干散貨海運(yùn)再現(xiàn)“冰點(diǎn)”

陳弋

中小型船運(yùn)價(jià)創(chuàng)一年新低

5月份，波羅的海干散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）日均991.5點(diǎn)， 環(huán)比下降5.8%。其中，海岬型船日均1489點(diǎn)，環(huán)比下降3.9%；巴拿馬型船日均950點(diǎn)，環(huán)比上漲15%；超靈便型船日均889點(diǎn)，環(huán)比下降6.4%。

月中受巴拿馬型船運(yùn)價(jià)提振，BDI出現(xiàn)短暫反彈，最高達(dá)到1027點(diǎn)，但不久便掉頭向下，下滑勢(shì)頭維持到月底，最后一個(gè)交易日?qǐng)?bào)收934點(diǎn)，月均991點(diǎn)，這也是自去年7月來(lái)月均首次失守千點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，但下跌幅度環(huán)比明顯收窄。盡管市場(chǎng)低迷，但巴拿馬型船日均運(yùn)價(jià)環(huán)比上漲15%，這是前期基數(shù)太低所致， 5條主流航線日租金7617美元，較4月份的6713美元有所回升，但月底又重新跌破7000美元；海岬型船運(yùn)價(jià)震蕩下滑，其主流航線平均日租金1.17萬(wàn)美元，環(huán)比上漲6%；超靈便型船運(yùn)價(jià)一路下滑，平均日租金跌破9000美元，月底報(bào)收8700美元，環(huán)比下降9.4%，創(chuàng)下自去年6月來(lái)最低水平，是三大船型中表現(xiàn)最差的。以區(qū)域分析，近期大西洋市場(chǎng)走勢(shì)有所回暖，而太平洋市場(chǎng)運(yùn)價(jià)開(kāi)始回落，兩大洋運(yùn)力開(kāi)始弱平衡，其中海岬型船、巴拿馬型船租金水平已相差不大，在幾百美元上下；美灣超靈便型船租金持續(xù)低迷，5月份平均日租金已跌至1萬(wàn)美元，環(huán)比下跌23%，而去年年底最高曾達(dá)到3.3萬(wàn)美元。

與年初低迷行情相比，本輪調(diào)整時(shí)間更長(zhǎng)，特別是中小型船，由于近期尚未出現(xiàn)任何改善跡象，市場(chǎng)恐慌情緒仍在蔓延。除因國(guó)際大宗貨物需求清淡外，另一原因是中國(guó)沿海運(yùn)價(jià)持續(xù)低迷對(duì)外部殺傷力巨大。中國(guó)擁有全球最多的干散貨運(yùn)輸船舶，不少船可以內(nèi)外兼營(yíng)。進(jìn)入二季度，沿海運(yùn)價(jià)進(jìn)入歷史低點(diǎn)，并明顯低于國(guó)際市場(chǎng)運(yùn)價(jià)，迫使大量船舶涌入近洋或遠(yuǎn)洋市場(chǎng)，讓原本就非常脆弱的遠(yuǎn)洋市場(chǎng)“雪上加霜”。短期內(nèi)國(guó)際干散貨海運(yùn)市場(chǎng)還看不到改善跡象，但隨著中國(guó)夏季用煤高峰來(lái)臨，如不發(fā)生意外，沿海運(yùn)輸市場(chǎng)有望出現(xiàn)一波反彈，7月份應(yīng)該有所反應(yīng)，到時(shí)一些遠(yuǎn)洋船舶有可能回流國(guó)內(nèi)，有利于改善遠(yuǎn)洋運(yùn)力供求關(guān)系。

沿海運(yùn)價(jià)探新底

5月31日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收553點(diǎn)，日均617點(diǎn)，環(huán)比下降13%，同比下降3%，其中秦皇島到上海、廣州煤炭日均運(yùn)價(jià)分別為24.8元/噸、34.6元/噸，環(huán)比分別下降16%、13%。

5月份，火力發(fā)電量大幅減少，沿海煤炭需求疲軟。數(shù)據(jù)顯示，5月份與沿海運(yùn)輸密切相關(guān)的沿海六大電力煤炭平均日耗僅為61.2萬(wàn)噸，環(huán)比日均減少5.3萬(wàn)噸；煤炭庫(kù)存可用天數(shù)為23天，庫(kù)存偏高。電廠對(duì)即將到來(lái)的夏天用煤需求胸有成竹，以耗定量派船，計(jì)劃煤已能滿足需求，市場(chǎng)煤基本絕跡。盡管秦皇島錨地的船舶日均達(dá)到69艘，但辦手續(xù)的船舶從月初的20多艘下降到下旬的10艘左右，說(shuō)明實(shí)質(zhì)需求非常疲軟。北方一些港口碼頭“吃不飽”，由于可用運(yùn)力明顯大于需求，運(yùn)價(jià)持續(xù)下跌，最終跌無(wú)可跌，兩條主流航線，秦皇島到上海、廣州的運(yùn)價(jià)月底分別降至21元/噸、31元/噸，創(chuàng)下該運(yùn)價(jià)指數(shù)新低。由于低運(yùn)價(jià)已不能覆蓋燃油等變動(dòng)成本，一些船舶停航拋錨，等待市場(chǎng)好轉(zhuǎn)。

盡管采取最低航速等措施來(lái)緩解沿海過(guò)剩運(yùn)力，但收效甚微，恐慌情緒仍在漫延。自3月下旬，沿海運(yùn)輸市場(chǎng)已經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)月的調(diào)整，底部基本確定，但底部持續(xù)多久是船東們關(guān)心的主要問(wèn)題。去年4月由于需求減少、國(guó)內(nèi)煤價(jià)高企，進(jìn)口煤趁虛而入，內(nèi)貿(mào)煤受到擠壓，沿海運(yùn)價(jià)步入下降通道；7月份，秦皇島到上海的最低運(yùn)價(jià)降至23元/噸；8月份，神華開(kāi)始大幅降低國(guó)內(nèi)煤價(jià)來(lái)壓制進(jìn)口煤，沿海運(yùn)價(jià)開(kāi)始逐漸反彈，期間經(jīng)歷 4個(gè)多月調(diào)整。但本輪調(diào)整與去年有所不同，今年神華通過(guò)大幅下調(diào)煤價(jià)，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)大大削弱，出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，前5月中國(guó)進(jìn)口煤炭13489萬(wàn)噸，同比減少0.9%，其中5月份進(jìn)口2401萬(wàn)噸，環(huán)比減少310萬(wàn)噸下降11.43%，同比下降12.9%。5月底，神華再次下調(diào)煤炭銷售價(jià)格，進(jìn)一步抵制進(jìn)口煤，刺激內(nèi)貿(mào)煤炭需求，對(duì)沿海運(yùn)輸形成利好。目前市場(chǎng)正在等待夏季用電高峰，煤炭耗量回升必將帶來(lái)沿海運(yùn)價(jià)反彈，由于沉淀運(yùn)力過(guò)多，反彈力度不會(huì)太大，但反彈時(shí)間節(jié)點(diǎn)有望提前。