俞開琪：融租業(yè)成自貿(mào)區(qū)改革亮點

賈天瓊

2012 年至今，經(jīng)濟形勢復(fù)雜嚴峻，國際金融危機的深層次影響仍在持續(xù)，世界經(jīng)濟的不穩(wěn)定性、不確定性不斷上升，中國經(jīng)濟在增長模式上仍存在嚴重的體制性矛盾和結(jié)構(gòu)性問題，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型迫在眉睫。中國融資租賃業(yè)作為兼有金融、貿(mào)易屬性的可持續(xù)性發(fā)展的新型服務(wù)業(yè)迅速崛起，并以融資、理財、促銷的強大功能展現(xiàn)其獨特魅力。融資租賃業(yè)在享受上海自貿(mào)試驗區(qū)金融改革紅利的同時，機遇與挑戰(zhàn)并存。如何適應(yīng)中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型要求？如何應(yīng)對面臨的行業(yè)風險？融資租賃業(yè)亟需模式創(chuàng)新，解決深層次問題。日前，全國人大《融資租賃法》立法顧問、中國國際商會租賃委員會副主席俞開琪接受《航運交易公報》記者專訪，全面解讀融資租賃業(yè)在上海自貿(mào)試驗區(qū)改革紅利下的機遇與挑戰(zhàn)。

迅速崛起

融資租賃是當今國際上發(fā)展最為迅猛的現(xiàn)代新型服務(wù)產(chǎn)業(yè)之一，也是僅次于銀行信貸的第二大金融工具，尤其在拉動內(nèi)需、促進消費，擴大貿(mào)易上已經(jīng)成為商品流通的主渠道。俞開琪介紹說，發(fā)達國家融資租賃產(chǎn)品占金融產(chǎn)品市場的份額達60%以上，世界融資租賃市場滲透率平均已接近17%，美國長期高達30%。在中國，伴隨著金融租賃試點的開放以及一系列法律、政策的出臺，融資租賃業(yè)迅速崛起。

俞開琪介紹說，上海融資租賃業(yè)目前正處于快速發(fā)展階段。上海具備發(fā)展融資租賃業(yè)的優(yōu)勢，擁有強大的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)；具有強大的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)功能區(qū)的集聚效應(yīng)。積極發(fā)展融資租賃業(yè)，是上海實現(xiàn)“創(chuàng)新驅(qū)動、轉(zhuǎn)型發(fā)展”，建設(shè)“四個中心”，促進先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展的必然要求。截至去年5月，上海融資租賃企業(yè)共194家，其中，金融租賃企業(yè)4家；內(nèi)資試點企業(yè)10家；外商投資融資租賃企業(yè)180家。總體來看，上海融資租賃已滲透到農(nóng)業(yè)、工業(yè)和服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域；航空、船舶、工程機械、醫(yī)療設(shè)備等行業(yè)發(fā)展較為成熟，并逐步拓展到印刷、節(jié)能環(huán)保及水電設(shè)備等領(lǐng)域，有效擴大了相關(guān)行業(yè)的投資、生產(chǎn)和消費。

目前中國融資租賃市場滲透率僅為5%，遠不能滿足經(jīng)濟發(fā)展的實際需要。作為融資租賃業(yè)的“四大支柱”，監(jiān)管、法律、會計、稅收政策環(huán)境尚有較大提升空間。中國在租賃融資、理財、促銷的功能尚未完全發(fā)揮出來，90%以上的融資租賃市場還處于空白，融資租賃業(yè)發(fā)展尚有很大發(fā)展?jié)摿Α?/p>

改革亮點

中國融資租賃業(yè)的發(fā)展恰逢上海自貿(mào)試驗區(qū)金融改革之時。作為中國現(xiàn)代經(jīng)濟史鴻篇大作的重要篇章，融資租賃業(yè)的發(fā)展不僅會成為上海自貿(mào)試驗區(qū)金融改革的亮點，也必將成為上海自貿(mào)試驗區(qū)金融業(yè)務(wù)發(fā)展的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。俞開琪認為，上海自貿(mào)試驗區(qū)金融改革不僅涉及取消關(guān)稅，更重要的是擴大服務(wù)業(yè)開放、推進金融領(lǐng)域創(chuàng)新，建設(shè)規(guī)范的環(huán)境，突破現(xiàn)有的金融業(yè)務(wù)框架，優(yōu)化、重點發(fā)展與國際接軌的新型服務(wù)業(yè)。

