南文化產業發展的倍增目標。

文化產業；倍增計劃；金融支持機制；創新

一 引 言

文化產業作為具有先導性、戰略性和支柱性的新興朝陽產業，已經成為國民經濟發展新的增長點，是推動經濟結構調整和轉變經濟發展方式的重要支點。十一五期間，湖南省文化產業發展迅速，規模總量持續增長，并創造了“廣電湘軍”、“出版湘軍”、“動漫湘軍”、“網絡湘軍”、“演藝湘軍”等有影響力的知名品牌，帶動報業、文博會展、工藝美術、電視購物、數字媒體、手機報等多種業態百花齊放。2011年湖南省文化產業總產出為2352億元，產業GDP貢獻率達5.2%，產業增加值突破千億大關，增加值占GDP比重位列中部地區第一，文化產業已然是湖南經濟發展的支柱產業*數據來源于湖南統計信息網http://www.hntj.gov.cn/。2012年2月23日，文化部頒布了《十二五時期文化產業倍增計劃》(以下簡稱倍增計劃)，指出十二五期間我國文化產業增加值年平均增長速度應高于20%，2015年比2010年至少翻一番，實現倍增目標。《倍增計劃》把文化產業提升到國家發展戰略的高度[1]，湖南作為中部文化大省，毋庸置疑地承載著實施發展戰略、實現倍增目標的重任。加快文化產業發展步伐，提高文化產業的市場競爭力是客觀要求，也是主觀選擇。

產業的發展離不開金融的支持[2]，金融支持能夠實現金融資源在產業內的合理有效配置以促進產業發展。已有研究表明，文化產業與金融支持之間存在著長期穩定的正相關關系[3]。在文化產業發展過程中，加大金融支持力度，推動金融業與文化產業的合作對接，是培育文化產業成為國民經濟支柱產業的迫切需要[4]。國內學者也從加大投資[5]、拓寬文化產業融資[6-7]、金融服務機制創新[8-9]、產業配套與政策融合[10-12]等方面研究文化產業的金融支持方法及途徑，已經取得諸多成果。然而，由于文化產業投入產出不對稱性和消費市場不確定性的特點，傳統金融產品和金融工具難以與其有效對接[13]，使得現有的金融支持仍難以滿足文化產業發展繁榮的需求。為了實現文化產業與金融業的有效對接，應加強對文化產業金融支持機制的研究，以提高金融支持文化產業的效率。金融支持機制是金融支持體系各部分構成及其功能體現，健全的金融支持機制包括良好的金融環境和發達的金融體系，這是文化產業發展繁榮的重要保障。湖南省文化底蘊深厚，文化資源豐富，其文化產業發展一直處于我國前列，預計十二五期間文化產業投資需求總額達5900億元，年均需求額為1180億元。與湖南文化產業強勁的發展勢頭和巨大的融資需求相比，現階段的金融支持力度依然較低，難以滿足產業發展的資金需求，湖南文化產業倍增目標的實現需要更為完善的金融支持機制作為支撐。因此，在倍增計劃背景下，以湖南文化產業的金融支持現狀分析為基礎，深入研究文化產業發展的金融支持機制創新問題具有現實意義和理論意義。不同于以往研究單獨關注文化產業發展現狀或是金融支持方式，本文重在探究文化產業發展的金融支持機制，將其構成創新性地分解為主導機制和配套機制，并提出具體的對策與建議。

二 倍增計劃前湖南文化產業的金融支持現狀分析

近年來，湖南文化產業品牌效應顯著、市場競爭力強，不僅被列入湖南省戰略性新興產業和支柱產業范圍內，也成為其他省市文化產業發展的典范。在2012年倍增計劃前，湖南文化產業的金融支持呈現以下特征：

(一)政策環境不斷優化

在文化強省的戰略目標下，湖南省頒布一系列政策文件，如《湖南省文化強省戰略實施綱要》、《湖南省金融支持文化產業發展的指導意見》、《湖南省文化產業系統性融資規劃(2011-2020)》等指導金融業支持文化產業發展，從增加政府投入和稅收支持、鼓勵金融機構放寬貸款條件和優化貸款程序等方面，不斷優化金融政策環境。

