淺談中小企業融資難的現狀與對策

魏鶯

摘要：中小企業是我國國民經濟的重要支柱，在積累社會財富、豐富市場、解決就業、技術創新等方面都起到了積極作用。但與此同時，受企業自身因素、金融機構及社會市場環境的影響，中小企業在發展過程中也面臨各種問題，其中最主要的問題就是融資問題。本文就中小企業的融資環境與現狀進行了分析與研究，并提出了相應的解決對策。

關鍵詞：中小企業 融資 策略

當前，我國中小企業普遍缺乏一個穩定完善的融資環境，這就直接導致了中小企業融資困難。具體而言，中小企業的融資困境主要是由內外部融資環境不完善所造成的。

1 中小企業融資影響因素分析

當前，我國中小企業正處于高速成長階段，企業的資金需求量較大。但總體來看，中小企業在融資中主要存在融資渠道單一、融資體系不健全、融資風險較高等問題，融資能力有限，無法適應企業發展的實際需求。在現階段，對中小企業融資環境影響較大的因素主要有中小企業自身、金融機構、政府部門三個方面。就企業自身來說，其財務狀況、信用狀況等指標的好壞都對企業的融資有直接影響；就金融機構來說，其貸款審批權限的高低、貸款審批效率的高低、信貸營銷及授信品種的多少等都影響著中小企業的融資結果；就政府部門來說，財稅政策的扶持力度、法律制度的健全程度等也都影響著中小企業的融資狀況。為此，應盡快優化中小企業的融資環境，為中小企業發展提供強有力的金融扶持。

2 中小企業融資的現狀及困境

2.1 中小企業融資的現狀

近年來，中小企業在我國發展非常迅速，同時企業對資金的需求量也隨之增加。一般地，中小企業的融資方式主要有以下四種，即自籌資金、直接融資、間接融資、政府扶持資金。在這四種融資渠道中，除自籌資金外，其他三種均屬于外部融資。而中小企業受自身發展條件的限制，規模小、資金少、技術水平不高，直接影響了其融資效果。加之金融機構與社會市場環境的影響，使得中小企業面臨融資困境。

2.2 中小企業融資的困境

近年來，國家有關部門在綜合考慮當前市場發展實際的基礎上，因地制宜，制定了一系列優惠政策，以幫助中小企業解決融資問題，推動其健康發展。但總體來看，這些政策的實際實施效果有限，沒有真正發揮其作用。而從間接融資角度考慮，目前我國四大商業銀行仍以大型國有企業為主要融資對象，出于融資風險考慮，較少為中小企業提供融資服務。而直接融資方面，僅以債權融資為例。債券融資受其發行規模的限制，其融資額度不適應中小企業的發展需求，無法為企業提供良好服務。此外，在政府扶持資金方面，國家規定企業債券利息征收所得稅，這就直接影響了投資者的投資積極度。同時，中小企業受其規模和自身融資體系建設等的影響，其發行額度難以完成。另外，由于中小企業的市場信任度較低，加之無法承擔股票或債券的發行費用，因此難以借助資本市場進行融資。

3 中小企業融資困境的解決途徑

3.1 進一步轉變政府職能，優化中小企業融資環境

為更好地解決我國中小企業的融資問題，優化融資環境，政府應進一步轉變其職能，完善其服務功能，積極調整中小企業的融資結構，從立法、財稅、金融等方面積極扶持中小企業，引導其健康穩定發展。同時，政府還要逐步完善市場競爭機制，為中小企業創造良好的競爭環境，并引導其建立起一整套較為系統的融資機制，提升其融資能力。

3.2 推動金融深化，為中小企業融資創造良好的制度環境

目前，利率市場化是推動金融深化的重要途徑，其主要目標是通過利率較為直觀地反映資金的供應情況。利率市場化的推行，不僅可以為中小企業贏得平等的融資機會，而且還使企業獲得了充足的發展資金，進一步優化了其資源配置。

3.3 逐步建立多層次的中小企業融資體系

要想實現中小企業的融資目標，逐步拓寬其融資渠道，企業必須建立一個多層次的融資體系，以有效提升企業的實際融資能力。具體而言，中小企業融資體系主要包括信用評估、信用擔保、融資風險分析等內容。另外，企業還可以加強其內部財務管理，提高資金利用效率，為逐步提升其內源融資能力奠定良好基礎。

