互聯(lián)網(wǎng)金融掀起的創(chuàng)新馬拉松

曹鳳岐

互聯(lián)網(wǎng)金融掀起的熱潮，正持續(xù)升溫，這是一場創(chuàng)新馬拉松，雖然剛剛出發(fā)，但似乎能看到其未來。

事實(shí)上，對(duì)于爭議很大的傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)系問題，兩者并非對(duì)立?；ヂ?lián)網(wǎng)金融促進(jìn)了傳統(tǒng)金融業(yè)的變革創(chuàng)新，而傳統(tǒng)金融擁有優(yōu)勢與網(wǎng)點(diǎn)，為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了發(fā)展平臺(tái)。兩者不只是大家看到的激烈競爭，更應(yīng)該是合作共贏關(guān)系。

向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融滲透

互聯(lián)網(wǎng)金融，是一種借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)通訊技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金流通，支付和信息功能的新興金融模式。

在我國，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展分為四個(gè)階段：

第一階段是金融互聯(lián)倒逼互聯(lián)網(wǎng)金融。這一階段是在2005年以前，這期間的互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)提供技術(shù)支持，幫助銀行把業(yè)務(wù)搬到網(wǎng)絡(luò)上，用互聯(lián)網(wǎng)來做銀行業(yè)務(wù)，這個(gè)階段被稱作“金融互聯(lián)網(wǎng)”，它不是真正的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)。

第二階段是支付牌照推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融。2005年以后，互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合開始從技術(shù)領(lǐng)域深入到金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域。其標(biāo)志性事件是2011年人民銀行開始發(fā)放第三方支付牌照，第三方進(jìn)入發(fā)展軌道。

第三階段是金融產(chǎn)品基于互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)衍生。從2012到2013年，是中國互聯(lián)網(wǎng)金融高歌猛進(jìn)的一年，市場有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的聲音彼起此伏。甚至在2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年。其標(biāo)志性事件是，P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)快速發(fā)展，以天使匯為代表的眾籌融資平臺(tái)起步，第一家專業(yè)網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司獲批；一些銀行、電商以互聯(lián)網(wǎng)為依托對(duì)業(yè)務(wù)模式進(jìn)行重新改造，加速建設(shè)線上的創(chuàng)新平臺(tái)；基于互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)衍生的金融品種層出不窮。

余額寶自2013年6月份推出以來，發(fā)展速度超越預(yù)期。從去年年底到今年年初，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品出現(xiàn)了跳躍式的發(fā)展，到今年3月末，余額寶的用戶超過8000萬，集資金額超過540億元，累計(jì)客戶創(chuàng)造收益達(dá)到75億元。

第四階段是從互聯(lián)網(wǎng)金融到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融。從2014年開始，互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)移到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)階段。隨著應(yīng)用載體的創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融正在向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融滲透。這一時(shí)期的變化是互聯(lián)網(wǎng)金融開始全方位向金融服務(wù)方向發(fā)展。其運(yùn)營模式越來越豐富，第三方支付平臺(tái)模式、P2P網(wǎng)絡(luò)信貸模式、眾籌籌資模式，虛擬電子貨幣模式、P2B模式（個(gè)人向小型企業(yè)提供貸款）興起。手機(jī)支付、物流配送等，都是基于電子商務(wù)而推出的金融創(chuàng)新。

在對(duì)立中與傳統(tǒng)融合

與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融在資金配置、渠道、數(shù)據(jù)信息、交流成本、系統(tǒng)技術(shù)五個(gè)方面具有優(yōu)勢。其本質(zhì)上是一種更民主、更普惠大眾的金融形式。它所帶來的創(chuàng)新不僅僅體現(xiàn)在技術(shù)層面的飛躍，更承載了互聯(lián)網(wǎng)精神。

實(shí)際上，互聯(lián)網(wǎng)金融為傳統(tǒng)金融帶來了新的理念，注入了新的活力，同時(shí)也帶來新的競爭，催生新的合作。

從互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)來看，具有明顯的優(yōu)勢：

首先，打破銀行對(duì)傳統(tǒng)金融的壟斷，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，非金融企業(yè)向金融行業(yè)滲透；不但促進(jìn)了利率市場化，也提高了投資者的收益。