(二)金融機構業務積極性提高

以銀行類金融機構為例，中國銀行和中國建設銀行均在傳統信貸模式基礎上，嘗試開發質押貸款模式為文化企業提供支持，并借助相關服務品牌為中小文化企業貸款提供綠色通道；中國工商銀行則采取“固定資產支持融資+收入賬戶封閉管理”和實際控制人連帶保證等模式為文化企業融資。此外，各類金融機構拓寬基本服務內容，為文化企業提供財務咨詢、結算、理財等一系列金融配套服務。

(三)融資渠道多元化發展

國有及國有控股文化企業的主要融資渠道是財政投入外的政策性銀行和國有商業銀行信貸投放，大型民營文化企業通過發行股票和債券從資本市場募集資金，中小民營文化企業則通過自籌和委托貸款等方式融資。以資本市場作為直接融資平臺已成為文化企業募集資金的新選擇。目前湖南上市的文化企業有電廣傳媒、中南傳媒、天舟文化和拓維信息等幾家公司，同時有近10只文化產業基金，其中規模最大的湖南文化旅游產業投資基金總額已超過30億元。

然而，湖南文化產業的金融支持也存在諸多問題，主要表現在：

(一)金融支持力度總體不足

在政策文件引導下，金融機構支持文化產業的積極性有所提高，但文化企業輕資產和盈利不穩等特點導致真正涉足文化產業的金融機構數量較少、類型單一，以銀行借貸為主要支持方式。商業銀行在授信過程中，多要求企業采用固定資產抵押的擔保方式和相對較高的利率收益，中小型文化企業難以達到貸款要求。截至2012年末，湖南全省文化產業貸款余額21.32億元，僅占全部貸款余額的0.14%。與文化產業占全省GDP比重及其高增速相比，金融機構對文化產業的信貸投放量明顯偏少，文化產業資金缺口仍然較大(如表1所示)。

表1 2010～2012年湖南主要金融機構對文化產業企業貸款情況(單位：億元)

資料來源：《湖南統計年鑒》(2011-2013)

(二)金融機構缺乏業務創新意識

現有金融機構普遍關注企業規模和有形資產，對文化企業擁有的知識產權、著作權、注冊商標權等無形資產研究不足、認識不高，沒有形成統一的無形資產價值評估標準，缺少符合文化企業特點的金融產品和服務機制。國內金融機構對開展無形資產抵押貸款條件嚴苛，這與知識產權市場建設不完善、知識產權評估服務水平低有關，也與金融產品和服務創新不足有關。

(三)金融支持結構不平衡

在金融支持客體結構上，政府資金傾向于投入重點文化企業或項目，金融機構也主要向對大型企業集團、傳統文化產業借貸，中小文化企業及新興文化產業難以通過信貸指標考核，面臨融資困境與挑戰(如圖1)。2012年湖南中小文化企業貸款總額僅占全省文化產業總融資額的50.35%，而中小文化企業總數遠多于大型企業集團數。在文化產業支持領域上，文化產品生產領域獲得較多的金融支持，文化產品消費領域支持不足。湖南省新聞出版、廣播電視、文化旅游等優勢行業受到更多支持，金融機構對純創意型行業介入很少。

(四)社會資本進入程度低

伴隨文化產業的高速發展，現有的財政撥款和基金款項已不能滿足其資金需要，但同時大量民間資本游離于資本市場，且外國資本被阻擋在文化領域外，社會資本進入程度低影響了文化產業金融支持。一般來說，文化企業或文化項目資本投入大、建設周期長，造成民間資本投資文化產業的積極性不高，而文化產業的意識形態屬性又使得外國資本進入文化產業領域的限制條件較嚴格。

圖1 2010～2012年金融機構對文化產業

資料來源：《湖南統計年鑒》(2011-2013)

