我國中小企業民間融資的法律問題研究

摘 要：后金融危機時代，蓬勃發展的中小企業作為我國經濟復蘇的中堅力量，表現十分活躍。然而基于先天缺陷和信貸緊縮，中小企業很難在正規金融機構滿足融資需求，民間融資漸漸成為其主要融資途徑。我國法律沒有關于民間融資的明確規定，實踐中存在與非法融資界限不清、法律監管缺位等問題，嚴重阻塞了融資渠道，加劇了中小企業融資難的問題。民間融資法制化是當今時代的要求，是保證我國經濟平穩發展亟需采取的舉措。

關鍵詞：中小企業；民間融資；非法融資；金融監管

一、民間融資的理論綜述

1.民間融資的定義

民間融資是相對于國家依法批準設立的金融機構而言的，泛指非金融機構的自然人、企業以及其他經濟主體（財政除外）之間，以貨幣資金為標的的價值轉移及本息支付。民間融資在人類歷史中源遠流長，具有極強的生命力，有著借貸手續靈活簡便，利率彈性大的特點。經濟事件中民間融資的表現形式通常有以下幾種：民間借貸、有價證券融資、企業內部集資、民間中介借貸。此外還有私募、融資租賃等其他形式。

2.民間融資的意義

（1）民間融資解決了中小企業、民營企業融資難的問題。金融機構的主要服務對象為大型企業，信用等級低、信息透明度低、還款能力差的中小企業難以在正規金融機構獲得貸款，資金需求無法得到滿足。對于任何謀求發展前進的企業而言，資本都是根本動力和源泉，民間融資成為了中小企業融資重要而有效的途徑，助推經濟發展。

（2）民間融資適當打破正規金融機構的資金借貸壟斷，促使其不斷創新和提高服務水平。在民間融資興起后，人們融資和理財的渠道變得多樣，銀行、基金會等金融機構面臨著許多非正式金融的挑戰。為了能繼續保持強大的市場占有額以及可觀的經濟收益，金融機構必須不斷地增加金融產品、豐富業務種類、放寬交易條件、改善服務態度、提高理財能力。這將有益于金融市場的發展以及整個經濟環境的改善。

（3）有獨特優勢的民間融資完善了金融市場運作。民間融資手續簡便快捷，時效性強，在信息、擔保、成本和借貸期限上有著獨特優勢。這使得廣大農村地區及中小企業可以通過民間融資獲取發展需要的資金，彌補了因商業性、逐利性而將業務聚集大中城市、大型企業的正規金融機構的缺位和不足，充分利用社會閑散資金，實現金融資源的優化配置，推動金融市場在農村地區的建立健全，完善市場運作。

二、中小企業民間融資的法律現狀

1.立法現狀

目前我國法律體系中還沒有一部專門的法律來規范民間融資活動，對民間融資的規制散見于法律、行政法規、行政規章三級規范中，沒能形成完整的法律制度體系。

（1）法律層面。2003年1月1日《中小企業促進法》正式實施，規定：“國家采取措施拓寬中小企業的直接融資渠道，積極引導中小企業創造條件，通過法律、行政法規允許的各種方式直接融資。”“國家通過稅收政策鼓勵各類依法設立的風險投資機構增加對中小企業的投資?！弊鳛橹行∑髽I的基本法，大體規定了對中小企業發展提供資金支持的政策和法律措施?！逗贤ā贰ⅰ蹲C券法》、《公司法》等法律對民間融資在特定方面做出了具體規定。

（2）行政法規?！秶鴦赵宏P于進一步促進中小企業發展的若干意見》、《國務院辦公廳轉發國家經貿委關于鼓勵和促進中小企業發展若干意見的通知》、《國務院辦公廳轉發科技部等部門關于建立風險投資機制若干意見的通知》等系列規范性文件，以法規的形式規定了擴大中小企業的直接融資渠道，放寬中小企業上市融資和發行債券，探索設立民間風險投資公司、中小企業創新基金等內容。而《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》則規定了民間融資的禁止性法律制度。

（3）行政規章。國務院各部委和地方人民政府為了促進中小企業發展，規范民間融資行為，確保金融市場安全有序，發布了不少相關部委規章和地方政府規章。如財政部關于印發《中小企業融資擔保機構風險管理暫行辦法》的通知，北京市《城鎮企業實行股份合作制辦法》等。

2.我國中小企業民間融資法律制度缺陷

立法的明顯滯后讓中小企在民間融資上戰戰兢兢，法律體系不成形導致相應法律問題不斷出現。我國相關法律制度主要存在以下缺陷：

（1）缺少民間融資專門立法

我國至今沒有關于民間融資的專門立法，已有的法律規范針對性、可操作性、協調性差，某些法律規定甚至還存在沖突，如4倍銀行基準利率借貸的性質認定，在《合同法》與《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》中分別被認定為合法和非法。這不僅難以有效規范民間融資的良性發展，還在一定程度上增加了民間融資的風險，對我國的金融市場安全和社會經濟發展都帶來了極大隱患。