其次，突破時(shí)空的局限，任何時(shí)間、任何地點(diǎn)都能快捷地為消費(fèi)者提供服務(wù)。

第三、大幅度地降低業(yè)務(wù)成本。歐洲銀行測算單比業(yè)務(wù)成本，營業(yè)點(diǎn)是1.07美元，電話銀行是0.54美元，ATM是0.27美元，互聯(lián)網(wǎng)是0.1美元。一般而言，銀行通過在線虛擬成本是通過物理分子機(jī)構(gòu)支付的1/16到1/6。

第四、基于大數(shù)據(jù)，風(fēng)險(xiǎn)控制效果較好。通過事實(shí)分析和挖掘客戶交易信息，掌握客戶的消費(fèi)習(xí)慣，準(zhǔn)確預(yù)測客戶行為。

第五、與傳統(tǒng)金融業(yè)相比，是一種普惠金融。隨著余額寶的出現(xiàn)、P2P貸款對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的支持，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融沒有涉及到的領(lǐng)域。我們不應(yīng)該把傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)立地看待，也不可能將余額寶看成是敵人或者決意取締，從而抵制互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，這都是不可能的；而互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新依賴于傳統(tǒng)金融，也不可能完全對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行顛覆。兩者之間的生存之道，應(yīng)該是相互依存而不是取代關(guān)系，如此才能共贏。

盡管P2P、余額寶存在很大爭議，但事實(shí)表明，監(jiān)管層不可能取締這些金融產(chǎn)品，它們的出現(xiàn)，一定程度上滿足了不同消費(fèi)者的需求，這同樣是一種金融創(chuàng)新。

互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管盲區(qū)

作為新生事物，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新過程中，更需要重視其存在的問題。

惡性競爭、突破規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)隱患是其面臨的問題。甚至，互聯(lián)網(wǎng)金融更容易受黑客的攻擊、病毒破壞，存在較高的消費(fèi)者信息泄露以及受欺詐誘騙的風(fēng)險(xiǎn)等。

所以，在加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的同時(shí)，其中包括內(nèi)部自律和外部的監(jiān)管，有以下幾點(diǎn)做法：

第一、明確互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)的法律定位，允許做各種金融服務(wù)工作，但是不能越界經(jīng)營。基于此，有兩個(gè)建議：1.不能非法吸收公眾存款；2.不能非法集資。

第二、建立第三方托管機(jī)制。一些P2P沒有建立第三方監(jiān)管機(jī)制，如果沒有外部監(jiān)管就存在資金被挪用，甚至攜款逃跑的風(fēng)險(xiǎn)。近幾年一些P2P跑路現(xiàn)象，給放貸人帶來了很多損失，影響了整個(gè)行業(yè)的信譽(yù)和業(yè)務(wù)發(fā)展。

第三、健全互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部制度。把內(nèi)部制度看作是互聯(lián)網(wǎng)的防火墻。實(shí)踐中，一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)為了片面追求業(yè)務(wù)和營業(yè)能力，采用了一些有爭議、高風(fēng)險(xiǎn)的交易，沒有建立客戶識(shí)別和交易分析報(bào)告機(jī)制，容易被犯罪法子利用，為其洗錢創(chuàng)造條件。有的互聯(lián)網(wǎng)金融不注重內(nèi)部管理，信息安全水平比較低，存在隱私泄露的風(fēng)險(xiǎn)。

第四、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的外部監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上是金融，是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來做金融。目前外部監(jiān)管對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融在某種程度上是一個(gè)盲區(qū)。

現(xiàn)有的“一行三會(huì)”模式已經(jīng)無法滿足現(xiàn)行的金融市場和金融創(chuàng)新，個(gè)人認(rèn)為，可以成立中國金融監(jiān)督管理委員會(huì)。也就是說人民銀行必須管外匯，銀行、保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融等由一個(gè)部門來管，這樣監(jiān)管和規(guī)則制定會(huì)更加到位。