(五)配套服務不健全

文化產業金融支持效率依賴于文化產業與金融機構之間的有效對接，需要無形資產評估、風險補償機制、文化管理咨詢等配套服務保障。當前，僅有少量金融機構設置了文化產業資產評估部門，且內部評估無形資產價值容易有失公允，而市場上各類文化企業無形資產評估、文化企業資信評價、文化項目風險評估、文化企業融資咨詢服務、文化企業和項目融資擔保等相關專業中介機構數量很少，這直接影響了省內文化企業融資渠道的暢通和融資平臺的構建。

可以看出，湖南省文化產業的金融支持程度與其需求程度之間仍然存在差距，現有的金融支持難以實現文化產業的倍增目標，需要對金融支持機制進行創新與完善，促進文化產業發展與金融市場的有效對接。

三 金融支持文化產業發展的國際經驗與啟示

文化具有多樣性，文化產業及其金融支持也呈現多樣化特征，美、英、韓等國家文化產業發展迅速、產業國際地位顯著，其文化產業金融支持機制已成為典范。湖南省文化產業的發展有必要借鑒國際上發達國家的先進經驗，以實現其文化產業跨越式發展與倍增目標。

(一)市場主導型

美國是全球文化產業最發達的國家，其產業發展以市場化導向，重視市場規律、實行商業運作。在資本市場支持方面，美國成熟的股票市場為大型文化集團提供股權融資平臺，繁多的債券品種提供了債券融資方式，成熟的創業投資體系則一定程度上解決了中小型文化企業的融資需求。以電影業為例，電影制作公司可以依靠股權融資，電影發行方則可利用優先級債務貸款得到“保底發行金”，而單個電影項目又可以獲得投資基金支持。在風險投資介入方面，美國完全采用市場化的“赤字模式”，風險投資者和制作方共擔風險，并分獲文化產品的使用權和銷售權。

(二)政策引導型

英國是世界上最早提出文化產業概念的國家[14]，其文化產業的金融支持機制流程為政策扶持產業進而形成文化企業的資金需求，借助財政支持吸引外部資本介入。在產業支持體系上，成立英格蘭藝術委員會、美術館委員會等專業的中介機構，負責對文化藝術團體和文化事業機構進行評估和分配撥款，該類中介機構構成全國文化事業管理網絡體系，英國政府通過該體系實現對文化產業的金融支持。在政策支持上，對重點文化藝術機構追加撥款，引導金融機構投資文化企業，鼓勵社會捐贈和資助流向文化企業，并成立風險投資基金，支持中小文化企業發展。在市場資本支持上，對商業企業投資實行“陪同資助”模式，政府陪同企業資助文化項目，保證文化項目的質量，從而提高投資者的積極性。

(三)政府主管型

韓國是新興文化強國，其文化產業培育和發展過程中，各級政府主管作用顯著，除頒布政策文件、建立監管機構、投入財政資金、發起設立專項基金外，同時密切關注市場制度的建立和法律法規的完善。在政策環境上，1997-2000年，韓國政府先后頒布《文化產業發展5年計劃》、《文化產業發展推進計劃》等文件，明確提出“文化立國”的基本方針[15]；2000年以后，韓國政府相繼組建 “韓國文化產業振興委員會”、“文化產業振興院”等機構，旨在落實相關政策措施并運作文化產業投資組合。在資金支持上，韓國政府文化產業預算逐年遞增，2011年韓國文化產業全年財政預算總額為30003.709億韓元，同比增長6.2%；有關政府部門組織設立多種專項基金，如出版基金、電影振興基金等，通過官民合作的投融資方式，即“文化產業專門投資組合”，帶動市場資本介入。

美、英、韓等國家依據本國文化產業特點，構建其金融支持機制，形成了三種代表性的文化產業金融支持模式。完善的金融支持機制能夠為文化產業提供充足的資金，在產業培育、發展和升級階段均具有至關重要的作用。當前，我國文化產業整體處于關鍵時期，卻面臨融資困境。湖南省也不例外，在文化強省戰略指導下，依然存在諸多金融支持問題。在《倍增計劃》實施階段，湖南應以市場主導型、政策引導型和政府主管型等成熟的金融支持機制為范本，借鑒其機制建設思想和措施，具體從政府支持、金融機構創新、資本市場對接、社會資本介入及配套服務等方面提出創新對策，建立符合湖南文化產業特點的金融支持機制。