3.4 企業應不斷更新其融資方法，為融資打下良好基礎

就現階段來說，中小企業中常見的融資策略有：內部融資，銀行貸款融資，債券融資，股票融資，信用融資等。而隨著經濟的不斷發展，市場的不斷完善，一些新型的融資方法不斷涌現，以下介紹三種新型的融資方法供中小企業參考。①風險融資。中小企業的股權融資出現了一種新的動態，那就是大量的風險資本對技術含量高、高成長性、有發展潛力的中小企業進行股權投資，當這些中小企業被風險資本孵化并成熟以后，風險資本再退出。風險投資進行資助的創業企業的數目的增加，以及每個企業獲得的平均資金額大大增加的原因，主要在于風險資本家對高回報率的追逐。因此，中小企業很容易獲得資金支持。②租賃融資。租賃融資是指與租賃資產所有權有關的風險和報酬實質上已全部轉移到承租方的租賃方式。它在中小企業中十分受歡迎，被譽為“一舉多得”的融資方式，這種融資方式進一步增加了公司融資的靈活性。融資租賃可避免長期借款融資所附加的各種限制條件，從而為公司經營活動提供了更大的彈性空間。此外，租賃是融資和購買設備并行，比舉債購買設備更快，也更靈活。并且，租賃尤其是經營租賃既不構成負債，也不改變公司資本結構，從而維持了公司未來的借款能力。③利用國際金融市場融資。籌集資金的活動從國內拓展到了國際，實質上是當今世界經濟發展的一個必然趨勢。從我國目前的情況來看，中小企業籌集資金的渠道受到了很大的限制，但隨著國內證券市場的不斷完善，我國有關證券融資機構已經為一些國內企業在國外及港澳地區進行融資業務創造了良好的條件，可以預計，隨著我國經濟的進一步發展，必將有更多的企業走上國際金融市場。

4 中小企業解決“融資難”的意義

中小企業的融資，不僅僅只是資金的融資，而應當是廣義上的資本融通。企業持續的生產經營活動，對資金總是產生著不斷的需求。而資金的供求量由于種種條件的限制又常常會處于“饑渴”狀態，也即資金供應和需求的矛盾總是不時困擾著企業。解決中小企業融資難的問題，必能為企業的發展打開新的更廣闊的空間。endprint

5 制定最佳融資決策

資金是企業經濟運行的血液，是企業進行生產經營活動的必要條件。而企業在進行融資的時候，要考慮的因素有很多方面。如何制定最佳融資策略，可以從以下幾個方面分析。

5.1 合理確定資金需要量

無論通過什么渠道，采取什么方式籌集資金，都要首先確定資金需要量。只有使資金的籌集和需要量達到平衡，才能防止因融資不足而影響生產經營或因融資過剩而降低融資效益。

5.2 力求降低融資成本，融資總收益大于融資總成本

企業進行融資意味著需要付出成本，既有資金的利息成本，還有可能是昂貴的融資費用、不確定的風險成本等。因而企業首先應該確保利用籌集的這筆資金所預期的總收益要大于融資所花費的總成本。

5.3 選擇最佳融資機會

所謂融資時機，是指由有利于企業融資的一系列因素而構成的有利的融資環境或時機。

5.4 保持企業控制權

企業在籌措資金時，經常會發生企業控制權和所有權的部分喪失，這不僅直接影響到企業生產經營的自主性、獨立性，而且還會引起企業利潤分流，并可能會影響到企業的近期效益與長遠發展。因此，在考慮融資的代價時，只考慮成本是不夠的，企業還應盡可能保持其控制權。

5.5 資金結構合理配比，并制定最優資本結構

一個企業要用一定的債務資金與之相配比，以滿足企業對資金的需求，這是必然存在的財務現象，也是人們常說的負債經營。而衡量企業資本結構是否最優的標準有三：一是企業加權平均資金成本最低；二是有利于最大限度地增加所有者財富，能使企業價值最大化；三是資產保持適宜的流動性，并使資本結構具有彈性。

6 結束語

中小企業的融資活動會受到融資環境的影響，了解中小企業融資的現狀和困境，積極有效地拓寬企業的融資渠道，促使企業提高適應能力和應變能力，經濟有效地籌措所需資金，這將大大有利于中小企業制定更合理的融資決策，打開企業新的廣闊的發展空間。

參考文獻：

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