金磚銀行的抱負與現實

陳季冰

經過長達5年的坐而論道和兩年的艱苦談判，“金磚國家”集團終于結出第一個實體成果。

在正于巴西福塔萊薩召開的金磚國家第六次年度峰會上，巴西總統羅塞夫正式宣布了由巴西、俄羅斯、印度、中國和南非五國共同出資成立的新開發銀行（New Development Bank，人們一般更習慣稱之為“金磚銀行”）的具體計劃。

值得一提的是，這家銀行將不是一個封閉機構，它的名稱之所以叫做“新開發銀行”，而非“金磚開發銀行”，顯然是為了給將來其他新興市場國家的加入預留出空間。為了達成協議，中國作出了重要讓步，放棄了依據各國經濟規模出資——意味著中國將占據一半以上的份額一的提議，同意每個成員國等額分擔資本金，借此保證各國在該銀行事務上的平等決策權。

據說，設立這家銀行的構想最先是由印度在2012年提出的（當時有人曾稱之為“南南銀行”），并于去年在南非金磚峰會上獲得通過。它的目的是創立一個為新興經濟體和發展中世界的發展需求和金融穩定提供資金服務的機構，世界銀行是它現成的模板。通過成立金磚銀行，“金磚國家”由此向美國和歐洲長期把持的世界銀行和歐洲復興開發銀行等國際機構發起挑戰——進，可以視作它們逐步擺脫西方主導，重塑國際金融秩序的一次集體行動；退，則至少為自己在與西方國家的談判中增加了籌碼。

顯然，這項計劃將給自“二戰”以來由西方主導的多邊體系帶來挑戰。雖然在成立之初它的規模和重要性將無法與美國主導的世界銀行抗衡（截至去年6月，世界銀行的資本總額為2230億美元，其中多數也是擔保額度，亦即“通知即繳資本”），但隨著其資本金規模的擴大以及在國際資本市場上通過發債融得更多資金，有人預估，未來它的總放貸能力有望達到350048美元。而從近期聯合國的一份討論稿來看，作為基礎設施建設資金供應方，金磚銀行的重要程度甚至有可能超過世界銀行。目前，發展中國家面臨每年1.4萬億美元的基礎設施資金缺口，這正是金磚銀行可以大顯身手的“用武之地”。

西方主導的現有國際金融機構往往把提供低息貸款與政治條件捆綁，這是發展中國家政府所最為反感和抵觸的。相比之下，未來的金磚銀行可能會提供不附帶政治條件的貸款。它還可對世界銀行形成一種補充，資助世行不提供資金的產業項目。

然而，即便解決了股權結構、開放性、總部所在地、放貸對象等一系列棘手問題，金磚銀行依然面臨諸多嚴峻挑戰。對于幫助發展中國家推進基礎設施建設和促進全球各地的扶貧開發而言，對癥下藥的先進理念、機構本身的良好治理結構以及豐富的專業知識，才是最寶貴的稀缺資源。

就拿世界銀行和國際貨幣組織背后的所謂“華盛頓共識”來說，新興經濟體迄今仍然拿不出一套屬于自己的完備的經濟發展理念。這意味著，在起步后相當長一段時間內，金磚銀行在開展業務時其本身的指導思想就注定存在許多模糊不清之處。

筆者還認為，金磚銀行這樣的國際機構要想充分發揮作用，必須有一個極為重要的前提，即在框架原則確定以后，它在具體業務的決策方面應該擁有無需聽命于各國政府的高度獨立性。能不能抵擋住有可能來自出資金主的政治壓力，使自己最大限度地免于屈從它們的外交政策目標，是一些市場分析人士對金磚銀行最為擔心的地方。毋庸諱言，相對于掌控著世界銀行和IMF的美國和歐洲，金磚五國的國內治理現狀或許并不能非常好地支持這家銀行的獨立運作。事實上，我們還可以說，這正是美歐牢牢把持世行和IMF主導權的主要理由之一。

而在更高的層面，相對于發達國家，金磚國家自身的金融開放度、它們金融機構的國際化水平以及金融市場和本幣的國際影響力等至今仍然處于相當弱勢的地位，這些都限制了金磚國家開展更大規模和更高水平金融合作、進而與現行國際金融體系分庭抗禮的雄心。從這個意義上說，金磚國家的當務之急也許不是挑戰以世界銀行和國際貨幣基金組織為代表的“舊秩序”，而是加大力度改革國內金融體制。

但反過來看，不論金磚銀行的前途將是多么復雜、艱難，它畢竟代表著新興市場拋開舊秩序另起爐灶的嘗試。最終，它也許未必能完全達到預期的成就，但新的聯合銀行是新興經濟體在全球金融體系中影響力日漸增強的象征，它所代表的呼吁改革的壓力對加快全球金融和貨幣體系改革而言，注定會起到非常有益的促進作用。endprint