2014年美國商業投融資環境分析

陳晶

美國擁有優越的吸引外國經營和投資的環境，據世界銀行最新公布的《2014年全球營商環境報告》顯示，美國整體營商環境在全球189個經濟體中排名第4位，與上年持平。

稅收體系制度健全

美國的稅收體系對企業有吸引力，對個人的負擔也相對較輕，但較繁雜。美國的稅收由聯邦、州和地方政府征收。聯邦政府征收收入稅、消費稅、遺產稅和贈與稅。大多數州和其他地方政府征收特許經營，收入和/或資本基礎的稅收以及銷售、使用、財產、遺產稅和贈與稅。個人繳納的所得稅大約為聯邦總預算的45%，公司收入稅占10%，社會保險貢獻37%，其余為遺產稅、贈與稅、關稅和雜項消費稅。

為鼓勵實體經濟發展，奧巴馬在第二任期尋求降低企業稅、擴大稅基、簡化稅制，彌補個人和企業的稅收漏洞，面向所有企業建立最低的企業稅標準，以吸引更多企業在美投資和發展，同時增加美政府財政收入。

2012年2月，美國財政部發布了對美國公司稅法主要修訂的框架簡報。該簡報指出，由于稅收漏洞和補貼的存在，美國較他國的公司稅稅基相對狹窄，同時其通貨膨脹率也相對較高。該報告提出，消除一些信用和稅收漏洞，并將法定企業所得稅稅率從39.2%（源于各州在35%的聯邦稅之上平均加征4.2%州稅）降至28%，與其他先進經濟體的稅率相當（見表1）。

根據世界銀行公布的2014年營商環境指數中的繳納稅款這一分項指標，美國在189個國家中排名64位，較2013年排名提高了5名。

表1 美國稅收體系

指標 美國 東亞及太平洋地區 經合組織

納稅（次） 11 25 12

時間（小時） 175 208 175

利潤稅（占利潤百分比） 27.9 16.4 16.1

勞動稅及繳付（占利潤百分比） 9.9 10.7 23.1

其他稅（占利潤百分比） 8.4 7.4 2.0

應稅總額（%毛利潤） 46.3 34.5 41.3

（數據來源：世界銀行2014年營商環境指數）

美國投資便利性分析

貨幣可自由兌換，利潤匯出限制少

美元是可自由兌換貨幣。美國對非公民的利潤、紅利、利息、版稅和費用的匯出沒有限制。美國只對部分列入名單的國家實施貿易制裁和禁運，限制包括貿易支付、匯款和其他類型的合同和貿易交易。

給予外國投資和投資者全面國民待遇

在2012年發布的新版《雙邊投資保護協定》中，美國要求在投資的全過程給予外國投資和投資者國民待遇，即在設立、獲取、擴大、管理、經營、運營、出售或其他投資處置方面等方面要給予外國投資和投資者不低于東道國本國投資者及其投資的待遇，包括準入前和準入后階段。

美國用負面清單的形式進行例外規定。凡是針對外資的與國民待遇、最惠國待遇不符的管理措施，或業績要求、高管要求等方面的管理措施均以清單方式列明。締約方不能加嚴現有的不符措施或增加新的不符措施，負面清單列明的除外。負面清單模式增加了政府管理的透明度和投資的可預見性，有利于保障投資的權益，但同時在一定程度上也制約了締約方根據社會經濟活動調整政策的空間。

吸收外國直接投資（FDI）規模回升

2013年，美國吸引外資1934億美元，同比增長16%，占GDP比重1.2%。在美聯儲QE退出、頁巖氣革命等因素影響下，更多資金選擇回流到發達經濟體尤其是美國，加上美國勞動力成本降低、投資環境公平等因素影響，增強了美國吸引外資的能力。

基礎設施完善

美國有完善的交通基礎設施。在全球最大的10個經濟體中，美國擁有最大的公路系統、鐵路網絡和最多的機場。全球航空貨運量最大的10個機場中有5個在美國，包括世界上最繁忙的貨運機場。美國還有世界上最繁忙的國際散貨和集裝箱裝卸港口。

公路：美國的公路和高速公路系統覆蓋全國，全長超過651萬公里。約有1.4億輛車使用公路系統。高速公路是由地方、州與聯邦政府建造的。聯邦政府資助絕大部分的州際公路系統，而由各州管理這些公路的建設，并負責州內自己的公路網。大部分的州也幫助地方公路的建設。

鐵路：目前美國境內有22.8萬公里的鐵路，主要路線集中于沿著東部和西部海岸。金融危機后，為振興經濟，奧巴馬政府提出建設高速鐵路計劃，計劃在全國范圍內修建10條高速鐵路。

空運： 美國民用航空非常發達，主要國內航線連接所有的大城市，小一點的城市則依賴支線。所有的航空支線都與一個主要的航空中心聯系、國內航線每年可以運輸2.4億旅客，國內航班占全球空中運輸總量的25%。貨運的重要性也日益提高，因快遞與貨物運輸而開出的國內航線每年約可飛行65億噸公里。

電力：根據美國能源部公布的數據，2012年美國凈發電量為40.5億兆瓦時。以美國人均收入和各州電價均價看，美國電價不算“貴”，如換算成該消費占家庭收入比重，美國的電價相對很便宜。根據美國能源信息署數據，美國居民電價平均11.72美分/度；平均商業電價10.23美分/度；平均工業電價僅為6.82美分/度。從地區看，新英格蘭地區最貴，其次是大西洋中部地區，最便宜的是中部東南地區。

水：根據美國最新一項對30個城市用水的調查，美國居民用水量和費用有很大的區別。如在菲尼克斯一個四口之家平均每人每天使用100加侖的水，一個月的平均水費為34.29美元，在波士頓，相同的水量需要65.47美元，在拉斯維加斯是32.93美元，而亞特蘭大為72.95美元。五大湖地區包括芝加哥、底特律和密爾沃基等城市由于有大量的水資源，因此水費相對較低，加州由于人口密集缺水嚴重，水費較高。

石油和天然氣：據美國能源信息署統計數據，2012年美國普通汽油的平均零售價（含稅）為3.695美元/加侖；工業部門天然氣價格為3.87美元/千立方英尺，商業用和居民用天然氣價分別為8.13和10.68美元/千立方英尺。

行政效率

政府辦事效率較高，但略有下降

以世界銀行2014年營商環境指數中的開辦企業（見表2）為例來考察美國政府的辦公效率，美國的排名從2013年的第11位下降到第20位。這一指標反映的是一位企業家要開辦并正式運營一個工業或商業企業時，官方正式要求或實踐中通常要求的所有手續，完成這些手續所需的時間和費用，以及最低實繳資本。

表2 美國行政效率

指標 美國 東亞及太平洋地區 經合組織

程序（個） 6 7 5

時間（天） 5.0 37.8 11.1

成本（占人均國民收入的百分比） 1.5 29.8 3.6

實繳資本下限（占人均國民收入的百分比） 0.0 293.3 10.4

（數據來源：世界銀行2014年營商環境指數）

清廉指數在發達國家中表現中等

根據透明國際公布的2013年“清廉指數”，美國表現中等，得分為73分，與2012年得分相同，在全球177個國家中排名第19位，與烏拉圭并列，而加拿大、德國、英國和日本都位列比美國更為清廉的國家行列。透明國際指出，美國在對洗錢問題上的執法力度不夠。

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