淺析中國外商直接投資基本發展情況

王焱+李詩桐+魏若楠

摘 要：對外商直接投資在中國形成和發展的基本歷史、經濟環境及發展的過程及其具體體現進行概述，并就外商直接投資在中國發展的主導因素等問題進行簡要的分析。旨在通過對中國經濟發展過程中吸納和接受外商直接投資這一環節的具體闡述，便于更深層次地分析和總結外商直接投資對中國經濟發展所產生的影響和作用。

關鍵詞：外商直接投資；外商直接投資國與投資形式；外商直接投資的主導因素

外商直接投資，也稱國際直接投資，它以控制經營管理權為核心，以獲取利潤為目的，是與國際間接投資相對應的一種國際投資基本形式。外商直接投資，指外國企業和經濟組織或個人（包括華僑、港澳臺胞以及我國在境外注冊的企業）按我國有關政策、法規、用現匯、實物、技術等在我國境內開辦外商獨資企業、與我國境內的企業或經濟組織共同舉辦中外合資經營企業、合作經營企業或合作開發資源的投資（包括外商投資收益的再投資），以及經政府有關部門批準的項目投資總額內企業從境外借入的資金。一般認為，出口是對外直接投資的先導，對外直接投資是企業產品出口引起的最終結果。對于中國經濟而言，20世紀70年代無疑是一個具有劃時代里程碑意義的時期，“改革開放”政策的推行和落實給外商直接投資得以在中國產生、發展并不斷繁榮創造了重要的前提條件。

一、外商直接投資的歷史由來

1.中國有關外商直接投資政策回顧

改革通過一系列優惠政策，鼓勵外商向中國企業投資，以此擴大中國的國際貿易規模，但當時政策實施的范圍僅僅是一些指定的區域。

改革一經實行，立即吸引了來自世界的一大部分直接投資 ，中國很快成為所有發展中國家中最大的外商直接投資接受國。僅改革的頭二十年，中國的外商直接投資流入總量累計就達3060億美元，分別占世界范圍內直接投資總量的10%和發展中國家直接投資總量的30%。根據中國有關外商直接投資的政策劃分，中國的外商直接投資的發展可分為三個階段。在第一階段（1979-1983）中國政府建立了四個經濟特區，分別是廣東省的深圳、珠海、汕頭以及福建省的廈門。而這一時期的外商直接投資主要集中在這些經濟特區，投資的數額也十分有限，僅為18億美元，年均投資額3.6億美元。

從1984年，進入外商直接投資的第二階段。新增的海南島及14座沿海開放城市開始對外商投資開放，到1988年，共吸引外商直接投資103億美元，年均投資額達21億美元，年均增長率達到38.1%。此后，受到政治局勢短期動蕩的影響，1989年和1990年的外商直接投資額增速減緩，分別為6.2%和2.8%。為了確保中國經濟穩定，保障外商投資的良好環境，鄧小平在1992年南巡視察南方經濟區，明確了中國將繼續堅持“對外開放”經濟政策和市場導向化改革的道路，至此，外商直接投資又恢復了大量的流入。

20世紀90年代間，引進外資一直作為中國經濟發展的一個中心環節。1990年，中國政府除去了建立合資企業的時間限制，提供了一些抑制國有化的保障制度，并允許企業中的外國合伙商成為合資企業的董事。1991年，中國政府出臺了專對外商獨資企業或指定經濟區外資企業的優惠稅收政策，同時授權一些外國銀行在上海建立分行。

1998年，受亞洲財政危機影響，亞洲其他國家的外商直接投資流入額都有所減少，相反，中國的外商投資總額卻有增無減。1998年的中國國內外商直接投資流入額攀至頂峰，達454.6億美元，次年達到404億美元。這很有可能是緣于泰國、韓國和新加坡等國為規避經濟危機的風險而將一大部分投資轉入中國。自2002年之后，中國的外商直接投資年均流入額始終保持在高于500億美元的水平上，并于2004年突破新紀錄，總額高達1530億美元，比前一年增長了33個百分點。

2.主要投資國

根據中國國家統計局數據顯示，1990年-2004年間，中國共接受外商直接投資額5450億美元。其中，香港特別行政區接受的外商直接投資占據最大比例，達45%，在這十五年間，來自美國和日本的外商直接投資分別占8.9和8.1個百分點，此外，來自臺灣地區的外商直接投資占7.4%，新加坡、韓國等國的外商直接投資比例在3%-6%之間，有趣的是，來自英國、德國和法國的外商直接投資僅占1%到3%。

