商業信用、生產規模與訂單農業的履約率

摘要：文章通過建立委托—代理模型分析農戶的決策行為，證明企業在訂單農業的基礎上為訂單農戶提供商業信用，提高農戶的生產規模，可以有效緩解企業的委托代理風險。從而，從另一個角度證明與要素契約相比，通過合理的制度設計，商品契約同樣可以在農業生產中穩定地實施。

關鍵詞：訂單農業；商業信用；商品契約；逆向選擇；道德風險

一、 引言

本文認為通過在訂單農業這一商品契約的基礎上，企業為農戶進行商業信用，一方面可以為資本匱乏的農業生產者提供投資能力，使其具備一定的專用投資；另一方面，可以通過是否參與這一商業信用甄別農戶的真實合作意愿。下文中，通過構建委托代理模型，本文將證明這種嵌入到訂單交易中的商業信用可以有效控制農戶的生產行為，大大降低契約不完全性造成的“道德風險”和“逆向選擇”的委托—代理問題。

二、 訂單農業的中的委托—代理模型

1. 模型設定。

假設1：為了能夠生產出合格的產品，訂單企業進行了一定的專用性投資，這種專用性投資要求農產品原料必須符合一定的標準。

在企業進行了專用性投資的情況下，企業不會選擇違約而不收購合格的農產品原材料。因為一方面企業必須收購足量的農產品原材料進行生產，不然企業將面臨專用投資損失，另一方面企業無法從市場上獲得或難以辨別符合標準的原材料。實際上，企業還面臨著被農戶“敲竹杠”的風險。

假設2：農戶是理性人，會選擇對自己最有利的情況進行交易，且農產品有暢通的流通市場，同時按照訂單企業標準生產的產品同時也滿足流通市場上一般產品的標準。

在訂單農業的實踐過程中，假定收購農產品的企業方無強制執行產品收購的合同條款或強制實施交割的手段（往往是后者），農戶面臨的實際是兩個可選擇的交易對手，一個是收購企業，另一個是合同外的一般交易市場。企業為了能夠通過與農戶簽訂訂單確保足額足量購得生產原料，一般會在訂單中約定以一個高于市場平均價格（P0）一定差價（EP）的保護價收購農戶的產品；同時，企業在訂單中會約定要求農戶產出的產品符合企業的一些質量標準，只有符合收購標準的產品企業才會以保護價收購，這也是企業之所以要與農戶簽訂訂單的原因之一。這樣一來，農戶的理性決策是先嘗試與企業交割，若符合約定的生產標準，就以保護價賣給訂單企業，若因質量標準未通過被企業拒收，訂單農戶可以將產品在市場上出售，預期是獲得市場均價。

假設3：農戶生產規模的大小主要取決于投入生產的資產量。

現考慮農戶，不簽約的情況下，農戶按傳統方式生產，并以價格P0將產品銷往市場。假定此農戶投入生產的資產總量為K，同時一般情況下對一個農戶家庭來說勞動力是不變的，且生產規模的主要約束在于資本量，因此為了方便分析，不考慮勞動力變量。那么，設農戶的生產函數為：

其中，K0是農戶的自有生產資本，Kt是假設農戶通過無限制的融資增加生產投入而能容納的最大有效投入量。

假設4：對農產品的達標情況，企業檢驗和農戶的生產結果具有一定隨機性，其概率分布穩定。

由于企業對于農產品的檢驗不能百分之百保證準確性，或者由于無法全部檢查而采取抽查的形式等原因，企業收購（或拒絕）的產品并不一定符合（或不符合）預設的收購標準。特別是當一些標準，例如GAP（Good Aquaculture Practices，良好農業規范）認證，是對生產過程中的細節做出規定，又很難再最終產品上有所直觀表現的，但檢驗誤差所造成的錯判最終會給企業帶來不利影響，如被第三方標準認證機構察覺而被吊銷認證資格的風險。這種情況下，農戶存在“渾水摸魚”的可能。

當然，同時也存在一種可能，就是農戶可能是按照標準化生產的流程在操作，但是由于生產過程的不確定性，即便農戶付出了相應的努力，最終仍沒能達到企業要求的標準。

假設5：農戶要想生產出符合企業標準的產品需要付出額外的努力，且產量越大努力的需求越大。

若農戶簽約生產，農戶可以選擇是否付出努力按照企業制定的生產標準進行生產。因為企業和農戶之間的信息是不對稱的，企業無法時時刻刻監督農戶是否按標準執行了生產流程，因此企業只能根據產出的產品進行鑒定，由此來決定是否按合同價收購產品。這就產生了問題：若農戶按規定執行了，可能因為不可控或隨機因素導致產品不達標；同時，未按標準生產的產品也可能成為漏網之魚，獲得合同價收購。兩者的差別在于發生概率不同。

