核心企業(yè)參與供應(yīng)鏈融資中的問(wèn)題及對(duì)策

黃 平 任施陽(yáng)

一、核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資中的作用

（一）供應(yīng)鏈融資

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)在加快出口、緩解就業(yè)壓力、增加國(guó)家稅收、促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)步等方面發(fā)揮著日益重要的作用。然而一些融資問(wèn)題逐漸成為阻礙中小企業(yè)繼續(xù)發(fā)展的鴻溝和瓶頸。尤其是在“后危機(jī)時(shí)代”，這個(gè)問(wèn)題更加嚴(yán)峻。因此，供應(yīng)鏈融資應(yīng)運(yùn)而生，它很好地順應(yīng)了產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)為協(xié)作競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)，同時(shí)為處于供應(yīng)鏈弱勢(shì)地位的中小企業(yè)提供了新型融資方式，幫助緩解融資困境，在關(guān)鍵時(shí)刻為中小企業(yè)提供了保障。供應(yīng)鏈融資不同于傳統(tǒng)的銀行融資方式，它是利用整體思想，對(duì)處在同一供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行捆綁，實(shí)行責(zé)任分?jǐn)偂亩煤诵钠髽I(yè)的商業(yè)信譽(yù)等優(yōu)勢(shì)條件幫助中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資，解決供應(yīng)鏈上資金分配不均衡的問(wèn)題，進(jìn)而提升整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）核心企業(yè)在融資中的作用

在整個(gè)融資過(guò)程中，核心企業(yè)是供應(yīng)鏈的中心，它為上下游企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)保障。一方面，核心企業(yè)是供應(yīng)鏈融資展開(kāi)的基礎(chǔ)，它基于自身的威信和較強(qiáng)的實(shí)力，幫助供應(yīng)鏈成員企業(yè)融資，進(jìn)而降低整體企業(yè)的融資成本，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的順暢合作，增強(qiáng)整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。[1]也正是由于核心企業(yè)較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與信用保證，才使得供應(yīng)鏈融資過(guò)程中的提供者——銀行，考慮為供應(yīng)鏈中的弱勢(shì)企業(yè)融資，幫助上下游企業(yè)順利開(kāi)展業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)多方共贏。另一方面，核心企業(yè)減輕了銀行與企業(yè)在進(jìn)行貸款業(yè)務(wù)中的信息不對(duì)稱(chēng)程度。核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈中的關(guān)鍵，是連接中小企業(yè)與銀行的橋梁。在為銀行選擇借款一方時(shí)，它對(duì)供應(yīng)鏈上各個(gè)企業(yè)的具體情況要比提供資金信貸的銀行方面更為熟悉。這樣，以核心企業(yè)作為擔(dān)保人，使其在融資過(guò)程中發(fā)揮主導(dǎo)作用，簡(jiǎn)化了傳統(tǒng)貸款下銀行業(yè)務(wù)的復(fù)雜性，一定程度上解決了銀行在提供貸款過(guò)程中對(duì)借款方資產(chǎn)審核難、監(jiān)督難的問(wèn)題。此外，核心企業(yè)為融資企業(yè)提供信用擔(dān)保，在承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的同時(shí)，直接參與供應(yīng)鏈的融資活動(dòng)，加快整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的資金流動(dòng)，可以獲得長(zhǎng)期利益。而在一些供應(yīng)鏈融資過(guò)程中，核心企業(yè)利用其優(yōu)勢(shì)通過(guò)延遲支付貨款或提前實(shí)現(xiàn)收入等方式，擴(kuò)大其對(duì)上下游資金的占用時(shí)間，獲得資金時(shí)間收益。

二、核心企業(yè)參與供應(yīng)鏈融資中存在的問(wèn)題

（一）核心企業(yè)對(duì)融資過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不足

供應(yīng)鏈融資是銀行基于核心企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)和經(jīng)濟(jì)實(shí)力，為供應(yīng)鏈條中的弱勢(shì)企業(yè)開(kāi)展融資業(yè)務(wù)的融資方式。通過(guò)供應(yīng)鏈融資，核心企業(yè)利用其優(yōu)勢(shì)開(kāi)展業(yè)務(wù)并獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。但是核心企業(yè)在獲得收益的同時(shí)必須承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。一旦供應(yīng)鏈上的一個(gè)企業(yè)出現(xiàn)困難和問(wèn)題，就會(huì)威脅到銀行貸款的安全性，導(dǎo)致核心企業(yè)的資信受到影響，嚴(yán)重時(shí)可能會(huì)使整個(gè)供應(yīng)鏈出現(xiàn)資金斷裂，讓企業(yè)陷入困境。例如貿(mào)易公司經(jīng)常發(fā)生的違約支付貨款現(xiàn)象。因此對(duì)于核心企業(yè)來(lái)說(shuō)，參與供應(yīng)鏈融資意味著風(fēng)險(xiǎn)加大，所以其往往由于擔(dān)心承擔(dān)供應(yīng)鏈融資可能增加的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)而動(dòng)力不足，造成供應(yīng)鏈融資模式難產(chǎn)。與此相反，如果核心企業(yè)在參與融資過(guò)程中輕視風(fēng)險(xiǎn)，一味追求供應(yīng)鏈融資帶來(lái)的收益而忽視對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上參與企業(yè)的信用評(píng)估和資金管理，就會(huì)適得其反，不僅無(wú)法獲得更高收益，可能還會(huì)承受因風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大而造成的損失。