集貿(mào)易與金融為一體

俞開琪認為，融資租賃業(yè)是集貿(mào)易與金融為一身、融物與融資為一體的新型現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，其融資、理財、促銷的功能獨樹一幟，是其他金融工具無法比擬的。中國融資租賃業(yè)迅速崛起的根本原因是融資租賃順應(yīng)了中國經(jīng)濟的發(fā)展，尤其是其融資、理財、促銷的三大功能恰恰能滿足中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展的需求，也將成為上海自貿(mào)試驗區(qū)貿(mào)易發(fā)展的強大推手。

俞開琪表示，融資租賃的本質(zhì)屬性及其功能可為上海自貿(mào)試驗區(qū)的貿(mào)易發(fā)展起到得天獨厚的作用，尤其對推動中國裝備制造業(yè)走出國門有深遠意義，最直接就是可以繞開貿(mào)易壁壘和開拓新市場。一方面，融資租賃屬于服務(wù)貿(mào)易，可以突破對直接購買的限制；另一方面，通過國際化融資，可以把中國設(shè)備引入更廣闊的市場。

根據(jù)上海口岸服務(wù)辦數(shù)據(jù)，2012年上海港繼續(xù)保持貨物和集裝箱吞吐量世界第一大港地位；上海外高橋港區(qū)連續(xù)8年蟬聯(lián)全國國際船舶吞吐量最高港區(qū)，上海自貿(mào)試驗區(qū)已成為推進改革和提高開放型經(jīng)濟水平的“試驗田”。俞開琪表示，大力發(fā)展融資租賃業(yè)，加之采取特殊的監(jiān)管政策和優(yōu)惠稅收，將極大促進中國轉(zhuǎn)口貿(mào)易、離岸貿(mào)易的發(fā)展。

主導(dǎo)自貿(mào)區(qū)金改

俞開琪表示，上海自貿(mào)試驗區(qū)將圍繞貿(mào)易、投資、金融和行政管理等方面展開新一輪的改革，其核心價值為制度創(chuàng)新。加快金融制度創(chuàng)新和增強金融服務(wù)功能是上海自貿(mào)試驗區(qū)金融改革的核心，其中融資租賃業(yè)的改善和發(fā)展將起到主導(dǎo)作用。

優(yōu)先、重點發(fā)展融資租賃業(yè)，利用上海自貿(mào)試驗區(qū)的先行優(yōu)勢，針對融資租賃業(yè)長期存在的監(jiān)管過度、政策配套滯后、資金來源單一等問題進行改革，可吸引飛機、船舶等大宗商品的融資租賃業(yè)務(wù)進入上海自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)交易，擴大大宗商品交易量。截至去年9月，中國融資租賃總額約為1.9萬億元，其中涉及進出口業(yè)務(wù)的飛機、船舶等大宗商品交易量高達40%以上。若政策到位，短期內(nèi)，融資租賃出口業(yè)務(wù)可達7000億元以上，上海自貿(mào)試驗區(qū)將成為中國乃至全球的航空航運租賃中心及航空航運金融和離岸金融創(chuàng)新基地，逐步成為在全球頗具影響力的國際航運融資中心，全面提升上海自貿(mào)試驗區(qū)金融改革，引領(lǐng)其他行業(yè)貿(mào)易大幅發(fā)展。

改革紅利

上海自貿(mào)試驗區(qū)在金融制度創(chuàng)新上提出，在風險可控前提下，對利率市場化、人民幣跨境使用等金融領(lǐng)域創(chuàng)造條件先試先行；在外匯、外債管理方面實現(xiàn)跨境融資便利化和自由化的目標。