現設定，e為農戶為執行標準化生產規范付出的努力水平，將其分別標準化為一個零努力水平和一個正努力水平：e∈{0，1}。付出一個值為e的努力意味著農戶承擔了一個值為Ψ（e，Q）的貨幣化的負效用，并令

由于產量越大，努力進行標準化生產的負效用越高，同時農戶標準化生產具備規模效率，標準化生產所付出的努力的負效用隨產量的增加邊際遞減，即 >0， <0。

由于生產過程具有隨機性，設努力水平以如下方式影響生產的結果：農戶最終能夠實現的產品的價格為 ，只能取兩個值{P0，P1}，其中P1-P0=EP>0。努力對于生產結果的隨機影響表現為概率分布Pr（ =P1|e=0）=？仔o，Pr（ =P1|e=1）=？仔1，其中？仔1>？仔0，記？駐？仔=？仔1=？仔0。

2. 不含商業信用的訂單農業。在訂單農業中，企業提供給訂單農戶的商業信用實際上是一種生產性融資，能夠增加農戶的生產性投入，擴大生產規模。在無商業信用的情況下，且同時由于面臨嚴重的信貸約束，農戶難以或者必須以很高的成本增加生產投入。

在這種情況下，農戶只能以自有資本K0進行生產。在K=K0的情況下，農戶的最大生產規模為Q0=F（K0）。此時，農戶將產品銷往市場獲得收益（或稱勞動所得）為：

R0=Q0·P0-K0=F（K0）·P0-K0

由于簽訂訂單后，農戶有兩種策略，即，S1：按標準化流程生產獲得高概率的合同價收購，以及S2不按標準化流程生產從而獲得以低概率取得合同價收購。兩種策略獲得的期望價格分別為：

引入生產規模變量，兩種策略獲得的收益分別為：

令農戶采用S1策略以自有資本進行生產，此時，K=K0，總收益為R0，則R0=R（Q0）=PQ0-K0-？漬（Q0）。

類似的，令農戶采用S2策略以自有資本進行生產時的收益為R0，則R0=R（Q0）=PQ0-K0。

顯然，由于P=？仔0P1+（1-？仔0）P0=P0+？仔0EP>P0，從而R0>R0。因此，農戶總是傾向于選擇簽訂契約，因為總會有“魚目混珠”獲得合同收購價格的可能，所以，企業與農戶簽訂契約存在逆向選擇。

在此基礎上我們繼續分析，考察農戶的策略選擇問題。農戶是否按照合同要求進行生產，關鍵取決于兩種策略獲得的總期望收益的大小。只有當R（Q）？叟R（Q）時，即

時，農戶會選擇按標準化規范進行生產。易得，

？啄Q？叟？漬（Q）

換句話說，農戶是否選擇按合同約定的標準化流程進行生產，取決于付出努力的成本和相應獲得的期望額外收入（期望價差乘以產量）的大小關系，而決定這一結果的只有一個變量，即Q。

顯然，存在一點Q*，使得？啄Q*=？漬（Q*），此點為激勵臨界點。在產量小于Q*時，農戶選擇S1策略所獲得的期望收益的增加值不能彌補農戶為此而付出努力的負效用，農戶將選擇S2策略，即投機行為，此時企業所面臨的道德風險將非常大。

因此，農戶是否會選擇努力遵守合同規定，按照標準化條款進行生產，關鍵取決于自有資本量能否支撐農戶將產量擴大到 以上。而問題就在于，在農戶面臨嚴重信貸約束的情況下，生產資本不足的情況總是存在的，同時企業又很難識別出哪些農戶的產量達不到激勵零界點，從而產生了逆向選擇問題，使訂單穩定性大大降低。

3. 有商業信用的訂單農業。在農戶從正規金融部門獲得貸款的難度很大的情況下，契約農業中的農產品收購方，即企業，通過為農戶提供農資農具等生產資料的賒銷，或者提供擔保等手段直接給農戶提供信用，可以緩解農戶融資困難以至無法擴大生產的困境。這種方式不僅能使產量的擴大，同時企業還控制了生產過程中的生產資料的選用，從技術層面上提高了對于生產流程的控制。

值得注意的是，企業通過商業信用的形式為農戶進行生產性融資同樣是面臨成本的，不同的是，企業可以通過適度提高賒銷產品價格或者收取擔保費用等手段覆蓋成本，這類似于隱含的利息。一般情況下，企業的信用水平和融資能力比農戶強，因而借貸利率將低于農戶。這使得企業可以將其信用交易的隱含利率設定在低于農戶的融資成本，同時高于企業本身的資金成本的水平上，從而獲得額外的收益。