（二）核心企業(yè)現(xiàn)代供應(yīng)鏈的管理理念缺乏

進(jìn)行供應(yīng)鏈管理是核心企業(yè)順應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)、提高組織運(yùn)轉(zhuǎn)效率的必然過(guò)程。參與供應(yīng)鏈融資是核心企業(yè)及時(shí)整合資源、獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的重要途徑。將處于核心地位的企業(yè)融入供應(yīng)鏈中進(jìn)行管理，首先需要企業(yè)管理者樹(shù)立現(xiàn)代供應(yīng)鏈的理念，并對(duì)處在供應(yīng)鏈中能夠增加價(jià)值和減少成本的所有聯(lián)系體進(jìn)行積極主動(dòng)的管理，包括內(nèi)部的、外部的、直接的、間接的聯(lián)系體。現(xiàn)代供應(yīng)鏈管理中企業(yè)合作、信息共享等觀念是企業(yè)進(jìn)行供應(yīng)鏈融資的前提條件。[2]事實(shí)上，短期內(nèi)供應(yīng)鏈融資給核心企業(yè)帶來(lái)的直接收益甚少，而上下游企業(yè)獲得收益頗多。核心企業(yè)有時(shí)會(huì)忽視獲得的隱形利益，僅從短期效果出發(fā)，認(rèn)為自己的資信被免費(fèi)利用，中小企業(yè)和銀行才是真正的受益者，缺乏整體觀念，造成核心企業(yè)參與供應(yīng)鏈融資動(dòng)力不足。

（三）核心企業(yè)濫用對(duì)中小企業(yè)的談判優(yōu)勢(shì)

由于核心企業(yè)在整個(gè)供應(yīng)鏈中處于關(guān)鍵位置，與其他上下游企業(yè)在供應(yīng)鏈融資中的地位和作用明顯不同。此外，其參與供應(yīng)鏈融資過(guò)程中面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)較大且難以估量，所獲得的直接收益較少且短時(shí)間很難收效。所以，核心企業(yè)可能會(huì)為彌補(bǔ)潛在損失或?yàn)楂@得其處于核心地位應(yīng)得的利益而尋求補(bǔ)償。強(qiáng)勢(shì)的核心企業(yè)會(huì)借此對(duì)處于弱勢(shì)地位的中小企業(yè)提出更多要求。例如在為上游中小企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保時(shí)提出降低產(chǎn)品價(jià)格、提高賒銷(xiāo)比例的要求，希望經(jīng)銷(xiāo)商提前支付貨款等等。而一些弱勢(shì)企業(yè)迫于經(jīng)營(yíng)壓力和融資困難不得不接受苛刻條件。因此如果核心企業(yè)過(guò)分占用供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)的資金，企圖通過(guò)資金占用時(shí)間提高收益，就會(huì)損害中小企業(yè)的利益。

（四）核心企業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻偏高

供應(yīng)鏈融資順利開(kāi)展的基礎(chǔ)是居于主導(dǎo)地位的核心企業(yè)能否承擔(dān)責(zé)任。對(duì)于核心企業(yè)來(lái)說(shuō)，并不是在任何時(shí)候都能為上下游企業(yè)提供資信擔(dān)保，有時(shí)甚至核心企業(yè)自身也存在身份認(rèn)證問(wèn)題，因此核心企業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻偏高便成為阻礙供應(yīng)鏈融資發(fā)展的一個(gè)因素。[3]銀行作為投資方，必須設(shè)立高門(mén)檻才能保證資金安全，但這同時(shí)也為供應(yīng)鏈融資設(shè)置了一道關(guān)卡。事實(shí)上，擁有強(qiáng)大商業(yè)信譽(yù)、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、規(guī)模優(yōu)勢(shì)的企業(yè)即使在今天也為數(shù)不多，那么旨在依靠核心企業(yè)進(jìn)行供應(yīng)鏈融資且最終能夠獲得融資幫助的中小企業(yè)的數(shù)量也就更少。由于能夠成為核心企業(yè)的大客戶主要集中在國(guó)有企業(yè)、軍工企業(yè)上，這樣使得能夠受益的中小企業(yè)范圍再次縮小。并且，一條供應(yīng)鏈上的供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商眾多，利用供應(yīng)鏈融資無(wú)法為所有中小企業(yè)提供融資幫助。由此，很多較大企業(yè)難以在供應(yīng)鏈中起到主導(dǎo)作用，基于供應(yīng)鏈的融資業(yè)務(wù)可能也很難展開(kāi)。因此，為核心企業(yè)設(shè)立過(guò)高的進(jìn)入門(mén)檻雖然嚴(yán)格保障了銀行資金供應(yīng)安全，但同時(shí)也讓供應(yīng)鏈融資的實(shí)踐出現(xiàn)困難。