國際組織機構，像國際貨幣基金組織和世界銀行等的研究者表明中國官方提供的FDI數據有夸大之嫌。他們認為中國政府所謂的外商直接投資，實際上只不過是那些曾流出中國大陸的資金，經流轉后又流入國內的外國資本，這些外國資本客觀上刺激了財政發展并提供了投資保障。這一過程通常被稱為“借貸套利”，會在接下來的階段中逐漸被揭露出其實質來。而以上給出的數據，也并沒有顯示出港澳地區的投資中，有多少是卻是來自外商，而有多少實際上是來自港澳地區的華人投資者。

3.外商投資的形式

中國的外商直接投資具有不同于其他國家的獨特特征。世界上大多數國家的外商直接投資主要是通過兼并和收購兩種形式實現的。這種類型的投資主要旨在減小市場競爭，在正處于發展上升階段的經濟形態中最為常見。

目前，中國的外商投資主要有以下三種形式：中外合資經營企業、中外合作經營企業和外商獨資企業。外公司共同建立的企業，是由中方和外方投資者共同投資設立，共同經營，共負盈虧，擔當風險的有限責任公司。通常情況下，外商投資將不少于企業總投資額的25%。中外合作經營企業是由中外公司根據一定的合作條件共同成立的。外商在企業注冊資本中的股份無強制性要求，企業采取靈活的組織管理、利潤分配、風險負擔方式。故此種合營稱為契約式合營。一般情況下，外方提供全部或大部分資金，而中方提供土地，廠房，設施和設備等。

外商獨資企業是依據中國公司法成立的有限責任公司。外國投資者提供全部資金。通常情況下，中國的外商獨資企業主要集中在制造業、加工和裝配等部門。由于中共政府實行了進出口免關稅等優惠政策，大部分外商獨資企業受到鼓勵再出口他們的產品。此外，一些外商獨資企業也瞄準了國內市場。盡管外商獨資企業可以向國內市場出售所生產的產品總量的50%，他們仍然受到進口關稅的制約。然而，2001年中國加入世界貿易組織，入世后的中國國內市場隨之發生變化，因而對于國際外銷的限制逐漸消失，而國內市場銷售價格指標有所提升。endprint

除了傳統的創建投資（綠地投資）方式之外，出現在2003年的兼并和收購也除了傳統的創建投資（綠地投資）方式之外，出現在2003年的兼并和收購也非常頻繁。2003年，中國證券監督管理委員會頒布了針對兼并和收購的規章制度，外過投資商可以通過收購一家中國公司來建立自己的經營機制。據人民日報，2004年上半年累計兼并和收購額達到230億美元，相當于2003年全年總額的65%。由于跨國公司紛紛尋求和擴大其在中國市場占有的股份，特別是在消費品和金融服務部門，兼并和收購額有望在近期幾年繼續增長。一個顯著的例子是亞馬遜收購中國第二大網絡零售商——卓越。并購業務的不斷擴張，既帶來了經濟收益，同時也使管理和技術等得以在新的市場環境下交流傳播。

二、中國外商投資的主導因素

1.中國經濟發展規模

中國的外商投資可以分為兩種類型：市場導向型投資和出口導向型投資。每種類型的投資在選擇東道國的時候都會依據其不同的特征，而中國通常被認為具備所有必需的及理想化的特征條件。

本土市場的規模是市場導向型投資的一個重要的決定因素，因為這種投資方式的目的是為了滿足和服務于當地人口的消費需求。目前，北美和歐洲各國的市場已經趨于飽和，而中國卻是世界上為數不多的尚未被完全開發的巨大市場之一。中國所擁有13億人口具有巨大的消費潛力，經濟的飛速發展也促使人民的消費水平大大提高，電子產品和汽車等高端消費品出現在中國人的購物清單上。這些因素為外國投資者提供了良好的機遇和所有權優勢，因而中國能夠吸引更多的外商投資。

成本優勢是出口導向型投資的主導因素。中國數量龐大的人口提供了大量的廉價勞動力，此外，物質基礎設施和遠程電信產業的飛速發展也促進了商業活動的繁榮，這就是中國吸引了大量出口型外商直接投資的原因。