（2）中小企業民間融資與非法融資的法律界限不清

民間融資活動的合法性在我國現行法律法規中遲遲沒有獲得確認，對這方面的規定至今空白。從前文央行對民間融資的定義可知長期的金融特許制度下，凡是未經監管機構批準從事金融業務的活動都可能被視為非法?！斗欠ń鹑跈C構和非法金融業務活動取締辦法》沒有明確規定非法吸收公眾存款、非法集資的融資數額和融資人數，使得民間融資活動與非法融資之間的法律界限變得異常模糊，處于“灰色地帶”。由于界限不清，非法融資的案件常常引起爭議，如吳英、曾成杰集資詐騙案都曾引起法律界熱議。

（3）中小企業民間融資的法律監管缺位

金融監管機關依法律法規授權，注重在行政許可審批階段對申請主體的形式審查，而不深入資本市場調查分析民間資金的流動方向和運行態勢，故而在引導促進民間融資的良性運行上作用有限。此外，修訂后的《中國人民銀行法》和《銀行業監督管理辦法》仍均未明確民間融資的管理主體，民間融資如何審批、審批程序、審批標準等問題，尚沒有從法律層面加以解決，監管主體缺位。法律監管制度的缺失導致民間融資監管權責不明，非法融資與民間融資缺乏明確的管理者，難以在法律實施角度對兩者予以區分。民間融資長期處于國家金融監管體系之外，國家難以掌握中小企業發展和融資狀況，也在一定程度上削弱了宏觀金融調控的效果。

三、中小企業民間融資相關法律制度的完善

1.構建民間融資法律體系，確立民間融資的法律地位

基于民間融資對正規金融機構、中小企業的發展以及健全金融市場有著無法替代的重要性，在法律層面正式確立其合法地位顯得愈加必要，通過制度上的安排逐步實現民間金融的規范化、公開化、透明化，把民間金融納入國家金融體制內，利用成型的民間融資法律體系進行調整對社會經濟整體環境大有裨益。在法律上賦予民間融資機構合法投資權利后，將進一步打破金融壟斷，營造相對寬松的融資環境，也能利用法律規定完善民間融資的風險防范機制，確定法定追償原則與方式，促進民間融資健康發展。

在確立民間融資的法律地位后，關于民間融資和非法融資界限不清的問題也可以在構建民間融資法律體系的過程中得到解決。以法律的形式明確界定民間融資的法律概念、適用范圍以及合法方式，從資金用途、資本收益上區分民間融資與非法融資，設定二者間界定標準，將讓民間融資脫離“灰色地帶”進入陽光領域，使中小企業民間融資法制化。

2.完善民間融資信用擔保體系

前文提到中小企業難以在正規金融機構獲得貸款，使其不得不謀求銀行貸款以外的融資手段，促進了民間融資的發展。信用擔保體系的不完善是導致中小企業融資難的重要原因。由于國有擔保公司的機制缺陷和近年來居高不下的代償率，中小企業貸款擔保多由民間擔保機構承擔。但因為民間擔保機構的性質、地位、行業主管等均未在法律上予以明確，擔保機構的實際運作存在諸多問題。國家要積極補充和完善《擔保法》，出臺中小企業信用擔保的實施細則，落實信用擔保的基本框架和規則，為擔保提供強有力的法律支撐。完善信用擔保體系不僅能幫助中小企業獲得貸款，還能幫助民間融資機構建立信心，刺激和活躍融資市場。

3.加強中小企業民間融資的法律監管，避免監管缺位

通過對中小企業民間融資的監管，規范和引導民間資金良性運轉，可以有效防范民間融資風險，維護金融秩序和社會穩定。首先，確定以人民銀行和銀監會為中小企業民間融資的監管主體，由前者履行監督和稽核的職能，監控民間金融組織機構的信用和資金流動，后者履行金融監管職責。其次，改變現有監管模式，對由銀監會、證監會、保監會分別監管銀行業、證券業、保險業的分業管理方式作一定調整，協調建立專門民間融資監管機構，以適應混業經營的民間融資機構的監管。再次，改進監督手段，健全監督機構內部審計機制，減少行政干預金融市場的力度頻度，完善現場監管和非現場監管的有效配合機制，利用現代科技積極獲取中小企業民間融資的真正活動情況和準確的數據資料，同時防止民間融資轉變為非法融資。最后，建立中小企業民間融資風險預警制度。民間融資作為一種金融手段，就必然存在共同的金融市場風險和行業特有風險。風險預警制度的建構可以防止中小企業非理性過度投資，保障資金供給方的經濟利益，對中小企業民間融資的持續發展有深遠意義。把風險預警系統與政府監管部門配合，更能有效預防風險，加強宏觀金融調控的影響。

四、結語

中小企業的融資問題已成為現代企業發展的桎梏，而以民間投資為代表的民間融資有著巨大的發展潛力，可以為中小企業帶來巨大的資金扶持，對促進初創期的中小企業發展有莫大作用。在金融體制的不斷改革創新下我國資本市場日益完善，設立了創業板為中小企業及高科企業提供上市融資渠道，相信中小企業民間融資的法制化在不久的將來也會被提上改革日程。一旦民間融資法律地位確立，中小企業將能很快擺脫金融危機的影響，成為推動國民經濟快速發展的巨大動力。

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作者簡介：張銳涵（1994-），男，漢，廣東普寧，本科，研究方向：國際法