四 實現湖南文化產業倍增目標的金融支持機制創新對策

本文根據《倍增計劃》的發展思路、主要任務和主要目標，基于湖南文化產業金融支持現狀及存在問題，適當借鑒國外成功經驗，重點探討文化產業發展的金融創新問題。以解決湖南文化產業存在的金融支持問題為基礎，采用主導機制與配套機制相結合的方式，構建并完善文化產業發展的金融支持機制(如圖2)，促進湖南文化產業倍增目標的實現。

(一)加大政府支持力度

《倍增計劃》提出將加大政府投入力度作為倍增目標實現的保障措施，推動文化產業跨越式發展。因此，湖南省應加大對文化產業的扶持力度，建立以財政資金為引導、稅收優惠為支撐、擔保支持為保障的政府金融支持體系。(1)從財政投入角度，政府組織設立“湖南文化產業發展研究會”，由研究會專家團隊篩選一定比例的重點文化企業或文化產業項目，如隸屬“廣電湘軍”品牌的“電視節目交易平臺關鍵技術開發機應用重大項目”、“新聞頻道高清攝像機3G直播系統項目“等，為其提供直接的公共財政資金支持。(2)從財政擔保角度，政府號召各類資金共同投入，設立“湖南文化產業專項擔保資金”項目，組建公有性質的文化產業融資擔保公司，為關乎民眾日常文化生活的項目提供融資擔保，如“瀟湘電影院線影院數字化升級改造”、“汗牛數字圖書館全景電子閱覽室”等。(3)從稅收優惠角度，政府積極制定和完善稅收優惠政策，針對文化企業經營特點，出臺扶持文化企業發展的稅收優惠政策，減輕文化企業發展的稅務負擔。

圖2 倍增計劃下湖南文化產業發展的金融支持機制圖

(二)提高金融機構業務能力

促進文化產業與金融業全面對接，鼓勵金融機構創新產品和提升服務是《倍增計劃》主要任務之一。因此，金融機構對文化金融業務要加大發展、加強管理和優化資源配置，從金融產品創新和金融服務提升兩個角度提供專業化支持，并建立與文化產業融資特點高度融合的業務模式，把文化產業作為新的業務拓展范圍和盈利增長點。(1)從金融產品創新角度，積極開發無形資產質押的創新性金融產品，擴大文化企業貸款抵質押品范圍，推動多元化、多層次的文化產業金融產品體系建設。對于文化企業固定資產較少但無形資產價值較高的特點，經專業的無形資產評估機構評估確認價值后，金融機構可提供無形資產質押貸款；對于某些文化企業應收賬款多的特征，可開展應收賬款權益質押貸款業務。(2)從金融服務提升角度，金融機構應在風險可控制、經營可持續基礎上，基于不同文化企業或文化項目的風險特征、資金需求狀況和周期特點，建立差別化評估機制，確定合理的貸款期限。以文化企業銀行信貸為例，銀行對中小型企業進行信用評估時可將成長性指標列入其中，而對大型企業評估時則將穩定性指標納入其中，綜合考慮企業項目的發展前景、競爭地位、管理水平等，構建符合文化產業特點的信用評估模型和信用評級制度。鼓勵金融機構采用聯合形式為文化企業提供綜合性金融服務，如湖南省委宣傳部與國家開發銀行湖南省分行聯合提出的“聯保貸款+孵化器融資服務”模式，有效整合金融服務可以為文化產業提供多樣化的金融支持。