除了這些現有的優勢之外，中國經濟的前景也是十分可觀的。近年來，科學技術的不斷先進化確保了經濟增長的穩定局勢，中國將繼續作為外商不斷擴大其投資的市場。

2.自然資源和人力資源

目前，中國大約70%的外商直接投資主要集中在制造業部門。這種類型的外商直接投資主要是受到低廉生產成本，尤其是廉價勞動力的吸引。中國是世界上的人口大國之一，勞動力資源豐富。其相對較低的工資水平也使其在吸引外商直接投資上更具競爭力。不僅如此，中國勞動力的素質也十分令人滿意。在過去的20年中，中國大力發展教育事業，推行“九年義務教育”政策，全面提升國民素質。這同時也為外商提供了較高素質的勞動力資源。

中國能源儲量豐富。首先，中國擁有約占世界總量13%的煤炭資源，其煤炭生產總量占世界總供應量的三分之一。雖然天然氣有取代煤炭成為主要能源的趨勢，但在中國市場，煤炭仍會繼續作為主導的電力和工業燃料。其次，中國擁有豐富的石油儲備，并作為主要能源大量應用于工業生產。

另外，中國的電力資源也十分豐富。在過去的幾年里，中國始終面臨著電力過盛的問題。2004年，我國總發電量達到2.19萬億千瓦時，而消費量僅為2.17萬億千瓦時。盡管電力能源儲備豐富，但在在高峰負荷時間的電力短缺卻一直困擾著中國某些地區，而這個問題在不久的將來仍會繼續。盡管政府努力增加生產和提高價格，在高峰時段的用電需求仍然超過供應，甚至略有增加。然而，目前的電力短缺似乎不會影響FDI的流入，盡管它可能影響未來的投資選擇。未來的外國投資者可能會將他們的設施在東北和中國內陸一些土地承載能力能力較高的地區。

為了鼓勵外商資本參與國內市場，我國給予外國企業獲得水資源、電力、熱能等資源的優先權，并至需要繳付跟國有企業同樣價格的費用。此外，中國政府給了外企投資土地優先使用權，并且不收取其建設階段的土地發展和使用費用。但是，中國任何土地的所有權都歸國有，不授權給任何外國投資者。

3.基礎結構

研究表明，基礎設施的缺乏是導致區域經濟發展差距的因素。外國資本往往集中在交通設施如公路，鐵路和內陸水道都十分發達的沿海地區。

近年來，政府一直鼓勵在中國各地基礎設施的發展，鼓勵外國投資和旅游業發展。例如，在中國西部省級政府已積極促進基礎設施的發展，他們打算在這個過程中，將外國投資者吸引進來，以促進自己的外商經濟發展。大陸當局將采用新的方法，如項目融資，建設經營轉讓（BOT）和轉讓運營移交（TOT）等方法來籌集資金。這些努力會增強中國的某些特定方面的吸引力，并有助于縮小沿海與內陸地區之間的差距。

另一個重要的可變因素是中國的技術基礎設施。隨著市場競爭壓力的加大，中國的科技基礎設施已經在迅速發展，特別是在高科技領域。研究表明，電信服務領域的技術革新，將吸引更多的外國投資。這樣的服務，通過更容易、成本更低的信息收集和溝通，達到方便企業運作經營的目的。

4.國際市場準入

除了對外開放政策，中國還建立了多個雙邊貿易協定來促進國際貿易。中國采取了“出口”的發展戰略，這一戰略在其他一些亞洲國家已被證明是成功的。這一戰略包含了一系列諸如免稅用于生產和降低關稅以鼓勵國際貿易中間產品等優惠政策。這些政策在促進中國的對外貿易方面發揮了尤為重要的作用。

接投資。它毗鄰是日本，韓國及香港和臺灣地區等亞洲經濟核心。這些經濟體供應的部件占據了中國的制造和加工行業機械的一部分，并作為外國投資者的潛在市場。更重要的是，中國與亞洲鄰國有密切的文化聯系。這使得它對跨國公司有極強的吸引力，因為他們往往傾向于在同一文化區域內進行投資。

