中國對澳大利亞非資源領域投資探討

■ 高秋明 北京大學

中國對澳大利亞資源領域的投資，毫無疑問是如今主導兩國投資關系的主要力量。盡管中國以較大的投資規模引發了澳洲全社會的廣泛關注，但從其占整個投資規模比重來看，這一投資模式與其他發展中國家并無不同。通過對澳大利亞外國投資審查委員會（FIRB）公布的數據仔細觀察后發現，近五年來，中國對澳大利亞非資源領域投資相對資源投資比重，仍舊低于韓國、俄羅斯、巴西等國。特別是經濟發達國家的對澳投資，呈現隨發展程度提高而逐漸向非資源領域傾斜的特征。隨著我國經濟的快速發展和企業的不斷成長，非資源投資將成為未來中國對澳投資的重要組成部分。

一、中國對澳非資源投資的總體現狀

近年來，在“走出去”戰略的支持下，已有部分中國企業在澳大利亞展開非資源投資。根據中國商務部統計，截至2012年末，中國對澳大利亞制造業投資的存量為3.66億美元，占總投資額的2.6%；除金融和房地產外的服務業投資為30.03億美元，占總投資的21.65%。與資源類投資相比，非資源投資的規模較小，投資方式也呈多樣化，綠地投資與并購投資并存。表1記錄了2002年至2013年4月一些重要的中國企業對澳并購案?？梢钥吹?，在2008年全球經濟危機之后，中國對澳非資源領域投資同資源投資一道迅速增加，顯示出強勁的增長勢頭。

表1 中國對澳非資源部門的主要并購案，2002-2013.4（單位：百萬美元）

非資源投資大多以開拓澳洲市場為目的，也有企業抱著尋求當地優勢技術的動機。盡管現時的總規模仍然較小，但已有企業的發展路徑將為我們研究中國非資源投資在澳的發展特點和趨勢提供有益參考。

二、市場尋求型投資

中國制造業企業對澳大利亞的投資大部分以獲取當地市場份額為目的，通過設立子公司的綠地投資方式進入澳大利亞。在行業分布上，除了通訊設備/計算機及其它電子設備制造業，以及交通設備制造業這兩類傳統的對外投資行業外，澳大利亞具有較大需求的新能源產業，也是中國對澳投資中的重要部分。

中國企業在澳洲市場運營的典型模式，是由澳大利亞子公司承擔銷售職能，由勞動力成本低廉的中國總部進行設計和制造，綠地投資和并購投資都是如此。電信設備制造商華為就是一個例子。其澳大利亞公司將獲得的訂單反饋給中國總部，總部根據全球20余個研究所各自的技術優勢協調產品設計，最終產品在中國生產，再以出口方式銷往澳大利亞。華為澳大利亞的公司提供各種后續支持，而售前和售后出現的各類技術問題都被反饋到中國總部或地區總部進行處理。另一個例子是澳大利亞電線電纜公司，這一公司的前身是澳洲本地的一個電纜企業，在破產后被桂林國際電線電纜集團收購。收購后，這個電纜廠便從一家生產企業轉型為了專門的銷售公司。原有的生產過程和設備逐步轉移到了中國總部，而當地的品牌、銷售工人和銷售渠道則被保留并加以拓展。中國生產的廉價成本產品和本地員工語言、習慣以及熟悉澳洲國情的優勢結合起來，幫助這家公司成長為澳洲第三大電線電纜企業。

中國企業通常采用的國際競爭手段是在相同質量的基礎上提供更低的價格競爭。在澳大利亞，它們往往還提供更全面的客戶服務：桂林電纜打破了澳洲行業內訂單后生產、無庫存的慣例，通過提供現貨和立即的送貨上門來吸引客戶；海信集團通過外包方式成為第一個在澳洲全國開通24小時售后熱線的家電企業；計量器具生產企業賽摩的澳洲客戶認為，這一企業的一個特點在于設備使用初期提供很好的技術服務和支持，從而幫助他們迅速將設備投入使用。這些在國內市場較為常見的客戶服務形式被引入澳大利亞，繼而成為中國投資者與其他澳洲供應商競爭的有力武器。