(三)發揮資本市場功能

資本市場是企業開展直接融資的主要平臺，也是《倍增計劃》投融資體系的構成部分。因此，構筑高效的資本市場融資體制，利用多樣化的資本市場交易工具募集資金是金融支持文化產業發展的重要方式和平衡金融支持結構的重要方法。(1)對符合條件的重點文化企業，應做好進入主板、創業板上市融資的培訓、輔導和推介工作，儲備文化企業上市資源；對已上市的電廣傳媒、中南傳媒等文化企業，鼓勵其采用增發方式進行再融資，滿足企業不同發展階段的資金需求。(2)對于高成長性的中小文化企業支持其通過債券市場融資，指導文化企業利用短期融資券、中期票據和中小企業集合債等基本債務融資工具籌集資金；相關專業機構也應積極開發低信用等級高收益債券和私募可轉債等金融產品，適當降低文化企業的債務融資費率，有效拓寬文化企業債務融資渠道。(3)將文化產業基金用于投資成熟、現金流穩定的中小型文化企業，同時鼓勵風險投資基金、私募股權基金等風險偏好型投資者進入處于初創階段但發展前景好的文化企業或文化項目，如“車聯網數字資訊云服務平臺”、“長沙曙光798城市體驗館”等新興文化消費項目。

(四)推動社會資本介入

社會資本介入是民營文化企業和中小文化企業獲取金融支持的重要途徑，也是實現倍增目標的融資方式之一。因此，應拓展社會資本可進入的文化產業領域，為民間資本和外國資本進入文化產業提供公平機會。(1)在民間資本進入方面，美國聯邦政府鼓勵民間投資主體進入文化產業，著名的迪斯尼樂園、好萊塢環球影城、百老匯等文化設施建設均在很大程度上依賴于民間資本的支持，是民間資本融入文化產業的典范。政府部門召集規范性民間投資者了解文化產業，組織論證重點文化企業項目的投資回報機制，放寬民間資本進入文化產業的條件，指引民間資本適時介入。民間資本不僅能解決文化產業發展的資金問題，更能促進文化資本的再循環和產業發展。(2)在外國資本進入方面，文化產業引進外國資本已成為國際趨勢，中國資本投入好萊塢電影工業、中國資本進入日本動漫產業都是成功經驗，隸屬“動漫湘軍”品牌的文化企業融資即可借鑒國際經驗。湖南應以市場競爭自由化發展為契機，指導涉外招商部門創新動漫產業招商引資辦法，適當合并簡化外商投資審批程序，擴大外商直接投資規模，積極做好服務，提升外資利用程度，推進資源配置的國際化。外國資本既能彌補文化產業部分資金缺口，又能利用其技術外溢效應提高文化產業專業化水平。

(五)促進配套機制創新

在成熟的文化金融體系中，無論是市場主導型還是政府主管型均具有健全的配套機制，《倍增計劃》也指出完善文化產業配套服務是投融資體系建設的重要部分。因此，為了保障文化產業的金融支持主導機制有效運行，應鼓勵相關部門和中介機構積極開展配套服務，促進配套機制創新。(1)建立健全金融支持文化產業發展的法規制度。各部門應制定和完善文化產業和金融產業融合的具體辦法及措施，在指導方針和政策上確立金融支持文化產業發展的制度性框架和規范性模式，并制定合理的資本準入法規，擴大社會資本可進入范圍，確定不同投資主體平等的法律地位。(2)重點培養文化產業投融資專業化人才。一方面，支持金融機構內部開設教育培訓或聯合湖南大學、中南大學等省內高校舉辦高級研修班，完善在職人員培訓制度，不斷提升金融機構內部專業人才質量和水平。另一方面，逐步引進文化金融專業人才，特別是具備自主創新能力、熟悉湖南文化產業特點的綜合型人才，以高素質文化金融服務人才作為文化金融體系的可行性支撐。(3)嚴格制定風險緩釋措施，有效防范風險。設計特定的文化企業擔保模式和還款計劃，不同文化產業項目的還款方式盡量與企業現金流相匹配，并采取“無形資產質押+有形資產抵押+保證人保證”擔保方式，根據企業資源使用特點落實實物資產抵押、收費權質押和保證人有效擔保等措施，有效降低信貸風險；加快培育文化產業保險市場，鼓勵各保險機構開發適合文化企業的保險產品，提高商業保險在文化產業的覆蓋率和滲透度，分散文化企業的經營風險。(4)建立文化產業適用的多層次中介服務保障體系。在優化知識產權質押登記流程、降低質權成本前提下，組建“湖南文化產業無形資產評估小組”對無形資產評估進行研究，形成統一的官方評估標準和參數；文化行政部門發揮組織協調優勢，搭建政府部門、金融機構及文化企業三方參與的“湖南文化產業信息溝通平臺”，為金融支持文化產業發展營造良好的溝通環境。