這一狀況可以通過構造一個聯系資本投入量和期望收益之間關系的模型來解釋。當農戶固有資產不足以使產量達到激勵臨界點時，農戶可以選擇融資。若向銀行等正規金融機構融資，可獲得的貸款的利率為rH，那么農戶的融資成本（資本成本）為

其中，K（Qt）為F（K）的反函數，表示一定產量的生產資本需求量。rHbank（Q）表示農戶不能通過企業的商業信用來擴大生產，而只能通過其他渠道融得資金所面臨的融資成本。

同樣，企業給農戶提供商業信用面臨一個成本，但是由于企業的信用水平比農戶高，貸款難度比農戶低，所以企業的資金成本比農戶要低得多。在不影響分析的前提下，用企業的銀行貸款利率rL表示企業的資金成本。這是企業愿意為農戶提供商業信用，同時又不增加企業成本的最低的向農戶收取的隱含利率。可以用如下函數表示從企業獲得商業信用農戶所面臨的融資成本的最低值：

當然，企業往往并不會以rL的利率為農戶提供融資。企業可以適當提高利率，獲得資本性收益，因此可令企業實際向農戶收取的隱含利率為rfirm。這樣，農戶所面臨的實際的融資成本為：

rc表示訂單農業合約中隱含的利率。

以上設定的三個分段函數全部是Q的一元函數，由產量決定。將它們加到圖1的？漬（Q）上，會得到最終農戶的成本曲線，如圖1。

圖1中Q1*為通過企業提供的商業信用擴大生產后面臨的激勵臨界點，在Q1*點處：

因此，只要產量大于這一值，農戶就會選擇按照合同約定的標準生產，不會有渾水摸魚的態度。

從圖1中可以觀察到，若農戶選擇從商業信用以外的其他渠道進行生產性融資，由于利率太高，使得激勵臨界點也非常高，因而需求的資金量也非常大。首先，農戶可能很難獲得那么多貸款資金，另一方面，過高的激勵臨界點或許已經超過了農戶能夠承受的最大產量和風險承受能力。

分析的重點在于通過商業信用，農戶和企業的處境發了什么變化。圖1中A表示農戶在獲得企業提供的商業信用后，付出額外努力按照合同標準進行盡職生產最終獲得的超額回報，其值為

B為企業通過商業信用獲得的資本性收益：

上式中，若企業在合同中包含的隱含利率等于企業的資金成本，B=0。總之，企業可以通過調整合同，在覆蓋資金成本的基礎上獲得一定的資本性收益。

圖1中C段可以表示擴大生產所用的資金的必要收益。

若企業提供給農戶的商業信用的資金來源是銀行貸款，難么C可以衡量銀行支持訂單農業中商業信用的貸款收益。

總之，以訂單農業為載體，企業附加一定的商業信用，通過向銀行獲得貸款間接為農戶融得資金或提供生產資料，最終農戶、農業企業和銀行會獲得三方互利共贏。

同時，從另一個角度來說，由于農戶獲得了商業信用后產量得到擴大，總的收入必然增加，這樣農戶會很珍惜與企業合作的機會。如果他們采取偷工減料等隱藏行為，產品不符合標準的可能性會大大增加，失去與企業繼續合作機會的風險會大增，理性的農戶是不會這么做的。

三、 結論

通過對無商業信用條件下模型對農戶決策的分析，本文發現農戶總是愿意與企業簽訂合同，不論自己是否打算按合同約定的標準生產，因此企業面臨逆向選擇問題。委托-代理模型證明的一個關鍵問題在于，若企業在訂單交易中，為農戶提供商業信用，可以有效增加農戶的資產專用性（源于商業信用的擴大產量），從而有效緩解農戶的投機性行為。通過這一手段，不僅可以保證產量的擴大，企業可以獲得充分的原材料供應，同時也對產品的質量提供了有效地保證。因而，商業信用可以有效解決由于信息不對稱造成的企業與農戶在委托—代理關系中的“逆向選擇”與“道德風險”問題。

在此基礎上，企業可以加強與銀行的合作，獲得更多資本支持，作為橋梁實現大型金融機構在不會面臨更大的風險的前提下有效支持農業的目的。

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基金項目：國家社會科學基金重大項目（項目號：13&ZD023）、國家社會科學基金重點項目（項目號：08AJY027）、中國人民大學科學研究基金（中央高校基本科研業務費專項資金資助）項目（項目號：13XNH148）。

作者簡介：蔣逸，中國人民大學財政金融學院博士生。

收稿日期：2014-07-08。