KfW銀行：增大海事融資額度

陳海萍

德 國復(fù)興信貸銀行（KfW銀行）面對缺乏資金的中小企業(yè)和新興國家市場，找到了強(qiáng)烈的存在感。

作為歐洲最大船舶融資銀行之一，KfW銀行不是上市企業(yè)，不受歐洲央行監(jiān)管，因此選擇了一條不尋常之路，不但大膽增加海事融資額度，還靈活自如地鉆入市場縫隙——定位新興市場，投資非傳統(tǒng)型船舶。

海事貸款不減反增

KfW銀行不斷增加海事貸款額度，總貸款額從2012年的142億歐元增加到去年年底的143億歐元，貸款比例也從2012年的23.2%上升為去年的23.9%。與此同時，新增貸款額同比也有所增加，從2012年年底的 25億歐元上升到去年的28億歐元。

雖然總貸款額和新增貸款額兩項(xiàng)增加均不多，但相比紛紛減少海事貸款的歐洲其他銀行，KfW銀行已算是很大膽了（見表1）。

擺脫歐洲央行監(jiān)管

KfW銀行雖然增加海事貸款額，但貸款損失準(zhǔn)備金增加并不多，去年一年僅增加1000萬歐元。

那么，KfW銀行不畏懼歐洲央行的壓力測試嗎？

3月份，歐洲央行在其公布的銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量評估指引中稱，3—8月，歐洲央行將對128家銀行進(jìn)行全面壓力測試，對總額數(shù)萬億歐元資產(chǎn)進(jìn)行詳查，促使銀行剔除不良貸款，更新抵押品估值及調(diào)整資本，以提高歐元區(qū)銀行業(yè)透明度，確保歐元區(qū)金融體系健康，重塑投資者和市場信心。

銀行若在資產(chǎn)質(zhì)量審查中表現(xiàn)不合格，將會被資本重組或者倒閉。

KfW銀行最初曾被列入監(jiān)管名冊，但該行總裁Ulrich Schroeder提出抗議，表示KfW銀行屬于國有銀行，應(yīng)該由德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局監(jiān)管，而不是由歐洲央行監(jiān)管。

KfW銀行成立于1948年，是唯一一家由德國聯(lián)邦政府和州政府全資擁有的政策性銀行，代表政府承擔(dān)著促進(jìn)德國和歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及德國與發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)合作中的融資、貸款等職能。

根據(jù)《德國復(fù)興信貸銀行促進(jìn)法》，KfW銀行不受德國央行監(jiān)管，而是由德國聯(lián)邦政府財(cái)政部門——德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局監(jiān)管。

KfW銀行雖不會面對歐洲央行的壓力測試，不用像其他航運(yùn)業(yè)銀行紛紛拋售航運(yùn)業(yè)不良貸款資產(chǎn)，減持高風(fēng)險貸款比例以增加現(xiàn)金儲備，但為應(yīng)對危機(jī)，KfW銀行還是主動增加了貸款損失準(zhǔn)備金。

2011—2013年，KfW銀行總貸款損失準(zhǔn)備金增加2.53億歐元，其海事貸款損失準(zhǔn)備金從2011年的2.21億歐元銳增到去年年底的4.62億歐元，增加2.41億歐元。

其中，2012年貸款損失準(zhǔn)備金增幅最大，增加2.31億歐元；2013年增加1000萬歐元（見表2）。

看好新興市場

近幾年，KfW銀行在新興市場找到強(qiáng)烈的存在感，正逐步減少在德國本國的貸款額度，增加新興市場的貸款額度。KfW銀行專門從事出口和項(xiàng)目融資，為德國和歐洲其他出口企業(yè)提供資金，確保這些企業(yè)在全球市場中的競爭力。德國和歐洲其他國家產(chǎn)品由于高質(zhì)量和可信賴而享譽(yù)全球，為此KfW銀行的首要目標(biāo)就是幫助出口商利用這一優(yōu)勢走向國外市場。同時，KfW銀行肩負(fù)為發(fā)展中國家融資的使命，是世界上最大的開發(fā)銀行之一，在100多個發(fā)展中國家開展援助計(jì)劃，在全球各國設(shè)有辦事處，包括阿布扎比、孟加拉、伊斯坦布爾、約翰內(nèi)斯堡、莫斯科、孟買、紐約、圣保羅、新加坡等。此外，KfW銀行在倫敦設(shè)有一家分行。

去年，KfW銀行共完成放款137億歐元，德國占20%，約27億歐元；歐洲其他國家占42%，共58億歐元；歐洲以外國家占38%，約52億歐元。

近兩年KfW銀行減少在德國的貸款額，從2012年的34億歐元減至去年年底的27億歐元，放貸比例從26%下降到20%；增加對歐洲其他國家和歐洲以外國家的貸款額，從2012年的49億歐元和46億歐元分別增加到去年年底的58億歐元和52億歐元（見表3），其中新興市場占30%（41.1億歐元），2012年該比例為29%（37.4億歐元），雖然占比僅增長1%，但是總額增加3.7億歐元，由此說明KfW銀行逐步增加對新興市場的投資額。國際金融危機(jī)后，全球經(jīng)濟(jì)增長動力主要來自發(fā)展中國家市場。

KfW銀行的觸角已經(jīng)伸向中國市場，不久前成功實(shí)現(xiàn)第一筆人民幣貸款業(yè)務(wù)。5月28日，KfW銀行為德國家用電器生產(chǎn)商博西家用電器有限公司提供 1億元貸款（1200萬歐元），為期5年。KfW銀行董事會成員Markus Scheer表示，此次交易是KfW銀行的首筆人民幣貸款業(yè)務(wù)，對KfW銀行意義重大。對中國來說，意味著人民幣國際化踏上新臺階。有分析人士認(rèn)為，不久將有為航運(yùn)企業(yè)提供人民幣貸款的可能。

轉(zhuǎn)投非傳統(tǒng)型船舶

去年之前，KfW銀行投資的船舶幾乎全部都是傳統(tǒng)型船舶，由于國際金融危機(jī)，傳統(tǒng)型船舶運(yùn)營受到很大打擊。KfW銀行全球海事業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Carsten Wiebers表示，自去年開始，KfW銀行將航運(yùn)業(yè)投資方向從傳統(tǒng)型船舶轉(zhuǎn)為郵輪及海工船舶，并將與海運(yùn)業(yè)務(wù)相關(guān)的部門統(tǒng)稱為海事部門，而不再是航運(yùn)部門。KfW銀行在去年年報中表示，海事部門新增的28億歐元貸款中海工船舶和郵輪占很大比例。銀行投資海工船舶等非傳統(tǒng)型船舶有助于緩解傳統(tǒng)型船舶因產(chǎn)能過剩而給上下游產(chǎn)業(yè)鏈帶來的惡性循環(huán)。

為減少投資風(fēng)險，KfW銀行更關(guān)注投資船舶的節(jié)能性。KfW銀行通過調(diào)查認(rèn)為，符合能效標(biāo)準(zhǔn)的綠色船舶的信貸風(fēng)險相對非節(jié)能型船舶的信貸風(fēng)險要小很多。KfW銀行聯(lián)合德國勞埃德船級社子公司FutureShip 創(chuàng)新一種船舶能效評估方法。該方法結(jié)合船舶能效設(shè)計(jì)指數(shù)及國際海事組織標(biāo)準(zhǔn)，旨在改善船舶柴油引擎的燃料使用效益，減少CO2及硫化物排放量。KfW銀行表示其投資的88%商船符合這一能效評估標(biāo)準(zhǔn)。endprint