另外，中國加入世界貿易組織也對中國的外商直接投資產生了積極的影響。中國堅持積極加入世貿組織，已經對外開放了包括通訊、銀行、保險和個人服務四個新的部門。在中國加入WTO三年后，不論何種類型的企業，中國都給予了完全的貿易和分銷權。由于一貫堅持這種積極舉動，中國的投資環境有了很大的提高。endprint

5.規章制度與經濟政策

（1）有利性政策措施

毋庸贅述，由中國政府提供的各種促進投資政策起到了吸引外商直接投資的重要作用。一般而言，稅收優惠是外國投資者選擇投資地區和行業的重要因素，如運輸，通訊，高科技行業等。這些動因包括國家和地方所得稅，土地費用顯著減少，出口和進口關稅豁免等。例如，在經濟特區，中外合資企業和外資企業的所得稅按照普通標準減15%的稅率征收。此外，外國企業從開始獲利年算起的兩年后，可以免征企業所得稅，并享受接下來三年的減稅50%。

為促進再投資的利潤增長，中國為那些已經在中國在投資至少五年的外商提供了退還40%的所得稅的優惠政策。此外，如果利潤再投資用于高科技、外向型企業，那么外國投資者可能會獲得收入稅全額退款的優惠。

除了稅收優惠政策，中國政府也建立了一些自由港與保稅區。外國投資者能夠享受對基礎設施服務的優先處理。

為了吸引外國投資，從2001年加入WTO后，中國開放了新的投資部門。這些行業包括銀行，保險，和專業的服務部門。與傳統產業已趨于飽和的狀態相比，這些新的領域更有能力促進未來投資的增長，并將有利于生成一個新的外商直接投資流入波。

（2）規章制度的發展完善

自20世紀80年代早期以來，中國一直致力于提供更好的法律框架和業務的外商投資環境。中國修訂了一系列的法律，法規和規定，如合資企業法、合同法。中國已經放開一些限制投資領域，而仍堅持重點扶持外商投資鼓勵發展的產業和地區。

在20世紀90年代中期，中國開始計劃重組國有企業，并鼓勵外資參與到改制過程中。這些外國投資者對于提高國有企業的生產效率和國際競爭力起到積極作用，指出并幫助彌補了國有企業的管理能力的不足之處。中國政府還鼓勵跨國公司收購國有企業，以達到國有企業應對財政挑戰的目的。

顯然，對于中國政府而言，今后要進一步完善法律制度才是具有更重要意義的。目前，雖然法律依據和立法程序等都已經比較到位，但操作機構和執法等方面仍然存在著不足之處。然而，總而言之，為加入WTO，中國已經付出了一些了符合國際標準的不懈努力，這些都必將加快完善法制的進程。

（3）投資與產權保護

自從1978的“對外開放”政策的確立，沒有外國投資和財產被沒收。經修訂后，合資企業法禁止外國財產國有化，僅有特殊情況除外。而1999合同法的目的，也是保護中外當事人的合法權益。

目前，保護知識產權是外國投資者最關心的問題。不僅消費產品和工業產品的盜版情況十分普遍，假冒產品出口也已成為一個嚴重的問題。中國入世之后，加大監管力度，加強了對侵犯知識產權行為的刑事制裁。2004年12月，中國最高人民法院和最高人民檢察院發布的法律解釋，進一步明確了懲罰制度，并且擴大了版權法，建立了罪責標準。這一解釋，說明中央政府致力于為知識產權提供更好的保護，但地方一級能否全面落實和執行是最關鍵的環節。就中國的現狀來看，顯然，對知識產權保護仍然是在不久的將來的一個重要的問題。

通過對外商直接投資在中國形成的背景條件和發展不同階段的主要特點的介紹；以及對外商直接投資在中國發展的主要區位因素進行的具體分析，說明了外商直接投資在中國經濟，尤其是改革開放以后經濟發展中的重要作用；其中，我國政府在吸引外商過程中采取的積極手段，實施的優惠政策等是吸引外商直接投資在中國發展繁榮的主導因素；此外，中國自身固有的優勢，如資源豐富、勞動力充足而廉價、生產成本低以及市場潛力大等，也成為吸引外商來華直接投資的重要因素。

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作者簡介：王焱 （1967- ），女，遼寧沈陽人，副教授，從事跨文化交際研究；李詩桐（1994- ），男，遼寧沈陽人，大學生，主修國際關系專業；魏若楠（1991- ），女，遼寧沈陽人，大學生，主修對外漢語專業endprint