需要指出的是，盡管投資金額大大低于礦產領域，但中國制造業及相關服務業投資對澳大利亞當地就業的貢獻卻并不低。首先，由于澳洲子公司的特定職能，子公司的人員構成與中國總部有顯著不同，銷售人員的比重更高，從而使勞動力更加密集，即使是作為高科技企業的華為也不例外。從全球來看，有46%的華為員工從事研發，而在華為的澳大利亞公司，這一比例不足10%，絕大部分員工從事銷售及與銷售相關的服務工作，這一部分人群也構成澳大利亞華為員工擴張的主要部分。除了銷售，提供更完善的售后服務也意味著更多的勞動力需求。其次，由于中國企業投資的目的在于利用當地員工熟悉澳洲國情的優勢，這是不能被更廉價的外國勞動力所取代的，因此，盡管中資機構的規模不一，從20幾人到幾百人不等，但其中澳洲員工的比例都較高。仍以華為為例，2010年在華為澳大利亞公司約300名員工中，80%來自澳洲本地，這一本土員工比例大大超過華為在其他任何國家的分支機構，在2011年華為將員工總數擴充至超過800人的計劃中，澳籍員工的比例還獲得了進一步提升，這就極大地促進了當地就業。據商務部統計，截止2012年末，中國在澳500余家企業共雇傭當地員工4500多人。因此，對澳制造業投資的發展將有助于緩解目前澳洲國內對于中國資源投資的緊張情緒；而另一方面，雇傭員工的增加也意味著企業必須重視處理與工會以及當地居民社會的關系，增加融入當地文化的投入。

三、技術尋求型投資

近年來，一類以獲取品牌技術等戰略資源為目的的跨國投資被識別，并產生出一種新的國際直接投資理論。這一理論認為，原本不具有技術優勢的企業可以通過直接投資，利用并購國外優質企業或在產業集聚地區建立研發中心的方式，來獲取能夠形成核心競爭力的技術資產。這意味缺乏技術競爭優勢的發展中國家的企業，也可以通過對發達國家開展技術尋求型投資來提升自身國際市場地位。

中國企業已成為這一理論的積極實踐者。盡管對于電器制造商等傳統的出口行業來說，澳大利亞在相關領域的技術和品牌不及歐美，但是在一些澳洲具有顯著技術優勢的制造業部門，例如汽車零配件業，以及與礦業、農業有關的制造領域，已經出現了中國投資者的身影。值得注意的是，一些傳統的資源領域投資者，例如寶鋼、武鋼，也同時加入到了技術投資的行列中。

與市場尋求型投資不同，當以并購方式進行時，技術尋求投資的出發點往往是為了滿足某種特定的國內需求。例如，吉利汽車在2009年收購了位于維多利亞的全球第二大自動變速器公司Drivetrain Systems International，立即獲得了當時在國內處于空白的自動變速器生產技術；太重煤機并購Valley Longwall International的背景是山西省出臺了一項增加本地煤機制造商市場份額的保護政策，而后者是某些進口煤機種類的主要供應商，因此這一并購有利于太重煤機保持在國內市場的優勢地位。

當以投資研發中心形式出現時，技術型投資往往包含了超越本地市場的考量。一方面，傳統的研發中心瞄準更為廣闊的發達國家市場；另一方面，還有一些投資立足相關領域的基礎前沿，跳出了針對某個產品或某個具體生產環節進行研究的局限。為了更好地利用澳大利亞成熟的國家創新體系，后一類投資往往采用與澳洲高校合作的方式，以期更好地撬動相關領域的政府資金。以寶鋼在昆士蘭大學設立的聯合研究中心為例，這一中心由寶鋼投資，八所澳洲高校共同參與，計劃第一期五年提供2500萬澳元的經費，用以支持相關的項目研究，并建設一個博士后流動站，這樣的規模在其他國家對澳能源行業的技術投資中也較為少見。與其它鋼鐵企業在高校的投資不同，寶鋼研發中心將研究的對象定位于整個能源部門的未來發展趨勢——這類研究不僅是澳大利亞能源行業著力推進的方向，也是澳洲政府資金大量資助的領域。因此，通過以高校為依托，不僅能夠廣泛地利用現有資源，還能夠同時申請政府項目支持，使研發中心實現最小成本下的成果產出。

在澳大利亞設立的高校研究中心中，華人關系紐帶起到了至關重要的作用。除寶鋼研發中心外，在武鋼與迪肯大學建立的汽車材料研究中心、如意科技與迪肯大學合作建立的如意迪肯新材料研究院，以及尚德太陽能與斯威本科技大學在光伏領域的合作背后，都有華人教授的牽線搭橋。尚德太陽能的創始人施正榮更直接延續了與博士就讀學校新南威爾士大學的交流，特殊的華人背景，使得這些研發中心具備了比其它國家同類投資更好的溝通能力和產出潛力。目前，澳大利亞已成為中國留學生第二大留學目的地，華人教員也在澳洲工科學界中占有重要地位，這昭示著中國對澳技術尋求型投資將擁有廣闊的發展前景。