[1] 熊正德.我國文化產業發展戰略思考：基于文化軟實力視角[J].湖南大學學報(社會科學版)，2013，27(5):73-77.

[2] Beck T, Levine R, Loayza N. Finance and the sources of growth[J]. Journal of Financial Economics, 2000,58(1-2):261-300.

[3] 張笑言.湖南文化產業的金融支持研究[J].湖南大眾傳媒職業技術學院學報，2012，(2):24-26.

[4] 陸岷峰，張惠.文化產業大發展的金融支持系統研究[J].江西財經大學學報，2012，(2):26-34.

[5] 林寶科，許廣平.基層央行依法行政工作存在的問題及對策建議[J].理論觀察，2013，(2)：153.

[6] 張偉，周魯柱.我國文化產業投融資存在的問題及基本對策[J].現代傳播，2006，(4):106-112.

[7] 時東.突破金融支持文化產業發展的制度障礙[J].中國金融，2009，(23):67-68.

[8] 謝庭春. 文化產業的金融支持路徑[J].金融經濟，2013，(20):122-123.

[9] 李德.文化產業發展中的金融支持 [J].中國金融，2011，(22):20-21.

[10] 馬衍偉.稅收政策促進文化產業發展的國際比較[J].涉外稅務，2008，(9):34-38.

[11] 呂振.金融支持文化產業大繁榮大發展的幾點設想[J].金融經濟，2013，(4):93-95.

[12] 陳芳平.文化產業發展的金融支持體系構建[J].時代金融，2013，(5):167-170.

[13] 王憲明.推進文化產業發展的金融支持機制[J].國家行政學院學報，2011，(6):68-70.

[14] 張欣怡，張學海.金融支持文化產業發展的國際經驗與啟示[J].云南社會科學，2014，(2):107-110.

[15] 李太福，于慧中.韓國文化產業發展及其對我國的啟示[J].學術交流，2014，(2):201-204.

The Financial Support Mechanism Innovation for Cultural IndustryDevelopment of Hunan Province under The Doubling-planXIONG Zheng-de1，2，LU Ting-ting1，CHEN Jun-chang1

(1.College of Business Administration, Hunan University, Changsha 410082,China；

2.Strategic Emerging Industry Development Research Center，Hunan University，Changsha 410082,China)

Cultural industry of China has become an important growth point of economic restructuring in recent years, owing to its rapid development which is related to efficient financial support. Unfortunately, the financial support mechanism of cultural industry is not enough sound. As we all know, Hunan province has demonstration effect in the field of cultural industry. Therefore, based on the actual needs and realistic goals of Hunan Province about cultural industry, the article studies the financial support from the perspective of the doubling plan. As for the present situation of finance support for cultural industries, this paper raise a set of mechanisms innovation which includes primary and secondary part. The primary part involves government support and financial institutions innovation and so on. At the same time, the secondary part involves personnel support and risk prevention and so on. Finally, the whole mechanism help realize the goal.

cultural industry; doubling plan; financial supportmechanism; innovation

2013-11-10

國家社科基金項目(11BJY007)；湖南省軟科學研究計劃重點項目(2012ZK2007)；湖南省社科基金項目(12YBB045)；湖南省兩型社會與生態文明協同創新中心資助項目

熊正德(1967—)，男，湖南湘潭人，湖南大學工商管理學院教授，博士生導師，經濟學博士．研究方向：金融工程與風險管理、戰略性新興產業與產業金融、文化軟實力.

F832.5

A

1008—1763(2014)05—0055—06