俞開琪表示，投融資渠道多樣化可化解融資租賃資金來源問題。目前中國企業(yè)大多通過商業(yè)銀行完成融資，資金多來源于銀行信貸，企業(yè)對銀行的議價能力很弱。實施利率市場化后，投融資渠道更為多樣化，也必然改變以往的融資格局，企業(yè)將擁有更多選擇權(quán)。目前債券融資和股票融資占比僅為10%，尚有很大發(fā)展空間。融資租賃資產(chǎn)債券化和租賃資產(chǎn)證券化市場一旦打開，將徹底解決企業(yè)的資金來源，大大促進融資租賃業(yè)發(fā)展。

同時，利率市場化將提升融資租賃業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。央行放開貸款利率后，銀行對貸款利率的調(diào)整主要取決于對企業(yè)風險的識別。銀行受到同業(yè)競爭的壓力，為實現(xiàn)盈利，將開發(fā)一些風險相對較高的產(chǎn)品，這對銀行的風險監(jiān)控能力無疑是一大挑戰(zhàn)。融資租賃介于銀行與客戶之間，將所有權(quán)與使用權(quán)相分離，物權(quán)與債權(quán)相統(tǒng)一，成為規(guī)避風險能力極佳的新型金融工具，融資租賃項目或成為銀行優(yōu)先接受的貸款項目。利率市場化將有效推動中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，在充分競爭的市場環(huán)境中，利率管制取消后，往往會導(dǎo)致商業(yè)銀行的利差收窄，銀行單純依賴存貸款息差的日子將一去不復(fù)返，中間業(yè)務(wù)將逐步成為支柱業(yè)務(wù)。融資租賃項目多為異地融資業(yè)務(wù)，異地的信用評估、信用擔保、風險控制、資產(chǎn)管理通過當?shù)劂y行的介入已成慣例，這也是發(fā)達國家融資租賃業(yè)發(fā)展最為稱道的經(jīng)驗之一。可以想象，未來銀行的中間業(yè)務(wù)將成為融資租賃穩(wěn)步發(fā)展的助推器。

機遇與挑戰(zhàn)

目前上海自貿(mào)試驗區(qū)對融資租賃業(yè)在準入門檻、業(yè)務(wù)范圍及稅收政策優(yōu)惠三方面給予初步開放政策。可以預(yù)見，短期內(nèi)金融租賃企業(yè)成立SPV將會大量涌現(xiàn)，尤其在飛機、船舶領(lǐng)域?qū)硇碌漠a(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)和增長極，由此釋放出更多促進融資租賃業(yè)的配套政策。在上海自貿(mào)試驗區(qū)紅利政策下，飛機和船舶租賃業(yè)務(wù)國際競爭力不斷提升，最終實現(xiàn)國際化、自由化和專業(yè)化。

俞開琪強調(diào)融資租賃業(yè)對發(fā)展航運金融的作用。航運金融是以航運業(yè)為平臺，航運產(chǎn)業(yè)、金融產(chǎn)業(yè)，政府等相關(guān)機構(gòu)聯(lián)合起來的為船舶、貨物、碼頭及海上貨物運輸進行的融資、投資、保險、結(jié)算等一系列金融服務(wù)經(jīng)濟活動的總稱，相較飛機融資租賃模式，船舶融資租賃發(fā)展尚不成熟。俞開琪目前正參與海仲上海分會《船舶融資租賃合同》的擬定事宜，為促進航運金融健康發(fā)展提供法律保障。

俞開琪表示，金融改革后融資租賃企業(yè)從銀行融資的難度或會加大。上海自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)利率市場化及跨境融資便利化后，對融資租賃企業(yè)的自身管理能力、市場營銷能力、專業(yè)能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力的要求會越來越高。

中國融資租賃業(yè)在上海自貿(mào)試驗區(qū)金改背景下，機遇與挑戰(zhàn)并存。對此，俞開琪建議融資租賃企業(yè)盡快與國際接軌，縮小與國際租賃行業(yè)的差距，增強國際競爭力。通過國際專業(yè)化運營，配置相應(yīng)的模式創(chuàng)新、流程創(chuàng)新、風險識別控制制度創(chuàng)新，提高企業(yè)抗風險能力；通過對資產(chǎn)、租賃物的管理和把握獲得更高的資本回報，從而應(yīng)對上海自貿(mào)試驗區(qū)金改對融資租賃國際化運作的挑戰(zhàn)，這也是每個融資租賃企業(yè)經(jīng)營者所必須考慮的新問題。