三、建議與對(duì)策

（一）建立健全的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，發(fā)揮核心企業(yè)的核心作用

核心企業(yè)是供應(yīng)鏈融資的關(guān)鍵，它在融資中承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任、幫助協(xié)調(diào)上下游企業(yè)，因此其必須發(fā)揮核心作用。首先，核心企業(yè)需要建立健全的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，在進(jìn)行多方位評(píng)估的基礎(chǔ)上合理挑選供應(yīng)鏈合作伙伴，評(píng)估項(xiàng)目可行性與可操作性，權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)。從而保證資金安全、融資質(zhì)量，為整個(gè)供應(yīng)鏈融資提供支持，提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和防范整個(gè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的能力，促使供應(yīng)鏈順暢運(yùn)行。第二，核心企業(yè)應(yīng)利用其主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)地位，對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督、控制，建立良好的信用環(huán)境。[4]在提高企業(yè)自身實(shí)力的基礎(chǔ)上幫助中小企業(yè)協(xié)同發(fā)展，真正提高供應(yīng)鏈的資金運(yùn)行效率，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈良性發(fā)展。

（二）樹(shù)立現(xiàn)代供應(yīng)鏈管理理念，加強(qiáng)核心企業(yè)自身建設(shè)

在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，供應(yīng)鏈管理已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的核心部分，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)獲得成功的基礎(chǔ)。由供應(yīng)鏈管理延伸的供應(yīng)鏈融資也要求核心企業(yè)樹(shù)立現(xiàn)代供應(yīng)鏈管理觀念。因此，核心企業(yè)應(yīng)立足于整個(gè)供應(yīng)鏈開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)利益出發(fā)，利用企業(yè)合作、信息共享等現(xiàn)代供應(yīng)鏈管理觀念對(duì)企業(yè)進(jìn)行管理。在進(jìn)行融資選擇時(shí)必須對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)、客觀的評(píng)價(jià)，從整體上考察項(xiàng)目進(jìn)行供應(yīng)鏈融資的可行性，從而獲得更多收益，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)固發(fā)展。同時(shí)，核心企業(yè)應(yīng)樹(shù)立卓越遠(yuǎn)見(jiàn)、立足整體的精神，不能貪圖眼前利益、因小失大。要提高企業(yè)綜合能力和遠(yuǎn)見(jiàn)意識(shí)，積極有效的進(jìn)行供應(yīng)鏈控制和管理。

（三）完善相關(guān)法律政策，規(guī)范供應(yīng)鏈融資過(guò)程

供應(yīng)鏈融資憑借其強(qiáng)大的優(yōu)越性在我國(guó)發(fā)展迅速，但作為中小企業(yè)的新型融資方式，其在運(yùn)行中仍在存在許多風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題。這就要求國(guó)家在推廣供應(yīng)鏈融資的同時(shí)制定完善的法律法規(guī)和相關(guān)政策，強(qiáng)化外部約束力。如建立一系列嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)和相關(guān)政策規(guī)范核心企業(yè)行為，以避免核心企業(yè)濫用談判優(yōu)勢(shì)。

（四）加快扶持潛力企業(yè)，擴(kuò)大供應(yīng)鏈融資受益面

由于處在供應(yīng)鏈中心地位的企業(yè)需要進(jìn)行嚴(yán)格資格認(rèn)定才能達(dá)到銀行所要求的資信水平，獲得核心地位。因此核心企業(yè)數(shù)量較少，從而真正享受到供應(yīng)鏈融資帶來(lái)的好處的中小企業(yè)數(shù)量更少。為此國(guó)家需要對(duì)各個(gè)行業(yè)內(nèi)的優(yōu)秀企業(yè)進(jìn)行扶持，讓更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)有資格、有能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任，幫助優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)揮供應(yīng)鏈融資中核心地位的作用。從而更好扶持中小企業(yè)融資，擴(kuò)大供應(yīng)鏈融資的收益面，帶動(dòng)整體行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)水平提高。

四、結(jié)論與啟示

針對(duì)我國(guó)目前中小企業(yè)的融資狀況，供應(yīng)鏈融資的提出是一大創(chuàng)新，它為緩解我國(guó)中小企業(yè)融資困境做出了一定程度的貢獻(xiàn)。雖然就目前來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈融資的實(shí)施過(guò)程還存在一定問(wèn)題，且只能對(duì)一部分弱勢(shì)企業(yè)提供短期貸款幫助。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈融資作為銀行金融業(yè)務(wù)的一大創(chuàng)新，其在實(shí)施過(guò)程中通過(guò)專(zhuān)業(yè)管理團(tuán)隊(duì)把握，針對(duì)不同產(chǎn)業(yè)鏈上的不同企業(yè)制定差異化方案，這些問(wèn)題必然能夠解決，因此有著較強(qiáng)的發(fā)展?jié)摿ΑＭㄟ^(guò)供應(yīng)鏈融資在不同核心企業(yè)的應(yīng)用與實(shí)踐，其業(yè)務(wù)會(huì)日趨完善和成熟，基于此的中小企業(yè)融資也會(huì)日臻便利。

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