EVA評價體系對會計信息質量的影響

李巧玲

摘要：國資委成立以來，如何對資產及盈利水平千差萬別的全部央企開展統一考核成為難題，而另一方面，在以利潤為主要考核指標的引導下，部分央企為了提高當期利潤總額，投機取巧，不專心經營主業，出現經營短視行為。在上述背景下，國資委引入EVA作為考核指標，并決定從央企負責人第三任期開始，在央企全面推行EVA考核。

關鍵詞：經濟增加值；會計信息質量；EVA調整項

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2014）08-0139-02

一、EVA計算公式介紹

EVA計算的依據是國務院國有資產監督管理委員會令第22號《中央企業負責人經營業績考核暫行辦法》中的相關規定，其公式如下。

EVA=稅后凈營業利潤-資本成本=稅后凈營業利潤-資本占用×加權平均資本成本率

稅后凈營業利潤=凈利潤+（利息支出+研究開發費用調整項-非經常性收益調整項×50%）×（1-所得稅率）

資本占用=平均所有者權益+平均負債合計-平均無息流動負債-平均在建工程

二、 EVA與傳統的績效考核指標的差別

傳統的績效評價指標是針對財務指標進行研究和分析的，而會計核算過程由于受到公認會計原則的約束，使會計利潤與反映企業創造財富真實情況的EVA產生了偏差。EVA來源于企業的剩余收益，但又不等同于剩余收益。因為其不僅考慮了權益資本成本，還迎合了企業價值最大化的財務目標要求，鼓勵正確的經營決策。

雖然EVA表現為收入和成本的差額，但EVA引用的是經濟學的成本，與會計學的成本是不同的。經濟成本除了包括顯性成本外，還包含隱性成本。而隱性成本是指企業所有者自己提供資本、自然資源及勞動的機會成本。西方主流經濟學的收益分配理論將勞動、資本和土地視為一體，對資本的效用或使用所付的租金應計入企業的生產成本。另外，由于考慮所運用的資源的機會成本，EVA更能指引人們把資源用于最有價值，資本能夠最大增值獲利的地方。因此以EVA替代會計利潤不僅可以全面反映企業的全要素生產成本，更能夠真正地體現企業的經營業績。

三、 EVA的調整項及其對會計信息質量的影響

EVA的計算調整過程本身就是進一步加強審計和監督的過程，從中可以再次發現問題以杜絕假賬。此外，合理調整的目的之一在于為經營者提供更有用的決策信息，考評目標已不再是會計利潤，而是EVA，虛瞞偽報的必要性隨之下降，EVA的調整項有：資本化費用、營業外收支、付息債務的利息支出、會計準備、無報酬要求資產或非營業性資產、無息流動負債、現金營業所得稅、商譽等

資本化費用的調整對象主要包括研究開發費用、廣告營銷支出、培訓支出等，企業可以根據需要選擇利用會計政策將符合無形資產確認條件的研發費用費用化或者將不符合無形資產確認條件的費用資本化，借以調控利潤進行盈余管理。運用EVA進行考核時需要對其調整，將這類費用資本化，并在一定收益期限內進行攤銷，這樣不僅可以鼓勵管理人員對這些有益于公司長期發展并且能提高公司發展后勁的費用的投入，同時也可以避免企業利用能夠自主性選擇的會計政策選擇對企業披露的財務信息質量的影響。

EVA計算公式中的稅后凈營業利潤衡量的是營業利潤，所以所有營業外的收支、與營業無關的收支及非經常性發生的收支均應該剔除在EVA的核算之外，以保證最終核算結果可以真實反映公司的營業狀況。營業外收支的調整對象包括資產處置時所帶來的收益或損失、重組費用、不可抗力帶來的損失等，將營業外收支中的項目從當期稅后凈營業利潤中剔除的同時，還應該對其進行資本化處理，并考慮以前年度所累計的資本化的影響，同時還需要調整其對現金營業所得稅的影響，使其與公司未來的收益或損失相匹配，并被股東永久性承擔。對營業外收支的調整，不僅可以使經濟增加值的結果只體現營業業績，將非營業活動對管理層業績評判的影響剔除，同時也可以避免企業集團內部利用關聯交易不當輸送利益，調節利潤，使不了解企業真實財務狀況的財務報表外部使用者遭受不必要的損失，承擔信息不對稱給經濟利益帶來的不良影響。