四、非資源投資發展的推動力

從歷史的角度來看，對澳貿易結構的轉變將成為推動未來對澳投資方向轉型的關鍵動力。

圖1 澳大利亞1990-2012從中國的進口結構轉型（按SITC分類）

2009年中國成為澳大利亞最大的進口來源國。在中國經濟快速發展的三十年間，中國的對澳出口不僅在數量上有了顯著提高，在結構上也有了明顯變化。從圖1可以看到，以國際貿易標準分類（SITC）項目統計，1990年中國對澳出口最多的是以服裝、鞋帽、家具為主的雜項制品（SITC8），比重達 54.43%，遠遠高于占比19.65%的原材料制成品（SITC6）和12.19%的機械和運輸設備（SITC7）；而在接下來的二十年中，在其他所有項目比重均下降的情況下，機械和運輸設備的出口比例卻一路攀升，2012年已達46.59%，成為中國對澳出口最多的商品門類。中國對澳大利亞的出口發生了從簡單易耗品向耐用品的結構轉變。

在這一轉變的背后，是一批中國機器設備制造企業的崛起。盡管仍舊缺乏高端技術，但正像產品生命周期理論所描述的那樣，在一些技術相對成熟、產品標準化程度較高、市場銷量較大的設備制造領域，一些中國企業已經掌握了相關技術，借助本土市場優勢成長為了世界級的生產者。例如，海爾連續三年蟬聯全球大型白色家電市場的品牌占有率第一；聯想是僅次于惠普的全球第二大PC供應商。華為是世界第二大電信設備制造商。這一趨勢也正在其他制造業部門延續。對于這些壯大起來的中國企業，澳大利亞自然成為它們在世界范圍內進行市場開拓的一部分。

因此，盡管中國的出口數據也包含其他國家企業以中國作為生產基地的出口，但中國制造業企業的成長仍是促成貿易結構轉變的最主要因素。在這樣的背景下，中國對澳耐用品出口的增加可能推動制造業企業對澳投資的增加。首先，與簡單消費品和易耗品不同，出口經久耐用、結構復雜的機械設備，不僅意味著出口商一次銷售的實現，也意味著對后期維修養護責任的承擔，而這些后期服務只能在進口國本地實現。因此，對澳出口的增加會帶動出口商對澳洲當地維修服務的投資增加。其次，在近年來中國國內市場日益飽和的情況下，出口市場對這些中國廠商來說顯得尤為重要，他們比以往更愿意通過投資來深耕澳洲當地的銷售渠道；出口數量增加而帶來的品牌意識增強，也使他們傾向于用設立銷售公司來替代原先的進口代理商，將原先的辦事處升級為分公司，或者直接并購原先的代理公司。這些措施都會帶動中國企業在當地的銷售投資增加，維修和銷售的需求直接推動了中國制造商在澳洲本地的直接投資。

出口轉型帶動相關制造業和服務業投資增加，繼而推動投資結構的轉變，這樣的情形也可以從日本與澳大利亞經濟交往的歷史中得到印證。將1963年至1983年日本對澳出口結構與1992年至2012年中國的出口結構進行比較，可以發現，經濟騰飛時期的日本對澳出口也呈現耐用機械設備顯著增加的特征，從二十年期初的16%，到期末的高達68%，這一走勢與近年來中國的對澳出口結構變化極為相似。對于中國來說，其與日本的不同之處在于能源需求結構的差異。與日本經濟依賴石油不同，中國以煤炭作為主要能源的現實可能是導致目前對澳大利亞資源需求量更大的一個原因。盡管這一狀況還將在相當長的一段時間內持續，然而隨著中國制造業企業實力的進一步增強，以及中國經濟轉型帶來的國內產業結構和能源需求結構調整，中國制造業企業將在未來兩國投資關系中扮演更加重要的角色,中國對澳大利亞的投資必然會進一步向制造業和服務業等非資源領域偏離。

[1]劉非小、劉濤(2009)：“中聯重科融資租賃驅動力追問：實施海外戰略驅動力何在”.《機械工程師》,2009(7).

[2]張輝(2006)：“澳洲：進軍國際市場的跳板”，《小康》，2006(12),pp.54-55.

[3]中國國際貿易促進會（2010），《中國企業對外投資現狀及意向：調查報告》，中國貿促會網站www.ccpit.org

[4]Deng,P.(2007)“Investing for strategic resources and its rationale:The case of outward FDI from Chinese companies”,Business Horizons,2007(50),pp.71-81.

[5]Garrett,G.(2012)“Chinese investment elephant is well and truly in the room”.The Australian,August 18,2012.

[6]HSBC(2013)“Australia's political stability and favorable business conditions attract Chinese investment”,March 18,www.hsbc.com.au/1/2/about/news/13/130318(viewed March 26,2013)

[7]Laurenceson,J.(2008)“Chinese investment in Australia”.Economic Papers,27(1),pp.87-94.

[8]Moon,H-C.and Roehl,T.(2001)“Unconventional foreign direct investment and the imbalance theory”.International Business Review,10(2),pp.197-215.