付息債務的利息支出屬于資本成本的一部分，計算EVA時應該從稅后凈營業利潤中剔除，將其統一在資本成本中核算，同時對現金營業所得稅進行調整。通過調整，使得稅后凈營業利潤的計算能夠真實體現營業成本，并將資本所有人對預期回報的要求體現在資本成本的計算中，可以清楚地衡量管理層的業績。另外，通過這一調整，可以避免關聯企業以低息或者高息發生資金往來，調節財務費用，進而影響利潤，對企業的運營狀況進行了真實反映，提高財務信息的質量。

會計準備計提將今后或許發生、此事并未發生的一部分費用提前計入損益，這樣不能真實反映公司的營業狀況，另外由于會計制度的變化和會計方法的靈活性，可能會引起會計操縱影響會計信息質量。EVA計算調整中，將會計準備沖回，按實際發生的壞賬額、實際發生的存貨跌價損失和實際發生的投資貶值損失計入相應的會計期間，同時應進行所發生的相應的現金運營所得稅的調整。但是會計準備是進行盈余管理的重要手段，EVA的這種調整會鼓勵管理層的會計操縱行為，不能真實反映企業業績，對財務信息質量造成消極影響，使經濟增加值存在調整彈性。

無報酬要求資產或非營業性資產的調整主要存在于在建工程、非營業現金等項目中，計算EVA時對此類資產進行的調整，主要是將其從資本總額中減除，不將其計入資本成本中。雖然對在建工程的這種調整可以鼓勵管理層對在建工程的投資，但是也可能給部分企業增加操控空間，使其在實際操作過程中能夠將各種名目的支出均計入在建工程，使在建工程虛增從而提高當期盈利水平和EVA；或者當在建工程已經達到可使用狀態時，部分企業依然采取各種理由不進行竣工結算結轉固定資產，以降低資本成本，使EVA存在調整彈性，影響企業披露的財務信息質量。

商譽的產生，與被收購公司的產品品牌、聲譽、市場地位等有關，這些都近似為公司永久性的無形資產。商譽作為一種需要在一定期限內攤銷抵減當期利潤的無形資產，會影響經營者的短期業績，使其與當期收益不匹配，所以在計算EVA時需要對其進行調整。EVA的調整觀念糾正了傳統會計標準對無形資產的價值處理，將以往的累計攤銷金額加入到資本總額中，同時將本期攤銷的金額加回到稅后凈營業利潤中，這樣利潤就不會受到商譽攤銷的影響，從而鼓勵經營者進行有利于企業發展的兼并活動。然而現有的會計制度卻否認這些無形資產的存在，許多無形資產都不能在會計報表上得到反映，它們因信息不完全性有時會對決策者產生誤導，所以應用EVA評價考核體系能增強會計信息質量，有利于管理者全面準確地衡量企業的經營效益。

四、結論

不可否認，EVA評價體系在一定程度上，對財務信息質量有積極正面的影響，但是并不能說其可以完全反應企業真實的運營狀況，畢竟用于計算EVA指標的數據來源于企業公開的財務報表，而當下中國企業所公布的財務數據的實際狀況難以準確判斷，其真實性主要依賴于企業信息披露制度的健全。如果企業公布的財務數據不真實，那么在此基礎上計算的EVA指標也就會失去意義。因此，無法識別企業披露的財務數據的質量，就不能避免虛假信息帶來的風險，這會是影響EVA在中國發展的一個致命缺點。

根據EVA的計算公式，EVA是對資產負債表和利潤表的管理，包括利潤和資本成本兩個管理核心。而影響EVA數值大小的關鍵因素且存在調整彈性的點就在于營業利潤，因此，雖然EVA的調整項可以規避減值準備、資產重組等對盈余的影響，但是依然存在可以進行盈余管理的缺陷，為了獲得較大的EVA數值，企業可能會利用會計政策對財務報表進行粉飾增加營業利潤，進而影響財務信息。因此會計政策選擇是EVA評價體系與財務信息質量之間的橋梁，若想從根本上解決財務信息質量的問題，必須從會計政策選擇這一源頭的監控入手。

參考文獻：

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[責任編輯：高 瑞]